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三年?duì)I收超54億元，存貨賬面近20億元。
今日，半導(dǎo)體存儲器商深圳佰維存儲科技股份有限公司（簡稱“佰維存儲”）正式登陸科創(chuàng)板。
其發(fā)行價(jià)為13.99元，發(fā)行市盈率51.64倍，開盤價(jià)為15.37元，漲幅達(dá)9.86%；截至09點(diǎn)45分，股價(jià)上漲25.80%至17.62元，總市值超75億元。
佰維存儲成立于2010年，是國家級專精特新小巨人企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、平板、智能穿戴、PC等消費(fèi)電子行業(yè)及通信基站、車載電子、安防監(jiān)控等工業(yè)類領(lǐng)域。2021年9月，國家集成電路基金二期以21.69元/股的價(jià)格向佰維存儲增資，本次增資后佰維存儲投后估值42.00億元。
佰維存儲主要從事半導(dǎo)體存儲器的存儲介質(zhì)應(yīng)用研發(fā)、封裝測試、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括嵌入式存儲、消費(fèi)級存儲、工業(yè)級存儲及先進(jìn)封測服務(wù)。截至2021年，佰維存儲總資產(chǎn)為28.09億元，2021年實(shí)現(xiàn)營收超過26億元、凈利潤1.16億元。
佰維存儲的16層疊Die、30~40μm超薄Die、多芯片異構(gòu)集成等先進(jìn)封裝工藝處于國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流水平。面對存儲芯片高頻率、大帶寬的特點(diǎn)，它獨(dú)立自主開發(fā)了一系列存儲芯片測試設(shè)備與算法，成功實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化應(yīng)用。
在嵌入式存儲領(lǐng)域，佰維存儲是國內(nèi)市場份額前列的自主品牌企業(yè)。根據(jù)中國閃存市場調(diào)研數(shù)據(jù)，其eMMC及UFS在全球市場占有率達(dá)到2.4%，排名全球第8，國內(nèi)第2。
佰維存儲也是國內(nèi)少數(shù)具備ePOP量產(chǎn)能力的存儲廠商，相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入Facebook、Google、小天才等知名品牌的智能穿戴設(shè)備供應(yīng)體系。
在消費(fèi)級PC存儲市場，其SSD產(chǎn)品通過了PC行業(yè)龍頭客戶嚴(yán)苛的預(yù)裝導(dǎo)入測試，在性能、可靠性、兼容性等方面達(dá)到國際一流標(biāo)準(zhǔn)，已進(jìn)入聯(lián)想、宏碁、同方、浪潮信息、富士康等國內(nèi)外知名PC廠商供應(yīng)鏈。
在先進(jìn)封測領(lǐng)域，其子公司惠州佰維是大灣區(qū)先進(jìn)的高端集成電路封測廠商，專精于NAND與DRAM存儲芯片封測，主要服務(wù)于母公司和大中型重要客戶。其封測技術(shù)實(shí)力雄厚，是國內(nèi)少數(shù)可以量產(chǎn)16層疊Die存儲芯片的廠商。
佰維存儲擬募資8億元，用于惠州佰維先進(jìn)封測及存儲器制造基地建設(shè)項(xiàng)目、先進(jìn)存儲器研發(fā)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
國產(chǎn)存儲芯片成長空間巨大 佰維存儲三年?duì)I收超54億元
萬物互聯(lián)時(shí)代，數(shù)據(jù)呈指數(shù)級增長，海量數(shù)據(jù)需要存儲，存儲形式也更加多元化。
據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)（WSTS）報(bào)告，2021年全球半導(dǎo)體行業(yè)整體規(guī)模達(dá)到5529.61億美元，同比增長25.6%，其中存儲器市場規(guī)模接近1600億美元，是半導(dǎo)體最大子行業(yè)，占比超過1/4。
佰維存儲主要從事的NAND Flash和DRAM存儲器領(lǐng)域是半導(dǎo)體存儲器中規(guī)模最大的細(xì)分市場，規(guī)模均在數(shù)百億美元以上，合計(jì)占整個(gè)半導(dǎo)體存儲器市場比例達(dá)到95%以上。
中國是存儲芯片最大的終端使用地，但國產(chǎn)存儲芯片目前占比不足5%，成長空間巨大。
目前全球具備NAND Flash晶圓生產(chǎn)能力的主要有三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光、SK海力士、英特爾等企業(yè)，據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2020年六大NAND Flash晶圓廠占據(jù)了98%的市場份額。國產(chǎn)廠商長江存儲處于起步狀態(tài)，正在奮起直追。
DRAM晶圓的供應(yīng)主要集中在三星、SK海力士和美光，三大廠2020年市場占有率合計(jì)超95%，其中三星市場占有率接近50%。國內(nèi)DRAM晶圓廠商主要為合肥長鑫，處于起步階段。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，佰維存儲的營收分別為11.74億元、16.42億元、26.09億元、13.84億元；凈利潤分別為0.19億元、0.27億元、1.17億元、0.50億元。
▲2019年~2022年上半年佰維存儲營收及凈利潤變化
2021年1-6月和2022年1-6月，佰維存儲營收分別為13.39億元和13.84億元，同比分別增長102.68%和3.35%，收入增速大幅下滑，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致消費(fèi)電子行業(yè)需求下滑和研發(fā)投入增加的影響。2022年1-6月，其歸屬于母公司股東的凈利潤同比下降26.94%。
2022年以來，國際、國內(nèi)形勢多變，全球經(jīng)濟(jì)在俄烏沖突、疫情重燃、通脹上升等一系列事件沖擊下下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，抑制了手機(jī)、PC等消費(fèi)電子需求，對于半導(dǎo)體存儲器行業(yè)的整體發(fā)展產(chǎn)生了一定程度的不利影響。
四大板塊業(yè)務(wù)，兩大生產(chǎn)模塊
佰維存儲在移動(dòng)智能終端、PC、企業(yè)級、智能車載、行業(yè)終端、移動(dòng)存儲等六大應(yīng)用領(lǐng)域創(chuàng)新，打造了全系列、差異化的產(chǎn)品體系及服務(wù)，主要包括嵌入式存儲、消費(fèi)級存儲、工業(yè)級存儲、先進(jìn)封測服務(wù)四大板塊，客戶范圍通過香港地區(qū)物流、貿(mào)易平臺輻射全球。
其主營業(yè)務(wù)收入主要來自嵌入式存儲和消費(fèi)級存儲。2019年收入下降主要受全球智能手機(jī)行業(yè)出貨量下滑導(dǎo)致嵌入式存儲收入下降的影響。報(bào)告期內(nèi)，其消費(fèi)級存儲收入逐年提升，高端產(chǎn)品銷售占比逐年提升。
在半導(dǎo)體存儲器領(lǐng)域，該公司整合了存儲介質(zhì)特性研究、固件算法開發(fā)、存儲芯片先進(jìn)封裝、存儲芯片測試設(shè)備研發(fā)與算法開發(fā)、品牌運(yùn)營等，從而構(gòu)筑了研發(fā)封測一體化的經(jīng)營模式。
在研發(fā)封測一體化經(jīng)營模式下，佰維存儲針對市場的不同需求進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)及原材料選型，從供應(yīng)商購入NAND Flash晶圓及芯片、DRAM晶圓及芯片、主控晶圓及芯片等主要原材料，進(jìn)行IC封測及/或模組制造，將原材料制成半導(dǎo)體存儲器，再將產(chǎn)品銷售給下游客戶。
佰維存儲擁有芯片封測和模組制造兩個(gè)生產(chǎn)模塊。目前，其芯片封測生產(chǎn)模塊可達(dá)到98%以上自動(dòng)化生產(chǎn)水平，模組制造生產(chǎn)模塊可達(dá)到90%以上自動(dòng)化生產(chǎn)水平。
通過自建封測廠，佰維存儲可以滿足自身NAND與DRAM存儲芯片及模組的封測制造需求，并利用富余產(chǎn)能對外承接存儲器與SiP封測業(yè)務(wù)。
在自有產(chǎn)能無法全部滿足生產(chǎn)需求時(shí)，佰維存儲部分產(chǎn)品會(huì)通過外協(xié)加工方式完成生產(chǎn)。面對客戶的大批量交付、急單交付等需求，其自主封測制造能力可以確?？蛻艚黄谂c產(chǎn)品品質(zhì)。
報(bào)告期內(nèi)，其主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量保持較高水平，產(chǎn)能利用率逐年提升。
其中2021年模組制造生產(chǎn)模塊產(chǎn)能利用率有所下降，主要系其2021年7月份開始將主要生產(chǎn)線搬遷至子公司惠州佰維，且部分新購設(shè)備存在調(diào)試時(shí)間，整體產(chǎn)能處于爬坡過程，對產(chǎn)能利用率有一定程度影響。2022年1-6月受疫情、國際地緣政治沖突、全球通脹等不利因素影響，其產(chǎn)能利用率出現(xiàn)下降。
2019-2020年，佰維存儲的主要生產(chǎn)基地位于深圳市南山區(qū)同富裕工業(yè)城。2021年，隨著子公司惠州佰維先進(jìn)封測及存儲器制造基地建設(shè)項(xiàng)目逐步建成投產(chǎn)，其生產(chǎn)線已全部搬遷至惠州佰維，產(chǎn)能得到有效提升。
報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲綜合毛利率分別為15.62%、11.21%、17.55%、14.95%。其主營業(yè)務(wù)毛利構(gòu)成情況如下：
佰維存儲毛利率整體與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢基本一致，綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平，主要受發(fā)展階段、主營產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、經(jīng)營策略等因素影響。
研發(fā)費(fèi)用率偏低 共取得183項(xiàng)境內(nèi)外專利
報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲累計(jì)研發(fā)投入達(dá)到2.70億元，各期研發(fā)投入占營收的比例分別為3.87%、3.50%、4.10%、4.36%。
其研發(fā)費(fèi)用率整體低于同行業(yè)平均水平，但處于同行業(yè)可比公司合理范圍之內(nèi)。
佰維存儲掌握存儲介質(zhì)特性研究、核心固件算法、存儲芯片先進(jìn)封裝、存儲芯片測試設(shè)備研發(fā)與測試算法等核心技術(shù)。其核心固件算法兼顧產(chǎn)品高性能、大容量、低延時(shí)、低功耗、安全可靠的要求。該公司還擁有一整套從晶圓到成品的完整芯片自動(dòng)化測試系統(tǒng)，結(jié)合自研芯片測試設(shè)備和算法，確保產(chǎn)品性能卓越、品質(zhì)穩(wěn)定。
截至2022年6月30日，佰維存儲共1117人，技術(shù)研發(fā)人員占比為29.45%；共取得境內(nèi)外專利183項(xiàng)，其中25項(xiàng)發(fā)明專利、104項(xiàng)實(shí)用新型專利、54項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利。
其核心技術(shù)人員為副總經(jīng)理王燦、產(chǎn)品管理部經(jīng)理李振華、研發(fā)主管徐永剛。佰維存儲現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員最近一年從本公司領(lǐng)取薪酬情況如下：
全球客戶210余家，代理商110余家
佰維存儲與主要存儲晶圓廠商、主控芯片廠商及SoC芯片廠商建立了長期穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系。
在存儲晶圓領(lǐng)域，佰維存儲與美光、三星、SK海力士、鎧俠、西部數(shù)據(jù)等國際主流存儲晶圓廠商擁有長達(dá)10余年的密切合作關(guān)系，主要從這些廠商處采購存儲晶圓，與包括三星、西部數(shù)據(jù)、長江存儲在內(nèi)的廠商達(dá)成LTA/MOU戰(zhàn)略合作。
全球的存儲晶圓產(chǎn)能集中于三星、SK海力士、美光、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、英特爾、長江存儲、合肥長鑫等存儲晶圓制造廠商，該等廠商一般僅與少數(shù)重要客戶建立直接合作關(guān)系并簽訂長期合約。
在主控芯片領(lǐng)域，佰維存儲采用慧榮科技、英韌科技、聯(lián)蕓科技等主流廠商的主控芯片，結(jié)合自研核心固件算法，持續(xù)推出創(chuàng)新型存儲器產(chǎn)品，并保障產(chǎn)品的高品質(zhì)、高性能。
在平臺驗(yàn)證方面，佰維存儲是國內(nèi)存儲器廠商中通過SoC芯片及系統(tǒng)平臺認(rèn)證最多的企業(yè)之一，主要產(chǎn)品已進(jìn)入高通、Google、英特爾、微軟、聯(lián)發(fā)科、展銳、晶晨、全志、瑞芯微、瑞昱、君正等主流SoC芯片及系統(tǒng)平臺廠商的合格供應(yīng)商名錄。
佰維存儲已建立起全球經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)并與諸多主流銷售渠道建立合作關(guān)系，已開拓全球客戶210余家，代理商110余家，覆蓋全球5大洲、39個(gè)國家和地區(qū)，在美國、巴西、荷蘭等17個(gè)國家和地區(qū)均建有經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。
其存儲器產(chǎn)品進(jìn)入眾多行業(yè)龍頭客戶的供應(yīng)鏈體系，包括：聯(lián)想、同方、惠普、宏碁、浪潮信息、寶德等PC及服務(wù)器廠商，中興、兆馳、朝歌、禾苗、九聯(lián)、劍橋科技等通信設(shè)備廠商，Google、Facebook、步步高、傳音控股、TCL、創(chuàng)維、科大訊飛、富士康、華勤技術(shù)、聞泰科技、天瓏移動(dòng)、龍旗科技、中諾通訊等智能終端廠商，星網(wǎng)銳捷、深信服、江蘇國光、G7物聯(lián)、銳明技術(shù)等行業(yè)及車聯(lián)網(wǎng)客戶，并且在多個(gè)細(xì)分市場占據(jù)重要份額。
佰維存儲的佰維（Biwin）品牌主要面向智能終端、工業(yè)級應(yīng)用、企業(yè)級應(yīng)用、車載應(yīng)用、PC OEM等To B市場，子品牌佰微（Biwintech）以及獨(dú)家運(yùn)營的惠普（HP）、宏碁（Acer）及掠奪者（Predator）等品牌則面向DIY、電競、移動(dòng)存儲等To C市場。
報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲借助惠普（HP）、宏碁（Acer）及掠奪者（Predator）品牌有效拓展了在全球消費(fèi)級市場的銷售渠道，授權(quán)品牌固態(tài)硬盤、內(nèi)存條等產(chǎn)品銷售情況良好，報(bào)告期各期收入占比分別為29.74%、26.99%、19.01%和15.63%，毛利占比分別為27.29%、12.96%、13.00%和7.40%。根據(jù)相關(guān)協(xié)議，佰維存儲向惠普、宏碁支付的最低許可權(quán)使用費(fèi)逐年增加。
聯(lián)想、傳音控股為前五大直銷客戶
報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲向前五名客戶的銷售情況如下：
國通實(shí)業(yè)（上海）股份有限公司為佰維存儲2019年前五大客戶，2020年4月其關(guān)聯(lián)企業(yè)成芯成毅入股公司后（首次入股后持股比例為3.2960%），雙方無交易。截至招股書簽署日，成芯成毅持股比例為2.5820%，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)低于5%，不屬于佰維存儲關(guān)聯(lián)方。
除上述情況外，佰維存儲與前五名客戶之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，其董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員、持有發(fā)行人5%股份以上的股東、佰維存儲的其他關(guān)聯(lián)方未在上述客戶中擁有權(quán)益。
報(bào)告期內(nèi)，其前五大直銷客戶的銷售情況如下：
其前五大經(jīng)銷客戶的銷售情況如下：
美光連續(xù)三年是第一大供應(yīng)商
佰維存儲的核心原材料為NAND Flash晶圓和DRAM晶圓，存儲晶圓的采購價(jià)格變動(dòng)對公司的成本結(jié)構(gòu)具有較大影響。
報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲向前五大供應(yīng)商的采購金額分別7.02億元、9.73億元、20.77億元、11.75億元，占當(dāng)期采購總金額比例分別為61.56%、62.97%、68.90%、76.68%，占比較高。
報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲與前五名供應(yīng)商之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，其董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員、持有發(fā)行人5%股份以上的股東、佰維存儲的其他關(guān)聯(lián)方未在上述供應(yīng)商中擁有權(quán)益。
佰維存儲向主要供應(yīng)商采購存儲晶圓及芯片、主控晶圓及芯片、基板、PCB等主要原材料，向前五名供應(yīng)商的采購情況如下：
分類來看，佰維存儲的芯片類產(chǎn)品在生產(chǎn)過程涉及的原輔料主要包括NAND Flash晶圓、DRAM晶圓、主控芯片、基板等；模組類產(chǎn)品在生產(chǎn)過程涉及的原輔料主要包括Flash芯片、DRAM芯片、主控芯片、PCB等，其中Flash芯片主要由佰維存儲芯片封測生產(chǎn)模塊提供。
其NAND Flash晶圓及芯片的采購數(shù)量提升，從2019年開始固態(tài)硬盤產(chǎn)品所用Flash芯片以公司采購晶圓并自行封測制造為主，固態(tài)硬盤產(chǎn)品出貨量提升，晶圓采購數(shù)量相應(yīng)增加。2021年，其主控晶圓及芯片產(chǎn)品、基板、PCB等原材料采購數(shù)量大幅提升。
報(bào)告期各期末，其存貨賬面價(jià)值分別為6.01億元、7.59億元、15.95億元、19.99億元，占佰維存儲資產(chǎn)總額的比例分別為49.41%、42.98%、56.79%、62.33%；存貨轉(zhuǎn)回和轉(zhuǎn)銷以及存貨跌價(jià)計(jì)提金額對凈利潤的影響數(shù)分別為0.19億元、0.42億元、-0.44億元、0.18億元。
存貨主要由原材料和庫存商品構(gòu)成，規(guī)模較大且占期末資產(chǎn)總額比例較高，主要系佰維存儲采取積極的備貨策略、下游客戶結(jié)構(gòu)及需求變化所致。
大基金二期持股 存在控制權(quán)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)
佰維存儲擁有5家境內(nèi)子公司、4家境外子公司、1家參股子公司、3家分公司。
截至招股書簽署日，佰維存儲的控股股東、實(shí)際控制人為孫成思，持股比例為20.8977%，是佰維存儲第一大股東，其余股東則持股分散。
除孫成思外，直接或間接持有佰維存儲5%以上股份的股東為國家集成電路基金二期，持股比例為9.5238%。佰維存儲無其他直接或間接持有發(fā)行人5%以上股份的自然人股東。
2022年6月17日，股東徐健峰、孫靜、孫亮，及員工持股平臺深圳佰泰、深圳方泰來、深圳泰德盛、深圳佰盛分別與實(shí)際控制人孫成思簽訂《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定股東孫成思、徐健峰、孫靜、孫亮、深圳佰泰、深圳方泰來、深圳泰德盛、深圳佰盛在行使股東相應(yīng)的提案權(quán)及表決權(quán)等權(quán)利時(shí)應(yīng)保持一致行動(dòng)并以孫成思的意見為準(zhǔn)。
該等協(xié)議有效期至公司在證券交易所上市滿36個(gè)月之日止。根據(jù)前述協(xié)議，孫成思合計(jì)控制發(fā)行前29.4183%股份。本次發(fā)行完成后孫成思實(shí)際支配公司股份比例進(jìn)一步降低。
孫成思持有佰維存儲股份比例雖不足50%，但其所享有的表決權(quán)已足以對其股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響。
在目前股權(quán)架構(gòu)條件下，不排除上市后主要股東持股比例變動(dòng)而對公司的人員管理、業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，實(shí)際控制人持股比例的降低亦存在控制權(quán)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。
▲佰維存儲董事長孫成思
孫成思自2015年11月起至今擔(dān)任佰維存儲董事長，發(fā)行人半數(shù)以上董事由他提名，他實(shí)際持續(xù)控制公司經(jīng)營管理。
他出生于1988年，本科畢業(yè)于英國牛津布魯克斯大學(xué)商務(wù)與管理專業(yè)，2012年8月至2015年11月期間任佰維有限副總經(jīng)理，2015年11月至2019年6月期間任佰維有限/公司總經(jīng)理，2016年2月至2016年6月期間任深圳市優(yōu)黎泰克科技有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理，2016年8月至今任深圳市優(yōu)黎泰克科技有限公司執(zhí)行董事。
截至招股書簽署日，孫成思直接或間接控制的其他企業(yè)如下：
結(jié)語：我國對半導(dǎo)體存儲器需求強(qiáng)勁
5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、元宇宙等新一代信息技術(shù)蓬勃發(fā)展，帶來了對數(shù)據(jù)存儲的巨大需求。數(shù)字化未來的根基是數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)需要存儲，存儲需要芯片，存儲器正扮演著數(shù)字未來“新基建”的角色。半導(dǎo)體存儲器不斷創(chuàng)新，與新一代信息技術(shù)相互促進(jìn)，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大。
目前，國產(chǎn)DRAM和NAND Flash芯片市場份額低于5%，發(fā)展前景較大。以長江存儲和長鑫存儲為代表的本土存儲晶圓原廠，依托中國市場廣闊需求，市場份額逐步增長，但與國際存儲晶圓廠商仍有顯著差距。
2014年以來，中國成為全球最大的消費(fèi)電子市場，并開始扮演全球消費(fèi)電子行業(yè)驅(qū)動(dòng)引擎的角色，疊加國產(chǎn)化趨勢，國內(nèi)半導(dǎo)體存儲器產(chǎn)業(yè)迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。5G、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等新一代信息技術(shù)在中國大規(guī)模開發(fā)及應(yīng)用，也催生了我國對半導(dǎo)體存儲器的強(qiáng)勁需求。
在一系列政策指引下，國內(nèi)信息化、數(shù)字化、智能化進(jìn)程加快，用戶側(cè)的視頻、監(jiān)控、數(shù)字電視、社交網(wǎng)絡(luò)等應(yīng)用和制造側(cè)的工業(yè)智能化逐漸普及，刺激存儲芯片的市場需求快速增長。隨著國內(nèi)存儲器產(chǎn)業(yè)鏈逐步發(fā)展完善，以佰維存儲為代表的存儲器研發(fā)封測廠商也迎來了發(fā)展機(jī)遇。
佰維存儲未來計(jì)劃不斷擴(kuò)充通用型存儲器產(chǎn)品線以滿足終端客戶對標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；鎯Φ男枨?，并針對客戶細(xì)分行業(yè)市場提供“千端千面”的深度定制化存儲器解決方案及終端產(chǎn)品SiP制造解決方案，助力實(shí)現(xiàn)萬物互聯(lián)。
