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回顧2021年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)被“缺芯漲價(jià)”籠罩，疫情反復(fù)、地緣政治、原材料供應(yīng)不確定、物流受阻、工廠生產(chǎn)中斷等等因素給半導(dǎo)體行業(yè)帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)。
盡管如此，半導(dǎo)體一大重要分支——模擬芯片領(lǐng)域的企業(yè)卻度過(guò)了極好的一年，營(yíng)收大增，獲利頗多。
圖源：IC Insights
IC Insights報(bào)告顯示，從行業(yè)整體表現(xiàn)來(lái)看，2021年，模擬芯片市場(chǎng)增長(zhǎng)了30%，高于集成電路市場(chǎng)的增幅（26%），每個(gè)通用和特定應(yīng)用模擬產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。
具體到頭部公司身上，排名第一的TI模擬芯片銷(xiāo)售額較2020年增長(zhǎng)了29%，排名第二的ADI增長(zhǎng)了21%，排名第三的Skyworks增長(zhǎng)了49%，增幅為前十大廠商中最高。
進(jìn)入前十的歐洲供應(yīng)商——英飛凌、ST和恩智浦——2021年占據(jù)全球模擬芯片市場(chǎng)份額的16%，英飛凌排名最高（第四），同時(shí)，該公司在汽車(chē)領(lǐng)域的占有率持續(xù)增長(zhǎng)，從2020年的41%上升到2021年的44%。
前十變動(dòng) ：Qorvo補(bǔ)位
在過(guò)去的2021年里，盡管市場(chǎng)充滿(mǎn)多重不確定性，半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)動(dòng)作仍在不斷進(jìn)行。而發(fā)生在模擬芯片并購(gòu)案也引發(fā)全球頂尖模擬芯片企業(yè)的排名變化。
其中最明顯的是，2021年，2020年排名第七的Maxim被ADI吞并，致使前十名騰出一個(gè)空位，而這個(gè)空位則被射頻芯片大廠Qorvo填補(bǔ)。
Qorvo總部位于美國(guó)北卡羅來(lái)納州，是一家設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)“射頻”集成電路產(chǎn)品的美國(guó)獨(dú)資企業(yè)，目前Qorvo是全球主要的功頻放大器供貨商，為客戶(hù)涉及的所有射頻產(chǎn)品提供核心技術(shù)。
根據(jù)其年度報(bào)告，Qorvo的大部分收入來(lái)自亞洲地區(qū)，2021年的占比約為55%。且依賴(lài)中國(guó)市場(chǎng)，大約40%的收入來(lái)自中國(guó)，客戶(hù)包括小米、Oppo，Vivo和華為。Qorvo還有很大一部分收入來(lái)自蘋(píng)果公司，蘋(píng)果貢獻(xiàn)的收入約占其總收入的30%。
Qorvo提供的射頻前端模塊能夠在低價(jià)智能手機(jī)上實(shí)現(xiàn)對(duì)5G的支持。且與其他同行大廠相比，Qorvo的RF（射頻）組件具有更高的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。盡管利潤(rùn)率相對(duì)低，但仍在2021年取得較大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，這些增長(zhǎng)主要得益于上述所提的智能手機(jī)廠商客戶(hù)強(qiáng)勁的需求，這些手機(jī)制造商正在為推出5G手機(jī)卯足全力。
TI：霸榜的王者，仍猛下賭注
“芯片荒”持續(xù)一年多以來(lái)，全球最大模擬芯片廠商德州儀器（TI）市值一路飆升至逾1700億美元，目前回落至1547億美元，但仍是大多數(shù)上市半導(dǎo)體公司可望不可及的高位。其高企的市值完全建立在模擬芯片領(lǐng)域主導(dǎo)地位之上，2021年TI在全球模擬芯片市場(chǎng)的份額高達(dá)19%，依舊霸榜全球第一。
德州儀器在2011年超過(guò)ST而成為模擬芯片老大，模擬芯片產(chǎn)品市場(chǎng)份額已從當(dāng)年約15％增長(zhǎng)至2020年的19%，并在過(guò)去10年時(shí)間里穩(wěn)坐頭把交椅，是模擬芯片業(yè)妥妥的王者。
盡管2021年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)被“缺芯漲價(jià)”籠罩，疫情反復(fù)、地緣政治、原材料供應(yīng)不確定、物流受阻、工廠生產(chǎn)中斷等因素干擾，德州儀器德州儀器（TI）仍在2021年實(shí)現(xiàn)了近27%的收入增幅，創(chuàng)十多年來(lái)最高增幅。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要是工業(yè)市場(chǎng)和汽車(chē)市場(chǎng)等的強(qiáng)勁需求直接推動(dòng)，這兩大應(yīng)用領(lǐng)域是TI主要的市場(chǎng)，占其總收入超過(guò)一半。
值得一提的是，本就已經(jīng)比其他廠商領(lǐng)先的德州儀器對(duì)未來(lái)也不吝于投資，尤其是在擴(kuò)產(chǎn)增能上。
2021年中，德州儀器宣布完成收購(gòu)美光12英寸晶圓廠Lehi，以擴(kuò)大成本優(yōu)勢(shì)與加強(qiáng)供應(yīng)鏈控制，該筆交易金額約9億美元。該300mm晶圓廠同時(shí)將為T(mén)I生產(chǎn)65nm和45nm模擬和嵌入式處理芯片，并將根據(jù)需求升級(jí)。
今年5月，德州儀器（TI）宣布其位于德克薩斯州謝爾曼 (Sherman) 的全新12英寸半導(dǎo)體晶圓制造基地正式破土動(dòng)工，項(xiàng)目投資總額約300億美元，首座工廠預(yù)計(jì)于2025年開(kāi)始投產(chǎn)。
德州儀器已有的和在建的晶圓制造基地還包括德州達(dá)拉斯 (Dallas) DMOS6；位于德州理查森 (Richardson) 的RFAB1和RFAB2；以及上述提及的收購(gòu)而來(lái)的猶他州Lehi晶圓廠。其中，位于德州理查森的RFAB2即將竣工并預(yù)計(jì)于2022年下半年開(kāi)始投產(chǎn)，呼應(yīng)前文所述的TI的產(chǎn)能供應(yīng)將在今年下半年得到緩解。位于猶他州Lehi晶圓廠預(yù)計(jì)2023年初投產(chǎn)，相信明年會(huì)釋放出更多產(chǎn)能。
在TI擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，其他IDM廠商也不愿意落下，已紛紛拋出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，加上純晶圓廠也大舉擴(kuò)產(chǎn)，業(yè)內(nèi)擔(dān)心未來(lái)某個(gè)時(shí)間將出現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品價(jià)格大跌的慘劇。但即使冒著產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，TI也選擇投入巨額擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)未來(lái)猛下賭注，以免日后被數(shù)字時(shí)代甩到身后，幸運(yùn)的話，可能還能拉大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離。
營(yíng)收增幅最大者：5G崛起的受益者
在本次的榜單中，Skyworks增長(zhǎng)了49%，增幅為前十大廠商中最高。
Skyworks 是頂級(jí) RF（射頻） 供應(yīng)商之一，和Qorvo一樣，產(chǎn)品主要用于支持5G移動(dòng)設(shè)備。Skyworks 與全球前 5 大領(lǐng)先的 5G 智能手機(jī)制造商建立了客戶(hù)關(guān)系。
Skyworks 提供射頻濾波器，包括 SAW、TC-SAW 和 BAW 濾波器，它們?cè)谥悄苁謾C(jī)無(wú)線連接中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。根據(jù) Market Prospects，這些濾波器與放大器和開(kāi)關(guān)等其他組件一起構(gòu)成射頻前端 (RFFE) 模塊。
隨著 5G 滲透到中低端智能手機(jī)，預(yù)計(jì)其他智能手機(jī)制造商將為更多型號(hào)啟用 5G 支持。而Skyworks 將受益于此波5G應(yīng)用興起的紅利。
不過(guò)，Skyworks 仍要警惕包括Qorvo在內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不僅產(chǎn)品有交叉之處，其也和全球前五大智能手機(jī)廠商存在客戶(hù)關(guān)系。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)之下，射頻產(chǎn)品供應(yīng)商在全球的排名榜單中仍有較大的變動(dòng)空間。
ADI：吞下Maxim，野心盡現(xiàn)
ADI在模擬芯片市場(chǎng)穩(wěn)居第二，但與模擬芯片王者TI仍有不小差距，兩者的營(yíng)收規(guī)模相差近5000億美元，接近ADI一半的體量。這使得 ADI 要想單純靠自己來(lái)追上 TI 顯得十分困難。因此，并購(gòu)成為快速追趕 TI 的直接方案。
2021這一年，ADI終于使出了殺手锏，完成了對(duì)同為模擬芯片巨頭的Maxim的收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，進(jìn)一步鞏固自己在模擬市場(chǎng)的地位。彼時(shí) ADI 公司市值約為 460 億美元，Maxim 公司市值約為 170 億美元，業(yè)內(nèi)預(yù)估兩公司合并后的企業(yè)價(jià)值接近700億美元。
事實(shí)上，并購(gòu)?fù)衅髽I(yè)對(duì)ADI來(lái)說(shuō)再稀松平常不過(guò)的事。ADI依靠并購(gòu)重組，從一家小公司成長(zhǎng)為業(yè)界“巨無(wú)霸”，在其50多年的發(fā)展歷程里，ADI收購(gòu)了不下20家公司。ADI不僅希望通過(guò)并購(gòu)來(lái)充胖自己的體量，更注重在抱團(tuán)取暖中取長(zhǎng)補(bǔ)短，一步步構(gòu)筑自己的技術(shù)壁壘，推動(dòng)長(zhǎng)期發(fā)展盈利增長(zhǎng)。此次ADI吞下Maxim之后的“消化”情況也為外界所矚目。
縱觀該公司整個(gè)2021年的財(cái)報(bào)，該公司每個(gè)季度都實(shí)現(xiàn)了連續(xù)收入增長(zhǎng)，創(chuàng)下了營(yíng)收歷史新高。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，其工業(yè)和汽車(chē)也都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的收入，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)更是自2017年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)了年度增長(zhǎng)。
值得一提的是，由于某些地緣政治的因素，在PMIC等很多領(lǐng)域，中國(guó)的國(guó)產(chǎn)化替代大潮也對(duì)ADI在華業(yè)務(wù)造成了不小的沖擊。在第四季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，該公司CFO透露，ADI在通信板塊的“地域組合”正在逐漸轉(zhuǎn)移到北美、歐洲和韓國(guó)，以抵消潛在的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
小結(jié)
近期市場(chǎng)傳出，隨著TI等大廠的產(chǎn)能在下半年開(kāi)始緩解，模擬芯片供需緊張的情況將會(huì)松動(dòng)，且行業(yè)將面臨去庫(kù)存壓力。
而隨著更多半導(dǎo)體大廠的產(chǎn)能逐步釋出，業(yè)界預(yù)估未來(lái)三到五年將出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況，業(yè)內(nèi)或面臨砍價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)蕩局面，屆時(shí)前十榜單的企業(yè)將可能出現(xiàn)變動(dòng)。
另外，不能忽視的是，前十名中，6家為美國(guó)企業(yè)，3家為歐洲企業(yè)，1家為日本企業(yè)，暫無(wú)中企進(jìn)入榜單。
不過(guò)，國(guó)內(nèi)的企業(yè)在模擬芯片已有所布局，但仍需時(shí)間追趕。關(guān)注韋爾股份、艾為電子、晶豐明源、圣邦股份、上海貝嶺、富滿(mǎn)微、思瑞浦、明微電子、必易微、納芯微、英集芯、力芯微、芯朋微、芯?？萍?、希荻微等本土模擬芯片供應(yīng)商的進(jìn)展。
