思瑞浦退出，MCU賽道更香了

年關(guān)難過(guò)年年過(guò)，秋風(fēng)起，蟹腳黃，又到了公司扎堆排隊(duì)上天臺(tái)的季節(jié)。

這周的芯片圈子最熱的消息，莫過(guò)于思瑞浦放棄MCU事業(yè)部的熱聞了。據(jù)各大行業(yè)媒體報(bào)道，本周一思瑞浦裁撤了MCU部門(mén)。說(shuō)來(lái)搞笑的是，我最早看到這個(gè)消息來(lái)自股票社區(qū)，果然還是炒股的朋友最敏感。

話(huà)說(shuō)思瑞浦的MCU部門(mén)成立到現(xiàn)在不過(guò)三年時(shí)間，2021年成立，MCU事業(yè)部的掌舵人，是MCU行業(yè)老兵，女強(qiáng)人，曾經(jīng)在富士通，Cypress，英飛凌等業(yè)內(nèi)知名公司帶領(lǐng)市場(chǎng)規(guī)劃以及應(yīng)用開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)產(chǎn)品負(fù)責(zé)的，是德州儀器的老兵，團(tuán)隊(duì)大部分來(lái)自德州儀器（TI）裁撤的中國(guó)區(qū)MCU研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

同年11月，思瑞浦迅速推出了MCU TPS32混合信號(hào)微控制器家族的兩大系列：TPS325M5系列和TPS325M0系列，共計(jì)26款產(chǎn)品，目標(biāo)市場(chǎng)包括智能門(mén)鎖、HMI觸摸顯示控制、智能家居、數(shù)字對(duì)講機(jī)及各類(lèi)泛工業(yè)控制等。

說(shuō)來(lái)有趣的是，就在2024年9月，思瑞浦的MCU還在某媒體領(lǐng)到了“2024年度產(chǎn)品飛躍獎(jiǎng)”。

由于思瑞浦是上市公司，因此從公開(kāi)的公司財(cái)報(bào)中可以看到，思瑞浦2021年在MCU研發(fā)投入1億，2022年預(yù)計(jì)投入2億，2023年計(jì)劃投入5億，但到今年的財(cái)報(bào)來(lái)看，MCU產(chǎn)品給思瑞浦貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售金額接近于零，大幾個(gè)億的投入，最后燒了個(gè)寂寞。

很多朋友問(wèn)我對(duì)這件事情的看法，MCU市場(chǎng)的內(nèi)卷是客觀現(xiàn)實(shí)，但是：產(chǎn)品好不好，銷(xiāo)售數(shù)字不會(huì)騙人。

哪怕是TI出來(lái)的頂級(jí)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，不到一年迅速倉(cāng)促流片的產(chǎn)品線(xiàn)（技術(shù)研發(fā)也太快了），與公司原有客戶(hù)群不匹配重合的不熟悉行業(yè)賽道（思瑞浦主業(yè)是信號(hào)鏈，可是其MCU產(chǎn)品卻針對(duì)智能門(mén)鎖和家電），無(wú)論如何，這都是一個(gè)浮躁的決策產(chǎn)物。

其實(shí)這周在MCU圈子里還有一個(gè)不太引人注目的消息，傳出另一家未上市的國(guó)產(chǎn)MCU大廠裁員30%，顯示了在目前的大環(huán)境下，非上市、非腰部的國(guó)產(chǎn)MCU團(tuán)隊(duì)，可能會(huì)過(guò)得非常艱難。裁員、并購(gòu)、整合可能會(huì)成為國(guó)產(chǎn)MCU團(tuán)隊(duì)的主旋律。

業(yè)內(nèi)的好友經(jīng)常問(wèn)我個(gè)問(wèn)題：“MCU市場(chǎng)都已經(jīng)這個(gè)熊樣了，大家都在天臺(tái)上排隊(duì)跳樓呢，你們?yōu)槭裁船F(xiàn)在跑進(jìn)來(lái)湊這個(gè)熱鬧，是嫌天臺(tái)上人還不夠多嗎？”是啊，我們剛興沖沖地爬上樓頂，沒(méi)想到天臺(tái)上已經(jīng)擠滿(mǎn)了幾百家同行，大家竟然已經(jīng)開(kāi)始排隊(duì)跳樓了。我們自己殺入MCU領(lǐng)域，絕對(duì)不是頭腦發(fā)熱的盲目決策，也沒(méi)有那么多錢(qián)可以燒。

我在2023年5月寫(xiě)過(guò)一篇文章，彼時(shí)我們的AG32剛剛投向市場(chǎng)，一年半時(shí)間過(guò)去了，我不但沒(méi)有改變我的看法，而且我認(rèn)為經(jīng)過(guò)優(yōu)勝劣汰，MCU的賽道看上去更加靠譜了。

去年的文章里，我給出了四個(gè)理由，目前來(lái)看完全成立：

1、市場(chǎng)空間足夠巨大，成長(zhǎng)性好。

2022 年，全球MCU銷(xiāo)售額達(dá)到 282 億美元的高位。2023 年至 2033 年間，整體MCU需求將以 8.6% 的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。因此，到 2033 年，全球MCU市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 706 億美元。

2、存在顛覆性的機(jī)會(huì)。

中高端應(yīng)用的國(guó)際大廠占比還是90%以上，國(guó)產(chǎn)替代空間正在快速上升。

ARM的商業(yè)模式遇到了RISC-V的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)。

3、非市場(chǎng)化的影響因子少。

MCU，恰好是一個(gè)純市場(chǎng)化的賽道，不需要用先進(jìn)工藝，不靠政府補(bǔ)貼市場(chǎng)，有龐大的中小客戶(hù)群。客戶(hù)的訂單用腳投票，自然會(huì)幫助整合掉國(guó)內(nèi)這400家MCU廠商。

4、長(zhǎng)坡博弈。

和我預(yù)期的一致，MCU的內(nèi)卷和高庫(kù)存導(dǎo)致了整個(gè)MCU行業(yè)被投資圈拋棄，浮躁的玩家如潮水褪去，只有整片海都不被看好，而且長(zhǎng)時(shí)間不被看好，你才有機(jī)會(huì)從小公司做到大，因?yàn)檫@是一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的賽道。

三年前，國(guó)內(nèi)的芯片行業(yè)尤其是MCU公司浮躁激進(jìn)，創(chuàng)業(yè)公司野心勃勃，賬上資金充盈，擴(kuò)產(chǎn)品線(xiàn)，擴(kuò)團(tuán)隊(duì)，在市場(chǎng)上價(jià)格激進(jìn)，殺價(jià)無(wú)底線(xiàn)。研發(fā)人員和行業(yè)人員薪水高漲，行業(yè)刮起跳槽風(fēng)，市場(chǎng)卷起價(jià)格戰(zhàn)。

時(shí)至今日，一切回歸常態(tài)，不用擔(dān)心招不到人，不用擔(dān)心員工被挖，不用擔(dān)心對(duì)手燒錢(qián)補(bǔ)貼客戶(hù)，一切以產(chǎn)品說(shuō)話(huà)，靠客戶(hù)養(yǎng)活。

現(xiàn)在是MCU行業(yè)的絕對(duì)低谷，需要裁撤MCU產(chǎn)品線(xiàn)的絕對(duì)不止3Peak，應(yīng)該說(shuō)這才剛剛開(kāi)始，四百家MCU最后剩下10-20家也不為過(guò)，但對(duì)于MCU賽道來(lái)說(shuō)卻是一個(gè)絕好的機(jī)會(huì)點(diǎn)。

2009年，考夫曼基金會(huì)（Kauffman Foundation）做了一項(xiàng)研究，他們有三個(gè)重要發(fā)現(xiàn)：

1、在2009年《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)公司中，有超過(guò)一半的公司是在衰退期或熊市期間成立的；

2、經(jīng)濟(jì)衰退雖然會(huì)沖擊公司業(yè)務(wù)，但是對(duì)于公司新業(yè)務(wù)、新模式的形成沒(méi)有明顯的負(fù)面影響；

3、跟整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)相比，由創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)造的就業(yè)率對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的敏感度更低。

歷史上，在行業(yè)低谷時(shí)期創(chuàng)立的大公司往往具有更強(qiáng)的適應(yīng)能力和韌性，能夠通過(guò)逆境中的機(jī)遇發(fā)展壯大。典型的案例有：

通用電氣公司（General Electric）：通用電氣公司在托馬斯·愛(ài)迪生和另一家電氣公司合并后成立，正值1893年美國(guó)大恐慌期間。盡管面臨經(jīng)濟(jì)困難，通用電氣卻挺過(guò)難關(guān)，并在隨后的幾十年中成為世界上最大的公司之一。

通用汽車(chē)公司（General Motors）：在19世紀(jì)末期，通用汽車(chē)公司創(chuàng)始人威廉·杜蘭特收購(gòu)了別克汽車(chē)公司，盡管在1907年經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)恐慌，并在1908年決定成立通用汽車(chē)公司，但這一戰(zhàn)略對(duì)通用汽車(chē)的發(fā)展起到了重要作用。

國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司（IBM）：IBM公司在1911年由查爾斯·弗林特召集合并了列表機(jī)公司、計(jì)算表公司和國(guó)際時(shí)代唱片公司等三家公司，并建立了CTR公司，這是IBM公司的前身。盡管當(dāng)時(shí)各行各業(yè)的活動(dòng)及業(yè)績(jī)表現(xiàn)都出現(xiàn)了兩位數(shù)的下降，但CTR公司卻不僅能夠生存下來(lái)，而且還借此機(jī)會(huì)發(fā)展壯大，最終成為支持?jǐn)?shù)字革命的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。

華特迪士尼公司（Walt Disney）：華特·迪士尼在1928年推出了第一部有聲卡通片《汽船威利號(hào)》，而當(dāng)時(shí)正值經(jīng)濟(jì)大蕭條的開(kāi)始。盡管創(chuàng)立公司的時(shí)機(jī)不佳，但迪士尼通過(guò)制作面向經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期的家庭娛樂(lè)內(nèi)容，成功地克服了挑戰(zhàn)。

惠普公司（Hewlett-Packard）：惠普公司在1939年由威廉·休利特和戴維·帕卡德創(chuàng)立，正值20世紀(jì)30年代末期的經(jīng)濟(jì)大蕭條。盡管經(jīng)濟(jì)環(huán)境艱難，惠普公司卻憑借其在電子科技領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和創(chuàng)新產(chǎn)品，逐漸成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的科技公司之一。

這些公司在創(chuàng)立初期都面臨著不同程度的行業(yè)挑戰(zhàn)和困難，但通過(guò)不斷地創(chuàng)新、適應(yīng)市場(chǎng)變化和堅(jiān)持高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)，它們最終都成為了行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)者。

而在2008-2012年經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間中創(chuàng)辦的公司就更多了，比如Uber、Airbnb、WeWork、阿里云、新浪微博、美團(tuán)、寧德時(shí)代、字節(jié)跳動(dòng)，醫(yī)藥界的百濟(jì)神州、復(fù)宏漢霖、信達(dá)生物、君實(shí)生物、再鼎醫(yī)藥等等。

以上公司都是我們學(xué)習(xí)仰望的榜樣，市場(chǎng)萎縮和現(xiàn)金流緊張，會(huì)放緩頭部企業(yè)的研發(fā)進(jìn)度，卻也是彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。我們雖然還是一家規(guī)模不大的創(chuàng)業(yè)公司，但不代表沒(méi)有規(guī)劃和實(shí)力，我們的AG32有機(jī)會(huì)切入并改變MCU行業(yè)，底氣在于：

我們通過(guò)掌握極其獨(dú)特的核心技術(shù)，通過(guò)可定制邏輯改變了MCU的型號(hào)規(guī)則，與很多MCU廠商針對(duì)各個(gè)子行業(yè)必須推出定制的特定型號(hào)相比，我們真正做到了一款通吃所有，AG32可以通過(guò)CPLD適應(yīng)各個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景的特定接口需求和算法內(nèi)置，是真正的通用MCU。

市場(chǎng)和訂單不會(huì)騙人，客戶(hù)愿意真金白銀買(mǎi)單的產(chǎn)品才是市場(chǎng)需要的產(chǎn)品，AG32超過(guò)KK級(jí)別的訂單，已經(jīng)得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

目前我們還在根據(jù)客戶(hù)需要不斷打磨產(chǎn)品，剛剛針對(duì)市場(chǎng)需求推出了集成合封大容量PSRAM的AG32VH407，并且通過(guò)CPLD例程庫(kù)為客戶(hù)提供了高分辨率PWM、15+UART串口、完全I(xiàn)O口復(fù)用、定制2+CAN接口等通用例程。可比103的價(jià)格，比407還高的主頻性能，加上高度靈活定制的功能附加，客戶(hù)用的爽才是真的爽。

我們的MCU產(chǎn)品，并不是追求市場(chǎng)價(jià)格最低，而是希望客戶(hù)在其限定的預(yù)算內(nèi)，補(bǔ)足其選用通用MCU的短板，成為實(shí)現(xiàn)其某些定制場(chǎng)景的唯一解決方案。MCU市場(chǎng)這么大，有足夠多的市場(chǎng)縫隙，有足夠的空間給我們。

行業(yè)低谷，不只是MCU行業(yè)，我們的下游客戶(hù)也面臨著同樣內(nèi)卷的局面，我們提供的是更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，意味著我們的客戶(hù)也將具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有機(jī)會(huì)在其市場(chǎng)上存活下來(lái)，毫無(wú)疑問(wèn)，雙贏，我們幫助客戶(hù)贏，我們也能贏。

目前提供MCU產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)上市半導(dǎo)體公司已經(jīng)有23家之多，但國(guó)內(nèi)MCU市場(chǎng)仍然是國(guó)際MCU廠商占據(jù)主要市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)公司占比較小，且國(guó)際MCU廠商企業(yè)的終端應(yīng)用主要集中在汽車(chē)電子和工業(yè)控制等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)則主要集中在小家電和消費(fèi)電子等中低端市場(chǎng)，尤其是8位和M0+市場(chǎng)是大多數(shù)，32位M3/M4以上中高端MCU市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)產(chǎn)企業(yè)還不強(qiáng)，有的是機(jī)會(huì)。

MCU賽道很好，正在走向健康化的軌道，真正有技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的會(huì)越來(lái)越好，大勢(shì)所趨。