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“破局”正在成為存儲(chǔ)芯片廠商新的信條。
近一年多來，“寒風(fēng)”幾乎吹遍了半導(dǎo)體行業(yè)的每個(gè)角落。
素有“半導(dǎo)體行業(yè)風(fēng)向標(biāo)”之稱的存儲(chǔ)芯片，在需求破滅與庫存高企的多重因素下，更是遭受著有史以來最嚴(yán)重的挫敗，遲遲看不到回暖的跡象。
所謂“成也蕭何，敗也蕭何”。
在PC和智能手機(jī)的消費(fèi)電子巨潮下，存儲(chǔ)市場(chǎng)水漲船高；隨著消費(fèi)市場(chǎng)遇冷，減產(chǎn)、降本、裁員...無一不成為籠罩在業(yè)者頭上的烏云，存儲(chǔ)企業(yè)頗能展現(xiàn)出走投無路的絕望。
危機(jī)之下，除了迫切期待盛衰周期的輪轉(zhuǎn)，“破局”正在成為存儲(chǔ)芯片廠商新的信條。在行業(yè)寒冬折射出來的跌宕起伏的命運(yùn)中，探尋新的出路。
存儲(chǔ)芯片驟然失勢(shì)
據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)芯片價(jià)格自2022年年初以來一路走跌，DRAM去年第四季度合約價(jià)跌幅更是在20%上下；NAND Flash價(jià)格在2022下半年也出現(xiàn)了劇烈下跌，目前NAND Flash Wafer已接近現(xiàn)金成本。
結(jié)合市場(chǎng)現(xiàn)狀來看，存儲(chǔ)芯片行業(yè)正在遭受有史以來最嚴(yán)重的挫?。嚎蛻魷p少訂單，庫存芯片過剩，產(chǎn)品價(jià)格暴跌。
對(duì)于存儲(chǔ)芯片驟然失勢(shì)的原因，大概可以歸結(jié)為三個(gè)方面：
1、全球消費(fèi)需求降溫，終端需求縮水注定了上游存儲(chǔ)芯片的日子不會(huì)太好過；
2、2021年“芯片熱”引發(fā)眾多廠商瘋狂哄抬囤貨，隨著市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)庫存積壓過剩，存儲(chǔ)芯片價(jià)格下跌；
3、芯片短時(shí)性暴漲暴跌的背后是嚴(yán)峻的供需不匹配問題。缺芯時(shí)存儲(chǔ)廠商大肆擴(kuò)產(chǎn)，后續(xù)供需關(guān)系轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片供遠(yuǎn)大于求，矛盾自然戳穿了口袋。
日前，全球前兩大存儲(chǔ)廠商三星與SK海力士相繼公布“慘淡”財(cái)報(bào)（三星2022年四季度凈利潤大跌69%；SK海力士2022 Q4創(chuàng)下10年來最大虧損），這更進(jìn)一步反映了存儲(chǔ)市場(chǎng)正在經(jīng)歷的“寒冬”。
麥格理證券分析師Daniel Kim指出，存儲(chǔ)原廠庫存高于預(yù)期，客戶并未因價(jià)格下跌而進(jìn)行采購，從芯片跌價(jià)幅度與相關(guān)損失來看，當(dāng)前的不景氣度可能比2008年更糟。
存儲(chǔ)困境持續(xù)發(fā)酵
來到2023年，存儲(chǔ)市場(chǎng)低需求、高庫存的困境仍不斷發(fā)酵。
市場(chǎng)需求方面，據(jù)Gartner新發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，PC、平板電腦和智能手機(jī)領(lǐng)域的出貨量將在2023年連續(xù)第二年下降，手機(jī)出貨量將降至十年低點(diǎn)。
至于庫存水位，在消費(fèi)性產(chǎn)品需求低迷背景下，各終端推遲采購導(dǎo)致供貨商庫存壓力提升，目前存儲(chǔ)類芯片庫存增加2倍多，庫存水位達(dá)到3-4個(gè)月供應(yīng)量的創(chuàng)紀(jì)錄水平。
供過于求的市況或?qū)⒁l(fā)市場(chǎng)的進(jìn)一步下跌，存儲(chǔ)廠商生產(chǎn)出的每一片芯片都在虧損，預(yù)估2023年全球主要內(nèi)存芯片廠總虧損金額將高達(dá)50億美元。野村、摩根大通等券商均示警，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)2023年上半年更加黯淡。
世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)發(fā)布報(bào)告也指出，2023年存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)降幅最大，預(yù)計(jì)將比2022年減少17%，拖累半導(dǎo)體市場(chǎng)整體增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)來源：WSTS
受此打擊，三星、SK海力士、美光、西部數(shù)據(jù)和鎧俠等多家大廠在財(cái)報(bào)中發(fā)出預(yù)警并做出減產(chǎn)、縮減資本支出的應(yīng)對(duì)策略。中國臺(tái)灣內(nèi)存廠商方面，華邦電子減產(chǎn)約25%，旺宏則表示在2022 Q4減產(chǎn)20%-25%。
展望2023年存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)走勢(shì)，TrendForce預(yù)計(jì)，第一季度DRAM價(jià)格跌幅可收斂至13%-18%，但仍不見下行周期的終點(diǎn)；NAND閃存芯片價(jià)格跌幅將收斂至10%-15%，降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)在部分原廠減產(chǎn)后會(huì)得到一定控制。
在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和形勢(shì)下，存儲(chǔ)市場(chǎng)將面臨哪些新的機(jī)遇？牽動(dòng)未來存儲(chǔ)行情走向的核心因素是哪些？未來哪些終端市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)將帶動(dòng)原廠出貨量的提升？
存儲(chǔ)芯片亟需新動(dòng)能
存儲(chǔ)芯片是長(zhǎng)期高成長(zhǎng)的賽道。只要有數(shù)據(jù)就離不開存儲(chǔ)，新型終端或應(yīng)用的誕生及爆發(fā)將拉動(dòng)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求不斷增長(zhǎng)。
復(fù)盤產(chǎn)業(yè)歷史，存儲(chǔ)市場(chǎng)出現(xiàn)過多輪新終端或應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)周期，如90年代PC的滲透，2000年代功能機(jī)的滲透及iPod等推出，2010年代智能手機(jī)的滲透，未來存儲(chǔ)器需求將在 5G、AI、云計(jì)算以及汽車智能化的驅(qū)動(dòng)下步入下一輪成長(zhǎng)周期。
目前，在消費(fèi)市場(chǎng)需求疲軟的當(dāng)下，存儲(chǔ)芯片在PC、智能手機(jī)等行業(yè)需求增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩，但在數(shù)據(jù)中心、汽車等新興市場(chǎng)逐步展現(xiàn)出更大的增長(zhǎng)空間。
三星、美光、SK海力士都在財(cái)報(bào)中提到了一些新動(dòng)能的出現(xiàn)：數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器將會(huì)成為存儲(chǔ)器市場(chǎng)的下一個(gè)強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。
服務(wù)器市場(chǎng)，存儲(chǔ)芯片新“拐點(diǎn)”
多位分析師指出，服務(wù)器需求的增長(zhǎng)正在成為存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的新動(dòng)能。
正如上文所述，存儲(chǔ)器的發(fā)展可以劃分為幾個(gè)重要推動(dòng)力，在筆記本電腦、智能手機(jī)和平板電腦等市場(chǎng)因素驅(qū)動(dòng)之后，2016-2019年階段，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)大，服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的重要性凸顯，存儲(chǔ)器開始有了下一個(gè)新動(dòng)力。
2020-2022年期間，隨著疫情、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、消費(fèi)電子疲軟等變量因素出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)對(duì)于高強(qiáng)度運(yùn)算的需求比過往更強(qiáng)烈，更多企業(yè)都布局了數(shù)據(jù)中心，帶動(dòng)數(shù)字化逐步向云上發(fā)展，服務(wù)器市場(chǎng)對(duì)于存儲(chǔ)芯片的需求也將擴(kuò)大。展望未來，數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器將成為存儲(chǔ)器市場(chǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
Digitimes預(yù)計(jì)，2023年服務(wù)器市場(chǎng)將逆勢(shì)上漲，出貨量有望增長(zhǎng)5.2%。增長(zhǎng)動(dòng)力來源于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)的加速。中長(zhǎng)期來看，在云端、HPC、邊緣服務(wù)器需求增長(zhǎng)，芯片大廠陸續(xù)推下一代CPU等驅(qū)動(dòng)下，2022年-2027年全球服務(wù)器出貨量復(fù)合年均增長(zhǎng)率將達(dá)6.1%。
針對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)狀，存儲(chǔ)大廠對(duì)數(shù)據(jù)中心服務(wù)器市場(chǎng)的關(guān)注度持續(xù)提高。實(shí)際上，原廠從2020年開始就一直關(guān)注服務(wù)器市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2025年服務(wù)器DRAM投產(chǎn)比重達(dá)到40%的歷史新高，取代mobile DRAM成為制造商關(guān)注的重點(diǎn)。
另一方面，服務(wù)器平臺(tái)的更新?lián)Q代帶來DRAM和NAND Flash搭載容量的提升。以當(dāng)前占據(jù)服務(wù)器主導(dǎo)市場(chǎng)的英特爾為例，其服務(wù)器正從Purely平臺(tái)向Whitley平臺(tái)切換，同時(shí)下一代Eagle Stream平臺(tái)于2022年起量，服務(wù)器平臺(tái)切換帶來DRAM和NAND Flash搭載量和規(guī)格的提升，如內(nèi)存通道從6提升至8，DRAM從DDR4升級(jí)至DDR5等。
三星電子表示，考慮到AI、5G等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施投資，將在2023年增加用于服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)品；SK海力士強(qiáng)調(diào)，從中長(zhǎng)期來看，企業(yè)削減本地IT支出可能會(huì)轉(zhuǎn)向使用更多的云服務(wù)，數(shù)據(jù)中心的存儲(chǔ)器需求將持續(xù)增長(zhǎng)。
面對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)，存儲(chǔ)原廠的產(chǎn)能分配也將進(jìn)行調(diào)整，多余的產(chǎn)能將流向服務(wù)器市場(chǎng)。
存儲(chǔ)行業(yè)的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)：汽車
服務(wù)器之外，汽車市場(chǎng)也在為存儲(chǔ)器提供新的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
近幾年，汽車一改傳統(tǒng)的機(jī)械屬性，進(jìn)入了一個(gè)由軟硬件定義汽車的新時(shí)代，汽車電子電氣架構(gòu)正由分布式向域融合、中央集中式控制快速演進(jìn)。同時(shí)在電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化和共享化的“新四化”趨勢(shì)推動(dòng)下，承載著數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和傳輸?shù)拇鎯?chǔ)芯片正成為汽車智能化發(fā)展中越來越重要的組成部分，車用存儲(chǔ)需求不斷釋放。
汽車存儲(chǔ)器容量將由GB級(jí)快速邁向TB級(jí)，容量的擴(kuò)增帶來了巨大的市場(chǎng)價(jià)值潛力，這些都已然成為存儲(chǔ)器行業(yè)未來增勢(shì)下不可或缺的要素之一。
車規(guī)存儲(chǔ)芯片的主要分布
（圖源：美光科技與行業(yè)分析機(jī)構(gòu)）
中短期來看，在電動(dòng)化和自動(dòng)駕駛取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)步和突破前夜，ADAS升級(jí)和座艙體驗(yàn)是汽車存儲(chǔ)現(xiàn)階段增長(zhǎng)核心，也是近年來汽車廠商的發(fā)力重點(diǎn)。
其中，ADAS和車載娛樂系統(tǒng)大力推動(dòng)汽車DRAM需求；汽車智能化驅(qū)動(dòng)NAND閃存向大容量、高可靠性進(jìn)化，根據(jù)西部數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2022年及2025年單車需要的NAND容量將從1TB上升至2TB。
長(zhǎng)期來看，自動(dòng)駕駛技術(shù)升級(jí)成為車規(guī)存儲(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展的根本動(dòng)力。
自動(dòng)駕駛等級(jí)越高，汽車主芯片SoC算力需求越高，同時(shí)傳感器數(shù)量、采集到的數(shù)據(jù)量顯著提升，對(duì)存儲(chǔ)芯片的數(shù)量和容量需求也隨之增加。從帶寬需求和容量需求來看，L1和L2級(jí)對(duì)于存儲(chǔ)的帶寬需求多在100GB/s以下，且L1/L2容量的需求穩(wěn)步爬升；L3及以上級(jí)自動(dòng)駕駛對(duì)存儲(chǔ)帶寬和容量需求邊際提高。
目前主流智能汽車的自動(dòng)駕駛技術(shù)仍處于L1/L2級(jí)，預(yù)計(jì)在2030年自動(dòng)駕駛將會(huì)發(fā)展至L4和L5等高等級(jí)。自動(dòng)駕駛技術(shù)升級(jí)帶來車規(guī)存儲(chǔ)的帶寬持續(xù)高增長(zhǎng)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，推動(dòng)整車容量量級(jí)實(shí)現(xiàn)從GB到TB的突破。
主流車規(guī)存儲(chǔ)芯片的主要分布及容量要求
（數(shù)據(jù)來源：CFM閃存市場(chǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心）
根據(jù)IHS數(shù)據(jù)顯示，全球汽車存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)增速領(lǐng)先于存儲(chǔ)IC整體市場(chǎng)規(guī)模增速。在汽車新四化趨勢(shì)推動(dòng)下，疊加上產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來汽車格局重塑機(jī)遇，汽車存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將成為一個(gè)高成長(zhǎng)的半導(dǎo)體細(xì)分賽道，在存儲(chǔ)芯片和半導(dǎo)體投資版圖中位置愈加清晰和突出。
據(jù)市場(chǎng)研究公司BlueWeave Consulting的研究，2021年全球汽車Memory市場(chǎng)（含DRAM和NAND閃存）價(jià)值34.753億美元，預(yù)計(jì)到2028年將達(dá)到172.506億美元，2022年-2028年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為23.9%。DRAM和NAND預(yù)計(jì)將占汽車內(nèi)存收入的近90%。
2018-2028年全球汽車Memory市場(chǎng)規(guī)模走勢(shì)
（圖源：BlueWeave Consulting）
從市場(chǎng)格局來看，存儲(chǔ)芯片行業(yè)集中度較高，DRAM和NAND占據(jù)存儲(chǔ)芯片超90%市場(chǎng)規(guī)模，且行業(yè)集中度極高。在汽車存儲(chǔ)行業(yè)，美光、三星、鎧俠等國際一線存儲(chǔ)大廠依舊處于壟斷地位，僅美光一家，就控制著汽車DRAM市場(chǎng)約近半份額，成為全球汽車存儲(chǔ)領(lǐng)域名副其實(shí)的頭號(hào)玩家。
2022年9-11月季度，美光在汽車市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)30%，尤其是對(duì)新一代的IVI系統(tǒng)以及更先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)等需求的增長(zhǎng)，推動(dòng)著2023年汽車存儲(chǔ)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。未來五年，美光預(yù)計(jì)汽車DRAM和NAND的年復(fù)合增長(zhǎng)率將會(huì)是整體DRAM和NAND市場(chǎng)的兩倍。
各類存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)格局
（數(shù)據(jù)來源：IC Insights）
隨著汽車產(chǎn)業(yè)變革所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，傳統(tǒng)的OEM+Tier1+Tier2汽車供應(yīng)鏈格局將有望被打破，原有的主機(jī)廠主導(dǎo)整車架構(gòu)、Tier1廠商提供車內(nèi)各功能部件的模式逐漸演變?yōu)橹鳈C(jī)廠與掌握核心關(guān)鍵技術(shù)/環(huán)節(jié)的Tier2廠商直接合作。
在車用存儲(chǔ)器方面，整車廠為了在以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的智能汽車上保持優(yōu)勢(shì)，也越來越渴望與存儲(chǔ)廠商合作，打造一個(gè)平臺(tái)+生態(tài)的供應(yīng)鏈新模式，為新時(shí)期智能化汽車的數(shù)據(jù)變革做著充足的準(zhǔn)備。
在這個(gè)過程中，與消費(fèi)類電子和工業(yè)領(lǐng)域的存儲(chǔ)器要求不同，車規(guī)類存儲(chǔ)芯片在設(shè)計(jì)本身面臨著更多的高階挑戰(zhàn)。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬙O(shè)計(jì)僅僅只是邁出了高可靠存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)的第一步，后續(xù)還要?dú)v經(jīng)嚴(yán)苛的符合車規(guī)芯片標(biāo)準(zhǔn)的前仿真設(shè)計(jì)、驗(yàn)證和測(cè)試環(huán)節(jié)。一方面可以保證客戶功能需求與芯片設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)建立起嚴(yán)格的映射關(guān)系，另一方面在芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)牢牢把控設(shè)計(jì)質(zhì)量，從設(shè)計(jì)源頭提升存儲(chǔ)器的可靠性與穩(wěn)定性。
另一方面，汽車數(shù)字化帶來的眾多應(yīng)用為內(nèi)存產(chǎn)品提供了機(jī)會(huì)。結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)NOR Flash產(chǎn)品需求，在汽車電子應(yīng)用中極為多元。
根據(jù)IC Insights對(duì)幾家NOR閃存廠商業(yè)績(jī)的統(tǒng)計(jì)，大部分NOR閃存產(chǎn)品的增長(zhǎng)主要來自汽車應(yīng)用。多家廠商搶占汽車市場(chǎng)，再次激活了NOR Flash市場(chǎng)的活力。相較于DRAM和NAND Flash，NOR Flash體量較小，從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，中國旺宏、華邦電和兆易創(chuàng)新占領(lǐng)了絕大多數(shù)的市場(chǎng)份額。
作為汽車電子系統(tǒng)中不可或缺的一員，車用存儲(chǔ)器的前景不可限量。巨大的商機(jī)當(dāng)前，存儲(chǔ)巨頭不斷加碼汽車存儲(chǔ)市場(chǎng)，汽車賽道在“存儲(chǔ)寒冬”中呈現(xiàn)暖意。三星、美光、SK海力士、華邦、旺宏、南亞科等存儲(chǔ)芯片主流廠商均推出了相應(yīng)汽車存儲(chǔ)產(chǎn)品。
而國內(nèi)的存儲(chǔ)廠商也開始躍躍欲試，從上游存儲(chǔ)晶圓廠的大規(guī)模資本開支，到存儲(chǔ)設(shè)計(jì)公司的興起，再到下游存儲(chǔ)模組廠商大力布局汽車電子嵌入式存儲(chǔ)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈充滿投資機(jī)遇，新一輪的競(jìng)賽已經(jīng)悄悄展開。
結(jié)語
來到2023年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增速正在放緩，半導(dǎo)體市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)從熱向冷的周期性轉(zhuǎn)變。作為半導(dǎo)體行業(yè)的晴雨表，存儲(chǔ)芯片更是首當(dāng)其沖，其持續(xù)低迷的需求也使清庫存、促流速成為近期存儲(chǔ)行業(yè)的主旋律，部分廠商以價(jià)換量，NAND Flash、DRAM價(jià)格持續(xù)下跌。
存儲(chǔ)行業(yè)已然進(jìn)入寒冬。
在此形勢(shì)下，服務(wù)器和汽車市場(chǎng)正成為存儲(chǔ)芯片增量賽道，在消費(fèi)電子市場(chǎng)的“寒意”下釋放出陣陣“暖意”。
