近兩年,隨著國(guó)內(nèi)外環(huán)境的刺激和驅(qū)動(dòng)之下,半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的需求持續(xù)上升,國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)的半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)率受到資金追捧,帶動(dòng)一級(jí)市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)的投資熱度也不斷推升,隨之而來(lái)的便是企業(yè)估值的水漲船高。【文末有福利】
圖1、2019.3.29-2022.4.26 中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)走勢(shì)圖(月線) ?來(lái)源:Choice
中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)顯示,經(jīng)過(guò)2019、2020、2021三年的大幅增長(zhǎng)后,漲幅分別達(dá)到了42.85%、50.91%、29.24%,2022年至今,指數(shù)已經(jīng)給予了38.54%的回撤,已經(jīng)回到了2020上半年的位置。
雖說(shuō)對(duì)于一個(gè)行業(yè)來(lái)講,適當(dāng)?shù)呐菽?,能吸引眾多高質(zhì)量的資金和人才參與到行業(yè)中來(lái),一定程度上可以快速驅(qū)動(dòng)行業(yè)前進(jìn),加速行業(yè)內(nèi)技術(shù)的不斷創(chuàng)新,同時(shí)也會(huì)伴隨出現(xiàn)部分企業(yè)良莠不齊的情況,蹭概念的公司短期受益。而當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境邊際惡化時(shí),資金或許無(wú)以為繼,潮水逐漸退去中,才知道誰(shuí)在“裸泳”。但對(duì)于更為專(zhuān)業(yè)的投資人來(lái)說(shuō),優(yōu)質(zhì)的公司會(huì)被遴選而出,依然能夠通過(guò)經(jīng)營(yíng)或融資堅(jiān)持下去。
如今半導(dǎo)體行業(yè)的投融資情況究竟如何呢?與非網(wǎng)整理了2022年一季度業(yè)內(nèi)的投融資信息,并從融資金額、投資階段、投資事件和企業(yè)估值的角度分別看待行業(yè)投融資的現(xiàn)狀和趨勢(shì),供大家參考。
融資金額熱力值排行榜
1.1 融資金額10億人民幣及以上的企業(yè)6家
1.2 融資金額1-10億人民幣(不含10億)的企業(yè)29家(僅顯示前10家)【熱力值第一】
1.3 融資金額1千萬(wàn)-1億人民幣(不含1億)的企業(yè)10家
1.4未披露融資金額的企業(yè)32家(未展示)
通過(guò)融資金額的熱力值來(lái)看,除去IPO及未透露金額的企業(yè)外,熱力值第一的是融資金額在1-10億人民幣(不含10億)之間的企業(yè),數(shù)量達(dá)29家。其中涉及芯片設(shè)計(jì)的企業(yè)達(dá)19家,IDM企業(yè)5家,半導(dǎo)體材料與設(shè)備企業(yè)3家,半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)2家,晶圓代工1家。
融資金額10億人民幣及以上的企業(yè)僅6家,且其中半數(shù)為IDM企業(yè),分別是英諾賽科、承芯半導(dǎo)體和長(zhǎng)信存儲(chǔ)-睿力集成;2家芯片設(shè)計(jì)企業(yè),包括了硅谷數(shù)模、移芯通信;1家半導(dǎo)體材料企業(yè)則是鑫芯半導(dǎo)體。
可以看出,IDM企業(yè)的融資金額整體偏高,需要更多的資金來(lái)驅(qū)動(dòng)公司的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展,而芯片設(shè)計(jì)類(lèi)企業(yè)則在單次融資金額低于10億元的案例中占到了多數(shù)。
投資輪次熱力值排行榜
2.1 早期融資企業(yè)(天使輪、A輪)69家(隨機(jī)顯示10家)【熱力值第一】
2.2 成熟融資企業(yè)(B輪、C輪、D輪、pre-IPO)38家(隨機(jī)顯示10家)
2.3 戰(zhàn)略投資 36家(隨機(jī)顯示10家)
通過(guò)投資輪次熱力值排行榜,可知2022年一季度主要融資事件以早期階段(天使輪、A輪)為主,該階段內(nèi)企業(yè)達(dá)69家。其中涉及芯片設(shè)計(jì)類(lèi)企業(yè)40家,半導(dǎo)體設(shè)備與材料16家,IDM企業(yè)5家,半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)5家。
成熟融資企業(yè)(B輪、C輪、D輪、pre-IPO)38家,涉及芯片設(shè)計(jì)企業(yè)29家,IDM企業(yè)3家,半導(dǎo)體材料企業(yè)3家,半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)2家。
接受戰(zhàn)略投資的企業(yè)有36家,占到相當(dāng)一定的比例。參與戰(zhàn)略投資的,多以產(chǎn)業(yè)資本或相關(guān)行業(yè)的上市公司為主,相比純財(cái)務(wù)投資者,產(chǎn)業(yè)投資人對(duì)技術(shù)的理解更深,對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)也更熟悉。
總的來(lái)說(shuō),依然是早期階段的企業(yè)偏多,半導(dǎo)體行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者熱情及投融資熱度依舊不減。進(jìn)入后續(xù)成熟期的企業(yè)也不在少數(shù),且隨著融資階段的后移,融資金額也在提升,朝著IPO逐步接近。
投資時(shí)間熱力值排行榜
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圖2、2022年Q1融資事件數(shù)量在不同事件的分布圖 ?來(lái)源:與非網(wǎng)整理
通過(guò)投資時(shí)間熱力值排行榜,可知熱力值第一為1月份第三周,共有17家企業(yè)完成融資。除去第1周和第14周(該兩周統(tǒng)計(jì)周期不滿7天),以及第6周因春節(jié)的原因無(wú)融資時(shí)間公布外,多數(shù)時(shí)間融資數(shù)量每周約13件左右,但在第9周、第10周及第13周均有所減少,因此整個(gè)一季度中,如果以月度為單位的話,2月份融資數(shù)量明顯要低于1月份,但3月份融資數(shù)量在月底有所回升,尤其是第14周只包括了4天的時(shí)間,而融資數(shù)量已回升至15件。
企業(yè)估值熱力值排行榜
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圖3、2022年Q1融資企業(yè)估值處于不同區(qū)間內(nèi)的數(shù)量 ?來(lái)源:與非網(wǎng)整理
通過(guò)企業(yè)估值熱力值排行榜可知,熱力值第一的估值區(qū)間為1-10億元人民幣,即2022年第一季度參與融資的芯片企業(yè)多數(shù)估值處在1-10億之間,共有51家;估值不足1億的企業(yè)有13家,估值處在10-50億之間的企業(yè)達(dá)17家,而估值在50億以上的企業(yè)僅4家。
結(jié)語(yǔ)
投融資的信息可以通過(guò)不同的維度去看待,對(duì)行業(yè)形成的理解也將有所不同,不管是融資金額、投資階段,還是投資時(shí)間的分布階段和企業(yè)的估值,都能看到一級(jí)市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)態(tài)度的蛛絲馬跡。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看,投資人對(duì)行業(yè)的敏感度也往往比較高,對(duì)于行業(yè)的景氣度也相對(duì)先知先覺(jué)。尤其是一級(jí)市場(chǎng)的資金,看待的周期也會(huì)更長(zhǎng),而不是像二級(jí)市場(chǎng)那般大起大落,甚至還會(huì)受情緒影響。因此,半導(dǎo)體行業(yè)的投融資如果能保持一定的熱度,也從一定程度上表明了半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)的景氣度持續(xù)的有效性,與非網(wǎng)也將對(duì)此持續(xù)關(guān)注。
【文末福利】——2022Q1半導(dǎo)體行業(yè)150筆投融資事件多維度細(xì)節(jié)羅列與呈現(xiàn):
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【附注:本文所采用數(shù)據(jù)皆通過(guò)公開(kāi)資料進(jìn)行整理,由于本身數(shù)據(jù)渠道的多樣性,及信息來(lái)源的準(zhǔn)確性可能會(huì)與實(shí)際情況存在偏差,因此得出的結(jié)論僅供參考。】