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科創(chuàng)板企業(yè)市值分析；
科創(chuàng)板企業(yè)業(yè)績(jī)分析。
科創(chuàng)板背景介紹
2018 年 11 月 5 日
國(guó)家主席在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開(kāi)幕式上宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。
2019 年 7 月 22 日
首批 25 家上市公司華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技等在上海證券交易所正式亮相科創(chuàng)板。
2019 年 8 月 8 日
第二批科創(chuàng)板公司在上海證券交易所登臺(tái)亮相，它們分別是晶晨股份、柏楚電子，成為科創(chuàng)板第 26、27 股。
2019 年 8 月 12 日
微芯生物股票正式在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為科創(chuàng)板第 28 股。
2019 年 9 月 6 日
安博通在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為科創(chuàng)板第 29 股。
市值分析對(duì)比
距離科創(chuàng)板開(kāi)張已過(guò)去 6 周多時(shí)間，今日迎來(lái)第 29 股的北京安博通科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安博通”，股票代碼：688168）上市之日。借著上市的機(jī)會(huì)，我們來(lái)了解一下在過(guò)去的日子里這 28 只科創(chuàng)板股票（另外 1 只股票安博通 9 月 6 日發(fā)行）發(fā)展如何？
從表中可知，中國(guó)通號(hào)、瀾起科技、晶晨股份、中微公司和容百科技分別以發(fā)行市值619.5 億元、280.19 億元、158.28 億元、155.16 億元和 118 億元位列前五名。
經(jīng)過(guò) 6 周多的運(yùn)轉(zhuǎn)，截止到 9 月 4 日，各公司市值前五名分別是：中國(guó)通號(hào)、瀾起科技、中微公司、晶晨股份和微芯生物。從市值規(guī)模來(lái)看，中國(guó)通號(hào)以超大體量一騎絕塵，達(dá)到 1062.16 億元，成為科創(chuàng)板唯一一家市值突破千億級(jí)的上市公司。
為了更好的厘清各公司的發(fā)展趨勢(shì)，計(jì)算出市值變化量絕對(duì)值，并配市值漲跌幅度。
市值增長(zhǎng)量排行前五名分別是：瀾起科技（563.89 億元）、中國(guó)通號(hào)（442.66 億元）、中微公司（261.39 億元）、晶晨股份（221.51 億元）、微芯生物（220.05 億元）。
市值漲跌幅度排行前五名分別是：沃爾德 362.66%、安集科技 296.24%、微芯生物 262.70%、航天宏圖 252.23%、西部超導(dǎo) 233.26%。
科創(chuàng)板企業(yè)上半年業(yè)績(jī)
根據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)提供的消息，截至 8 月 31 日，28 家科創(chuàng)板公司“期中考”成績(jī)均出爐。數(shù)據(jù)顯示，上半年 28 家科創(chuàng)板上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 329.63 億元，凈利潤(rùn)共 45.6 億元，僅有 2 家出現(xiàn)虧損。平均營(yíng)業(yè)收入、平均凈利潤(rùn)分別為 11.77 億元、1.63 億元，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的平均值、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的平均值分別為 45%、32.84%。其中，24 家公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，4 家下滑，業(yè)績(jī)上漲公司占比 85.7%。
營(yíng)收前三甲（我盤(pán)子最大）
狀元：中國(guó)通號(hào) 205.12 億元
榜眼：容百科技 19.49 億元
探花：晶晨股份 11.29 億元
凈利潤(rùn)前三甲（我最賺錢）
狀元：中國(guó)通號(hào) 226789.31 萬(wàn)元
榜眼：瀾起科技 45082.72 萬(wàn)元
探花：嘉元科技 18066.19 萬(wàn)元
凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率前三甲（我是最強(qiáng)勁的黑馬）
狀元：中微公司 329.19%
榜眼：嘉元科技 257.06%
探花：瀚川智能 123.67%
市值增長(zhǎng)與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)比（前五）
市值增長(zhǎng)率與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率對(duì)比（前五）
有人問(wèn)市值增長(zhǎng)（率）與凈利潤(rùn)（增長(zhǎng)率）有關(guān)系嗎？
當(dāng)然有！
當(dāng)歸屬凈利潤(rùn)為正的時(shí)候，關(guān)于股價(jià)，有一個(gè)恒等式：
股價(jià)＝PE（市盈率）×EPS（每股收益）
或者：市值＝PE（市盈率）× 歸屬凈利潤(rùn)
所以股價(jià)的上漲，來(lái)自于兩個(gè)方面，一是公司歸屬凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，二是 PE 的溢價(jià)。
聽(tīng)說(shuō)過(guò)戴維斯效應(yīng)嗎？其實(shí)分為戴維斯雙擊和戴維斯雙殺。
戴維斯雙擊：
戴維斯效應(yīng)認(rèn)為，當(dāng)公司利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)使得每股收益提高，同時(shí)市場(chǎng)給予的估值也提高，股價(jià)得到了相乘倍數(shù)的上漲，這就叫戴維斯雙擊。
戴維斯雙殺：
相反，戴維斯效應(yīng)認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)公司業(yè)績(jī)下滑時(shí)，每股收益減少或下降，市場(chǎng)給予的估值也下降，股價(jià)得到相乘倍數(shù)的下跌。
那為何如此不匹配？
這是因?yàn)?strong>市值＝PE（市盈率）× 歸屬凈利潤(rùn)公式中有 PE 的存在，講清楚了 PE 的概念，這個(gè)問(wèn)題的答案也就迎刃而解了。
PE（市盈率）,可以認(rèn)為是市場(chǎng)對(duì)于公司未來(lái)的預(yù)期，不管是戴維斯雙擊還是戴維斯雙殺，最核心的點(diǎn)是業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)于公司的預(yù)期就是對(duì)于公司未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。所以不要單獨(dú)把 PE 拎出來(lái)看，PE 的落腳點(diǎn)是業(yè)績(jī)。
換一個(gè)角度看科創(chuàng)板——行業(yè)分類
將科創(chuàng)板的這 28 個(gè)公司（安博通先不談）進(jìn)行行業(yè)分類，如下：
電子芯片類
精密制造類
人工智能類
鋰電池類
交通制造業(yè)類
特種材料類
醫(yī)療器械類
生物醫(yī)藥類
衛(wèi)星遙感類
從平均利潤(rùn)的角度看，最高的第一名是交通制造業(yè)類的 81785.45 萬(wàn)元，第二名是鋰電池類的 15817.50 萬(wàn)元，第三名是電子芯片類的 11796.93 萬(wàn)元，其余依次分別是：醫(yī)療器械類、人工智能類、精密制造類、特種材料類、生物醫(yī)藥類和衛(wèi)星遙感類。
從平均市值增長(zhǎng)的角度看，最高的為生物醫(yī)藥類的 220.05 億元，第二名是交通制造業(yè)類的 198.92 億元，第三名是電子芯片類的 187.3 億元，其余依次分別是：人工智能類、醫(yī)療器械類、特種材料類、鋰電池類、精密制造類和衛(wèi)星遙感類。
總結(jié)語(yǔ)
總的來(lái)說(shuō)科創(chuàng)板在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)不凡，大多數(shù)企業(yè)的業(yè)績(jī)報(bào)告也是可圈可點(diǎn)，但是相比 A 股其他運(yùn)作時(shí)間更長(zhǎng)的板塊，科創(chuàng)板高達(dá) 135 倍的平均市盈率未免顯得過(guò)高了些，有存在泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。
與非網(wǎng)原創(chuàng)內(nèi)容，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載！
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