前幾天有個朋友突然微信上關切地問我,聽說MCU都已經(jīng)卷死了,你們公司還好嗎?還發(fā)了一篇文章鏈接給我。
我看了文章,是業(yè)界大V啟哥的《2023不怎么靠譜的半導體行業(yè)年度總結(jié)》,文章中有一段關于MCU的評述:
2.0時代,要解決真正卡脖子問題,以前那種低端的功率半導體,藍牙,MCU,電源管理,射頻芯片之類的,已經(jīng)卷的不能再卷了,做的人實在太多,再投入已經(jīng)毫無意義。三伍微的鐘老師昨天就說《2024,請不要再喊國產(chǎn)芯片替代了》,我認為他就是看到這種毫無意義的低端內(nèi)卷,有感而發(fā)。
一個MCU,全國上百家在干,一個封裝用的清洗設備十多家新公司在干,還干個屁啊,這些東西早就解決了國產(chǎn)替代,還談個毛國產(chǎn)替代,替代個鬼啊。
我給朋友的回答是,MCU行業(yè)很卷,也不卷,要看你處在什么位置了。
用個我生造的詞,就是:結(jié)構(gòu)化內(nèi)卷。
首先,MCU是一個很大的行業(yè)
全球MCU市場在2022年達到了269億美元的市值,相當于人民幣接近2000億的龐大市場,業(yè)界預測到2028年MCU收入約為320億美元。
中國的MCU市場,2022年市場規(guī)模達390億元,2023年預測將達420億元。
這么大的市場容量,機會和競爭都是顯而易見的,有人吃肉,有人喝湯,有人連湯都喝不上,這都是正常的。
第二,MCU的市場分層很細
從行業(yè)來看,可以分為消費、工業(yè)和車規(guī)三個大方向,再往細分,消費里面有做家電的,家電里面還分白電黑電小家電智能家居,黑電里光電視就是超大的市場了,家居里面什么掃地機器人、智能音箱、攝像頭、智能門鎖,各自都有一塊市場,還有電動兩輪車、電動牙刷、電子秤、電子醫(yī)療之類的子市場,工業(yè)里面如電梯、水電氣表、電機控制、變頻、光伏逆變器之類的,可以細分再細分。
從產(chǎn)品維度來看,有做8位的,按照ARM的分法有做M0+的,有做M3/M4的,還有做高端M7的。從低端到高端,這基本上是個金字塔形狀。
啟哥說的:“一個MCU,全國上百家在干”,確實是事實,不過大部分公司都堆積在低端的8位、M0+和M3(主要是STM32F103兼容料)領域。高端的MCU公司其實沒有那么卷,有特色的MCU就更少了。所謂不幸的公司都是類似的,幸福的公司各有各的優(yōu)勢。
當然,國內(nèi)MCU公司也在努力往高端卷,比如車規(guī)MCU行業(yè)前幾年拿到了不少融資,因此冒出來不少產(chǎn)品,但是成規(guī)模列裝的還不多,估計也會有個優(yōu)勝劣汰的過程。
第三,MCU的國產(chǎn)替代
目前我國MCU國產(chǎn)化率約為16%,還有很大的空間,所謂結(jié)構(gòu)化內(nèi)卷是市場自主淘汰進化的必經(jīng)之路。
比如說卷的最猛的,STM32F103系列,12月份進口STM32F103C8T6價格已經(jīng)降到了5.3元,可以說基本恢復到疫情前的狀態(tài),但從另一方面也說明,ST原廠受到了國產(chǎn)兼容料的巨大壓力,一旦其毛利率跌到一定門檻以下,海外原廠一般會選擇減產(chǎn)或直接停產(chǎn)。
客戶的替代周期一般最起碼需要一到兩年,很多變化都是在水底下慢慢發(fā)生,長期來看MCU的國產(chǎn)化率必然會到20、30甚至50,就算是現(xiàn)在400億人民幣的總盤子算,每提升10個點就是多40億,這還沒算我們未來出海外卷海外市場的可能性。
以國產(chǎn)MCU頭牌,GD和海思為例。
GD今年推出了基于M7內(nèi)核的GD32H737/757/759系列和GD32A490系列高性能車規(guī)級MCU,在高端領域繼續(xù)延展?jié)B透。
海思剛剛發(fā)布了聚焦行業(yè)專用(Application Specific)和嵌入式AI技術(Artificial Intelligence)的A2MCU,提供了超輕量級的AI技術框架、極致性能完全滿足MCU的推理要求、并能夠?qū)⒍嗄P涂焖俎D(zhuǎn)換為代碼并導入工程,開發(fā)者進行方便快速的產(chǎn)品部署。
這都在直接沖擊利潤最豐厚的高端MCU市場,里面的技術含量,就不是一百多家MCU公司都可能做得出來的了。
換句話講,大家都會做的大路貨,自然是拼價格拼內(nèi)卷,凡是有點絕活的,都活得好好的,還有各路豪強摩拳擦掌在進入MCU領域搶肉吃。
第四,地方政府補貼退潮
這幾年國內(nèi)地方政府為了發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè),各種補助滿天飛,即使很多地方政府沒錢也要想法子給這些企業(yè)發(fā)錢。
補貼可能會導致資源配置的扭曲,因為企業(yè)可能會過度依賴補貼,而忽視了自身的創(chuàng)新和盈利能力,也可能出現(xiàn)之前新能源行業(yè)騙補貼的情況。
這就會出現(xiàn)很多無效的內(nèi)卷,很多企業(yè)拿了補貼,去打芯片價格戰(zhàn),或者靠偷技術、造假、抄襲去騙融資補貼,比如最近的尊湃通訊案例。
今年感覺這方面有所退潮,地方政府資源也有限,開始重點支持制造類項目,我相信會大大減輕芯片設計的內(nèi)卷情況,MCU行業(yè)會慢慢恢復常態(tài)。
最后,要相信半導體大周期
七月份我寫過一個關于半導體復蘇評估的文章,其中有個圖感覺還比較靈。
按照這個復蘇路徑,目前已經(jīng)走到DRAM了,那么離SoC(MCU)已經(jīng)不太遠了。前幾天,三星、美光醞釀DRAM提價15%-20%,隨著各原廠持續(xù)減產(chǎn)DDR4、行業(yè)庫存去化、下游服務器市場復蘇,預計2024年主流DRAM價格有望持續(xù)回升。
摩根士丹利的判斷是,MCU產(chǎn)業(yè)若在庫存調(diào)整完成,而且需求回升之下,2024年下半年有望重啟復蘇循環(huán)。(當然都是廢話)
半導體大周期是天時,國產(chǎn)替代是地利,最后就是看自身技術產(chǎn)品硬不硬了。MCU行業(yè)還在不斷引入新技術,也在不斷進入新行業(yè),外界看客看衰MCU行業(yè),可以幫助消滅無效內(nèi)卷,見仁見智,我倒覺得是個好事情。