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三星SDI的2019年的情況和展望

2020/02/04
286
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三星 SDI 的 2019 年的情況和 2020 展望 今天在千股跌停中,CATL 逆勢還翻紅了,真是中國動力電池龍頭股票。而三星 SDI 在之前也發(fā)布了自己的年報,韓國的不少證券公司也對其業(yè)務(wù)情況做了分解和預(yù)估,總感覺自從三星 Note 7 之后,SDI 的行事風(fēng)格完全變樣了

01

三星動力電池的業(yè)務(wù)的長期展望
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從整體營收來看,三星 SDI 在 2019 年時自成立以來,首次實現(xiàn)年銷售額 10 萬億韓元,達(dá)到了 100097.4 億韓元(588.247 億人民幣)。其中電池業(yè)務(wù)的情況電池部門的銷售額為 7.71 萬億韓元(453 億人民幣),同比增長 11%?

大電池業(yè)務(wù):目前 SDI 的主要客戶包括大眾(PHEV 的項目和 E-golf、BMW 的海外 PHEV 電池和 FCA 的 BEV 項目),大電池業(yè)務(wù)自從 2019 年 Q2 以來持續(xù)在上漲,2019 年折算下來一共有 195.8 億?

小電池業(yè)務(wù):包含手機電池和圓柱電池,由于手機需求的瓶頸問題,SDI 的軟包小電池達(dá)到了一定的瓶頸,小電池看下來發(fā)展的情況比較穩(wěn)定,總體的拆分下來在下跌,一共 257 億?

備注:這個拆分是《??? ???? ???, ??? ??》報告里面做的,SDI 在季度報告前三季度都有個顏色分拆的,可能是韓國券商去調(diào)研的數(shù)據(jù)?

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圖 1 SDI 的電池業(yè)務(wù)收入拆分(單位億 RMB)?

在利潤方面,年度營業(yè)利潤同比下降 35.4%至 4,622 億韓元(27 億人民幣),特別是第四季度的營業(yè)利潤同比下降 91.9%到 201 億韓元。這個主要是在去年 10 月份,對韓國的 ESS 儲能系統(tǒng)采取消防措施(包括防火的措施)一次性支出 2000 億韓元,這一大筆錢下去,整個第四季度的利潤情況不太好看。不過好的地方,隨著儲能方面的措施到位,目前 SDI 的 ESS 儲能業(yè)務(wù)還能繼續(xù)往前走。 在三星的報告《4Q19 Quarterly Earnings》有幾個很關(guān)鍵的數(shù)據(jù):?

IHS 預(yù)測 2020 年,xEV 新能源汽車市場的需求量為 176GWh,會有 55%的增幅,這個數(shù)據(jù)主要是出自對中國、歐洲兩個主要市場的增幅的預(yù)測,未必能達(dá)到這個速度的需求量增長?

B3 預(yù)測 2020 年,全球的儲能市場的需求量為 15.9GWh,會有 26%的增幅?

B3 預(yù)測小型電池市場,2020 年會有 102 億支電芯,同比 14%的漲幅?

這里最為奇特的地方,是三星單獨把 IT 方面的紐扣電池拿出來,由于無線耳機的需求,三星 SDI 表示:“我們將專注于開發(fā)高密度'紐扣電池'并進(jìn)入中國市場,以擴大銷售”,在動力電池業(yè)務(wù)上轉(zhuǎn)向圓柱并兼顧兩頭也算了,單獨把紐扣電池拉出來說一下,真的是兩頭都要兼顧。

02

會影響全球的供應(yīng)鏈?
三星 SDI 是個謎,在 2016 年和 LG Chem 進(jìn)入中國市場的時候,是采取了殺氣騰騰的價格戰(zhàn)策略的。時至 2020 年,在其最重要的兩個客戶 BMW 和大眾身上,一個是從 PHEV&BEV 的 A 點轉(zhuǎn)為了 BEV 的 B 點,在大眾的 MEB 項目上從之前的三家主供被剔除出電池戰(zhàn)略伙伴,這個轉(zhuǎn)變有點大。但是整體的局勢,隨著一線龍頭企業(yè)的博弈權(quán)越來越大,我們也看到了一些平衡的手段。所以目前三星 SDI 還考慮在匈牙利擴大產(chǎn)能。在歐洲,匈牙利工廠目前正在運營中,目前有 3 條生產(chǎn)線投入運營,1 號產(chǎn)線于 2018 年底投入運營,而 2-4 號線在 2019 年 3 月至 9 月分別投入運營。根據(jù)最新的需求情況,三星 SDI 還計劃在哥德建立第二家工廠,共考慮四條生產(chǎn)線,年產(chǎn)能為 1200 萬塊電池。計劃 2020 年啟動建設(shè),2021 年開始運營,滿足歐洲客戶的需求。

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圖 2 SNE 比較的 2018 年 10 月到 2019 年 10 月的市場份額?

SDI 在線的產(chǎn)線,之前主要是用于 ESS 和出口到歐洲的產(chǎn)品,根據(jù)下一步的情況,可能會落地一個面向 BEV 和 PHEV 的電池產(chǎn)線,這里涉及的問題是中國從 2017 年開始電芯的價格下降速度太快,按照國外車企的節(jié)奏來跟隨的 SDI 未必能趕得上這個成本下降的速度。

小結(jié):如上面的圖里面看到的那樣,在全球范圍內(nèi)來看電池企業(yè)是寡頭化的,所以也就出現(xiàn)了 PSA 自己投錢和 Saft 準(zhǔn)備產(chǎn)能,VW 也要投錢在歐洲插手電池業(yè)務(wù)甚至在國內(nèi)尋找潛在標(biāo)的。整個市場的均衡態(tài)勢,可能會受到法規(guī)和需求的調(diào)動,到底 2020 年實際行業(yè)的發(fā)展情況,還有點變數(shù)。

三星SDI

三星SDI

三星SDI(中國)是指中國三星的顯像管生產(chǎn)部門,由于顯示技術(shù)液晶化,目前轉(zhuǎn)行生產(chǎn)鋰電池包(battery pack),主要應(yīng)用于筆記本等移動設(shè)備。中國三星SDI分別在天津、上海、深圳、東莞建立了4個生產(chǎn)工廠。是目前世界上最大的顯像管生產(chǎn)基地。

三星SDI(中國)是指中國三星的顯像管生產(chǎn)部門,由于顯示技術(shù)液晶化,目前轉(zhuǎn)行生產(chǎn)鋰電池包(battery pack),主要應(yīng)用于筆記本等移動設(shè)備。中國三星SDI分別在天津、上海、深圳、東莞建立了4個生產(chǎn)工廠。是目前世界上最大的顯像管生產(chǎn)基地。收起

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筆者 朱玉龍,一名汽車行業(yè)的工程師,2008年入行,做的是讓人看不透的新能源汽車行業(yè)。我學(xué)的是測試和電路,從汽車電子硬件開始起步,現(xiàn)在在做子系統(tǒng)和產(chǎn)品方面的工作。汽車產(chǎn)業(yè)雖然已經(jīng)被人視為夕陽產(chǎn)業(yè),不過我相信未來衣食住行中的行,汽車仍是實現(xiàn)個人自由的不二工具,愿在汽車電子電氣的工程方面耕耘和努力,更愿與同行和感興趣的朋友分享見解。