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采訪?| 王靜儀，文?| 翟芳雪?王靜儀，編輯?| 王靜儀
低空經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了一些應(yīng)用場(chǎng)景，但真正有用戶愿意可持續(xù)付費(fèi)的，要滿足3個(gè)需求
Money Talks是出行一客推出的全新欄目，我們將對(duì)話各個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)投資人，從資本的視角觀察出行產(chǎn)業(yè)的前沿動(dòng)向
萬(wàn)億市場(chǎng)，這是談到低空經(jīng)濟(jì)時(shí)常見(jiàn)的判斷。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有超過(guò)16個(gè)省市將“低空經(jīng)濟(jì)”有關(guān)內(nèi)容寫入政府工作報(bào)告，其中，四川、海南、湖南、江西和安徽5個(gè)省份成為全國(guó)首批低空空域管理改革試點(diǎn)省份。
前景是光明的，問(wèn)題接踵而來(lái)：
低空經(jīng)濟(jì)到達(dá)成熟期需要多久？天花板最高的細(xì)分市場(chǎng)是什么？
送外賣、旅游觀光、安防巡查，低空經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了一些應(yīng)用場(chǎng)景，但真正有用戶愿意可持續(xù)付費(fèi)的場(chǎng)景在哪里？真正能形成壁壘的是什么？
地方政府產(chǎn)業(yè)投資基金近期也在積極投資低空經(jīng)濟(jì)，這對(duì)行業(yè)發(fā)展意味著什么？行業(yè)期待政府承擔(dān)什么角色？
為了回答這些問(wèn)題，我們找到了容億投資高級(jí)合伙人趙炬。
容億投資一直關(guān)注硬科技和數(shù)字科技細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，目前已經(jīng)投資了多家eVTOL相關(guān)企業(yè)：2018年，投資了空中出行eVTOL制造企業(yè)御風(fēng)未來(lái)種子輪，并在2021年投資了民用航空通用電子項(xiàng)目吉太航空，2022年投資了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的航空碳纖維復(fù)合材料企業(yè)安泰復(fù)材。
圍繞eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈，投資版圖越來(lái)越大。趙炬說(shuō)，對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)投資來(lái)說(shuō)，一定是去大河大海里捕魚(yú)，而不是在小小的池塘里。投資先看整體行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模，再尋找潛在的龍頭標(biāo)的。
低空經(jīng)濟(jì)，以及其中最有商業(yè)價(jià)值的eVTOL載人出行，就是他眼中的大河大海。
以下是出行一客（ID:carcaijing）與趙炬的對(duì)話。
01、投資一定是去大河大海里捕魚(yú)
出行一客（ID:carcaijing）：業(yè)內(nèi)普遍對(duì)低空經(jīng)濟(jì)預(yù)期樂(lè)觀，認(rèn)為有萬(wàn)億規(guī)模潛在市場(chǎng)，你怎么看？
趙炬：按現(xiàn)在的節(jié)奏推進(jìn)，10年以后，至少可以達(dá)到千億市場(chǎng)的規(guī)模。千億或萬(wàn)億只是一個(gè)數(shù)字，可以確定的是，低空經(jīng)濟(jì)是個(gè)非常大的市場(chǎng)。
低空經(jīng)濟(jì)最有商業(yè)價(jià)值的是商業(yè)載人低空飛行，垂直起降的eVTOL飛行器讓方便快捷的載人飛行成為可能。eVTOL將會(huì)成為未來(lái)城市的交通的一個(gè)重要組成部分，在某些場(chǎng)合，會(huì)極大提高了交通的效率。
關(guān)于eVTOL的市場(chǎng)規(guī)模，我們做個(gè)不是很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇蟾殴浪悖捍笮涂蛙噰?guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模大概每年10萬(wàn)輛，豪華品牌的乘用車大概150-200萬(wàn)輛。eVTOL的市場(chǎng)10年后，會(huì)用于200公里左右范圍的高端商務(wù)通勤，全球的市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)在3-10萬(wàn)架。按照單價(jià)300-500萬(wàn)人民幣估算，eVTOL的市場(chǎng)規(guī)模也是千億級(jí)的市場(chǎng)。
低空經(jīng)濟(jì)的落地，除了飛行器本身，還需要有配套的低空空域管理系統(tǒng)?？沼蚬芾硐到y(tǒng)，會(huì)涉及到低空通訊系統(tǒng)、定位系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)。在技術(shù)層面上，我國(guó)已經(jīng)具有相應(yīng)的技術(shù)能力來(lái)支持這三套系統(tǒng)。4G、5G、甚至通感一體系統(tǒng)，低成本的低小慢雷達(dá)、北斗導(dǎo)航、衛(wèi)通、高精度地圖這些技術(shù)，我國(guó)都有非常成熟的產(chǎn)業(yè)鏈。
我們目前要做的事情，就是把這些成熟的技術(shù)運(yùn)用到低空空域管理。目前很多地方政府已經(jīng)在嘗試建立這樣的低空空域管理系統(tǒng)，但是目前需要進(jìn)一步摸索，逐漸形成各種標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，最終會(huì)逐步建立一套完整的低空空域管理系統(tǒng)。
除了飛行器和空域管理，還需要有運(yùn)營(yíng)的配套服務(wù)，包括停機(jī)坪建設(shè)、飛機(jī)4s店和保養(yǎng)服務(wù)等等。
以上這些是我們認(rèn)為低空經(jīng)濟(jì)最有價(jià)值的市場(chǎng)，但是需要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，可能需要5-10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。
對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)的投資來(lái)說(shuō)，我們需要面向未來(lái)，一定是投資未來(lái)主流的大賽道，到大河大海里捕魚(yú)才會(huì)有大的收獲。
出行一客（ID:carcaijing）：所以必須瞄準(zhǔn)to c的大規(guī)模載人出行市場(chǎng)？
趙炬：最終的市場(chǎng)肯定是to B、to C都會(huì)有需求。但是在行業(yè)發(fā)展初期，肯定先從to B、to G起步。
eVTOL是一個(gè)嶄新的品類，最重要的要求是安全。在起步階段，我們認(rèn)為先滿足剛需場(chǎng)景，比如低空物流、海島運(yùn)輸、應(yīng)急救援等等。
載人也是逐步發(fā)展的過(guò)程：先是固定航線，然后形成網(wǎng)絡(luò)。隨著航線越來(lái)越多、起降點(diǎn)越來(lái)越密，出行就形成了網(wǎng)絡(luò)。
eVTOL的發(fā)展路徑會(huì)是先物后人、先郊后城的模式逐步滲透。隨著時(shí)間的積累和技術(shù)的迭代，安全性得到了驗(yàn)證，市場(chǎng)才會(huì)逐步擴(kuò)大到to C 領(lǐng)域。
出行一客（ID:carcaijing）：要采取漸進(jìn)式的商業(yè)化路線。
趙炬：肯定是。最終我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的想象——想飛隨時(shí)可以飛，就像現(xiàn)在私家車和網(wǎng)約車一樣。
達(dá)到這個(gè)規(guī)模，大概需要10年或15年的時(shí)間，一是eVTOL安全性的不斷提升，二是低空空域的管理系統(tǒng)和配套設(shè)施的完善。
未來(lái)的應(yīng)用場(chǎng)景，我們認(rèn)為是高端的商務(wù)出行。比如從靜安寺到浦東機(jī)場(chǎng)，如果趕時(shí)間就可以叫一架飛機(jī)，就像叫滴滴一樣。想要什么航線隨時(shí)都能申請(qǐng)，停機(jī)坪就在靜安寺附近的固定區(qū)域。
從靜安寺到浦東機(jī)場(chǎng)，在交通繁忙的時(shí)候，打車需要1小時(shí)的路程，用eVTOL只需要20分鐘，預(yù)計(jì)費(fèi)用是打車的3-5倍，這對(duì)于高端商務(wù)或者緊急情況的交通需求非常有吸引力。
在to C市場(chǎng)上，富人或者企業(yè)也可能直接買一架飛機(jī)，滿足日常出行或者商務(wù)接待的需求。載人飛行器普及之后，價(jià)格就像3-5輛高端汽車一樣。
當(dāng)然，要達(dá)到終局，還有很長(zhǎng)的路要走，比如eVTOL的安全性的提升，自動(dòng)化程度的提高，空域管理的完善和適航審定政策，以及大眾對(duì)eVTOL的認(rèn)知和接受度問(wèn)題。
02、核心是用戶是否愿意為產(chǎn)品付費(fèi)
出行一客（ID:carcaijing）：大規(guī)模載人出行大約是10年之后能見(jiàn)到的?，F(xiàn)階段，低空經(jīng)濟(jì)常見(jiàn)的行業(yè)應(yīng)用在哪里？
趙炬：除了多旋翼無(wú)人機(jī)個(gè)人用和短途物流運(yùn)輸，我認(rèn)為，對(duì)于初創(chuàng)公司，最值得關(guān)注的是工業(yè)無(wú)人機(jī)在監(jiān)控、應(yīng)急、消防等to B、to G的應(yīng)用。
10-30公斤的工業(yè)無(wú)人機(jī)終端的價(jià)格，根據(jù)配置不同，國(guó)內(nèi)通常100萬(wàn)到200萬(wàn)左右，它可以用于安全巡邏，海上緝私，消防監(jiān)控等等，性價(jià)比非常高。
工業(yè)無(wú)人機(jī)在消防市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始滲透。就拿森林火警偵察來(lái)說(shuō)，目前御風(fēng)的工業(yè)無(wú)人機(jī)可以飛行5個(gè)小時(shí)，快速到達(dá)火場(chǎng)并長(zhǎng)時(shí)間滯空觀察。御風(fēng)正在開(kāi)發(fā)的700公斤載重的eVTOL，可以快速的到達(dá)火場(chǎng)，觀察情況，投擲滅火彈。
出行一客（ID:carcaijing）：有一個(gè)觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)急消防主要是存量市場(chǎng)，客戶采購(gòu)了直升機(jī)之后，如果沒(méi)有到退役年限，很可能不會(huì)采購(gòu)新的。
趙炬：從經(jīng)濟(jì)性來(lái)講，購(gòu)買一架直升飛機(jī)300-2000萬(wàn)元，還需要聘請(qǐng)飛行員和日常維護(hù)費(fèi)用。
而以一輛配置普通的工業(yè)無(wú)人機(jī)為例，國(guó)內(nèi)終端售價(jià)大約100萬(wàn)左右，可以用兩年，不需要雇傭飛行員，折算下來(lái)每年成本只有50萬(wàn)，也避免了可能產(chǎn)生的人員傷亡。
使用成本對(duì)比，使用直升飛機(jī)時(shí)，需要支付電費(fèi)和燃油費(fèi)。而使用工業(yè)無(wú)人機(jī)則只需充電，飛行續(xù)航5個(gè)小時(shí)。
由于成本，消防部門很少會(huì)每天乘坐直升飛機(jī)，做空中監(jiān)控。但是工業(yè)無(wú)人機(jī)可以像瞭望塔一樣，7*24小時(shí)在空中做監(jiān)控偵察，由人工智能進(jìn)行火情識(shí)別，操作者只需要設(shè)置好飛行路線，飛機(jī)每天按時(shí)起飛和降落，2架飛機(jī)輪流替換，就能實(shí)現(xiàn)7*24小時(shí)的連續(xù)不間斷空中偵察。
中東是一個(gè)重要的海外市場(chǎng)。御風(fēng)近年開(kāi)拓了不少中東客戶，中東有上千公里的輸油管道必須定期巡查。原來(lái)的模式是巡邏人員開(kāi)著越野車在50度的天氣里去沙漠里巡查，有時(shí)候因?yàn)闅夂驉毫觼?lái)不及救援還會(huì)有人員傷亡。工業(yè)無(wú)人機(jī)完全可以替代人的工作，哪里有漏油的、哪里有破壞的，都可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)。
國(guó)內(nèi)也有類似的長(zhǎng)距離石油管線，有定期巡查的強(qiáng)需求，尤其是在晚上，有很多人用車偷油，一年產(chǎn)生的損失高達(dá)千萬(wàn)元。人力在夜里很難巡查，護(hù)油隊(duì)也無(wú)法完全阻止這些偷油人。
但是一架工業(yè)無(wú)人機(jī)就能很好的解決問(wèn)題，一是能用紅外線和微光看到偷油人，二是不像直升機(jī)的噪音那么大，可以跟在偷油人后面一直追蹤，同時(shí)報(bào)警，有效遏制偷油人的行為。
不管是消防應(yīng)急還是石油巡查，用戶的需求一直是存在的，只是原來(lái)用汽車來(lái)滿足，現(xiàn)在是用工業(yè)無(wú)人機(jī)，后者的效率大大提升。
工業(yè)無(wú)人機(jī)的滲透才剛剛開(kāi)始，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，這當(dāng)然是增量市場(chǎng)。
出行一客（ID:carcaijing）：在智慧安防領(lǐng)域的應(yīng)用，是標(biāo)準(zhǔn)的供給側(cè)改革。當(dāng)前除了智慧安防，旅游觀光是另一個(gè)重要的市場(chǎng)。
趙炬：我總結(jié)低空經(jīng)濟(jì)的場(chǎng)景主要分為三類：
第一類是信息維度。因?yàn)檎镜酶呖吹眠h(yuǎn)，工業(yè)無(wú)人機(jī)能很容易地獲得地面上的信息，它不攜帶貨物，只攜帶攝像頭等設(shè)備，用于海防安防、禁漁巡邏、林區(qū)和石油管道巡視等，可以高效地替代人工。
第二類是能量維度。eVTOL快速地將人或者貨從一個(gè)地方運(yùn)送到另一個(gè)地方，耗時(shí)更短、綜合成本更低。比如城市空中出行，將人從虹橋火車站接到浦東；再比如說(shuō)撒農(nóng)藥，原來(lái)是人在地面上拋撒，現(xiàn)在用工業(yè)無(wú)人機(jī)攜帶20公斤的農(nóng)藥從空中拋撒，效率成倍提升。
第三類就是解決情緒問(wèn)題?？蛻粼敢飧顿M(fèi)購(gòu)買情緒體驗(yàn)，比如同樣的景色，用戶花200塊錢去空中看。旅游觀光、跳傘等空中運(yùn)動(dòng)都是，不像前面兩種產(chǎn)生實(shí)際的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，而是為使用者提供情緒價(jià)值，同樣是真實(shí)的付費(fèi)場(chǎng)景。
我們做投資，一定是看用戶是否愿意為產(chǎn)品付費(fèi)。如果問(wèn)我，早上著急趕飛機(jī)的時(shí)候，愿不愿意花300塊錢，20分鐘從浦東到虹橋機(jī)場(chǎng)，我就愿意花這個(gè)錢。低空經(jīng)濟(jì)之所以成為經(jīng)濟(jì)，一定是能把賬算清楚的。
如果看10年后的趨勢(shì)，能量維度的市場(chǎng)肯定是規(guī)模最大的，尤其是載人出行。中國(guó)擁有世界上最密集的城市群，大量人口城市通勤帶來(lái)的擁堵問(wèn)題需要更高效的通勤方式，而eVTOL將人們的短途通勤從二維的地面拓展到三維的空中，這是一個(gè)真正會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的行業(yè)。
03 、去發(fā)現(xiàn)價(jià)值洼地，投資價(jià)值更高
出行一客（ID:carcaijing）：從普通公眾的視角來(lái)看，隔一段時(shí)間飛行汽車的概念就火一次，但考慮到落地的情況，實(shí)際變化并不大，感覺(jué)像是狼來(lái)了？
趙炬：從事物發(fā)展的客觀規(guī)律去看，愿景實(shí)現(xiàn)需要10年、15年，這是必需的。重要的是，從公司和產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，每年都在取得重大的進(jìn)步。
比如說(shuō)御風(fēng)，2018年的時(shí)候我們就投了種子輪，2021年又追加了一輪。在最開(kāi)始成本有限的情況下，團(tuán)隊(duì)選擇先把飛控給做好。御風(fēng)的自研飛控做得是很有門檻的，能保證飛機(jī)在構(gòu)型和飛控上的強(qiáng)耦合關(guān)系，在性能、安全、可靠性等方面都有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，這絕對(duì)不是開(kāi)源飛控可以比擬的。
驗(yàn)證了所有的飛控性能，然后再去做飛機(jī)。eVTOL飛機(jī)的研發(fā)投入很大，在做實(shí)物飛行測(cè)試過(guò)程中，一旦發(fā)生問(wèn)題，就有可能飛機(jī)墜落，研發(fā)要從頭再來(lái)。御風(fēng)有獨(dú)立的飛控開(kāi)發(fā)和仿真計(jì)算能力，能夠在成本可控的情況下保證高安全。
如果一開(kāi)始就做噸級(jí)evtol飛機(jī)，會(huì)面臨很多困難。比如電池，2018年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈還在發(fā)展早期，所有的電池電機(jī)都要自己造，成本高、性能不可控。但隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的彎道超車，為eVTOL提供了高能量密度電池、高可靠電機(jī)、電控和自動(dòng)駕駛技術(shù)等。2021年時(shí)，御風(fēng)感覺(jué)到時(shí)機(jī)成熟，開(kāi)始造噸級(jí)evtol飛機(jī)了。
造出飛機(jī)之后，驗(yàn)證也需要時(shí)間。飛機(jī)騰空可能只是飛機(jī)完成的10%-20%，后面的飛機(jī)平飛、單次充電平飛200公里、連續(xù)多次安全平飛200公里以及適航等等，還有很多的路要走。
御風(fēng)的噸級(jí)evtol飛機(jī)去年10月份就飛起來(lái)了，但是飛起來(lái)以后，發(fā)現(xiàn)有很多地方需要優(yōu)化。行業(yè)里一個(gè)可能的情況是，從第一架騰空的飛機(jī)到最終拿到適航認(rèn)證的飛機(jī)，飛機(jī)構(gòu)型發(fā)生了重大變化。過(guò)程里需要不停去迭代，解決很多工程化的問(wèn)題。
所以說(shuō)“狼來(lái)了”并不準(zhǔn)確，仔細(xì)回看所有的過(guò)程，就會(huì)發(fā)現(xiàn)每一年行業(yè)和企業(yè)都有重大的進(jìn)展。
出行一客（ID:carcaijing）：地方政府產(chǎn)業(yè)投資基金近期也在積極投資低空經(jīng)濟(jì)，你怎么看地方政府的角色？
趙炬：不論地方政府還是中央文件，政策對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的支持是確定無(wú)疑的，可以說(shuō)中國(guó)eVTOL商業(yè)化所有政策限制都在逐步被打通。
具體到政策手段，有的地方政府在為企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，按照飛行的次數(shù)發(fā)放補(bǔ)貼。這直接幫助了場(chǎng)景的建設(shè)和推廣，促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)和公眾認(rèn)知，但我認(rèn)為，地方政府更關(guān)鍵的角色是搭建平臺(tái)。
地方政府的第一個(gè)角色是制定規(guī)范。深圳在這方面就做得很好，今年1月3日，全國(guó)首部低空經(jīng)濟(jì)立法《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)條例》發(fā)布，其中規(guī)定了幾項(xiàng)非常重要的內(nèi)容，包括打造空域管理系統(tǒng)、建立起降點(diǎn)等基礎(chǔ)設(shè)施，很有示范性。
空域管理系統(tǒng)是個(gè)龐大的工程，飛機(jī)怎么通訊、按照什么標(biāo)準(zhǔn)飛行、通訊如何加密，目前都沒(méi)有規(guī)范，需要被統(tǒng)一定義。深圳已經(jīng)開(kāi)始制度創(chuàng)新，建設(shè)低空飛行服務(wù)平臺(tái)，為單位或個(gè)人提供飛行申報(bào)、飛行情報(bào)、飛行告警等低空飛行服務(wù)。
基礎(chǔ)交通設(shè)施也是，全部由企業(yè)來(lái)建設(shè)是不現(xiàn)實(shí)的，政府應(yīng)該發(fā)揮統(tǒng)籌管理的角色。深圳政府就明確提出，政府統(tǒng)籌本市低空飛行基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，同時(shí)支持社會(huì)資本依法參與低空飛行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。
政府的第二個(gè)角色是多方協(xié)調(diào)。政府需要協(xié)調(diào)兩個(gè)方面，首先是內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)。因?yàn)楝F(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)部門直接負(fù)責(zé)低空經(jīng)濟(jì)的管理，政府需要建立一個(gè)聯(lián)合管理機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)各個(gè)領(lǐng)域，為企業(yè)提供一站式服務(wù)。
其次是外部的協(xié)調(diào)。空域管理、航空器準(zhǔn)入、飛行管制、安全管理等均涉及國(guó)家事權(quán)，要切實(shí)解決低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題，地方政府一方面需要獲得國(guó)家有關(guān)部門的授權(quán)支持，另一方面也有必要在地方權(quán)限范圍內(nèi)，明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制和協(xié)同管理機(jī)制。
政府的第三個(gè)角色，是在應(yīng)用層直接加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展。比如政府牽頭，在應(yīng)急救援方面，加強(qiáng)低空飛行在應(yīng)急處置、醫(yī)療救護(hù)、消防救援等領(lǐng)域的應(yīng)用；城市管理服務(wù)方面，推動(dòng)在國(guó)土資源勘查、工程測(cè)繪、農(nóng)林植保、環(huán)境監(jiān)測(cè)、警務(wù)活動(dòng)、交通疏導(dǎo)、氣象監(jiān)測(cè)等方面的應(yīng)用。
如果政府把前兩件事情做好了，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策土壤，應(yīng)用層面的事情就不是最緊急的了，否則很容易企業(yè)拿完幾年補(bǔ)貼就走了，什么也沒(méi)有留下。
真正的投資一定要講回報(bào)率，把錢投在越需要支持的地方，投資效率才越高。我們投資的人就是要去發(fā)現(xiàn)價(jià)值洼地，把錢給到最需要的地方，產(chǎn)生的價(jià)值才越大。
在eVTOL賽道上，中國(guó)有非常好的人才基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，也有龐大的市場(chǎng)需求和積極的政策環(huán)境，全球eVTOL行業(yè)的未來(lái)一定在中國(guó)。
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