超量供應(yīng)加劇 2025年鋰價(jià)走勢(shì)幾何？

碳酸鋰供應(yīng)走闊和鋰礦成本影響，2025年碳酸鋰價(jià)格降幅有限。

近日，多個(gè)大型鋰鹽項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)。

贛鋒鋰業(yè)公告，其旗下的非洲馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目一期于2024年12月15日正式投產(chǎn)，項(xiàng)目一期規(guī)劃年產(chǎn)能50.6萬(wàn)噸鋰精礦；特斯拉方面宣布，其位于美國(guó)得克薩斯州的大型鋰精煉廠破土動(dòng)工，據(jù)悉特斯拉在該工廠的投資超過(guò)10億美元（約73億人民幣）；鹽湖股份也表示，目前已具備年產(chǎn)4萬(wàn)噸碳酸鋰生產(chǎn)能力，新啟動(dòng)的4萬(wàn)噸鋰鹽一體化項(xiàng)目正推進(jìn)。

碳酸鋰，是鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料，對(duì)電芯成本影響明顯，鋰價(jià)的走勢(shì)不僅影響上游材料企業(yè)的利潤(rùn)，也對(duì)終端電芯乃至整車的售價(jià)有影響。基于鋰價(jià)的波動(dòng)，業(yè)內(nèi)已經(jīng)推出各項(xiàng)措施，如廣期所推出碳酸鋰期貨品種，碳酸鋰長(zhǎng)協(xié)機(jī)制簽訂，寧德時(shí)代推出的返利機(jī)制等等。

隨著上述項(xiàng)目投產(chǎn)，也將影響2025年碳酸鋰的供求關(guān)系。

從2022年到2024年，隨著碳酸鋰投產(chǎn)項(xiàng)目增多，整體的供求關(guān)系已從緊平衡轉(zhuǎn)變到了超量供應(yīng)。

根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，1-10月，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43%；對(duì)比同期，1-10月鋰電池總產(chǎn)量890GWh，同比增長(zhǎng)16%，碳酸鋰供應(yīng)量繼續(xù)超過(guò)下游需求增長(zhǎng)量。

高工鋰電此前分析，過(guò)去幾年新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，鋰礦項(xiàng)目在建設(shè)周期上，由于環(huán)評(píng)、產(chǎn)線建設(shè)等因素相對(duì)較慢，這也使得過(guò)去碳酸鋰供應(yīng)緊平衡時(shí)期，疊加下游廠商備貨增加，推高鋰價(jià)走勢(shì)。

隨著鋰礦項(xiàng)目建設(shè)陸續(xù)完成，2025年正成為碳酸鋰集中放量的一年。

根據(jù)智利銅業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)，2025年將有22個(gè)新的鋰礦項(xiàng)目投產(chǎn)，新增碳酸鋰當(dāng)量50萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年碳酸鋰產(chǎn)量159萬(wàn)噸，需求140萬(wàn)噸，碳酸鋰超量供應(yīng)擴(kuò)增至19萬(wàn)噸。

目前來(lái)看，上下游電池、材料企業(yè)對(duì)于鋰價(jià)走勢(shì)已達(dá)成共識(shí)，基于碳酸鋰供應(yīng)增加和電池回收帶來(lái)的資源循環(huán)利用，鋰價(jià)長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)不變。

不過(guò)從碳酸鋰供應(yīng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期內(nèi)仍對(duì)碳酸鋰價(jià)格形成支撐。

根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，全球碳酸鋰產(chǎn)量中，鋰輝石產(chǎn)量供應(yīng)占據(jù)50%，鹽湖提鋰占據(jù)30%。而在2025年新增的鋰鹽項(xiàng)目中，超70%來(lái)自于硬巖型鋰礦項(xiàng)目，這也意味著，礦石類鋰礦仍是碳酸鋰供應(yīng)的主要來(lái)源。

礦石類鋰礦成本多在5-7萬(wàn)噸/噸的水平，高于鹽湖提鋰2-3萬(wàn)元/噸的成本，截至12月17日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格收?qǐng)?bào)7.5萬(wàn)元/噸左右。

在目前碳酸鋰供應(yīng)走闊和鋰礦成本因素影響下，預(yù)計(jì)2025年碳酸鋰價(jià)格降幅有限。