大基金如何解芯片自主化燃眉之急？

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近日，浙江省嘉興市參與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（大基金）二期的出資平臺(tái)搭建成立。

浙江省為積極響應(yīng)并服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，本期擬參與出資 150 億元，其中嘉興市出資 10 億元。嘉興市已獲批列入省級(jí)集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)建基地，已有設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、材料、裝備等相關(guān)企業(yè)近 30 家，2018 年集成電路及相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超 50 億元。

國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金是國(guó)家為發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)，縮小與世界先進(jìn)國(guó)家差距而設(shè)立的“國(guó)字號(hào)”投資基金，該基金二期規(guī)模 1500 億元正在抓緊籌備當(dāng)中。

無(wú)論是嘉興市還是浙江省對(duì)于國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的參與和支持，都可以看到國(guó)家和地方政府發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的決心和努力。

第二期國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金目前正處于籌備階段，二期資金計(jì)劃將提高對(duì)設(shè)計(jì)業(yè)的投資比例，并將圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)進(jìn)行投資規(guī)劃，比如智能汽車、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G 等，并盡量對(duì)裝備材料業(yè)給予支持。

大基金及一期情況一覽

國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金：在芯片自主化迫在眉睫的背景下，國(guó)務(wù)院于 2014 年 6 月發(fā)布了《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，奠定我國(guó)集成電路的發(fā)展方向，隨后同年 9 月國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式成立。

大基金發(fā)起機(jī)構(gòu)：基金由國(guó)開(kāi)金融、中國(guó)煙草、亦莊國(guó)投、中國(guó)移動(dòng)、上海國(guó)盛、中國(guó)電科、紫光通信、華芯投資等企業(yè)發(fā)起。同年 12 月，武漢金融控股、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電子、大唐電信、武岳峰資本、賽伯樂(lè)投資集團(tuán)等 7 家機(jī)構(gòu)參與增資擴(kuò)股。

一期大基金規(guī)模：首期大基金原計(jì)劃募集資金 1200 億元，通過(guò)各方的努力，實(shí)際募集資金達(dá)到了 1387.2 億元。

重點(diǎn)投資規(guī)劃：投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。

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投資 / 管理模式：大基金采取市場(chǎng)化機(jī)制，采取公司制形式，按照風(fēng)險(xiǎn)投資的方式進(jìn)行運(yùn)作，與以往的補(bǔ)貼模式有著本質(zhì)的不同。大基金一期的投資方式包括公開(kāi)股權(quán)投資、非公開(kāi)股權(quán)投資、協(xié)助并購(gòu)以及投資相關(guān)子基金公司等。

一期投資情況：據(jù)統(tǒng)計(jì)，大基金一期累計(jì)有效決策投資 67 個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)項(xiàng)目承諾投資額 1188 億元，實(shí)際出資 818 億元，分別占一期募資總額的 86%和 61%。

投資項(xiàng)目：覆蓋集成電路設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試、裝備、材料、生態(tài)建設(shè)等各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上的完整布局。從投資領(lǐng)域來(lái)看，大基金一期以 IC 制造為主，具體分布為：集成電路制造 67%，設(shè)計(jì) 17%，封測(cè) 10%，裝備材料類 6%。

后續(xù)

自 2014 年 9 月成立以來(lái)，千億規(guī)模的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金扮演著產(chǎn)業(yè)扶持與財(cái)務(wù)投資的雙重角色：

一方面，大基金投資領(lǐng)域覆蓋了集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈，加速了國(guó)內(nèi)集成電路研發(fā)進(jìn)程。在大基金的帶動(dòng)下，各地區(qū)也都逐漸成立了自己的基金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，各地已成立子基金合計(jì)總規(guī)模已經(jīng)超過(guò) 3000 億元，大大帶動(dòng)了地方 IC 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；

另一方面，大基金通過(guò)跨境并購(gòu)、定增、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、增資、合資公司等多種方式進(jìn)行投資，優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)效率和管理水平。

大基金的成立，讓地方政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本、產(chǎn)業(yè)公司、科研機(jī)構(gòu)力量凝聚，引發(fā)了中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的連鎖反應(yīng)，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)整體實(shí)力顯著增強(qiáng)。

總體來(lái)說(shuō)，大基金是集成電路戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度創(chuàng)新，通過(guò)國(guó)家戰(zhàn)略與市場(chǎng)機(jī)制相結(jié)合，提升集成電路上下游產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力的有益嘗試。

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