Dell'Oro：2019-2024全球無(wú)線接入網(wǎng)投資超2000億美元

即使經(jīng)濟(jì)不確定性高于平常水平，從 2018 年下半年開(kāi)始的全球 RAN 市場(chǎng)復(fù)蘇已越來(lái)越強(qiáng)勁。Dell'Oro 預(yù)計(jì)，未來(lái)三年無(wú)線接入市場(chǎng)(2G/3G/4G/5G)仍將以健康的速度增長(zhǎng)，2019 年到 2024 年間的累計(jì)投資預(yù)計(jì)將超過(guò) 2000 億美元。

從 2018 年下半年開(kāi)始的全球市場(chǎng)復(fù)蘇已經(jīng)越來(lái)越強(qiáng)勁。即使經(jīng)濟(jì)不確定性高于平常水平，Dell'Oro 預(yù)計(jì)，未來(lái)三年無(wú)線接入市場(chǎng)(RAN)仍將以健康的速度增長(zhǎng)，之后增速逐漸放緩。2018 年到 2022 年間，該市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率在 5%左右，2019 年到 2024 年間的累計(jì)投資預(yù)計(jì)將超過(guò) 2000 億美元。

RAN 市場(chǎng)主要增長(zhǎng)動(dòng)力沒(méi)有改變。它們包括：(1)5G NR 部署速度比預(yù)期更快;(2)針對(duì)物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、固定無(wú)線接入(FWA)、樓宇內(nèi)和公共安全等領(lǐng)域的新資本支出;(3)無(wú)源天線朝先進(jìn)天線系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變使得資本支出從天線轉(zhuǎn)移到 RAN 市場(chǎng)。

Dell'Oro 調(diào)整了這些增長(zhǎng)動(dòng)力的預(yù)期影響。包括：上調(diào) 2019-2024 年間的累計(jì)收入預(yù)測(cè)，反映了中國(guó)和北美地區(qū)的樂(lè)觀預(yù)期;認(rèn)為 FWA 的前景更為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)將超過(guò)與 COVID-19 相關(guān)的下行風(fēng)險(xiǎn);上調(diào) Open RAN 預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到預(yù)測(cè)期后部分該板塊在 RAN 總資本支出的份額將接近兩位數(shù)。基于以上，Dell'Oro 上調(diào)了 2019-2024 年間 5G NR RAN 收入，同時(shí)下調(diào) LTE 資本支出。

該調(diào)研公司預(yù)測(cè)，5G NR 的部署速度將比 LTE 更快，并在 2021 年超過(guò) LTE，這取決于一系列關(guān)鍵假設(shè)，其中包括：(1)針對(duì) MBB 應(yīng)用的 5G NR 中頻帶用例仍然具有吸引力;(2)5G 中頻帶頻譜將比 3G 向 4G 過(guò)渡中的 LTE 頻譜更早可用;(3)新的動(dòng)態(tài)頻譜共享技術(shù)將簡(jiǎn)化并加速?gòu)?LTE 向 5G NR 的遷移;(4)最初 5G 只是另一個(gè)“G”，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它將超過(guò)另一個(gè) G，即使 5G 充分發(fā)揮其潛力需要一定時(shí)間;(5)運(yùn)營(yíng)商將逐漸部署完整的 5G 系統(tǒng)以應(yīng)對(duì)新的用例，其速度將低于 Sub 6GHz MBB 5G NR。

該公司還調(diào)整了各區(qū)域市場(chǎng)預(yù)測(cè)，以反映近期與 COVID-19 相關(guān)的放緩，其中包括歐洲、拉美、亞太部分地區(qū)以及中東和非洲的部分地區(qū)。盡管大多數(shù)地區(qū)的年復(fù)合增長(zhǎng)率相當(dāng)平穩(wěn)，但預(yù)測(cè)期內(nèi)各地區(qū)的資本開(kāi)支水平會(huì)有所不同。

風(fēng)險(xiǎn)總體上是平衡的。地緣政治的不確定性可能引發(fā)比目前認(rèn)為更多的政府刺激方案以支持網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，以及出臺(tái)其他形式的稅收政策以提升非中國(guó)供應(yīng)商的供貨能力。

在 2001 年和 2008 年的經(jīng)濟(jì)衰退中，GDP 的重大變化對(duì) RAN 市場(chǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響大約滯后了一年。因此，Dell'Oro 將 2021 年定為增長(zhǎng)年，設(shè)定基線預(yù)測(cè)是基于以下假設(shè)：MBB 發(fā)展較慢的市場(chǎng)在短期內(nèi)將有一定的下行推動(dòng)力。同時(shí)，該公司預(yù)測(cè)先進(jìn)市場(chǎng)的 5G 部署所帶動(dòng)的上行空間最終將勝過(guò)下行調(diào)整，這意味著 RAN 市場(chǎng)的預(yù)期增長(zhǎng)幅度似乎將與基本的經(jīng)濟(jì)體系脫節(jié)。

Dell'Oro 關(guān)于 RAN 市場(chǎng)的其他預(yù)測(cè)還包括：

* 基于亞太地區(qū)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)勢(shì)頭，上調(diào)毫米波前景。

* 中頻帶部署的迅速發(fā)展推動(dòng)了對(duì) Massive MIMO 的需求。在此預(yù)測(cè)中，5G NR Massive MIMO 將占累計(jì) 5G NR 資本支出的一半以上。

* 亞太地區(qū)仍是短期主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

* 基于北美地區(qū) 5G 部署計(jì)劃更加明朗，上調(diào)該市場(chǎng)近期前景，并預(yù)計(jì)北美 RAN 市場(chǎng)在短期內(nèi)將持續(xù)發(fā)展。