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2025年新能源汽車補(bǔ)貼延續(xù)，終端需求向上流暢傳導(dǎo)
中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)再度迎來(lái)政策利好。從財(cái)政部提前下達(dá)2025年節(jié)能減排補(bǔ)助資金預(yù)算，多地政府明確補(bǔ)貼政策延續(xù)，疊加2024年車市的良好表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年新能源乘用車零售滲透率將進(jìn)一步提升。
終端需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，正向上傳導(dǎo)至鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，1月鋰電各環(huán)節(jié)排產(chǎn)均同比上修，其中鐵鋰電池排產(chǎn)預(yù)同增150%，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)迎來(lái)更大議價(jià)空間。
2024年底，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于提前下達(dá)2025年節(jié)能減排補(bǔ)助資金預(yù)算的通知》，2025年節(jié)能減排補(bǔ)助資金預(yù)算超過(guò)98.85億元。此舉不同于以往補(bǔ)貼政策次年落地的慣例，明確提前撥付明年預(yù)算，補(bǔ)貼對(duì)象直指滲透率不斷提高的新能源汽車。這一利好政策的提前落地，有效緩解了車市發(fā)展壓力，營(yíng)造了良好的消費(fèi)市場(chǎng)環(huán)境。
地方政府層面也積極響應(yīng)。元旦前后，上海、南京、河北、海南等多地已明確補(bǔ)貼政策延續(xù)。其中，上海宣布2025年將繼續(xù)開展消費(fèi)品以舊換新活動(dòng)；南京不僅延續(xù)補(bǔ)貼政策，還將單車平均補(bǔ)貼金額有所提升：與2024年相比，對(duì)中低端車型（10-20萬(wàn)元）的補(bǔ)貼力度有所提升；河北和海南則明確以舊換新政策延續(xù)，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)維持2024年不變。
2024年，各地“以舊換新”政策對(duì)車市的拉動(dòng)效應(yīng)顯著。根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2024年全年多數(shù)車企實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，部分車企增幅顯著，比亞迪、理想、零跑、小米汽車等順利完成全年目標(biāo)。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2024年全年汽車總銷量將超過(guò)3100萬(wàn)輛，創(chuàng)下近年新高。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年新能源乘用車零售滲透率將達(dá)到57%，對(duì)應(yīng)1330萬(wàn)輛的市場(chǎng)規(guī)模。有觀點(diǎn)指出，若2025年保持2024年的“以舊換新”補(bǔ)貼力度，預(yù)計(jì)“報(bào)廢更新”和“以舊換新”的總體補(bǔ)貼資金需求將超過(guò)2000億元，遠(yuǎn)超歷史補(bǔ)貼峰值。
新能源補(bǔ)貼的延續(xù)，預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)主流場(chǎng)景電動(dòng)化的良好預(yù)期，并將積極影響鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。
市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月鋰電排產(chǎn)預(yù)計(jì)將上修，其中鐵鋰電池排產(chǎn)同比大幅增長(zhǎng)，增速或超150%，三元電池排產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
受終端和下游拉動(dòng)，鐵鋰正極材料、三元正極材料、隔膜、電解液等關(guān)鍵材料的排產(chǎn)也均呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)同比超70%、電解液排產(chǎn)同比增超90%。終端需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，有望為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來(lái)更大的議價(jià)空間和利潤(rùn)回暖。
