昨天晚上GPU巨頭英偉達(dá)公布一季度營收,環(huán)比增長19%,美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤則是同比大增44%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前預(yù)測。
因此英偉達(dá)的股價(jià)也大幅上漲,在周四報(bào)收379.8美元,較前一交易日305.38美元的收盤價(jià)大漲74.42美元,漲幅高達(dá)24.37%。按收盤時(shí)的價(jià)格計(jì)算,英偉達(dá)的市值為9381.06億美元,一個(gè)交易日增加1800多億美元。
換言之,英偉達(dá)一季度業(yè)績超預(yù)期,一日內(nèi)股價(jià)大漲,市值增加1800多億美金,基本等于一天漲出1.5個(gè)英特爾市值出來(英特爾的市值是1100億美金)。
一大早看到這么大市值的幾千億美金英偉達(dá)一夜暴漲24%,再看看我自己A股綠油油的數(shù)字,再看看美股這長期牛市,感慨萬千,今天不吐不快,必須說幾句,為什么別人行,我們大A就不行?
守口如瓶
英偉達(dá)在發(fā)財(cái)報(bào)之前守口如瓶,消息出來之后,投資看到遠(yuǎn)超預(yù)期的表現(xiàn)就積極買入。放A股幾乎是不可能的,因?yàn)锳股素來是,“業(yè)績兌現(xiàn)就是利好出盡是利空,得跑!”
為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況?給位想一想,假如如果英偉達(dá)是放大A會(huì)怎么樣?我猜在在發(fā)財(cái)報(bào)的幾周前,就有研究員,分析師天天找董秘調(diào)研,找老板套近乎,請客吃飯茅臺(tái)一杯接著一杯,觥籌交錯(cuò),稱兄道弟,會(huì)所里原地起飛……目的只有一個(gè),我要爭取比其他人更早知道下個(gè)季度財(cái)報(bào)好的消息,打的就是一個(gè)信息差時(shí)間差。對于有些公司而言,對市值也有訴求,也確實(shí)需要市場上的賣方幫自己多去宣傳宣傳,因此就會(huì)把這些信息給透露出去,這種利益交換,俗稱“勾對”。
只要有一個(gè)人問到真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),過不了多久全市場就都知道了,因?yàn)檫@家機(jī)構(gòu)會(huì)自己先買進(jìn)去,然后再給其他人去宣傳,就純博弈信息差。
當(dāng)大家都確認(rèn)這個(gè)事之后,于是所有機(jī)構(gòu)爭先恐后的買,看誰手腳快,這業(yè)績都還沒發(fā)呢,市場就知道了,當(dāng)然等到業(yè)績出來,已經(jīng)漲一大波,自然前面買進(jìn)去的人獲利了結(jié),落袋為安,于是就出現(xiàn)業(yè)績報(bào)告大好,股價(jià)大跌的情況,都知道的,沒啥秘密,也沒啥驚喜。
換句話說,你不需要對行業(yè)有多強(qiáng)的判斷力,對基本面有多深刻的研究,你只需要和董事長,董秘,高管們有足夠好的交情,能比別人更早得到關(guān)鍵信息,就能利用這個(gè)信息差賺到錢。
無關(guān)能力,只關(guān)乎人情。
這種事在大A天天上演,我不知道美股的監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)如何處理這種事,是睜一只眼閉一只眼?還是嚴(yán)加監(jiān)管發(fā)現(xiàn)就罰到肉痛?利用這種信息差賺錢,算不算不當(dāng)?shù)美?,其他投資人會(huì)不會(huì)找管理層的麻煩?
我不懂美股的規(guī)則,請各位留言區(qū)評論。
誰能賺全世界的錢
現(xiàn)在英偉達(dá)的算力卡有多緊俏,大家都看的到,而且還巨貴無比,最關(guān)鍵的是,英偉達(dá)們賺的并不是只北美市場的錢,包括全世界的大大小小公司都大量采購英偉達(dá)的卡。
英偉達(dá)就像一臺(tái)大功率的吸塵器把全世界的錢吸進(jìn)來,實(shí)在是太賺錢了,難怪業(yè)績?nèi)绱遂n麗。
這時(shí)候我就在想,A股有多少公司,有多少行業(yè),像英偉達(dá)一樣不光在國內(nèi)賺錢,還賺全世界的錢,而且還是近乎壟斷的超高利潤率?紡織服裝有嗎?光伏有嗎?鋰電有嗎?芯片有嗎?銀行有嗎?設(shè)備有嗎?能源股有嗎?資源股有嗎?
誰能像英偉達(dá)那樣為爆賺全世界的錢?
如果有,有多少?
如果沒有,那是為什么呢?
如果沒有,那要如何搞出一個(gè)有全球范圍內(nèi)有吸引力,有影響力的市場?
評論區(qū)見。
賺錢的不上市,上市的不賺錢
去年A股發(fā)了最多的新股,有人認(rèn)為這是嚴(yán)重的抽血行為,但是在現(xiàn)在的輿情監(jiān)管下,你不準(zhǔn)說這種觀點(diǎn),其實(shí)我根本不在意它發(fā)了幾個(gè),是發(fā)多了,還是發(fā)少了。
我更關(guān)心的是,這些公司上市的時(shí)候募的資金,要多少時(shí)間才能把它們賺回來?賺回來之后還會(huì)回饋市場嗎?
現(xiàn)實(shí)情況就是重融資,輕分紅,融到錢,亂花的不在少數(shù)。
有些公司所謂的募投項(xiàng)目,ROE奇低無比,實(shí)在是看不下去,就純純在那邊瞎折騰,我就不明白了,為什么有人還踴躍認(rèn)購新股?為什么還要參與它的定增?為什么要給他們送錢?
我這里說一句不好聽的,國內(nèi)目前上市的大部分芯片股,十年未必能把上市募的錢賺回來。
最有意思的是,國內(nèi)最賺錢的行業(yè),只有煙草和白酒,可惜這兩個(gè)最賺錢的行業(yè)是上不了市的。
不賺錢的上,能賺錢不能上,從長期角度而言,只有從市場抽血而沒有太多的反哺。
魔幻的價(jià)值毀滅
我記得當(dāng)年參加證券業(yè)考試的時(shí)候,有一個(gè)章節(jié)講資本市場的功能包括:比如籌資功能,需求方上市籌集資金,這是最基本的功能;資源配置功能,資本市場能促進(jìn)資金流向更有效益的部門行業(yè),優(yōu)化資源配置;以及產(chǎn)權(quán)功能,資本定價(jià)功能等等。
但是我覺得從投融資的角度而言,資本市場既是獲取資金的重要渠道,也就是它的融資能力,但是更要的是股市應(yīng)該也是國民財(cái)富再分配的重要渠道!上市公司賺的錢,應(yīng)該多反哺社會(huì)!讓股民多吃吃分紅!
這點(diǎn)美股上比較猛,很多企業(yè)賺了很多錢之后或是慷慨的現(xiàn)金分紅或者用回購注銷的方法拉高EPS,回饋投資人,回饋股民,讓大家都有錢賺。(美股股息稅很高,因此大量公司用回購股份注銷的方法變相來給投資人賺錢)。
這里舉一個(gè)極端案例——麥當(dāng)勞
大名鼎鼎的麥當(dāng)勞現(xiàn)在母公司股東權(quán)益是一個(gè)負(fù)數(shù),對,你沒看錯(cuò)就是一個(gè)負(fù)的。
按照常理理解,那就是一個(gè)破產(chǎn)的公司,資不抵債唄。
但是麥當(dāng)勞這年股價(jià)不斷上漲是不是很魔幻?
2013年到2023年的走勢
道理很簡單,麥當(dāng)勞通過每年穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅和股份回購,不斷拉高EPS,所以股價(jià)就不停的漲——你可以理解麥當(dāng)勞公司不搞什么擴(kuò)張和研發(fā)(收入幾乎零增長),把每年賺的錢,能分的全分了,甚至在拉滿杠杠的情況下繼續(xù)保持大比例分紅……
再看看國內(nèi)某最賺錢的白酒企業(yè),花了100億,去認(rèn)購了兩個(gè)基金的份額,說句不好聽的,妥妥的價(jià)值毀滅。
這100億為什么不拿來分紅?不拿來回購注銷股份拉高EPS?而是搞什么基金?
不是信不過這兩位管理人的能力,如果虧錢了,妥妥的價(jià)值毀滅。
這樣的事,在A股各個(gè)行業(yè),各個(gè)公司實(shí)在太多了,拿著上市公司的錢去干回報(bào)率不知道只有幾個(gè)點(diǎn)的事……
真的是,妥妥的價(jià)值毀滅,和美股瘋狂的分紅和回購拉EPS對比,差距太他媽大了。
股市是國民財(cái)富再分配的一個(gè)重要渠道,只有讓財(cái)富再分配出去,社會(huì)上才有錢,然后再反饋實(shí)體行業(yè),然后再從上市公司層面賺回來,再分出去,形成一個(gè)不斷有新鮮血液補(bǔ)充的資本市場,一個(gè)良性循環(huán)的股市??上КF(xiàn)在大A是個(gè)惡性循環(huán)。
高估值只對股東有利
如果整個(gè)大A有更多足夠便宜票,那么我還是能覺得大A有希望的,至少我可以賺耐心的錢。但是現(xiàn)在A股最神奇的就是一天給你輪動(dòng)三個(gè)板塊,各種講故事和炒估值。
有些行業(yè)給予過高的估值,我實(shí)在難以理解,因?yàn)槲以谘劾铮^高的估值除了讓大股東解禁賣股票的多賺一點(diǎn)之外,對其他任何人都沒有任何好處,最終受益人只有公司原大股東。
為什么有些行業(yè)還要給這么高估值,我實(shí)屬難以理解,是以為高成長性?但是你不管用什么計(jì)算方法折現(xiàn),現(xiàn)在有些公司,有些行業(yè)的估值都是極其夸張的,我到現(xiàn)在都沒明白,為什么要這么玩。
懂的小伙伴留言區(qū)評論。
缺乏做空
在一個(gè)成熟的資本市場里,應(yīng)該是允許多空雙方力量充分博弈,一切以事實(shí)說話,行就是行,不行就是不行。你有上漲的理由,那我就有下跌理由,最終讓基本面的事實(shí)來證明誰對誰錯(cuò)。
現(xiàn)在A股不少所謂的ChatGPT股,Ai股,那瘋狂的樣子,實(shí)在讓我看不懂,業(yè)績在哪里都不知道,股價(jià)先給你干三倍,實(shí)在是太瘋狂了,就純純的講故事。
只有多空力量充分博弈,才能有資本市場的健康成長,因?yàn)檫@樣的市場里,會(huì)有泡沫,但是不會(huì)有很多的泡沫,泡沫化的結(jié)局往往是短期瘋狂上漲,高潮一過,長期半死不活,這和大A牛短熊長的現(xiàn)實(shí)情況是不是一模一樣?
現(xiàn)在大A最缺乏的就是看空的條件,看空的報(bào)告不能發(fā),融券的條件給你卡死死的,總之,表面上說允許,但是實(shí)際上就是不允許你空,特別是官媒都在大談惡意唱空我就知道這大A沒救了,如果有惡意唱空,那是不是就有惡意唱多?
當(dāng)一個(gè)證券市場,它不是以事實(shí)為依據(jù),而是靠情緒在博弈,它是且只能是一個(gè)賭場,所謂的價(jià)值投資,長期主義,統(tǒng)統(tǒng)都是狗屁。
今天吐槽幾句,下周繼續(xù)挨市場的毒打。