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作者：六千
2024年上半年，碳化硅市場“內卷”加劇。
在市場下行的同時，美國碳化硅晶圓巨頭Wolfspeed于近日發(fā)布了截至 2024 年 6 月 30 日的財務報告：收入 8.072 億美元，較 2023 財年下降 12%；凈虧損 5.736 億美元，虧損較 2023 財年擴大 74%；每股虧損 4.56 美元（當前約 32.5 元人民幣），較 2023 財年的 2.65 美元虧損進一步惡化。
對于未來市場的展望，Wolfspeed預計 2025 財年第一季度的收入在 1.85-2.15 億美元之間，非 GAAP 每股虧損預計在 90 美分至 1.09 美元之間。Wolfspeed 高管告訴投資者，該公司計劃關閉其位于美國達勒姆的一處碳化硅晶圓生產設施，從而降低成本。Wolfspeed 告訴外媒 Axios，它還無法透露有多少員工將受到關閉的影響，并重申它仍然致力于開設一家新的、可提供 1800 個工作崗位的工廠。
要知道 Wolfspeed 可是碳化硅產品的開先河者，自1824年J.J.Berzelius首次發(fā)現(xiàn)碳化硅材料后，至今已200年歷史。1987年 Gree（Wolfspeed）建立第一條碳化硅商用生產線，開啟了碳化硅的商用時代。2020 年，特斯拉宣布電驅電控采用碳化硅模塊。
隨著新能源汽車的迅速發(fā)展，碳化硅開始成為熱門概念，這一材料也火出了半導體圈。但 2024 年以來，碳化硅相關產品的價格確實開始大幅下降。業(yè)內人士表示，碳化硅外延產品1200V價格戰(zhàn)很迅猛。與此同時，碳化硅產業(yè)鏈面臨著短期的階段性需求下降、庫存偏高的情況。頭部玩家虧損，市場價格下降。碳化硅市場怎么了？
?01碳化硅企業(yè)的冰火兩重天
首先談談為什么排頭兵Wolfspeed的日子不太好過。
業(yè)內人士表示W(wǎng)olfspeed的8英寸碳化硅晶圓量產能力，其產能利用率一直不高。Wolfspeed稱，其位于莫霍克谷碳化硅晶圓廠的晶圓開工利用率已達20%；預計到2024年底，莫霍克谷晶圓廠可將晶圓開工利用率提升至25%。這一數(shù)字意味著此前很長時間，Wolfspeed的產能利用率不足二成。
談及Wolfspeed另一個不被看好的原因則是它正在面臨許多的挑戰(zhàn)者。目前碳化硅器件市場的最大應用場景是新能源汽車，而全球需求量最大的市場就在中國。中國的碳化硅產業(yè)鏈正在技術加速，回到前文所說國內相關產品價格在快速下滑，導致Wolfspeed的產品競爭力下降。換言之，中國的碳化硅企業(yè)市場正在加速追趕。
在此列舉幾家國內碳化硅公司的業(yè)績情況。天岳先進2024年上半年實現(xiàn)營收9.12億元，同比增長108.27%；歸母凈利潤1.02億元，同比扭虧為盈；揚杰科技2024年半年度報告顯示，2024年上半年，揚杰科技實現(xiàn)營收28.65億元，同比增長9.16%；歸母凈利潤4.25億元，同比增長3.43%；歸母扣非凈利潤4.22億元，同比增長3.04%；2024年上半年，納芯微實現(xiàn)營收8.49億元，同比增長17.30%；歸母凈利潤-2.65億元，歸母扣非凈利潤-2.86億元；宏微科技2024年半年度報告數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，宏微科技實現(xiàn)營收6.37億元，同比下滑16.72%；歸母凈利潤0.03億元，同比下滑95.98%。
五家碳化硅相關企業(yè)的業(yè)績來看，四家業(yè)績上漲，一家下滑；同時四家公司上半年實現(xiàn)盈利。市場價格下降幅度大，是無法回避的事實。碳化硅市場已經開始慢慢進入價格戰(zhàn)階段。但不僅僅是碳化硅產業(yè)有這種現(xiàn)象，碳化硅所在的汽車行業(yè)中，許多的環(huán)節(jié)都已經開始內卷，例如汽車行業(yè)的自動駕駛、E/E架構等。但價格戰(zhàn)又不得不打，不打將無法對技術進行提升。
需求決定價格，價格的下降恰恰反映了市場需求量在增加。從積極的角度想，價格下行的壓力不是一家公司面對的壓力，是全行業(yè)的壓力。面對價格下降，廠商們能做的就是通過有效方式降低成本。業(yè)內人士預測未來碳化硅價格會平緩下降直至穩(wěn)定，而不會繼續(xù)劇烈下降，不會持續(xù)斷崖式下跌。
相比其他行業(yè)，半導體行業(yè)是一個非常具有挑戰(zhàn)性的高門檻行業(yè)，行業(yè)的前期投資金額非常大，投資周期和回報周期都非常長，并不是短期投資就能產生收入的行業(yè)。因此，“虧本銷售”亂象不會一直持續(xù)。
?02中國碳化硅市場的吸引力
未來，中國仍將是碳化硅的主要競爭地。隨著越來越多的中國新能源汽車品牌的生長，中國的碳化硅發(fā)展勢頭強勁，有望改變碳化硅市場格局。特斯拉、比亞迪、理想和小米已經在其多款熱門電動車型上配備了碳化硅組件，中國市場對碳化硅的需求將會越來越大。
數(shù)據(jù)顯示，2023年全球折合6英寸導電型碳化硅襯底產能達到2100Kpcs，同比增長96%，預計2026年將增加至5690Kpcs，2023—2026年CAGR達39%；2023年，中國碳化硅襯底的折合6英寸銷量已超過100萬片，許多廠商的產能爬坡速度超過預期，產能占全球產能的42%，預計2026年中國6英寸碳化硅襯底產能將占全球產能的50%左右。
國外的碳化硅公司也在努力打入中國汽車市場。羅姆半導體公司與中國主要一級汽車供應商聯(lián)合汽車電子系統(tǒng)公司（UAES）簽署了碳化硅功率器件長期供應協(xié)議。業(yè)內人士對中國碳化硅市場看法也很積極。有觀點指出，從長遠視角看，鑒于中國在新能源汽車產業(yè)鏈上積累了更為深厚的發(fā)展基礎，這一領域作為碳化硅當前最為關鍵且廣泛的實際應用市場，無疑為國內碳化硅產業(yè)的蓬勃成長提供了肥沃的土壤。
當前階段，我國與歐美等發(fā)達國家在碳化硅技術的先進程度上尚存一定差距，但值得樂觀的是，隨著國內不斷加速技術可靠性的全面驗證進程，有理由相信，這一差距將迅速縮小，國內碳化硅產業(yè)將迎來快速發(fā)展的黃金時期。
從材料科學的角度來看，碳化硅的定價機制亦有其剛性，其市場需求雖預計將迎來爆發(fā)式增長，且能有效降低系統(tǒng)整體成本，但碳化硅芯片的價格始終高于IGBT，這一現(xiàn)狀根植于碳化硅材料的獨特性質，難以預見其價格會降至與IGBT相當?shù)乃健?/p>
盡管當前碳化硅市場面臨價格波動的挑戰(zhàn)，新業(yè)務盈利路徑尚不明朗，但業(yè)界普遍相信，通過持續(xù)的技術革新，能夠逐步分攤成本，實現(xiàn)長期盈利。在此背景下，行業(yè)內的領先企業(yè)正積極投入穩(wěn)定的經濟支持，以驅動技術創(chuàng)新，構建更為堅固的業(yè)務護城河。特別地，8英寸碳化硅晶圓產線的布局被視為構建業(yè)務壁壘的關鍵一環(huán)。據(jù)行業(yè)觀察，碳化硅技術正從6英寸向8英寸過渡，這一轉型預計在未來五年內完成，成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
一些領先企業(yè)已率先行動，開始為客戶提供8英寸碳化硅樣品。8英寸碳化硅技術的迭代，既需要與上游核心材料供應商建立了長期戰(zhàn)略合作關系，保障供應鏈穩(wěn)定。也需要與下游客戶實時溝通，靈活開發(fā)。可以說想要在碳化硅市場打好下半場，就要做好從6英寸到8英寸技術切換，為技術升級和市場競爭做好充分準備。
?03碳化硅市場背后：全球汽車產業(yè)的競賽
碳化硅行業(yè)正面臨汽車供應鏈模式變革的又一重挑戰(zhàn)。
據(jù)觀察，鑒于半導體（尤其是碳化硅）在新能源汽車轉型中的戰(zhàn)略地位與核心價值，一個顯著的現(xiàn)象是，眾多OEM開始繞過一級供應商，直接采購碳化硅器件。這一點在2024 年北京車展上深有體現(xiàn)，許多汽車制造商已將外部采購轉向內部生產，這一趨勢預示著未來汽車供應鏈結構的深刻調整與潛在的行業(yè)變革。
碳化硅業(yè)務增長依靠的是新能源汽車市場，而中國是新能源車高速增長的核心國家，外國品牌也看好中國的車規(guī)級芯片需求。碳化硅市場的競爭，背后依舊是全球車企產業(yè)的競爭，特別是新能源汽車產業(yè)競爭。隨著中國新能源品牌的崛起，各國都感受到了壓力。各國政府也在用政策去增強本國企業(yè)的競爭力。
9月日本經濟產業(yè)大臣齋藤健在內閣會議后的記者會上披露，日本政府承諾向豐田汽車、日產汽車等相關的動力電池項目提供高達3500億日元（約合人民幣174.4億元）的補貼。齋藤健稱，12個動力電池等相關項目將獲得政府支持，日本政府希望以此加強本國電池行業(yè)競爭力。不久后，加拿大政府宣布對從中國進口的電動汽車加征100%的關稅，最終稅率高達106.1%。
據(jù)美國貿易代表辦公室發(fā)布的一份聲明，當?shù)貢r間9月13日，美國拜登政府表示，美國最終確定對某些中國制造的產品提高關稅。其將中國制造的電動汽車的關稅稅率上調至100%。
碳化硅市場的全球格局會如何發(fā)展？
不僅要看產業(yè)鏈上游公司們技術的發(fā)展與突破，也要看新能源汽車廠商們如何搶占市場以及各國政府如何參與到這場競爭中。
