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前言：在政策的支持以及新基建的帶動下，通信模組迎來了新的機遇，隨著產業(yè)鏈日趨完善，很快將實現新一輪的快速發(fā)展。
物聯網繁榮模組產業(yè)受益
根據 GSMA 統計數據，2019-2025 年全球物聯網設備連接數仍將保持平穩(wěn)較快增長，2025 年全球物聯網設備（包括蜂窩和非蜂窩）聯網數量將達到 252 億，年均復合增長率約為 15.3%。
根據 ABIResearch 統計數據，2018 年全球物聯網模組出貨量為 2.35 億片，預計到 2023 年將增長到 15 億片，CAGR 達到 45%。
據 Ericsson Mobility Report 預測，2025 年使用蜂窩通信的物聯網終端連接數量將達到 50 億臺。物聯網產業(yè)將在 5G 時代成為超萬億規(guī)模地巨大市場，而物聯網通信模組作為物聯網產業(yè)鏈的感知基石，將在發(fā)展初期率先起量，并伴隨物聯網產業(yè)演進。
由此看來，目前的物聯網從概念逐步走向落地，在物聯網產業(yè)鏈中，模組不僅是最早落地的領域，也是當前確定性最高的受益環(huán)節(jié)。隨著未來連接數持續(xù)增長，也將帶動模組出貨量穩(wěn)步提升。
通信模組是物聯網的核心部件和各類智能終端的標配，萬物互聯模組先行，模組也是物聯網當前確定性最高的受益環(huán)節(jié)，將為萬物互聯的 5G 時代起到基礎支撐的作用。
目前物聯網下游應用仍處于“試水”階段，小顆粒應用仍占主導，存在較大的不確定因素。因此，在物聯網從概念逐步走向落地的拐點，模組企業(yè)業(yè)績率先兌現。
近兩年相關企業(yè)或通過把握機遇一躍成為行業(yè)龍頭，或通過在細分領域深耕有所收獲，目前行業(yè)寡頭競爭格局已初步確立。
政策支撐開啟加速鍵
今年以來，中央密集部署，加快推進“新型基礎設施”建設進度。其中，5G 被認為是“新基建”七大領域的領頭羊。
今年 3 月，中共中央政治局常務委員會召開會議，明確提出“加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度”。緊接著，工信部發(fā)布關于推動 5G 加快發(fā)展的通知，再次為 5G 發(fā)展注入一劑“強心針”。
4 月 20 日國家發(fā)改委首次明確新基建的內涵和范圍，作為新基建中的領銜板塊，5G 也被我國定調為“經濟發(fā)展的新動能”。
5 月 7 日工信部再次發(fā)文，扶正了 LTECat1 的在中速率市場的核心地位，鞏固了 NB-IoT 在低功耗廣域網的深化覆蓋，與 5G 形成“三箭齊發(fā)”，共同推進基于運營商網絡的蜂窩物聯網無線連接市場的蓬勃發(fā)展。
5G 不僅自身成為新的經濟增長點，同時還與物聯網、大數據、人工智能等行業(yè)緊密結合，共同推動我國經濟高質量發(fā)展。
據中國信通院預測，到 2025 年，5G 網絡建設投資累計將達到 1.2 萬億元，同時 5G 網絡建設還將帶動產業(yè)鏈上下游等，預計累計帶動 3.5 萬億元投資。不管是從未來承接的產業(yè)規(guī)模，還是對新興產業(yè)所起的技術作用來看，都值得期待。
包括高通、華為、聯發(fā)科、三星、紫光展銳等廠商的 5G 芯片已經陸續(xù)發(fā)布，5G 模組的成熟度顯著提高。作為全球領先的物聯網模組供應商，移遠通信在 5G 領域擁有完善的產品組合及強勢的研發(fā)進度。
在物聯網中，另一個主要技術 NB-IoT 將作為 3GPP5G 技術的重要組成部分，被正式納入 ITUIMT-2020 標準中。
5 月 7 日，工信部辦公廳正式發(fā)布了《關于深入推進移動物聯網全面發(fā)展的通知》，這是 2020 年度專門針對物聯網領域的首個文件，使 NB-IoT 得到進一步的政策支持。
通知提出，到 2020 年底，NB-IoT 網絡實現縣級以上城市主城區(qū)普遍覆蓋，重點區(qū)域深度覆蓋；推動 NB-IoT 模組價格與 2G 模組趨同，引導新增物聯網終端向 NB-IoT 和 Cat1 遷移；打造一批 NB-IoT 應用標桿工程和 NB-IoT 百萬級連接規(guī)模應用場景等。
國內物聯網廠商競爭力不足
盡管中國運營商的物聯網連接數處于領先位置，受限于物聯網產業(yè)特性，物聯網產業(yè)單個連接的 ARPU(每用戶平均收入)遠低于移動互聯網時代。未來如何提升物聯網連接的價值是產業(yè)鏈公司需要關注和解決的問題。
海外發(fā)達國家經濟水平高，物聯網應用比國內起步早，應用較為成熟，對模組的性能和可靠性要求高，能夠為此承擔一定的溢價，毛利率水平較高。
而國內物聯網產業(yè)處于高速增長期，終端廠商之間的競爭較為激烈，很多應用領域都陷入價格戰(zhàn)，終端廠商相應的需要壓縮成本，帶動國內的模組行業(yè)也陷入價格戰(zhàn)，毛利率水平較低。
國內廠商的實際銷售情況也體現了這一點，海外銷售占比較高的模組廠商綜合毛利率也更高，所以更為重視海外市場的模組廠商前景更為良好，還可以利用海外的高毛利補貼國內，搶占國內市場份額。
在這方面目前表現最佳的是移遠通信，2019 年境外毛利率達到 28.40%，境內外銷售額占比約為 3:2，全年模組銷售收入達 41.30 億元，遠超國內競爭對手。
移遠通信：具備全球龍頭潛力
移遠通信是物聯網蜂窩模組行業(yè)全球頭部廠商，模組產品涵蓋 NB-IoT，2G/3G/4G/5G 等常用通信制式，覆蓋大部分物聯網應用場景，在國內和海外的業(yè)績都有優(yōu)秀的表現，2018-2019 年模組出貨量為全球第一，營收規(guī)模前三，并且 2017-2019 年公司營收復合增長率超過 57%，在全球物聯網連接數增長動力旺盛的基礎上，公司有望保持強勁成長力，未來三年內成為全球蜂窩模組龍頭企業(yè)。
自成立以來，移遠始終行駛在物聯網模組這個主賽道上，并保持快速增長。2019 年，移遠通信實現了超過 7500 萬片的出貨量，營業(yè)收入達到 41.3 億元，同比增長 53%，進一步夯實了公司全球行業(yè)龍頭的地位。
在近日移遠通信發(fā)布第三代 NB-IoT 模組新品，這兩款模組 BC950V、BC280V 均基于海思 Boudica200 芯片研發(fā)，符合 3GPPR14/R15 標準，分別與其明星產品 BC35-G、BC28 相互兼容，方便現有客戶對其終端進行平滑升級。
廣和通：5G 生態(tài)鏈重要一環(huán)
廣和通致力于符合 3GPP 標準的 5G 無線模組的開發(fā)，在設計研發(fā)之初，從客戶角度出發(fā)，在模組射頻、基帶、天線接口設計、軟件特性上充分考慮行業(yè)客戶在切換新舊產品線時的需求，支撐行業(yè)客戶 5G 產品快速落地。
廣和通 5G 系列模組提供一體化多網絡解決方案，支持獨立組網（SA）和非獨立組網（NSA）兩種網絡架構。在支持全球 5GSub6 及毫米波頻段的基礎上，同時兼容 LTE 和 WCDMA 制式，打消客戶在 5G 建設初期的投入顧慮，幫助客戶平滑過渡，響應 5G 商業(yè)應用快速落地。
2020 年 4 月，廣和通 5G 系列模組在位于深圳移動的 5G 聯合創(chuàng)新中心的 SA 實網環(huán)境下，順利完成駐網和將端到端數據業(yè)務打通，下載速率超過百兆 bps。廣和通 5G 系列模組是國內首款在運營商 SA 實網環(huán)境下調通的 5G 模組。目前，已應用在全球 150+客戶，30 多個行業(yè)應用領域。
2020 年 4 月，廣和通 L610 繼國內首款通過電信運營商測試認證后，又連續(xù)通過 CCC、SRRC、NAL 三項認證，成為國內首款具備量產出貨資質的 Cat1 模組。
結尾：
物聯網是個慢熱型的產業(yè)，我國物聯網產業(yè)的發(fā)展已經歷了 10 年的起伏，從最初國家大力支持的基于農業(yè)大棚數據化管理的種植物聯網，到養(yǎng)殖物聯網、環(huán)境監(jiān)控物聯網，再到當下如火如荼的車聯網以及智慧城市。未來物聯網有望復制互聯網時代的光輝，產生新一代的物聯網領軍企業(yè)。
