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據(jù)外媒報道，芯片制造商英偉達即將以 70 多億美元現(xiàn)金收購以色列芯片制造商 Mellanox Technologies。雖然以色列國土面積不大，但是在科技創(chuàng)新方面卻是“臥虎藏龍”，Mellanox 公司也算其中一家。Mellanox 成立于 1999 年，主要向客戶提供數(shù)據(jù)中心相產(chǎn)品，包括以太網(wǎng)交換機、芯片和 InfiniBand，已在納斯達克上市。得益于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，數(shù)以億計的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備源源不斷地產(chǎn)生數(shù)據(jù)，致使數(shù)據(jù)中心需求旺盛，2018 年 Mellanox 的營收首次突破 10 億美元大關(guān)，目前估值 59 億美元。
據(jù)說向 Mellanox 發(fā)出收購邀約的公司，除了英偉達，還有微軟、英特爾和賽靈思，四家國際巨頭為何同時看上了 Mellanox？不難看出巨頭們都是“醉翁之意不在酒”，而在數(shù)據(jù)中心這塊“肥肉”。
半導(dǎo)體市場增長下滑，IC 廠商需要新增長點
“物極必反”的大戲已經(jīng)在商業(yè)領(lǐng)域多次上演，無論電腦市場還是手機市場都沒能逃過這一定律。2018 年的全球半導(dǎo)體市場也達到了創(chuàng)紀錄的 4690 億美元，狂歡過后就是回落，賽迪智庫預(yù)計 2019 年全球半導(dǎo)體市場增速將大幅下降至 2.6%。
受市場預(yù)期的影響，很多半導(dǎo)體公司營收紛紛下跌。英特爾預(yù)計 2019 財年第一季度每股收益將達到 0.87 美元，營收約為 160 億美元。而 Refinitiv 的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)期營收為 173.5 億美元，每股收益 1.01 美元；英偉達 2019 財年第四季度營收為 22.05 億美元，同比下滑 24%，環(huán)比下跌 31%，凈利潤 5.67 億美元，同比跌幅高達 49%，環(huán)比下跌 54%；高通 2018 年第四財季營收為 58 億美元，比去年同期的 59 億美元下滑 2%；凈虧損為 5 億美元；SK 海力士 Q4 財報也不例外，營收環(huán)比下降 13%至 9.94 兆韓元（約合 88 億美元）。
上市公司打的就是預(yù)期戰(zhàn)，“放緩”、“回落”、“增速下降”是他們的大忌，因此他們急需找到“雞血”來增強大眾的信心。
數(shù)據(jù)中心這針“雞血”值得一搶
放眼整個半導(dǎo)體市場，只有數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)規(guī)模仍在擴大，據(jù)測算，2021 年該市場規(guī)模將高達 200-250 億美元，更重要的是這一市場英特爾屬于一家獨大，搶蛋糕比創(chuàng)造一個蛋糕要簡單得多，眾人紛紛認準了這一目標。數(shù)據(jù)中心采用的主要產(chǎn)品就 CPU、GPU 和 FPGA，微軟、英特爾、英偉達和賽靈思正好就是操盤者。
從幾家的關(guān)系來看，Mellanox 設(shè)計生產(chǎn) InfiniBand 和以太網(wǎng)設(shè)備，是微軟的供應(yīng)商；和英特爾是直接競爭對手，如果英特爾收購成功將會繼續(xù)在數(shù)據(jù)中心的輝煌；賽靈思的 FPGA 可以給數(shù)據(jù)中心加速，如果有了 Mellanox 的可以相輔相成；對于英偉達來講，游戲業(yè)務(wù)營收為 9.5 億美元，較上年同期下降了 45%，而數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收為 6.8 億美元，同比增長了 12%，收 Mellanox 可以起到“此消彼長”的作用。收購是上市公司擴大業(yè)務(wù)的常用手段，既可以增加營收，讓財報變得更好看，還可以給股市更多故事可講。
即使收購可以讓英偉達在短期內(nèi)實現(xiàn)業(yè)績不減甚至上升的目的，但是半導(dǎo)體的下滑大勢恐怕難以挽回。據(jù)日媒《產(chǎn)經(jīng)新聞》報道，日立制作所考慮出售旗下化學(xué)子公司日立化成，預(yù)估會將所持有的約 51%日立化成持股全部賣出，出售額可能將超過 3,000 億日元（約合 27 億美元）。日立化成主要從事半導(dǎo)體、電池和基板用材料等產(chǎn)品的生產(chǎn)。
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