604
有人說(shuō)：創(chuàng)業(yè)板 10 年，創(chuàng)造了無(wú)數(shù)財(cái)富神話；新三板 5 年，從烈火烹油到無(wú)人問(wèn)津，注定只是場(chǎng)外的小眾市場(chǎng)。而今作為股市新貴的科創(chuàng)板又將演繹怎樣的命運(yùn)？
從 2019 年 3 月 22 日科創(chuàng)板首家公司獲得受理，到 2019 年 7 月 22 日首批 25 家上市公司華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技等在上海證券交易所正式亮相科創(chuàng)板，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)歷史性時(shí)刻。
2019 年已悄悄過(guò)去，留下了她的痕跡。于萬(wàn)物，科創(chuàng)板為何物？于股市，開(kāi)市半年不到，已拍起驚濤駭浪。站在 2020 年的開(kāi)端，借著與非網(wǎng)推出《記錄 2019》關(guān)鍵詞系列的契機(jī)，和大家一起來(lái)盤點(diǎn)一下科創(chuàng)板常態(tài)下的昨日典型與明日號(hào)碼牌。
截至 2019 年 12 月 30 日，科創(chuàng)板累計(jì)受理公司數(shù)量達(dá)到 202 家，其中 23 家公司終止審核。上市公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到 70 家，合計(jì)融資超過(guò) 820 億，總市值達(dá) 8671.09 億元，平均市值為 123.87 億元，所有個(gè)股相對(duì)發(fā)行價(jià)最高平均漲幅達(dá) 188%，總成交額累計(jì)為 1.33 萬(wàn)億，單只個(gè)股平均成交額達(dá) 189.9 億。
縱觀科創(chuàng)板開(kāi)市以來(lái)的 163 個(gè)日日夜夜（2019），有過(guò)一路飆紅的扶搖千里，有過(guò)腰斬的蕩氣回腸。如果你有看過(guò)與非網(wǎng) 9 月初的《29 家科創(chuàng)板企業(yè)近況分析：市盈率過(guò)高，或存泡沫》一文，就會(huì)對(duì)科創(chuàng)板高達(dá) 135 倍的平均市盈率表示驚呆，這也奠定了 9 月下旬開(kāi)始的滑鐵盧事件，一方面該是自然規(guī)律，否則如何維穩(wěn)？另一方面，畢竟資本都是嗜血的，看穩(wěn)時(shí)機(jī)，便會(huì)毫不猶豫地下手。
聊一聊昨日典型：幾家歡喜，幾家憂？
如今，跌下神壇的科創(chuàng)板開(kāi)始進(jìn)入回血期，而在這些資本控制下的半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)又是一番怎樣的面貌呢？我們從產(chǎn)業(yè)鏈的上游到下游分別抓取典型來(lái)聊一聊。
安集微電子（材料類）：最活躍個(gè)股
7 月 22 日，安集微電子登陸科創(chuàng)板，上市首日漲幅達(dá) 400%。
安集微電子成立于 2006 年 2 月 7 日，全稱為安集微電子科技（上海）股份有限公司，法人代表、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理為王淑敏博士，是一家半導(dǎo)體材料研發(fā)商，目前注冊(cè)資本 5310.838 萬(wàn)人民幣，市值逾 70 億元。因開(kāi)市后隨即領(lǐng)漲科創(chuàng)板，上午漲幅最高達(dá) 520.6%，而得名“最活躍個(gè)股”稱號(hào)。
信息源：新浪財(cái)經(jīng)
安集科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，致力于集成電路行業(yè)材料領(lǐng)域的解決方案進(jìn)口替代，產(chǎn)品包括不同系列的化學(xué)機(jī)械拋光液和光刻膠去除劑。其化學(xué)機(jī)械拋光液已在 130-28nm 技術(shù)節(jié)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售，主要應(yīng)用于國(guó)內(nèi) 8 英寸和 12 英寸主流晶圓產(chǎn)線，14nm 技術(shù)節(jié)產(chǎn)品已進(jìn)入客戶認(rèn)證階段，10-7nm 技術(shù)節(jié)產(chǎn)品正在研發(fā)中。中芯國(guó)際、臺(tái)積電、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、華潤(rùn)微電、華虹宏力均是其主要客戶。
瀾起科技（設(shè)計(jì)類）：市值封王
7 月 22 日，瀾起科技登陸科創(chuàng)板，上市當(dāng)天市值接近 1 000 億元。
瀾起科技成立于 2004 年，全稱為瀾起科技股份有限公司，有著“中國(guó)最牛集成電路設(shè)計(jì)公司”之稱，躋身全球內(nèi)存接口芯片三杰，位列 IC 獨(dú)角獸之首，目前市值逾 750 億。
信息源：新浪財(cái)經(jīng)
瀾起科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是為人工智能和云計(jì)算提供以芯片為基礎(chǔ)的解決方案，是全球可提供從 DDR2 到 DDR4 內(nèi)存全緩沖 / 半緩沖完整解決方案的主要供應(yīng)商之一，大約占內(nèi)存價(jià)值量近 5%。
高端制造行業(yè)分析師表示，雖然瀾起科技目前專攻內(nèi)存接口芯片這一較小的領(lǐng)域，但其已經(jīng)掌握了行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，瀾起科技發(fā)明的 DDR4 全緩沖“1+9”架構(gòu)被全球微電子產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)采納為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。縱觀其股票行情，自上市以來(lái)，有漲有跌，總體運(yùn)行平穩(wěn)。
中微半導(dǎo)體（設(shè)備類）：潛力股
7 月 22 日，中微半導(dǎo)體登陸科創(chuàng)板。
中微半導(dǎo)體成立于 2004 年 5 月，全稱為中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司，公司法人代表、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官為尹志堯，是國(guó)內(nèi)首家加工亞微米及納米級(jí)大規(guī)模集成線路關(guān)鍵設(shè)備的公司，目前注冊(cè)資本 53486.224 萬(wàn)人民幣，市值突破 550 億元。
信息源：新浪財(cái)經(jīng)
股權(quán)方面，占股前三的分別是上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司（21.42%）、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（20.74%）以及公司員工（20%左右）。
技術(shù)方面，中微半導(dǎo)體主要深耕的就是集成電路刻蝕機(jī)領(lǐng)域，在全球集成電路刻蝕機(jī)市場(chǎng)排名前列，臺(tái)積電、中芯國(guó)際、海力士、華力微電子、聯(lián)華電子、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等芯片商均是其客戶，主要產(chǎn)品等離子體刻蝕設(shè)備已經(jīng)廣泛應(yīng)用于 45nm-7nm 工藝的芯片加工制造，5nm 工藝級(jí)設(shè)備也已研制成功，即將達(dá)到量產(chǎn)，部分刻蝕設(shè)備技術(shù)水平已達(dá)到國(guó)際設(shè)備巨頭的水平，未來(lái)有望成為我國(guó)刻蝕設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)。也被外界視為最可能在科創(chuàng)板上市的獨(dú)角獸之一。
對(duì)于目前的市值，有分析人士稱：技術(shù)是真的高精尖，但市盈率不免過(guò)高了些。
華興源創(chuàng)（測(cè)試、設(shè)備類）：檢測(cè)領(lǐng)域隱形冠軍
7 月 22 日，華興源創(chuàng)登陸科創(chuàng)板，科創(chuàng)板第一股。
華興源創(chuàng)成立于 2005 年 6 月 15 日，全稱為蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司，系陳文源先生與妻子張茜共同創(chuàng)辦，夫婦倆通過(guò)直接和間接方式合計(jì)持有科創(chuàng)板編號(hào)第一股華興源創(chuàng) 93.15%的股份，為華興源創(chuàng)的實(shí)際控制人，相當(dāng)于持有 3.36 億股，發(fā)行后，持股比例仍達(dá)到 83.835%。在科創(chuàng)板首批上市的 25 家公司中，華興源創(chuàng)率先走完受理、審核、審議、注冊(cè)流程，第一家啟動(dòng) IPO 發(fā)行工作，也因此被稱為“科創(chuàng)板第一股”。
信息源：新浪財(cái)經(jīng)
華興源創(chuàng)是一家工業(yè)自動(dòng)測(cè)試設(shè)備與系統(tǒng)解決方案提供商。主要測(cè)試產(chǎn)品用于液晶 LCD 與柔性 OLED 中小型平板、集成電路、汽車電子、太陽(yáng)能面板等行業(yè)的生產(chǎn)廠家，也為保險(xiǎn)和銀行等行業(yè)提供定制融合通訊軟件平臺(tái)。
華興源創(chuàng)除了是 A 股科創(chuàng)板市場(chǎng)的“最亮的明星”外，還是第一個(gè)吃螃蟹的公司：收購(gòu)歐立通 100％股權(quán)，交易各方初步商定標(biāo)的資產(chǎn)的交易金額為 11.5 億元，以此踏足智能可穿戴設(shè)備領(lǐng)域。
中國(guó)通號(hào)（解決方案類）：募資王
7 月 22 日，中國(guó)通號(hào)登陸科創(chuàng)板，上市募集資金 105.3 億元，后續(xù)表現(xiàn)疲軟。
中國(guó)通號(hào)成立于 2010 年 12 月 29 日，全稱為中國(guó)鐵路通信信號(hào)股份有限公司，系由中國(guó)鐵路通信信號(hào)集團(tuán)公司作為主發(fā)起人， 聯(lián)合中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司、中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司和中金佳成投資管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立的。目前注冊(cè)資本 878981.9 萬(wàn)人民幣，市值逾 750 億元。中國(guó)通號(hào)以 105.3 億元的募資金額位居全部科創(chuàng)板受理公司首位，因此得名“募資王”的稱號(hào)。
信息源：新浪財(cái)經(jīng)
中國(guó)通號(hào)是一家軌道交通控制系統(tǒng)解決方案提供商，擁有軌道交通控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)研發(fā)、設(shè)備制造及工程服務(wù)于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，主要負(fù)責(zé)中國(guó)鐵路和城市軌道交通列車運(yùn)行控制系統(tǒng)技術(shù)應(yīng)用和創(chuàng)新，具備重特大工程一站式綜合服務(wù)能力，具有對(duì)外進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)和對(duì)外工程承包權(quán)。
有分析人士稱，中國(guó)通號(hào)股市表現(xiàn)欠佳的主因是行業(yè)的飽和，過(guò)了快速發(fā)展階段，其次盤子太大，需要大資金助推，毛利率和凈利率增長(zhǎng)乏力，研發(fā)投入不足等都是其沖力不足的原因。另有專業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)通號(hào)資產(chǎn)規(guī)模龐大、技術(shù)成熟，股價(jià)穩(wěn)定，更符合“主板藍(lán)籌股”的特征，因此更適合去主板上市。
談一談明日號(hào)碼牌：圍城外邊的排隊(duì)等候者
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2019 年 12 月 31 日，除了上市的 72 家企業(yè)外，另有 5 家已發(fā)行，處在募資階段，3 家注冊(cè)生效，24 家提交注冊(cè)，2 家已通過(guò)，40 家已問(wèn)詢，22 家已受理（以上數(shù)據(jù)無(wú)交疊）?？梢?jiàn)排隊(duì)等候者重多，其中不乏半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，比如材料類的錦州神工和上海硅產(chǎn)業(yè)，設(shè)計(jì)類的敏芯微電子、紫晶存儲(chǔ)、華潤(rùn)微電子、力合微電子、芯朋微電子和晶科電子，測(cè)試設(shè)備類的和艦芯片（已主動(dòng)申請(qǐng)終止）、博眾精工，解決方案類的有方科技、紫晶存儲(chǔ)、天罡股份等。由于篇幅有限，下面選擇其中幾家作簡(jiǎn)要介紹。
圖源：錦州神工官網(wǎng)
錦州神工（材料類）
11 月 6 日，錦州神工科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)獲得上海證券交易所科創(chuàng)板上市委第 42 次審議會(huì)議通過(guò)，其也成為遼寧省第二家登陸科創(chuàng)板的公司。
錦州神工是半導(dǎo)體級(jí)單晶硅材料供應(yīng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體級(jí)單晶硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其核心產(chǎn)品為大尺寸高純度半導(dǎo)體級(jí)單晶硅材料，目前主要應(yīng)用于加工制成半導(dǎo)體級(jí)單晶硅部件，是晶圓制造刻蝕環(huán)節(jié)所必需的核心耗材。
而此次發(fā)行募集資金，錦州神工擬建 8 英寸半導(dǎo)體級(jí)硅單晶拋光片生產(chǎn)線以及研發(fā)中心建設(shè)，總投資超 11 億元。
上海硅產(chǎn)業(yè)（材料類）
2019 年 11 月 13 日，科創(chuàng)板上市委審議結(jié)果顯示，同意上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱“硅產(chǎn)業(yè)”）發(fā)行上市。
硅產(chǎn)業(yè)前身為 2015 年 12 月成立的上海硅產(chǎn)業(yè)投資有限公司，是由國(guó)盛集團(tuán)、大基金、嘉定開(kāi)發(fā)集團(tuán)、武岳峰 IC 基金和新微集團(tuán)共同出資設(shè)立。2019 年 3 月，該公司以整體變更的方式發(fā)起設(shè)立硅產(chǎn)業(yè)。
招股書介紹稱，硅產(chǎn)業(yè)是中國(guó)大陸規(guī)模最大的半導(dǎo)體硅片企業(yè)之一，是中國(guó)大陸率先實(shí)現(xiàn) 300mm 半導(dǎo)體硅片規(guī)?；N售的企業(yè)，打破了我國(guó) 300mm 半導(dǎo)體硅片國(guó)產(chǎn)化率幾乎為 0%的局面，推進(jìn)了我國(guó)半導(dǎo)體關(guān)鍵材料生產(chǎn)技術(shù)“自主可控”的進(jìn)程。
圖源：華潤(rùn)微電子官網(wǎng)
華潤(rùn)微電子（設(shè)計(jì)類）
2019 年 10 月 25 日，上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)，宣布半導(dǎo)體企業(yè)華潤(rùn)微電子正式過(guò)會(huì)。
值得一提的是，華潤(rùn)微電子曾在港交所有七年的上市經(jīng)歷。2004 年，華潤(rùn)微電子登陸港交所，7 年后的 2011 年，華潤(rùn)微電子以私有化方式從港股退市。
華潤(rùn)微電子擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試等完整的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，曾參與建成并運(yùn)營(yíng)中國(guó)第一條 4 英寸晶圓生產(chǎn)線、第一條 6 英寸晶圓生產(chǎn)線。
芯朋微電子（設(shè)計(jì)類）
2019 年 12 月 25 日，上交所官網(wǎng)信息顯示，無(wú)錫芯朋微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯朋微”）的科創(chuàng)板 IPO 申請(qǐng)已受理。
值得一提的是，芯朋微于 2014 年正式登陸新三板，2017 年 9 月，向深圳創(chuàng)業(yè)板提交 IPO 招股書，時(shí)隔半年后向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回 IPO 申請(qǐng)文件。2019 年 6 月，芯朋微宣布終止新三板掛牌，并再度沖刺 IPO。
芯朋微成立于 2005 年，從事模擬及數(shù)?；旌霞呻娐吩O(shè)計(jì)，專注于開(kāi)發(fā)電源管理集成電路，主要產(chǎn)品包括 AC-DC、DC-DC、Motor Driver 等。
圖源：博眾精工
博眾精工（測(cè)試、設(shè)備類）
2019 年 10 月 30 日，科創(chuàng)板上市委 2019 年第 39 次審議會(huì)議通過(guò)博眾精工科技股份有限公司（下稱“博眾精工”）的上市申請(qǐng)。
根據(jù)《招股說(shuō)明書》，該公司此次擬募集資金共計(jì) 11.03 億元，其中，擬投資 5.6 億元擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)消費(fèi)電子行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備，3.5 億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目投資 1.01 億元，汽車、新能源行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目投資約 9000 萬(wàn)元。
博眾精工成立于 2006 年，主要從事自動(dòng)化設(shè)備、自動(dòng)化柔性生產(chǎn)線、自動(dòng)化關(guān)鍵零部件以及工裝夾（治）具等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，其業(yè)務(wù)主要涵蓋消費(fèi)電子、汽車、新能源等行業(yè)，同時(shí)也是一家智能工廠解決方案提供商。蘋果公司、蔚來(lái)汽車 、富士康、和碩聯(lián)合和立訊精密均是博眾精工的主要客戶。
紫晶存儲(chǔ)（解決方案類）
2019 年 10 月 23 日，上交所披露科創(chuàng)板上市委 2019 年第 36 次審議會(huì)議結(jié)果公告，廣東紫晶信息存儲(chǔ)技術(shù)股份有限公司首發(fā)通過(guò)。
值得一提的是，紫晶存儲(chǔ)曾于 2016 年在新三板上市，但是在 2018 年 7 月公司決定終止掛牌，轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。
招股書顯示，紫晶存儲(chǔ)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光存儲(chǔ)科技企業(yè)，面向大數(shù)據(jù)時(shí)代冷熱數(shù)據(jù)分層存儲(chǔ)背景下的光磁電混合存儲(chǔ)的應(yīng)用需求，以及政府、軍工等領(lǐng)域?qū)ψ灾骺煽睾?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E6%95%B0%E6%8D%AE%E5%AD%98%E5%82%A8/">數(shù)據(jù)存儲(chǔ)安全提升的需求，開(kāi)展光存儲(chǔ)介質(zhì)、光存儲(chǔ)設(shè)備，以及基于光存儲(chǔ)技術(shù)的數(shù)據(jù)智能分層存儲(chǔ)及信息技術(shù)解決方案的研發(fā)、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。
?
寫在最后
2019 年，盡管市場(chǎng)持續(xù)面對(duì)宏觀因素不明朗、負(fù)面消息與市況波動(dòng)的情況，但科創(chuàng)板從發(fā)行之日起，運(yùn)行總體日趨平穩(wěn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，沒(méi)有出現(xiàn)太意外的情形，談不上滿地雞毛。同時(shí)，允許虧損企業(yè)、同股不同權(quán)的企業(yè)上市，在市值規(guī)模上則覆蓋了大中小企業(yè)，體現(xiàn)了足夠的包容性。
同時(shí)有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，試點(diǎn)注冊(cè)制是科創(chuàng)板改革最大的制度突破，從具體制度設(shè)計(jì)和執(zhí)行層面來(lái)看，也取得了階段性進(jìn)展。
據(jù)德勤預(yù)計(jì)，中國(guó)內(nèi)地在 2020 年的 IPO 數(shù)量和融資金額將增加，其中科創(chuàng)板預(yù)計(jì)約有 120 至 150 宗 IPO 將籌集總共 1,300 至 1,600 億元人民幣。
作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，如何才能抓住資本的利好？或許圍繞公共服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建行業(yè)生態(tài)，提升產(chǎn)品質(zhì)量和設(shè)計(jì)能力會(huì)是不變的出路吧。
以集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)員工人數(shù)少于 100 人的小微企業(yè)，共 1576 家，占據(jù)企業(yè)總量的 88.5%，呈現(xiàn)了百花齊放的態(tài)勢(shì)，而通過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)會(huì)誕生更好的大型設(shè)計(jì)公司，也意味著芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)集中度終將通過(guò)并購(gòu)、整合進(jìn)入較高階段。
至于科創(chuàng)板能否保持一池春水，成為明日的納斯達(dá)克？我想國(guó)人的勤奮和時(shí)間會(huì)給我們答案。
更多對(duì) 2019 年電子產(chǎn)業(yè)年度關(guān)鍵詞的盤點(diǎn)，請(qǐng)點(diǎn)擊與非原創(chuàng)之《記錄 2019》
