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作者 |??ZeR0，編輯?|??漠影
董事長(zhǎng)是中芯國(guó)際趙海軍。
清華系校友又干出一個(gè)芯片IPO！芯東西4月11日?qǐng)?bào)道，今日，國(guó)內(nèi)第二、全球第五大芯片設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)燦芯股份，正式登陸科創(chuàng)板。
其發(fā)行價(jià)為19.86元/股，發(fā)行市盈率為25.12倍，股價(jià)開盤上漲177%到55元/股。截至11點(diǎn)，燦芯股價(jià)最高達(dá)56.88元/股，漲幅為186%，最新市值64億元。
現(xiàn)年51歲的趙海軍，既是中芯國(guó)際聯(lián)合CEO，又是燦芯股份董事長(zhǎng)，還是燦芯的第二大股東——中芯國(guó)際全資子公司中芯控股的總經(jīng)理。
中芯國(guó)際是燦芯現(xiàn)階段最大供應(yīng)商，其2022年采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例高達(dá)84.89%。2010年，燦芯與中芯國(guó)際達(dá)成戰(zhàn)略合作，次年?duì)N芯第一顆40nm芯片在中芯國(guó)際一流片量產(chǎn)，2015年首顆28nm智能移動(dòng)主芯片流片成功，2019年40nm AI語(yǔ)音識(shí)別芯片流片成功，2022年先進(jìn)工藝5G基帶芯片一次流片成功。
莊志青及其一致行動(dòng)人是燦芯股份最大的股東，合計(jì)持有公司19.82%的股份?，F(xiàn)年49歲的莊志青還是燦芯的法定代表人、總經(jīng)理。趙海軍出生于遼寧阜新，是當(dāng)?shù)馗呖祭砜茽钤?983年考入清華大學(xué)電子工程系，隨后繼續(xù)讀研，還成為首批“碩博連讀”博士生，進(jìn)入當(dāng)年系里唯一的博士班，師從中國(guó)科學(xué)院院士、著名微電子專家李志堅(jiān)教授，副導(dǎo)師是李瑞偉教授。莊志青同樣是清華電子系校友，本碩均就畢業(yè)于清華電子系，后赴美留學(xué)攻讀博士學(xué)位。
2020年至2023年，燦芯四年累計(jì)營(yíng)收41億元，湖北小米也是燦芯的投資方。2021年，燦芯被工信部認(rèn)定為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。此次IPO，燦芯股份擬募資6億元，實(shí)際募資5.96億元。
1.四年?duì)I收41億元，成功流片逾500次
燦芯成立于2008年7月，總部位于上海張江，主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于客戶提供一站式芯片定制服務(wù)。
從2020年到2023年，燦芯股份四年累計(jì)營(yíng)收為41億元，累計(jì)凈利潤(rùn)為3.29億元。
▲2020年~2023年?duì)N芯股份營(yíng)收、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入變化（單位：億元，未查詢到2023年研發(fā)投入費(fèi)用的數(shù)據(jù)）
燦芯具備國(guó)內(nèi)自主先進(jìn)工藝的設(shè)計(jì)能力，并在先進(jìn)工藝實(shí)現(xiàn)自研高速接口IP及高性能模擬IP布局。
2023年上半年，燦芯量產(chǎn)芯片收入占比逾6成，芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入占比近4成，2020年~2022年均呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。
報(bào)告期內(nèi)，燦芯為客戶提供一站式芯片定制服務(wù)并完成流片驗(yàn)證的項(xiàng)目數(shù)共535個(gè)。
報(bào)告期內(nèi)，燦芯的芯片定制項(xiàng)目主要集中在65nm及以下工藝節(jié)點(diǎn)，且65nm及以下工藝節(jié)點(diǎn)收入呈現(xiàn)整體上升趨勢(shì)。
根據(jù)公開信息，創(chuàng)意電子、世芯電子與芯原股份收入主要集中于16nm/14nm及以下先進(jìn)工藝，燦芯在制程工藝方面尚處于追趕態(tài)勢(shì)。燦芯同行業(yè)可比公司綜合毛利率存在一定差異，且整體水平低于同行業(yè)可比公司，主要系各可比公司芯片定制服務(wù)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、客戶類型及經(jīng) 營(yíng)規(guī)模均有較大差異。
2.中芯國(guó)際是最大供應(yīng)商
報(bào)告期內(nèi)，燦芯主要向前五大客戶銷售晶圓、芯片及光罩，不存在向單個(gè)客戶的銷售比例超過總額的50%的情形。
燦芯向前五大供應(yīng)商采購(gòu)內(nèi)容主要為晶圓及光罩、封裝測(cè)試與IP授權(quán)等。
其中，中芯國(guó)際是燦芯的最大供應(yīng)商。2020年、2021年、2022年，燦芯向中芯國(guó)際的采購(gòu)金額占各期采購(gòu)總額的比例分別為69.02%、77.25%、84.89%。其與中芯國(guó)際關(guān)聯(lián)交易發(fā)生額的具體情況如下：
3.中芯控股、小米參投，無實(shí)際控制人和控股股東
燦芯股份無控股股東、實(shí)際控制人，共有29名機(jī)構(gòu)股東、3名自然人股東，第一大股東莊志青及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例為19.82%。
中芯控股、湖北小米分別是燦芯股份的第二、第八大股東。
燦芯現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員2022年在公司領(lǐng)取的薪酬情況如下：
其中莊志青年薪最多，2022年達(dá)532萬元。截至2023年6月，燦芯共有272名員工，其中研發(fā)人員有96人，占比為35%。
4.結(jié)語(yǔ)：推進(jìn)關(guān)鍵IP國(guó)產(chǎn)化是戰(zhàn)略所需
現(xiàn)階段，我國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)過程中大多采用的是國(guó)外芯片巨頭企業(yè)的IP。國(guó)外企業(yè)具有的優(yōu)勢(shì)地位使得授權(quán)費(fèi)用較高，增加了我國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的設(shè)計(jì)成本。半導(dǎo)體核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)長(zhǎng)期受制于人將對(duì)于我國(guó)國(guó)產(chǎn)芯片的自主和安全產(chǎn)生潛在的風(fēng)險(xiǎn)。因此，推進(jìn)關(guān)鍵IP國(guó)產(chǎn)化是市場(chǎng)的選擇，也是國(guó)家戰(zhàn)略的需求。燦芯股份已形成由大型SoC定制設(shè)計(jì)技術(shù)與半導(dǎo)體IP開發(fā)技術(shù)組成的核心技術(shù)體系，未來將在技術(shù)積累和持續(xù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，不斷提高自身設(shè)計(jì)服務(wù)價(jià)值和差異化水平。
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