ARPU還能不能準(zhǔn)確刻畫目前運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值？

8月初，國(guó)內(nèi)三大電信運(yùn)營(yíng)商相繼發(fā)布了今年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，其業(yè)務(wù)收入增幅均超過6%。這一增速雖然較2022年有所下滑，但仍遠(yuǎn)高于今年全國(guó)兩會(huì)設(shè)定的國(guó)民生產(chǎn)總值5%的增長(zhǎng)目標(biāo)，顯示出電信行業(yè)在充滿不確定性的宏觀環(huán)境中仍保持了健康穩(wěn)定的發(fā)展。更重要的是，三大運(yùn)營(yíng)商在政企產(chǎn)業(yè)數(shù)字化市場(chǎng)上均取得了快速增長(zhǎng)，政企業(yè)務(wù)收入在總業(yè)務(wù)收入中的占比均超過20%，對(duì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率均已超過50%，成為推動(dòng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的主導(dǎo)力量。這些情況表明，我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已取得初步成果，“第二增長(zhǎng)曲線”日益清晰。

2023年上半年，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通的業(yè)務(wù)收入增速分別為6.6%、6.1%、6.3%；政企業(yè)務(wù)收入占比分別為29.2%、23.1%、25.1%；政企業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為67.3%、51.6%、59.9%。

但我們也必須看到，過去多年來一直是電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力的移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，尤其是移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，已不復(fù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，三大基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入同比僅增長(zhǎng)0.2%。其實(shí)，自2019年起移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入就已陷入低增長(zhǎng)狀態(tài)，2022年全年的收入也僅增長(zhǎng)0.3%。與之對(duì)應(yīng)，三大運(yùn)營(yíng)商報(bào)告中的移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU（平均每用戶收入）指標(biāo)也多年徘徊不前，未能體現(xiàn)總體業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。事實(shí)上，自2019年6月5G牌照發(fā)放以來，只有中國(guó)聯(lián)通在2019—2021年實(shí)現(xiàn)了移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU的提升，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信雖然實(shí)現(xiàn)了ARPU的止跌企穩(wěn)，但截至今年上半年，其移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU仍未超越2019年上半年的水平。

綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)電信行業(yè)的發(fā)展范式正在從“以消費(fèi)者市場(chǎng)為中心”的傳統(tǒng)模式，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙韵M(fèi)者市場(chǎng)為根基構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)規(guī)模”和“以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化需求為動(dòng)力、開拓增長(zhǎng)空間并行”的新模式。通過這樣的發(fā)展范式轉(zhuǎn)變，電信運(yùn)營(yíng)商有望開啟“第二增長(zhǎng)曲線”，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

與此同時(shí)，我們也應(yīng)注意到，電信行業(yè)傳統(tǒng)的面向消費(fèi)者市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)指標(biāo)已無法充分反映電信運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型過程中的經(jīng)營(yíng)情況。例如，移動(dòng)業(yè)務(wù)在中國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)收入中的占比，已從2019年上半年的71.6%降至今年上半年的57.3%，而同期政企業(yè)務(wù)的占比則從12.5%提升到了23.1%。正如中國(guó)聯(lián)通總經(jīng)理陳忠岳在最近的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上所指出的，隨著政企業(yè)務(wù)的發(fā)展，“ARPU已經(jīng)不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值”。因此，更新現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)體系，增加能夠反映政企業(yè)務(wù)，尤其是行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，幫助投資者和產(chǎn)業(yè)上下游更好地理解與洞察運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)情況也是推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)“第二增長(zhǎng)曲線”的應(yīng)有之義。

在最近的業(yè)績(jī)報(bào)告中，三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)開始發(fā)布合同數(shù)量、合同金額等面向政企市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，我們期待運(yùn)營(yíng)商能夠進(jìn)一步借鑒領(lǐng)先to B類服務(wù)公司的經(jīng)驗(yàn)，不斷完善政企市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)報(bào)告體系，同時(shí)也加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的宣傳與教育，促進(jìn)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)界的觀念轉(zhuǎn)變，更好地適應(yīng)電信企業(yè)發(fā)展范式的轉(zhuǎn)換。

*本文刊載于《通信世界》總第925期 2023年8月25日 第16期

原文標(biāo)題：《運(yùn)營(yíng)商“第二曲線”見成效指標(biāo)體系需更新》

作者：Omdia資深首席分析師 楊光

責(zé)編/版式：王禹蓉

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