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配圖來自 Canva 可畫
羅敏一直都在追逐風口，但只追上過一波金融科技風潮。?在創(chuàng)立大學生“分期購物平臺”趣分期之前，羅敏創(chuàng)立過五家公司，嘗試過校園 NSN、社交電商、商品推薦網(wǎng)站、在線教育、外賣 O2O 外賣平臺，卻都因時間節(jié)點不對而錯過“風口”沒有成功。?2014 年到 2016 年間，趣店憑借校園貸迅速崛起。
之后退出校園貸市場又搭上了支付寶的快車，進一步躋身為頭部金融科技平臺。不過近兩年伴隨著金融監(jiān)管趨嚴，趣店的金融主業(yè)處境越來越艱難，它也不得不想盡辦法搞轉(zhuǎn)型，繼續(xù)探索新的風口。?從頹勢難掩的趣店三季度財報表現(xiàn)來看，留給趣店追逐風口的時間，真的不多了。?金融主業(yè)全面收縮?從 2019 年 Q4 起，趣店業(yè)績持續(xù)下滑，看起來今年第三季度也沒能例外，整體業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀。財報顯示，第三季度趣店總收入 8.49 億元，同比下降 67.2%，凈利潤 5.92 億元，同比下降 43.2%。?
究其原因，當前趣店的核心業(yè)務依然是金融，而在監(jiān)管趨嚴的市場環(huán)境中，趣店的金融相關(guān)業(yè)務不得不進一步收縮。三季度趣店的融資收入同比下降 38.9%；貸款撮合收入同比減少 69.6%；交易服務費及其他相關(guān)收入從去年同期的 9.933 億元減少至 660 萬元。?從反面看，更加堅決和主動的金融業(yè)務收縮行動，也給趣店帶來了一定的好處。因為收縮戰(zhàn)略的執(zhí)行，三季度趣店擔保負債和風險擔保負債的變動為 3.6 億元，抵消了趣店的各項成本支出，總運營成本和支出下降至 1 億元，較上年同期的 14 億元相比增長下滑 92.9%。?
這直接使得趣店本季度運營利潤率直接飆升至 90%，令其實現(xiàn)了 2019 年 Q4 以來最好的利潤表現(xiàn)，凈利潤環(huán)比上升 231%至 5.92 億元。?
配圖自制?
收縮戰(zhàn)略雖然使得趣店金融主業(yè)的成長性明顯受損，但卻在一定程度上成功止住了持續(xù)失血的風險，同時也讓趣店面臨的金融監(jiān)管壓力有所緩和?？偟膩砜?，這波斷尾求生的操作，對趣店利大于弊。?但尷尬之處在于，當前趣店依然沒有能夠培養(yǎng)出新的營收支柱以取代金融業(yè)務，這也是本季度趣店營收跌至上市以來最低值的根本原因。?
所以趣店當前依然處于一種青黃不接的危險境地。如果遲遲不能找到新的營收支柱挑起大梁，不能趕上新一波風口，股價已經(jīng)跌至 1 美元左右的趣店，恐怕會徹底失去投資者的信任，再難爬出低谷。實際上，趣店正在和時間賽跑。?多次轉(zhuǎn)型效果不明顯?在所有金融科技頭部平臺中，趣店的轉(zhuǎn)型探索行動最多，開拓新項目的動作幅度也最大。因為互金飽受爭議，從 2017 年 10 月登陸美股以來，趣店雖然在質(zhì)疑聲中依舊賺得盆滿缽滿，但早早地就開始了尋找新出路的嘗試。?
第一次，聚焦新車融租。上市后不久，在 2017 年年底趣店集團成立了大白汽車分期，專攻新車市場。為此以 18 萬的年薪承諾招了 600 名來自 985/211 的名校管培生，從一二線城市到三四線城市不斷開疆拓土。然而不幸的是，2018 年國內(nèi)汽車市場進入拐點，新車產(chǎn)銷量不斷下滑。于是到 2018 年下半年，大白汽車開始逐步關(guān)閉門店。?
第二次，聚焦在線教育。大白汽車無疾而終，趣店很快就注意到了在線教育行業(yè)的機會。在 2018 年年中，趣店不斷向在線教育加大投入。讓大白汽車剩余的 400 多名管培生轉(zhuǎn)戰(zhàn)趣店的新項目趣學習。然而趣店搭建的這個 C2C“中小學名師一對一在線教育平臺”，也并沒有給其帶來理想的回報。?
最近一次，聚焦奢侈品電商。全力投入奢侈品電商，可以看做是趣店最后的奮力一搏。全球跨境奢侈品電商平臺萬里目在今年 3 月份抗疫期間上線，之后宣布趙薇、黃曉明、雷佳音、鄭愷、賈乃亮為代言人，并邀請這五位明星代言人直播帶貨，甚至打出“百億補貼”的旗號。
為了進一步加碼，趣店在 2020 年 6 月斥資一億元入股寺庫，成為后者第一大股東。?可惜奢侈品電商依然沒能挽救趣店的業(yè)績，萬里目帶來的營收微不足道，二三季度趣店整體收入持續(xù)下滑。?而在這些重點新項目之外，趣店還曾試水過“高端家庭助理”這樣的冷門業(yè)務，成立唯譜家科技公司。當然，結(jié)果也并不理想。?回過頭來再看，上市之后三年來趣店所做出的這些轉(zhuǎn)型探索，大白汽車已經(jīng)被放棄；唯譜家遲遲看不到結(jié)果；趣學習沒有市場聲量；萬里目難當大任。?在屢敗屢戰(zhàn)中，趣店的根基和元氣被持續(xù)消耗，資產(chǎn)不斷縮水。市值從上市之初的過百億美元一路下跌到近期的 3 億美元左右；持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也從年初的近 30 億元下降到三季度的 14.89 億元。趣店已經(jīng)沒有足夠的本錢再搞一次像萬里目這樣的大動作了。?
重新聚焦教育賽道，打響背水之戰(zhàn)?眼看靠萬里目翻身無望，趣店不得不另做打算。而其最新的動向，變成了探索少兒素質(zhì)教育。?在第三季度財報中，趣店投資者關(guān)系副總裁祝祺表示：“鑒于今年宏觀經(jīng)濟和整體信貸周期的不確定性，我們一直堅持保持嚴格的信審標準，同時，繼續(xù)努力探索新的市場機會，包括但不限于兒童素質(zhì)教育行業(yè)?！泵鞔_表示，要向在線教育再度進軍。?趣店重新聚焦在線教育賽道，從時機來看，此時殺入這片紅海并不理智；但之前有過一次“趣學習”的嘗試，也不能說趣店在上一次的嘗試中一無所得。
所以趣店能不能把教育做好，尚在兩可之間。?樂觀來看，趣店并不算是在線教育行業(yè)的門外漢，而其更加關(guān)注兒童素質(zhì)教育領域，也算是一種另辟蹊徑。因為盡管在兒童素質(zhì)教育領域中不乏編程貓、火花思維這類垂直巨頭，但這一細分領域中尚且還沒有誕生綜合實力超強的大型玩家，對趣店而言，或許還有一些機會。?悲觀來看，在線教育已成一片紅海，而且行業(yè)集中程度不斷提高，留給趣店的機會并不多。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至今年 10 月，在線教育企業(yè)新增數(shù)量達 8.2 玩家。其中處于行業(yè)獨角獸地位的猿輔導和作業(yè)幫融資金額分別為 63 億元和 47 億元，二者加起來占到了教育行業(yè)半年總?cè)谫Y金額的 77%。融資的高度集中，正在推動行業(yè)整體集中性不斷提高。?
總而言之，趣店此次重新聚焦在線教育，雖然更多是迫于無奈，但并不像前幾次轉(zhuǎn)型那樣倉促、高調(diào)。無論是不是因為羅敏已經(jīng)開始在困境中痛定思痛，重新回歸已經(jīng)試水過的行業(yè)，對于已經(jīng)習慣賺快錢的趣店是前所未有的，也殊為難得。?金融主業(yè)收縮、資本市場信心不斷流失，趣店正在遭遇事關(guān)生死存亡的終極考驗，而留給它的時間確實已經(jīng)不多了。?
但越是危急，越要冷靜。趣店起碼是做到了這一點，那么它或許已經(jīng)避開了最壞的結(jié)果。至于趣店能不能憑借在線教育的風口東山再起，目前來看，或許仍有一定的可能性。
