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AMD有了Zen,市場份額蹭蹭漲是板上釘釘?shù)氖聝?/h1>

2016/09/12
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閱讀需 12 分鐘
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  • AMD 原來的公允值是 7 美元;
  • 缺乏競爭力的 Bulldozer;
  • 關(guān)于 Zen,樂觀的聲音再現(xiàn);
  • 有了一個(gè)入口點(diǎn);


AMD 發(fā)現(xiàn)了 Zen,但是當(dāng)股票一飛沖天接近 8 美元的時(shí)候,幾乎沒人質(zhì)疑。如今股票購買者在問關(guān)于 AMD 丑陋的財(cái)報(bào)。如今它正在下降,值得擔(dān)憂啊。


AMD 是:

市盈率:-7.00 美元;
每股賬面價(jià)值:- 0.52 美元
8099 名員工(在 2016 年 6 月 25 日結(jié)束的三個(gè)月)
現(xiàn)值:1.21 倍;
流動(dòng)比率:1.6 x
SMA20 圖:-18%

盡管 X86 的授權(quán)已經(jīng)在 4 月份宣布了,但是 AMD 仍然是賠了不少錢,直到今年更加加劇了。


AMD 的 Bulldozer 使其從英特爾那里丟掉了 99%的市場份額。順便說一下,英特爾在 36 美元時(shí)獲利的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟,40 美元收盤價(jià)不太可能。總之,Billdozer 作為核心,它的性能欠佳折煞了 AMD 的核心競爭力。架構(gòu)支持多重線程負(fù)載,如 AMD 的打賭游戲和 APP 支持多重線程。通過限制熱量和功率輸出,單核性能很差。在過去幾年里,英特爾大敗 AMD 的單核性能。

這對英特爾的股東來說無疑是很幸運(yùn)的,芯片巨頭處于領(lǐng)先地位,它放緩了創(chuàng)新,提高產(chǎn)品價(jià)格,并且限制 PC 市場預(yù)算。利潤率保持在 55%-65%的高位,這使得股東們樂不思蜀,但是 Zen 極有可能讓英特爾的統(tǒng)治結(jié)束。


Zen 將會(huì)改變 PC 處理器市場,并且市場也依然料到一點(diǎn)。一般來說,盡管市場高估了 AMD 的股票,并且預(yù)估 2017 年以后 Zen 會(huì)成功。但是管理市場知道這是錯(cuò)誤的,因此高價(jià)的 7-8 美元的股價(jià)是通過發(fā)行股票和轉(zhuǎn)換債券得來的。忠實(shí)的股東手中的股票會(huì)被稀釋 11%。如果 AMD 的 Zen 性能如它在基準(zhǔn)測試得出的那樣,它將能比擬英特爾 i7 處理器。

與市場預(yù)期相反,AMD 不需要贏得英特爾市場份額的一半,只幾個(gè)點(diǎn) AMD 就能獲得十億美元的收入。這里假設(shè)收入適度下降。在第一季度中,IDC 表示服務(wù)器市場銷售額下降 3.6%,124 億美元。這標(biāo)志著連續(xù)七個(gè)季度的增長已經(jīng)結(jié)束。如果 AMD 的 Zen 在服務(wù)器市場進(jìn)行刷新,贏得 5%的市場份額,竟會(huì)得到 24 億美元的年?duì)I收。


Zen 的產(chǎn)品陣容

Zen 將會(huì)有一個(gè)廣泛的 APU 市場。記住,APU 是由 CPU 和 GPU 集成的。AMD 實(shí)際上有很強(qiáng)的市場優(yōu)勢,因?yàn)?a class="article-link" target="_blank" href="/manufacturer/1000151/">英偉達(dá)還沒有獲得 X86 處理器的授權(quán)。如今英特爾的集成 6000 系列 GPU 和 AMD 的 APU 不可比。Zen 會(huì)使 AMD 在 APU 市場領(lǐng)先英特爾和英偉達(dá)。

AMD 在游戲市場的成功顯示了 APU 的市場規(guī)模巨大。當(dāng)索尼宣布 PS4 的下一代產(chǎn)品 PS5 時(shí)押注了 AMD 提供的 APU。同樣,微軟的 4K Xbox One 的繼任者,被稱為項(xiàng)目繼任者,將會(huì)使用 AMD。


底線

AMD 的股票是因?yàn)橄碌碌?。如果?AMD 的股票值 7 美元還是 11 美元,我們目前只能回答 7 美元。因?yàn)槭袌龈吖?AMD 的股票,賣空股票使其低于其內(nèi)在的價(jià)值。這時(shí)候,AMD 股票是投資者一個(gè)很好的切入點(diǎn)。

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AMD

AMD

AMD公司成立于1969年,總部位于美國加利福尼亞州桑尼維爾。AMD(NYSE: AMD)是一家創(chuàng)新的科技公司,致力于與客戶及合作伙伴緊密合作,開發(fā)下一代面向商用、家用和游戲領(lǐng)域的計(jì)算和圖形處理解決方案。

AMD公司成立于1969年,總部位于美國加利福尼亞州桑尼維爾。AMD(NYSE: AMD)是一家創(chuàng)新的科技公司,致力于與客戶及合作伙伴緊密合作,開發(fā)下一代面向商用、家用和游戲領(lǐng)域的計(jì)算和圖形處理解決方案。收起

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