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這個(gè)世界變化太快。
去年全球還在經(jīng)歷芯片短缺的危機(jī)，從智能手機(jī)、PC 到汽車(chē)，各個(gè)行業(yè)都在搶占芯片產(chǎn)能，加大庫(kù)存。高通 CEO 安蒙為此徹夜難眠，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬也在發(fā)愁芯片斷供，小米創(chuàng)始人雷軍還在底下回復(fù)了一個(gè)「唉」字。另一邊，有人形容圓晶代工廠——一邊賺錢(qián)，一邊擔(dān)憂(yōu)產(chǎn)能不足，無(wú)法賺更多錢(qián)。
到了今年，寒冬開(kāi)始席卷消費(fèi)電子市場(chǎng)，然后是芯片行業(yè)。
8 月份，華為創(chuàng)始人任正非發(fā)出了警告——認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，把活下來(lái)作為最主要綱領(lǐng)。A 股隨之暴跌的同時(shí)，那張「把寒氣傳遞給每個(gè)人」的表情包也在中文互聯(lián)網(wǎng)瘋傳。
年初開(kāi)始，消費(fèi)電子行業(yè)就進(jìn)入了全線(xiàn)衰退。三星、OPPO、vivo、小米、戴爾、聯(lián)想的主要業(yè)務(wù)都在經(jīng)歷嚴(yán)重下滑，消費(fèi)市場(chǎng)上，PC 和智能手機(jī)都賣(mài)不動(dòng)了，加之庫(kù)存高企，廠商們陸續(xù)通知上游供應(yīng)商砍單，甚至?xí)和＠洝?br />
芯片當(dāng)然也包括在內(nèi)，芯片設(shè)計(jì)廠商面對(duì)出貨受阻，只能轉(zhuǎn)頭通知上游圓晶代工廠——下面賣(mài)不動(dòng)了，我們的芯片訂單也要砍。
上游圓晶代工廠從年中開(kāi)始遭遇一波接一波的無(wú)情砍單，強(qiáng)勢(shì)如臺(tái)積電也不斷收到大客戶(hù)——蘋(píng)果、英偉達(dá)、AMD、聯(lián)發(fā)科、高通的砍單通知。
芯片行業(yè)對(duì)下行周期并不陌生，但眼下整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷過(guò)去數(shù)年以來(lái)最嚴(yán)重的下滑。
而寒潮的盡頭在哪里，誰(shuí)也無(wú)法篤定，外部環(huán)境存在太多不確定性，經(jīng)濟(jì)周期、疫情、下游行業(yè)衰退、全球化退潮等等。唯一可以確定的是，作為整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的底層，技術(shù)上的領(lǐng)先依然是芯片行業(yè)穿越寒冬不變的關(guān)鍵。
芯片，圖/PxHere
人才、庫(kù)存、投資
收縮成了主旋律
本月，內(nèi)存芯片巨頭美光宣布計(jì)劃裁員約 10%，停發(fā)獎(jiǎng)金并削減高管工資，有 4800 名美光員工將被迫離開(kāi)。在此之前，該公司已經(jīng)縮減了 DRAM 和 NAND 圓晶產(chǎn)量，涵蓋所有技術(shù)節(jié)點(diǎn)。
全球第二大 DRAM 廠 SK 海力士緊隨其后，表示將大幅縮減 2023 年資本支出約 70% 到 80%，成為目前傳出資本支出調(diào)整幅度最大的內(nèi)存廠商。
為了應(yīng)對(duì) PC 行業(yè)的持續(xù)下滑，英特爾也在收縮。公司 CEO 帕特?基辛格稱(chēng)預(yù)計(jì)在 2023 年實(shí)現(xiàn) 30 億美元的成本削減，作為英特爾「自愿休假」計(jì)劃的一部分，位于愛(ài)爾蘭多達(dá) 2000 名的制造部門(mén)員工也被要求無(wú)薪休假，同時(shí)該公司還計(jì)劃在全球范圍內(nèi)裁員數(shù)千人。
還有更多芯片廠商正在收縮人才、庫(kù)存以及其他開(kāi)支，ARM 全球裁員 1000 人左右、希捷宣布全球范圍內(nèi)縮減人力 3000 名、圓晶代工廠格芯也要趕在年底前全球裁員 800 人……全球芯片公司都在經(jīng)歷一場(chǎng)難挨的寒冬。
三星不僅是手機(jī)廠商，也是芯片設(shè)計(jì)和制造商，圖/Kārlis Dambrāns
三星是極少數(shù)選擇逆周期增加投資的芯片制造商。盡管三星也在大幅削減年末獎(jiǎng)金，旗下 DS（半導(dǎo)體）部門(mén)的內(nèi)存、系統(tǒng) LSI、代工事業(yè)部獎(jiǎng)金僅為原計(jì)劃的 50%，創(chuàng)下了歷史最低水平。但三星同時(shí)也將明年芯片相關(guān)的資本支出提高 9% 至 336 億美元，計(jì)劃將更多資金投入「搶占」高端芯片制造設(shè)備，在芯片代工業(yè)務(wù)追上甚至超過(guò)臺(tái)積電。
「三星可以為所欲為，因?yàn)樗F(xiàn)金充裕，」野村金融投資韓國(guó)分析師 Chung Chang-Won 表示。
作為全球最大、最先進(jìn)的圓晶代工廠，臺(tái)積電被賦予了極高的期望，市場(chǎng)也習(xí)慣了臺(tái)積電打破常規(guī)，其第三季度的毛利率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 60.4%。
但面對(duì)整個(gè)芯片行業(yè)的困局，臺(tái)積電也無(wú)法幸免行業(yè)可預(yù)見(jiàn)的疲軟。10 月，臺(tái)積電宣布 2022 年資本開(kāi)支預(yù)計(jì)將為 360 億美元，相較年初預(yù)計(jì)的 400 億到 440 億美元縮減了 10% 到 18%。臺(tái)積電總裁魏哲家將其歸咎于 PC 和智能手機(jī)市場(chǎng)的同時(shí)下滑，「客戶(hù)年初還給了很高的預(yù)期數(shù)字，現(xiàn)在市場(chǎng)低迷，客戶(hù)調(diào)整庫(kù)存?！?br />
寒冬之下，當(dāng)芯片領(lǐng)域技術(shù)最領(lǐng)先、毛利率最高的玩家都開(kāi)始握緊手中籌碼，我們就能知道這個(gè)冬天的嚴(yán)峻。
從小米到臺(tái)積電
寒冬凜冽
12 月 11 日，3999 元起售的小米 13 剛剛發(fā)布，隨后就傳出小米裁員消息，經(jīng)各方消息確認(rèn)，小米的「優(yōu)化」比例低于 10%，預(yù)計(jì)裁員規(guī)模在 3500 人以下。
裁員是一方面，更大的問(wèn)題是整個(gè)智能手機(jī)市場(chǎng)，乃至消費(fèi)電子行業(yè)正在經(jīng)歷的大衰退。作為全球第三大手機(jī)巨頭，小米裁員之后，就有供應(yīng)鏈人士指出，供應(yīng)鏈拉貨力道減緩，包括零組件和組裝廠的訂單能見(jiàn)度都不高。
從下游終端到上游的芯片代工，消費(fèi)電子行業(yè)一榮俱榮，一損俱損。芯片行業(yè)避無(wú)可避。
智能手機(jī)
2022 年全球智能手機(jī)市場(chǎng)連創(chuàng)新低，各大分析機(jī)構(gòu)出具的全球和國(guó)內(nèi)第三季度報(bào)告都指出，智能手機(jī)行業(yè)還在經(jīng)歷漫長(zhǎng)的寒冬。Canalys 數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)三個(gè)季度大幅下跌，第三季度整體同比下滑 9%。
圖/canalys
具體到全球前五大手機(jī)廠商，除蘋(píng)果外都在經(jīng)歷銷(xiāo)量斷崖，小米和三星同比下滑 8%，OPPO、vivo 更是分別下滑了 22% 和 20%。今年 5 月，OPPO 和 vivo 就先后通知供應(yīng)商未來(lái)幾個(gè)季度將砍單兩成，三星也在 11 月宣布 2023 年智能手機(jī)銷(xiāo)量目標(biāo)下調(diào) 13%，約等于砍單 3000 萬(wàn)臺(tái)。
而據(jù)財(cái)新報(bào)道，一名手機(jī)行業(yè)高管此前推算，由于成品庫(kù)存積壓太多，消化較慢，截至 2022 年 6 月末，全球智能手機(jī)的成品庫(kù)存可能一度高達(dá) 2 億部。這也是為什么整個(gè)下半年，尤其表現(xiàn)在雙 11 期間，手機(jī)廠商都在降價(jià)促銷(xiāo)。
PC
PC 行業(yè)同樣也在寒冬中瑟瑟發(fā)抖。Gartner 數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷連續(xù)四個(gè)季度的出貨量下滑，個(gè)人電腦在今年第三季度同比下滑幅度高達(dá) 19.5%，遭遇 1990 年代以來(lái)最大的一次衰退。
全球前四大 PC 廠商中，除了蘋(píng)果（13.5%）取得逆勢(shì)增長(zhǎng)，聯(lián)想（22.7%）、惠普（17.1%）和戴爾（16.1%）全線(xiàn)衰退，分別下滑了 16.1%、27.8% 和 21.2%。
圖/Gartner
由于 PC 市場(chǎng)的持續(xù)萎靡，以及供應(yīng)鏈集體降低庫(kù)存，PC 處理器的出貨也受之影響。AMD 第三季度財(cái)報(bào)披露，盡管在其他業(yè)務(wù)帶動(dòng)下公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)近三成，但貼近消費(fèi)者市場(chǎng)的 PC 處理器業(yè)務(wù)收入暴跌 40%，整體凈利潤(rùn)更是受此拖累下降了 93%。
其他
年初，顯示驅(qū)動(dòng)芯片廠商率先拉響了警報(bào)，開(kāi)始縮減 20% 到 30% 的圓晶代工產(chǎn)能，也掀起了一輪砍單寒潮。顯示驅(qū)動(dòng)芯片份額最大的聯(lián)詠第二季營(yíng)收僅有 314.61 億元新臺(tái)幣，環(huán)比降低 13.8%，大大低于第二季營(yíng)收預(yù)測(cè)的 345 億元至 358 億元新臺(tái)幣，創(chuàng)近五個(gè)季度新低。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) TrendForce 集邦咨詢(xún)稱(chēng)，晶圓代工廠客戶(hù)砍單的情況正持續(xù)擴(kuò)大，包括電源管理芯片、影像傳感器及部分微控制器（MCU）都已出現(xiàn)砍單情況，8 英寸代工廠的產(chǎn)能利用率下滑情況最為顯著。
芯片廠商寧可支付高達(dá) 30% 的違約金，也要堅(jiān)決砍單。早些時(shí)候，射頻龍頭廠商 Qorvo 縮減了圓晶代工廠聯(lián)電的訂單量，由于違反雙方簽署的長(zhǎng)期合同，為此支付高達(dá) 1.1 億美元違約金。全球筆電觸控板模組與觸控屏幕 IC 龍頭義隆也提前與晶圓代工廠解除三年期產(chǎn)能保證合約，并支付違約金，將導(dǎo)致季度營(yíng)收銳減 29%-36.1%。
高水位庫(kù)存，加之賣(mài)不動(dòng)，最終都導(dǎo)致了下游 PC、手機(jī)和其他消費(fèi)電子廠商對(duì)芯片的需求下滑，需求的下滑緊接著傳導(dǎo)到芯片廠商，然后再傳遞到臺(tái)積電和三星。
作為芯片行業(yè)的第一大主力軍，智能手機(jī)衰退帶來(lái)的沖擊最大，PC 次之。5 月，聯(lián)發(fā)科、高通 5G 芯片分別砍單 35% 和 15%；到了 10 月，臺(tái)積電又不斷傳出客戶(hù)延遲或削減訂單的削減，前十大客戶(hù)中包括蘋(píng)果、AMD、英偉達(dá)、聯(lián)發(fā)科等芯片設(shè)計(jì)廠商接連提出砍單，其中蘋(píng)果 A15、A16 的首批砍單規(guī)模高達(dá)四到五成。
圖/蘋(píng)果
僅蘋(píng)果一家的砍單就足以對(duì)臺(tái)積電造成實(shí)質(zhì)性的傷害，去年臺(tái)積電 568 億美元的收入中，超過(guò)四分之一來(lái)自蘋(píng)果。而就砍單規(guī)模，受市場(chǎng)衰退影響最大的聯(lián)發(fā)科和英偉達(dá)，也是臺(tái)積電大客戶(hù)中砍單最嚴(yán)重的廠商。
Digitimes 指出，臺(tái)積電明年上半年的產(chǎn)能預(yù)計(jì)利用率將降至 80%，作為占據(jù)最主要利潤(rùn)的先進(jìn)制程工藝，其中 7nm 和 6nm 產(chǎn)能利用率將大幅下滑，5nm 和 4nm 從明年 1 月起將逐月下滑。
最先進(jìn)的 3nm 同樣面對(duì)沒(méi)有訂單的尷尬。英偉達(dá)、AMD、英特爾、高通和聯(lián)發(fā)科等都有意向選擇臺(tái)積電 3nm，但整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的衰退和 3nm 高昂的報(bào)價(jià)，導(dǎo)致除了 iPhone 15 Pro 系列上將搭載的 A17，各家都沒(méi)有 3nm 芯片的時(shí)間表。
怪不得芯片設(shè)計(jì)廠商，高通、德州儀器和聯(lián)發(fā)科等廠商均預(yù)計(jì)今年第四季度營(yíng)收將出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，多數(shù)企業(yè)將整體需求疲軟和客戶(hù)庫(kù)存調(diào)整歸咎于——看不到前景。當(dāng)市場(chǎng)前景黯淡，廠商面對(duì)相比 5nm 報(bào)價(jià)提高 25% 的 3nm 制程工藝，心里也得問(wèn)一下自己值不值。
而據(jù)集微網(wǎng)報(bào)道，有廠商認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最后防線(xiàn)已突破，2023 年上半年將繼續(xù)面臨嚴(yán)峻的庫(kù)存修正與業(yè)績(jī)崩跌挑戰(zhàn)。
3nm 是道坎
技術(shù)領(lǐng)先依然是核心
2022 年的倒數(shù)第三天，臺(tái)積電終于要實(shí)現(xiàn)年內(nèi) 3nm 量產(chǎn)的承諾。
臺(tái)積電路線(xiàn)圖，圖/臺(tái)積電
臺(tái)積電早前已經(jīng)廣發(fā)邀請(qǐng)通知，于 12 月 29 日在圓晶 18 廠新建工程基地舉行 3nm 量產(chǎn)暨擴(kuò)廠典禮。這次動(dòng)作并不尋常，以往臺(tái)積電在先進(jìn)制程量產(chǎn)時(shí)間點(diǎn)上并不會(huì)舉辦類(lèi)似活動(dòng)，包括在 7nm 和 5nm 節(jié)點(diǎn)量產(chǎn)的時(shí)候。
有分析認(rèn)為，臺(tái)積電大動(dòng)作宣布 3nm 量產(chǎn)，也是希望借此展示技術(shù)實(shí)力，以抵消三星搶先半年 3nm 量產(chǎn)帶來(lái)的影響。
保持技術(shù)領(lǐng)先是臺(tái)積電最為看重的事。
過(guò)去十年，臺(tái)積電在最先進(jìn)的工藝節(jié)點(diǎn)上一直領(lǐng)先對(duì)手，三星在 3nm 上搶先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)足以讓臺(tái)積電上下緊張起來(lái)。當(dāng)然，三星 3nm GAA 工藝在宣布量產(chǎn)后的一段時(shí)間內(nèi)都存在良率問(wèn)題，并不足以支撐其大規(guī)模量產(chǎn)。此前媒體報(bào)道指出，三星正在與美國(guó) Silicon Frontline Technology 公司合作，旨在提高 3nm GAA 工藝的良率，實(shí)現(xiàn)對(duì)同節(jié)點(diǎn)臺(tái)積電工藝的趕超。
6 月底三星宣布 3nm 量產(chǎn)后，魏哲家也在隨后 7 月初舉辦的臺(tái)積電技術(shù)論壇上暗示，「對(duì)手（三星）的 3nm 比臺(tái)積電的 4nm 還有些差距?！?br />
科技領(lǐng)域，技術(shù)領(lǐng)先依然是穿越行業(yè)周期的最好武器，在芯片業(yè)尤其如此。即便除了英特爾還存有潛在的可能，全球有且僅剩三星和臺(tái)積電兩家公司有資格競(jìng)爭(zhēng)最先進(jìn)的制程工藝，堪稱(chēng)「全村的希望」。雙方依然在圍繞最先進(jìn)的 3nm 展開(kāi)激烈的攻防戰(zhàn)，不論在輿論場(chǎng)，還是技術(shù)研發(fā)和投入。
臺(tái)積電此前就向投資者告知，一條 3nm 生產(chǎn)線(xiàn)的建設(shè)成本就在 150 億 -200 億美元，這還只是圓晶廠的投入，3nm 的研發(fā)費(fèi)用同樣是天文數(shù)字。
65nm-5nm 開(kāi)發(fā)費(fèi)用變化，圖/Semi engineering
根據(jù)半導(dǎo)體研究機(jī)構(gòu) Semi engineering 計(jì)算，到 5nm 節(jié)點(diǎn)，圓晶代工廠的開(kāi)發(fā)費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到 5.42 億美元，并且從 65nm 到 5nm 的趨勢(shì)來(lái)看，越是接近硅基芯片的物理極限，開(kāi)發(fā)費(fèi)用越是飆漲。據(jù) Diditimes 此前披露，臺(tái)積電 3nm 每片圓晶的報(bào)價(jià)高達(dá) 2 萬(wàn)美元，下游成本大幅拉升。
臺(tái)積電不打算改變策略。從 16nm 以后，臺(tái)積電就一直在先進(jìn)工藝上保持絕對(duì)領(lǐng)先，這種領(lǐng)先也確保其獲得芯片行業(yè)最多的利潤(rùn)，豐厚的利潤(rùn)也支撐先進(jìn)工藝上的巨額投入，反過(guò)來(lái)保證其在工藝的領(lǐng)先地位。
三星一直希望打破現(xiàn)有格局，過(guò)去丟掉了蘋(píng)果這個(gè)大客戶(hù)，又因?yàn)?5nm 的表現(xiàn)嚇退了高通和英偉達(dá)，不可能放過(guò) 3nm 節(jié)點(diǎn)，除了率先量產(chǎn)和抓緊改善良率問(wèn)題，三星也在逆勢(shì)擴(kuò)大對(duì)先進(jìn)工藝的投入規(guī)模，試圖借此一舉定乾坤。
這是最直接也最難的科技戰(zhàn)爭(zhēng)。今天的世界離不開(kāi)手機(jī)、電腦、服務(wù)器以及各類(lèi)電子產(chǎn)品，它們的發(fā)展都離不開(kāi)芯片在算力和效率上的改進(jìn)，歷史證明了這些改進(jìn)很大程度上都離不開(kāi)芯片設(shè)計(jì)和制造技術(shù)的前進(jìn)。
寫(xiě)在最后
左一為臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀，圖/拜登
當(dāng)?shù)貢r(shí)間 12 月 6 日下午，蘋(píng)果 CEO 庫(kù)克、英偉達(dá) CEO 黃仁勛、AMD CEO 蘇姿豐、臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀，全球芯片行業(yè)最有權(quán)力的幾個(gè)人，在一個(gè)不大的房間內(nèi)和美國(guó)總統(tǒng)拜登開(kāi)了一場(chǎng)會(huì)。當(dāng)天是臺(tái)積電亞利桑那工廠的設(shè)備遷入儀式，面對(duì)一眾美國(guó)芯片巨頭和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人，張忠謀在講話(huà)中不無(wú)抱怨地講到：
「全球化行將就木，自由貿(mào)易幾近滅絕。很多人希望它們還會(huì)再回來(lái)，但我認(rèn)為，至少有段時(shí)間，它們是不會(huì)回來(lái)的?！?br />
2022 年，芯片行業(yè)遭遇的不僅是的消費(fèi)電子市場(chǎng)的寒冬，外部環(huán)境的驟變也包括了全球化逆潮對(duì)整個(gè)芯片生態(tài)提出的挑戰(zhàn)，這些都在加劇整個(gè)行業(yè)的不確定性。
收縮業(yè)務(wù)、裁員、減少投入都是芯片廠商面對(duì)不確定性的應(yīng)對(duì)方式，如果不知道冬天什么時(shí)候結(jié)束，最好的做法就是「手有余糧，心中不慌」。
但只要科技產(chǎn)業(yè)還要發(fā)展，就離不開(kāi)芯片的進(jìn)步，不管外部環(huán)境和周期如何變化，不變的關(guān)鍵還是技術(shù)上的領(lǐng)先，就像北斗指引旅人走出荒原，芯片行業(yè)的「北斗」還在指引廠商走出寒冬的道路。
