約52億元，PI尖端材料擬出售54.06%控股權(quán)，上半年展開競標(biāo)

CINNO Research產(chǎn)業(yè)資訊，全球聚酰亞胺(PI)薄膜市場份額第一的公司PI尖端材料將正式出售。下個月將開始公開預(yù)備競標(biāo)，包括海外企業(yè)和私募基金(PEF)運營公司在內(nèi)，韓華、樂天等韓國大企業(yè)也開始參與準(zhǔn)備。預(yù)計上半年內(nèi)將展開正式競標(biāo)。出售對象為Glenwood PE所持有的54.06%股份，價值約1萬億韓元（約52億元人民幣）

根據(jù)韓媒韓國經(jīng)濟(jì)報道，據(jù)投資銀行(IB)業(yè)界3月22日消息，正在推動PI尖端材料出售的Glenwood Private Equity(PE)和出售主管JP摩根將于4月6日進(jìn)行初步投標(biāo)。截至目前，已有超過10余家意愿收購方領(lǐng)取了投資說明書（IM），并查看企業(yè)內(nèi)容。

據(jù)觀察，由于PI尖端材料擁有全球市場占有率第一的地位，預(yù)計同一類型及具有相似業(yè)務(wù)的全球公司將會積極投入到競標(biāo)中。在韓國，以樂天化學(xué)和樂天精密化學(xué)為首的樂天集團(tuán)和以韓華解決方案為首的韓華集團(tuán)有望參與。KKR和Carlyle Group等全球PEF公司也將投入到收購戰(zhàn)中。而向Glenwood PE的基金出資的機(jī)構(gòu)投資者(LP)多數(shù)重疊的韓國PEF公司預(yù)計很難參與。

出售對象為Glenwood PE持有的PI尖端材料的54.06%的股份。市場預(yù)期的PI尖端材料售價約為1萬億韓元（約52億元人民幣）。截至當(dāng)日收盤，PI尖端材料的市值為1.2995萬億韓元（約67.5億元人民幣）。

PI尖端素材前身是由SKC與可隆工業(yè)（Kolon Industry)整合聚酰亞胺薄膜事業(yè)，于2008年6月以5:5的比率成立的合資公司。公司主要生產(chǎn)智能手機(jī)和半導(dǎo)體用PI薄膜。公司于2020年5月27日正式更名為PI Advanced Materials Co.，Ltd（中文簡稱“PI尖端材料”），2020年 Glenwood PE以約6070億韓元（約31.5億元人民幣）收購54%的股份，成為其最大股東。此后，在KOSDAQ證券市場實現(xiàn)轉(zhuǎn)移上市。

PI尖端材料去年的銷售額為3019億韓元（約15.7億元人民幣），營業(yè)利潤為759億韓元（約3.9億元人民幣），同比分別增長了15.3%和26.4%，實現(xiàn)創(chuàng)立以來的最大業(yè)績。這主要得益于智能手機(jī)、電動汽車電池、OLED(有機(jī)發(fā)光二極管)面板等下游產(chǎn)業(yè)景氣的好轉(zhuǎn)。

根據(jù)PI尖端材料公布的今年業(yè)績預(yù)期，2022年銷售額將同比增長20%，達(dá)到3600億韓元（約18.7億元人民幣），息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA）為1200億韓元以上（約6.2億元人民幣），營業(yè)利潤為940億韓元（約4.9億元人民幣）以上。公司計劃到2026年，銷售額對比去年增長2，3倍，達(dá)到7000億韓元（約36.4億元人民幣）以上。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將從現(xiàn)有的以手機(jī)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐苿?，Display，5G高速傳送，半導(dǎo)體用材料等多元化的事業(yè)方向。

PI尖端材料正在韓國龜尾建設(shè)新的生產(chǎn)線，并計劃于今年下半年開始實現(xiàn)稼動。目標(biāo)是到2023年將產(chǎn)能增加到5700噸。PI尖端材料相關(guān)人士表示：“增設(shè)結(jié)束后，公司將更加穩(wěn)固目前全球市場第一的地位，同時能夠先發(fā)對應(yīng)二次電池等新一代產(chǎn)業(yè)需求。”