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    • ?01、業(yè)內(nèi)怎么看?
    • ?02、關(guān)于這5000億,半導(dǎo)體企業(yè)需要了解的
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政策頻發(fā),熱錢流向半導(dǎo)體

04/22 11:10
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作者:六千

2024年4月16日,國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)公布了《關(guān)于深化制造業(yè)金融服務(wù)助力推進(jìn)新型工業(yè)化的通知》?!锻ㄖ酚蓢?guó)家金融監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委于4月3日聯(lián)合印發(fā),共十七條措施。通知明確提出了制造業(yè)金融服務(wù)的總體要求,重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了金融支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)和推進(jìn)新型工業(yè)化這一重要任務(wù)。未來將從優(yōu)化金融供給、完善服務(wù)體系、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控、強(qiáng)化組織保障這四個(gè)方面入手,全方位提升制造業(yè)金融服務(wù)的水平和質(zhì)量。

對(duì)于半導(dǎo)體企業(yè)來說,從供給端來看?!锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)全力以赴支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定。特別是在基礎(chǔ)零部件和工業(yè)軟件等相對(duì)薄弱的領(lǐng)域,需要加大金融支持的力度,并推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的規(guī)范發(fā)展,確保資金鏈的順暢和高效。從這一方面來說,半導(dǎo)體零部件企業(yè)以及EDA軟件公司有望受益。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展,《通知》要求要完善風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的科技投融資體系。這將有助于為科技型企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù),確保它們?cè)诔砷L(zhǎng)的每一個(gè)階段都能得到必要的資金支持。2024年1月12日,金融監(jiān)管總局便發(fā)布了關(guān)于加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知,實(shí)施了一系列差異化的管理要求,如績(jī)效考核、盡職免責(zé)、不良容忍等,以更好地滿足科技型企業(yè)多元化的金融需求。

從需求端來說,半導(dǎo)體企業(yè)的客戶們有望得到帶動(dòng),進(jìn)而促進(jìn)半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)的繁榮?!锻ㄖ芬筱y行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。這包括優(yōu)化制造業(yè)外貿(mào)金融供給,強(qiáng)化出口信用保險(xiǎn)保障,特別是支持汽車、家電等企業(yè)“走出去”,參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)產(chǎn)汽車家電品牌公司的成長(zhǎng),將有助于各種國(guó)產(chǎn)芯片進(jìn)入他們的產(chǎn)品線。

2024年以來,國(guó)家釋放了多方面政策以激勵(lì)制造業(yè)以及科技創(chuàng)新企業(yè)。

4月7日人民銀行宣布,在整合原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的基礎(chǔ)上,設(shè)立額度5000億元的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款,旨在激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型中小企業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目的金融支持力度。

新設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款發(fā)放對(duì)象、利率、期限等與原有的兩個(gè)專項(xiàng)再貸款一致,利率1.75%,期限1年,可展期2次,每次展期期限1年。發(fā)放對(duì)象包括國(guó)家開發(fā)銀行、政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家金融機(jī)構(gòu)。

人民銀行的這一政策響應(yīng)了國(guó)務(wù)院在3月7日發(fā)布的《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》(后簡(jiǎn)稱“《行動(dòng)方案》”)?!缎袆?dòng)方案》表示,到2027年,工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上;重點(diǎn)行業(yè)主要用能設(shè)備能效基本達(dá)到節(jié)能水平,環(huán)???jī)效達(dá)到A級(jí)水平的產(chǎn)能比例大幅提升,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過90%、75%;報(bào)廢汽車回收量較2023年增加約一倍,二手車交易量較2023年增長(zhǎng)45%,廢舊家電回收量較2023年增長(zhǎng)30%,再生材料在資源供給中的占比進(jìn)一步提升。

《行動(dòng)方案》公布后,引發(fā)了社會(huì)各界的積極討論,各方普遍認(rèn)為,《行動(dòng)方案》將有利于消費(fèi)與投資,在增加先進(jìn)產(chǎn)能的同時(shí)促進(jìn)節(jié)能降碳。而本次人民銀行的政策就體現(xiàn)了人民銀行對(duì)《行動(dòng)方案》的支持。

回到政策內(nèi)容來看,《行動(dòng)方案》將很大程度地推動(dòng)汽車、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品的市場(chǎng),而半導(dǎo)體行業(yè)與這些市場(chǎng)的聯(lián)系十分緊密。一方面,集成電路相關(guān)產(chǎn)品將受需求端更新影響銷量增加;另一方面,集成電路企業(yè)的相關(guān)設(shè)備也有望迎來更新。

?01、業(yè)內(nèi)怎么看?

就此問題,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫采訪了銀行相關(guān)專業(yè)人士。銀行方面對(duì)此政策表示,對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來說,此政策的推出帶來了整體利好,但需扛住經(jīng)濟(jì)或行業(yè)下行周期。目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體似堰塞湖,急需新突破口釋放需求并拉動(dòng)增長(zhǎng),該過程漫長(zhǎng)且充滿未知與挑戰(zhàn)。央行大額信貸資金支持的投放,充分表明國(guó)家對(duì)科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)的決心與支持。

這樣的動(dòng)作一方面與我國(guó)體制有關(guān),即社會(huì)主義要辦大事的原則,所以政府政策給力,資金劃撥迅速及時(shí)。于全球而言,這也是我國(guó)的體制優(yōu)勢(shì),不容忽視。另一方面,回到銀行本身,其在落地實(shí)施中更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)控。若銀行資金支持放出后無法收回,則為壞賬,這與銀行考核掛鉤,壞賬過多難以給新企業(yè)更多支持,行業(yè)會(huì)一朝被蛇咬,十年怕井繩。

本輪新政策也是給各大銀行釋出信號(hào),且在考核政策上與時(shí)俱進(jìn),對(duì)銀行在技術(shù)創(chuàng)新、科技創(chuàng)新及再貸款等方面產(chǎn)生的壞賬給予更多寬容與支持。如此,從銀行落地角度而言,行里及評(píng)審對(duì)此會(huì)有更大寬容度,企業(yè)能獲得更多實(shí)惠政策、更低利率及更高貸款額度,以度過困難時(shí)期,并感恩國(guó)家與社會(huì)給予行業(yè)的良好政策扶持與保護(hù)。

關(guān)于半導(dǎo)體行業(yè),鑒于眾所周知的原因我國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)自2018年以來受到了頗大的影響。但技術(shù)封鎖并未讓我國(guó)技術(shù)止步,反進(jìn)步很快。此離不開國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)政策的大力支持,也離不開資金方面股權(quán)投資與債權(quán)投資的大量投入。銀行審批端對(duì)此也給予更多寬容度。在經(jīng)濟(jì)下行周期,任何行業(yè)皆不易,半導(dǎo)體作為皇冠上的明珠及卡脖子行業(yè),承壓尤為明顯。

加之美聯(lián)儲(chǔ)加息,全球美元回流美國(guó),美國(guó)還收割日元,這系列舉動(dòng)對(duì)我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大,在外匯、外貿(mào)及外資等方面皆有明顯影響。五千億貸款資金算是及時(shí)補(bǔ)血。

總體來說,只要企業(yè)、社會(huì)及整個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)對(duì)半導(dǎo)體有更多寬容與包容,共同渡過難關(guān),曙光便甚好。

?02、關(guān)于這5000億,半導(dǎo)體企業(yè)需要了解的

人民銀行表示,科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的設(shè)立將有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下,向處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè),以及重點(diǎn)領(lǐng)域的數(shù)字化、智能化、高端化、綠色化技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目提供信貸支持。中國(guó)人民銀行有關(guān)人士介紹,金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng),參考行業(yè)主管部門提供的備選企業(yè)名單和項(xiàng)目清單,按照風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則,自主決策是否發(fā)放貸款及發(fā)放貸款條件。金融機(jī)構(gòu)向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款,中國(guó)人民銀行對(duì)貸款臺(tái)賬進(jìn)行審核,對(duì)于在備選企業(yè)名單或項(xiàng)目清單內(nèi)符合要求的貸款,按貸款本金的60%向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款。

科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造再貸款是兩個(gè)再貸款,對(duì)于半導(dǎo)體企業(yè)來說,不用同時(shí)滿足這兩項(xiàng),所以要么它屬于科技創(chuàng)新,要么這家公司屬于設(shè)備更新改造,就有機(jī)會(huì)得到銀行更多的貸款支持的優(yōu)惠政策。乘著政策東風(fēng),銀行會(huì)更愿意做這類企業(yè)的業(yè)務(wù)。

招聯(lián)首席研究員董希淼稱,科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款依“先貸后借”的直達(dá)模式,把市場(chǎng)化準(zhǔn)則與政策扶持有機(jī)融合,會(huì)進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)于防范風(fēng)險(xiǎn)前提下,支持服務(wù)科技創(chuàng)新和大規(guī)模設(shè)備更新的踴躍性。

董希淼指出,中小銀行對(duì)市場(chǎng)及客戶需求的反應(yīng)迅速,在產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新等方面具備相對(duì)優(yōu)勢(shì),是支撐科技創(chuàng)新和設(shè)備更新,尤其是服務(wù)科技型中小企業(yè)的關(guān)鍵力量。這次科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的發(fā)放對(duì)象只局限于 3 家政策性銀行、6 家大型商業(yè)銀行以及 12 家股份制商業(yè)銀行,城市商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行以及農(nóng)商銀行等中小銀行并未納入其中。就此,董希淼提議,接下來應(yīng)對(duì)再貸款政策加以優(yōu)化,將優(yōu)質(zhì)的中小銀行當(dāng)作發(fā)放對(duì)象,以更有力地支持中小銀行發(fā)揮體制機(jī)制靈活等特性,于服務(wù)科技型中小企業(yè)中保持更為穩(wěn)健的發(fā)展??萍紕?chuàng)新周期較長(zhǎng)且不確定性高,建議適度延長(zhǎng)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的期限,或者增添展期次數(shù),以更契合科技金融發(fā)展的實(shí)際需求。

?03、半導(dǎo)體企業(yè)應(yīng)當(dāng)莫忘初心

根據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù),2023年一級(jí)市場(chǎng)十大投融資案例中獲大額融資的企業(yè)幾乎都集中在半導(dǎo)體和新能源汽車領(lǐng)域。同時(shí),產(chǎn)業(yè)資本、國(guó)家級(jí)基金成為這些大額融資案例背后的主要金主。然而不得不承認(rèn),我們也看到許多芯片企業(yè)“來了又走”。辯證來看,這一方面是半導(dǎo)體行業(yè)的艱難之所在,有一方面也暴露了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的不足。

政策東風(fēng)已起,我們期待春天。

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