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中國鋰電上市企業(yè)最具競爭力50強(qiáng)排行榜

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作者:24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR),編輯:潮一 水鏡

全球鋰電江湖正在發(fā)生深層次的變革。

過去20多年間,在資本與產(chǎn)業(yè)野心強(qiáng)力加持下,中國鋰電在科技創(chuàng)新、全球化、乃至產(chǎn)業(yè)投資與影響力等多個(gè)層面均實(shí)現(xiàn)了重要突破,且已在多個(gè)核心賽道占據(jù)全球優(yōu)勢(shì)地位,比如2023年中國動(dòng)力電池出貨量約占全球市場份額的74%,中國儲(chǔ)能電池出貨量占全球比例已提升至90%以上;正/負(fù)極材料出貨量約占全球市場份額90%,電解液出貨量全球占比超85%,鋰電隔膜占據(jù)全球超80%市場份額,等等。

但當(dāng)前我們可以看到,中國,乃至全球鋰電產(chǎn)業(yè)的狂飆時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,尤其步入2024年,一場史無前例的大退潮正在席卷鋰電江湖。

這一切已經(jīng)在企業(yè)財(cái)報(bào)中有所體現(xiàn)。據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì)分析100多家鋰電上市公司財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn),2024年上半年整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司營業(yè)收入合計(jì)為4708.10億元,約同比下降了20.21%;整體毛利率為18.94%,約同比下降了2.26個(gè)百分點(diǎn)。

具體到15個(gè)鋰電細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈,上半年12個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入出現(xiàn)不同程度下降。事實(shí)上,在產(chǎn)業(yè)大退潮趨勢(shì)下,幾乎沒有贏家,即便是產(chǎn)業(yè)龍頭也可能遭遇嚴(yán)重沖擊。比如上半年鋰電池霸主寧德時(shí)代營業(yè)收入同比下降了19.20%;鋰礦雙雄贛鋒鋰業(yè)與天齊鋰業(yè) “鋰產(chǎn)品” 收入降幅均在50%以上,毛利率則分別同比下降12和35個(gè)百分點(diǎn);三元前驅(qū)體龍頭中偉股份上半年 “三元前驅(qū)體” 收入同比下降21.69%,毛利率也同比下降了22.86個(gè)百分點(diǎn);正極材料龍頭湖南裕能的 “正極材料” 收入同比下降了54.03%,毛利率也同比下降了1.5個(gè)百分點(diǎn);電解液龍頭天賜材料的 “電解液” 收入下降了35.85%,毛利率則同比下降了12.93個(gè)百分點(diǎn);鋰電隔膜龍頭恩捷股份的 “隔膜” 收入也同比下降16.68%,毛利率下降25.87個(gè)百分點(diǎn);鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能 “鋰電設(shè)備” 收入同比下降了27.09%,毛利率下降了1.65個(gè)百分點(diǎn);負(fù)極材料龍頭貝特瑞營收與毛利率也同時(shí)出現(xiàn)小幅下降,等等。

根據(jù)企業(yè)最新發(fā)布財(cái)報(bào)顯示,第三季度(7-9月)寧德時(shí)代營業(yè)收入再次同比下降12.48%,這已經(jīng)是其連續(xù)第四個(gè)季度下降;而億緯鋰能營業(yè)收入也同比下降了1.30%,其凈利潤更是連續(xù)5個(gè)季度下降。

海外鋰電巨頭LG新能源(10月28日)公布的三季度業(yè)績報(bào)告則顯示,第三季度整體營收為68778億韓元(約合人民幣354.21億元),同比下降16.4%,營業(yè)利潤為4483億韓元(約合人民幣23.09億元),同比下降38.7%。

另據(jù)《韓國經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道,韓國第二大電池制造商SK On日前發(fā)布財(cái)報(bào)稱,由于全球電動(dòng)汽車行業(yè)長期疲軟,其季度虧損創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示,SK On今年第二季度的銷售額為1.6萬億韓元(約合人民幣83.4億元),同比下降56.9%;第二季度的營業(yè)虧損達(dá)到4601億韓元(約合人民幣24億元),虧損比去年同期擴(kuò)大了250%,此外,該公司已連續(xù)11個(gè)季度虧損。

SK On首席執(zhí)行官李石熙(Lee Seok-hee)在致員工的信中稱,“我們已經(jīng)走投無路了,必須共同努力。” SK On 甚至宣布,為緩解財(cái)務(wù)困境,將凍結(jié)所有高管工資,直到公司扭虧為盈為止。

產(chǎn)業(yè)形勢(shì)之嚴(yán)峻,歷史上都極為少見。

至此,我們可以清楚地意識(shí)到,全球鋰電以及支撐鋰電產(chǎn)業(yè)不斷向上生長進(jìn)化的各項(xiàng)資源并不是無限擴(kuò)展的。中國,乃至全球鋰電進(jìn)程正在進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段——持續(xù)高速增長將不再是必然。

一切都逃不過周期的規(guī)律與影響。縱觀鋰電20多年產(chǎn)業(yè)發(fā)展史,其已經(jīng)歷過多輪產(chǎn)業(yè)周期的洗禮,每一輪周期的調(diào)整幾乎都是由供需關(guān)系劇烈變化所導(dǎo)致的,即一旦市場供需關(guān)系發(fā)生改變,價(jià)格一定會(huì)在現(xiàn)實(shí)中快速反應(yīng),這就是周期的力量。

根據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)此前統(tǒng)計(jì),近2年半(2022年初至2024年6月)僅中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上公布的在億元以上的重大制造項(xiàng)目超700個(gè),總投資預(yù)算突破3.5萬億元人民幣;另據(jù)市場統(tǒng)計(jì),自美國《通脹削減法案》通過以來,汽車制造商和供應(yīng)商已經(jīng)宣布在北美投資超過500億美元用于電動(dòng)汽車和電池,另據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)不完全統(tǒng)計(jì),目前特斯拉、Northvolt、LG化學(xué)、QuantumScape、Italvolt、SKI、三星SDI等13家企業(yè)到2025年、2030年在歐洲電池產(chǎn)能布局將分別達(dá)387.3GW、971.3GW。綜合統(tǒng)計(jì),2022年至今全球鋰電產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃已超4萬億元人民幣。

24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)此前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示:截止目前,在動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、正極材料、負(fù)極材料、電解液與鋰電隔膜這6大核心賽道上,已知的企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃均遠(yuǎn)超2025年第三方研究機(jī)構(gòu)對(duì)市場需求的預(yù)測(cè)上限,未來三年內(nèi)產(chǎn)業(yè)大洗牌已經(jīng)不可避免。

在嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)形勢(shì)下,瘋狂的萬億投資版圖下已經(jīng)出現(xiàn)規(guī)?;慕K止,或延期浪潮。比如2023年至今,可查的鋰電制造領(lǐng)域終止鋰電業(yè)務(wù)的事件已超30起,涉及鋰電池、鎳鋰原材料、鋰電池原材料等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域,總投資規(guī)模超1000億元。

最新消息,據(jù)財(cái)新10月24日?qǐng)?bào)道,其從多個(gè)市場人士處獲悉,國內(nèi)第七大動(dòng)力電池企業(yè)蜂巢能源,決定暫停投建其在德國的兩家電池工廠項(xiàng)目,何時(shí)復(fù)工暫無時(shí)間表。

據(jù)了解,蜂巢能源在德國原計(jì)劃投建兩家工廠,一家是位于德國薩爾州的電池模組和裝配(Pack)工廠。該項(xiàng)目于2020年11月宣布規(guī)劃,設(shè)計(jì)產(chǎn)能24吉瓦時(shí)(Gwh),總投資20億歐元,原預(yù)計(jì)2024年中竣工;另一家是2022年9月宣布的一座年產(chǎn)16吉瓦時(shí)電芯的工廠,位于德國勃蘭登堡州,這也是蜂巢能源首個(gè)海外電芯工廠,原規(guī)劃2025年投產(chǎn),今年年中已暫停建設(shè)。

多名接近蜂巢能源的市場人士向財(cái)新確認(rèn),目前,兩家工廠的建設(shè)都處于無時(shí)間表的停滯狀態(tài)?!胺涑驳臍W洲工廠要建成,先期需要支出300億元投資,這個(gè)投資量對(duì)蜂巢這樣體量的鋰電企業(yè)來說過大了?!币幻槿耸客嘎?,蜂巢能源在中國國內(nèi)的運(yùn)營都較為艱難,無力兼顧海外工廠。

這無疑是一個(gè)更加危險(xiǎn)的信號(hào),近年伴隨產(chǎn)業(yè)競爭與趨勢(shì)的劇烈變化,鋰電江湖已不可逆的進(jìn)入全球化大時(shí)代。但不可否認(rèn),中國鋰電產(chǎn)業(yè)激蕩的十幾年間,從產(chǎn)業(yè)跟隨者到領(lǐng)跑者,展現(xiàn)了強(qiáng)悍的市場戰(zhàn)斗力,但其仍難以擺脫市場對(duì)其 “大而不強(qiáng)” 的質(zhì)疑聲。

究其原因,其距離真正的 “建立全球性的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)” 還有一段很長的距離。比如據(jù)SNE Research數(shù)據(jù),2024年1-6月海外(除中國市場以外)動(dòng)力電池裝機(jī)量前十企業(yè)中只有4家中資企業(yè),分別為寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航和孚能科技,4家企業(yè)市場占有率分別為27.2%、3.7%、2.1%和1.8%,合計(jì)僅為31.60%。

而根據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì),2024年上半年寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航等6大鋰電巨頭海外收入合計(jì)為766.31億元,同比下降了14.94%,海外收入占比由2023年上半年的33.49%降至2024年的30.83%。即便強(qiáng)如寧德時(shí)代、億緯鋰能和中創(chuàng)新航上半年海外收入分別下降了23.07%、26.68%和38.40%。

透過產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展趨勢(shì)與變化,熱錢投資正在退潮,一夜暴富的創(chuàng)業(yè)賽道急劇減少,中國鋰電黃金發(fā)展期的速度和節(jié)奏難以重復(fù)。鋰電產(chǎn)業(yè)正在從簡單粗暴的擴(kuò)張進(jìn)程到了比拼硬科技實(shí)力和產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)話語權(quán)的深層競爭階段。

基于長期的鋰電研究所關(guān)注到的產(chǎn)業(yè)變化,24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)分析認(rèn)為,未來唯有具備?“技術(shù)突破與持續(xù)創(chuàng)新力,先進(jìn)產(chǎn)能布局與高效執(zhí)行力,全球化布局與強(qiáng)大開拓力,財(cái)務(wù)健康與雄厚資本積累、以及領(lǐng)先的管理運(yùn)營力” 等核心能力的企業(yè)才更具有穿越周期,且持續(xù)發(fā)展壯大的基因與潛力。

為了方便讀者朋友對(duì)產(chǎn)業(yè)核心玩家的綜合競爭力有一個(gè)更為直觀的了解,從今年起,24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)重磅推出 “中國鋰電上市企業(yè)最具競爭力50強(qiáng)排行榜”,覆蓋A股、港股以及美股等上市的所有中國鋰電上市企業(yè),試圖從 “產(chǎn)業(yè)影響力”、“持續(xù)發(fā)展力”、“科技創(chuàng)新力”、“全球開拓力”、“資本掌控力”、“管理運(yùn)營力” 等6個(gè)一級(jí)維度,18個(gè)二級(jí)維度,以及40個(gè)三級(jí)維度全面評(píng)比中國鋰電上市企業(yè)綜合競爭實(shí)力,重點(diǎn)關(guān)注頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng),以及在產(chǎn)業(yè)端用數(shù)據(jù)探查出的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)與可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì),以供讀者朋友參考。具體詳見下表:

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