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芯聯(lián)集成電路制造股份有限公司（下稱“芯聯(lián)集成”）（688469，SH）舉辦了2024年半年報(bào)電話說(shuō)明會(huì)。公司董事、總經(jīng)理趙奇，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書(shū)王韋，副總經(jīng)理張霞，芯聯(lián)動(dòng)力董事長(zhǎng)袁鋒出席說(shuō)明會(huì)?？偨?jīng)理趙奇在會(huì)上作了業(yè)績(jī)發(fā)布報(bào)告，對(duì)2024年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行全面解讀，研判行業(yè)趨勢(shì)，并介紹下半年工作重點(diǎn)。我們整理出大家最關(guān)注的5個(gè)問(wèn)題，與大家交流分享。
01 芯聯(lián)集成收入增長(zhǎng)主要來(lái)自哪些領(lǐng)域的需求推動(dòng)？
公司的收入增長(zhǎng)主要來(lái)自于新能源汽車、高端消費(fèi)等終端市場(chǎng)和國(guó)產(chǎn)替代需求的聯(lián)合推動(dòng)。得益于AI推動(dòng)需求增長(zhǎng)，公司上半年度消費(fèi)業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收貢獻(xiàn)34%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)107%。今年上半年，公司新能源汽車業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收貢獻(xiàn)48%。伴隨中國(guó)新能源汽車的高速滲透，芯聯(lián)集成通過(guò)產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)一步鞏固了新能源汽車業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。新能源車市場(chǎng)正在加速進(jìn)入集中化階段，公司憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有望繼續(xù)提升市場(chǎng)份額。公司也加大了高端消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)展力度，高端消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)品出貨量比例顯著提升。同時(shí)，公司的增長(zhǎng)也受益于國(guó)產(chǎn)替代的需求快速增長(zhǎng)。
02 芯聯(lián)集成SiC獲得了大量項(xiàng)目定點(diǎn)和訂單，功率模組上半年的增速也非?？欤@背后主要的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？
公司SiC MOSFET以及功率模組的增長(zhǎng)主要受益于頭部客戶需求增加及國(guó)產(chǎn)替代的需求。據(jù)NE時(shí)代發(fā)布的2024年上半年中國(guó)乘用車功率模塊裝機(jī)量數(shù)據(jù)，芯聯(lián)集成功率模塊裝機(jī)量已超59萬(wàn)套，增速同比超5倍，市場(chǎng)占有率接近10%，其中碳化硅模塊裝機(jī)量市場(chǎng)占有率接近7%。上述公司市場(chǎng)占有率的提升源于公司過(guò)去兩年的IGBT和SiC產(chǎn)品成功獲得國(guó)內(nèi)大多數(shù)新能源車電驅(qū)方案的競(jìng)標(biāo)。同時(shí)，中國(guó)新能源車市場(chǎng)已經(jīng)加速進(jìn)入集中化階段，國(guó)產(chǎn)替代率也有望從目前的30%加速提升到90%以上。行業(yè)的進(jìn)一步集中和國(guó)產(chǎn)替代率的提升將繼續(xù)為公司的成長(zhǎng)注入新的動(dòng)力。
03 芯聯(lián)集成對(duì)下半年市場(chǎng)景氣度的展望如何？
展望2024年下半年，公司認(rèn)為新能源汽車、消費(fèi)、風(fēng)光儲(chǔ)三大市場(chǎng)將呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢(shì)：一是中國(guó)新能源汽車整體市場(chǎng)仍在增長(zhǎng)，對(duì)燃油車排放標(biāo)準(zhǔn)的限制將進(jìn)一步推動(dòng)新能源車的市場(chǎng)份額提升；二是公司對(duì)于消費(fèi)市場(chǎng)的景氣度恢復(fù)狀況持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，AI技術(shù)的持續(xù)落地與普及勢(shì)必將帶動(dòng)手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)；三是新能源風(fēng)光儲(chǔ)市場(chǎng)已逐漸觸底恢復(fù)，并且隨著政策的持續(xù)加碼和有效需求的逐步釋放，新能源風(fēng)光儲(chǔ)市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大。正是得益于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)和國(guó)產(chǎn)替代的雙重驅(qū)動(dòng)，整體市場(chǎng)需求有望持續(xù)向好，公司也將從中受益。受益于市場(chǎng)及需求的推動(dòng)，公司預(yù)計(jì)今年第三季度的收入將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。
04 芯聯(lián)集成如何看待功率器件產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象？
目前功率器件產(chǎn)能過(guò)剩主要集中在低端市場(chǎng)。隨著技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)需求的變化，未來(lái)功率器件市場(chǎng)將呈現(xiàn)高端產(chǎn)能緊張、低端產(chǎn)能過(guò)剩的局面。由于功率器件的裝機(jī)產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)了市場(chǎng)需求，導(dǎo)致部分低端產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)過(guò)剩。而在技術(shù)和可靠性要求較高的車載和新能源產(chǎn)業(yè)方面，功率器件供應(yīng)開(kāi)始提前出現(xiàn)集中化趨勢(shì)。作為新能源汽車的核心器件，IGBT的車載市場(chǎng)訂單也逐步集中在幾個(gè)主力供應(yīng)商。由于SiC技術(shù)更加復(fù)雜，SiC車載市場(chǎng)的集中程度將更高。隨著車載以及新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)功率器件的技術(shù)要求和數(shù)量需求還在不斷增加，這將加速淘汰落后產(chǎn)能，形成新的具有強(qiáng)大壁壘的市場(chǎng)格局。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，芯聯(lián)集成將同時(shí)做好工藝代工服務(wù)和系統(tǒng)代工服務(wù)兩條路線，通過(guò)不斷技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量提升，公司正和整個(gè)中國(guó)新能源車產(chǎn)業(yè)共同成長(zhǎng)，努力成為中國(guó)功率器件市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。芯聯(lián)集成在功率器件方面的戰(zhàn)略規(guī)劃包括：在低壓功率市場(chǎng)方面，堅(jiān)定地服務(wù)好工藝代工的設(shè)計(jì)客戶，提供差異化的特色平臺(tái)；同時(shí)，高壓功率市場(chǎng)目前已經(jīng)呈現(xiàn)出高度集中的態(tài)勢(shì)，公司將主要提供系統(tǒng)代工（設(shè)計(jì)+晶圓+模組），貼近應(yīng)用終端，快速迭代，并利用已有的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另外，對(duì)于新增需求，例如AI服務(wù)器對(duì)高頻功率器件提出的新需求，公司將增加GaN產(chǎn)品線，來(lái)滿足新應(yīng)用的需求。
05 集成化是行業(yè)大趨勢(shì)。芯聯(lián)集成今年上半年發(fā)布了車規(guī)新平臺(tái)，模擬IC收入呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。但國(guó)際上一般是IDM來(lái)提供集成IC產(chǎn)品，公司和設(shè)計(jì)公司如何合作以提升雙方競(jìng)爭(zhēng)力？
模擬IC產(chǎn)品的行業(yè)特性決定了它的品種少量多樣和開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)。同時(shí)，鑒于海外IDM已經(jīng)經(jīng)過(guò)了幾十年的積累和發(fā)展，國(guó)內(nèi)要在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)大量替代供應(yīng)，并和中國(guó)先進(jìn)終端需求相結(jié)合，共同開(kāi)發(fā)下一代的產(chǎn)品，公司認(rèn)為代工模式是最佳路徑和模式。公司在集成化趨勢(shì)下選擇了適合自身發(fā)展的代工模式，充分利用國(guó)內(nèi)外資源，與優(yōu)秀設(shè)計(jì)公司開(kāi)展合作，共同打造模擬IC產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司有信心聯(lián)合眾多優(yōu)秀的設(shè)計(jì)公司，共同為市場(chǎng)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。車規(guī)新平臺(tái)和IC收入高增長(zhǎng)也顯示了公司在集成化趨勢(shì)下的積極進(jìn)展和市場(chǎng)潛力。公司發(fā)布的車規(guī)新平臺(tái)和IC收入高增長(zhǎng)也進(jìn)一步驗(yàn)證了這一戰(zhàn)略的正確性和市場(chǎng)潛力。
寫(xiě)在最后對(duì)于公司未來(lái)的持續(xù)發(fā)展，芯聯(lián)集成已經(jīng)布局了8英寸硅基芯片及模組、碳化硅芯片及模組，和模擬IC三條核心增長(zhǎng)曲線，覆蓋多個(gè)不同的產(chǎn)品領(lǐng)域和應(yīng)用方向。各增長(zhǎng)曲線的循環(huán)協(xié)同效應(yīng)和相互促進(jìn)效果，保障了公司未來(lái)的高增長(zhǎng)可期。
下載ECAD模型
