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朋友們，最近科技圈的一則消息讓筆者快驚掉了下巴。聽說高通給英特爾拋去了橄欖枝，想來個(gè)“大魚吃大魚”的戲碼。我們查了下，此消息得到《華爾街日?qǐng)?bào)》、CNBC等多家國(guó)外媒體證實(shí)。
看到此消息，我們不免感嘆，曾經(jīng)的芯片巨頭英特爾，如今也到了被收購(gòu)的地步？對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有何影響？
01、 回顧英特爾發(fā)展，乘趨勢(shì)快速發(fā)展
想當(dāng)年，英特爾那可是芯片界的扛把子，PC、服務(wù)器芯片一出手就是王炸，輝煌歷史能講上三天三夜。
其從一家初創(chuàng)公司成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司。1968年，戈登·摩爾（Gordon Moore）和羅伯特·諾伊斯（Robert Noyce）在硅谷共同創(chuàng)立了英特爾公司，專注于半導(dǎo)體技術(shù)的研發(fā)。
1971年，英特爾推出了全球首款微處理器4004，標(biāo)志著微處理器時(shí)代的正式到來。隨后，英特爾不斷推出新的微處理器產(chǎn)品。進(jìn)入1980年代，英特爾憑借其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)營(yíng)銷策略，逐漸壟斷了全球微處理器市場(chǎng)。此期間，英特爾處理器更是成為全球電腦市場(chǎng)的標(biāo)志。
1990年代，英特爾開始面臨來自AMD等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力。為了保持領(lǐng)先地位，英特爾積極調(diào)整戰(zhàn)略，加大對(duì)研發(fā)的投入，并逐步拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
1993年，英特爾推出了奔騰（Pentium）處理器。這也標(biāo)志著英特爾開始從技術(shù)供應(yīng)商向品牌公司的轉(zhuǎn)變。
進(jìn)入2010年之后，隨著數(shù)字化、智能化成為趨勢(shì)，英特爾也謀劃從一家以PC為中心的公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患乙詳?shù)據(jù)為中心的公司。
為了順應(yīng)趨勢(shì)，英特爾也是做出了諸多改變。比如，為了促進(jìn)軟件和硬件的協(xié)同發(fā)展，英特爾通過OneAPI和OpenVINO等開放生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)，為開發(fā)者提供更加靈活和高效的開發(fā)環(huán)境。
回顧英特爾的輝煌時(shí)刻，牢牢占據(jù)上游話語權(quán)，獲得巨大的利潤(rùn)。反觀眾多采用英特爾芯片的服務(wù)器與PC整機(jī)廠商，利潤(rùn)十分微薄，甚至有的還虧損賺吆喝。
02、被收購(gòu)早有征兆：三方面顯露衰退趨勢(shì)
如今，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，英特爾似乎也走到了十字路口。為啥？咱們得從三方面深挖挖。
首先，財(cái)務(wù)成績(jī)單不好看。英特爾在多個(gè)季度中出現(xiàn)了營(yíng)收下滑和虧損的情況。特別是最近的2024年第二季度，英特爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收128.3億美元，同比下滑0.9%，并錄得凈虧損16.1億美元，遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期。
而且，英特爾對(duì)未來的預(yù)期也不樂觀。英特爾對(duì)2024年第三季度的收入預(yù)期為125億-135億美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的143.7億美元。同時(shí)，毛利率預(yù)期為34.5%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的44.1%。這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)英特爾未來發(fā)展的擔(dān)憂。
在股票市場(chǎng)上，英特爾股價(jià)跌去一半。目前市值912.5億美元，僅約為博通的12%、臺(tái)積電的10.5%、英偉達(dá)的3.3%。
最為致命的是，英特爾的算力及AI戰(zhàn)略發(fā)展緩慢。英特爾的數(shù)據(jù)中心和AI業(yè)務(wù)一直是公司的重要收入來源，但近年來這部分業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢，未能充分抓住AI市場(chǎng)快速發(fā)展的機(jī)遇。數(shù)據(jù)中心開始向人工智能領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移，尤其是像英偉達(dá)GPU的集中，超出了英特爾的預(yù)期，導(dǎo)致其市場(chǎng)份額受到擠壓。
其次，全球PC市場(chǎng)的萎靡不振，那可是壓垮英特爾的又一根稻草。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年第二季度，全球PC市場(chǎng)出貨量為6280萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.4%；而IDC的數(shù)據(jù)則為6490萬臺(tái)，同比僅增長(zhǎng)3%。
過去兩年，全球PC市場(chǎng)更是經(jīng)歷了大幅下跌期。2022年，隨著疫情的緩解，PC市場(chǎng)開始出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，當(dāng)年的全球PC出貨量為2.862億臺(tái)，同比下降16.2%，創(chuàng)下了史年同比最大的下滑幅度。2023年，PC市場(chǎng)持續(xù)下滑，出貨量為2.418億臺(tái)，同比下降14.8%，這是自2006年以來首次低于2.5億臺(tái)。
最后，芯片代工制造領(lǐng)域處于落后。英特爾曾是全球最大的芯片制造商，特別是在PC和服務(wù)器芯片領(lǐng)域擁有舉足輕重的地位。但如今，英偉達(dá)、臺(tái)積電都賺的盆滿缽滿。
為何英特爾就不行了？主要原因是，英特爾在芯片制造方面工藝落后于三星和臺(tái)積電。同時(shí)，英特爾在芯片制造方面的成本始終高于三星及臺(tái)積電。這些均導(dǎo)致英特爾代工業(yè)務(wù)收入持續(xù)下降。英特爾代工業(yè)務(wù)的營(yíng)收從2022年的274.9億美元下降至2023年的189億美元，經(jīng)營(yíng)虧損則從前一年的52億美元繼續(xù)擴(kuò)大至70億美元。
如今的英特爾可謂風(fēng)雨飄搖。英特爾管理層經(jīng)歷了多次調(diào)整，包括CEO的更換和內(nèi)部架構(gòu)的重組。然而，這些調(diào)整并未能有效解決公司面臨的問題，反而可能在一定程度上加劇了內(nèi)部混亂和戰(zhàn)略失誤。
為了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境，英特爾采取了包括裁員、削減資本支出和暫停股息發(fā)放等在內(nèi)的多項(xiàng)成本削減措施。這些措施雖然有助于緩解短期財(cái)務(wù)壓力，但也可能對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展和員工士氣產(chǎn)生負(fù)面影響。
《海峰看科技》點(diǎn)評(píng)：高通要收購(gòu)英特爾的四點(diǎn)看法
在《海峰看科技》看來，第一，英特爾被收購(gòu)還遠(yuǎn)未確定。高通和英特爾均為芯片行業(yè)的巨頭，此次收購(gòu)可能會(huì)面臨嚴(yán)格的反壟斷審查。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要評(píng)估交易對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響。這也讓本次收購(gòu)充滿不確定性。
天風(fēng)國(guó)際蘋果分析師郭明錤也指出，收購(gòu)將對(duì)高通的財(cái)務(wù)壓力極大，且對(duì)獲利能力會(huì)有立即性的負(fù)面影響，淨(jìng)利率可能從現(xiàn)在的20%降到個(gè)位數(shù)甚至虧損。
第二，英特爾這個(gè)大魚并不好吞。英特爾雖已暮年，但X86業(yè)務(wù)依然擁有競(jìng)爭(zhēng)力。雖然在手機(jī)、PC市場(chǎng)，AMD架構(gòu)表現(xiàn)亮眼。但在服務(wù)器市場(chǎng)，英特爾X86架構(gòu)在服務(wù)器市場(chǎng)依然是個(gè)巨無霸。
IDC預(yù)測(cè)，2024年全球傳統(tǒng)服務(wù)器市場(chǎng)收入將穩(wěn)步增長(zhǎng)，x86服務(wù)器全球收入有望同比增長(zhǎng)20.8%。其實(shí)，早在 9月初，就傳出高通尋求收購(gòu)英特爾PC芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，也就是X86芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)?？梢姡咄ㄊ杖胗⑻貭栕砦讨饩驮谄鋁86業(yè)務(wù)。
第三，對(duì)于收購(gòu)發(fā)起者的高通而言，能夠通過ARM和X86兩種架構(gòu)的結(jié)合，創(chuàng)造更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，推動(dòng)整個(gè)芯片行業(yè)的變化。英偉達(dá)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可能會(huì)面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也需要對(duì)市場(chǎng)戰(zhàn)略做出適當(dāng)調(diào)整。
第四，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)而言，高通如果完成對(duì)英特爾的收購(gòu)，將可能改變現(xiàn)有的芯片供應(yīng)鏈格局。對(duì)于中國(guó)科技企業(yè)而言，收購(gòu)如果完成，將給中國(guó)PC、手機(jī)、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)帶來巨大的不確定性。因?yàn)?，收?gòu)?fù)瓿?，將讓高通在?guó)際市場(chǎng)擁有更高話語權(quán)，芯片產(chǎn)品的成本或?qū)⒗^續(xù)增加，弊大于利。
可喜的是，中國(guó)計(jì)算產(chǎn)業(yè)制造業(yè)自立自強(qiáng)，砥礪前行，不怕外國(guó)的制裁和沖擊。
