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“博通是很有吸引力的并購對象”，Nomura在周一公布的報告中如是說。出售方調(diào)研機構(gòu)將博通股票的評級從負面調(diào)整為買入，將股價預期從40美元提高到50美元。
Nomura的分析師稱，“去年12月分析師會議之后我們就想將博通的評級提高，但我們一直在等待一次回調(diào)和一劑催化劑，在過去的一周我們認為時機已經(jīng)成熟。”
出售方機構(gòu)形容目前博通股價非常便宜，相比于同行的18倍成交價，博通股票是以現(xiàn)金流（包括股票補償）15倍的價格成交。這一折價要歸咎于業(yè)內(nèi)對博通管理層的不信任，基于其一次錯誤的收購和基帶產(chǎn)品的失敗。
然而分析師也強調(diào)，博通管理層應該得到更多信任，因為幾乎每家公司的基帶產(chǎn)品都不盡如人意。該公司在分析師日會上表現(xiàn)出很強的撥亂反正的決心，將努力減少股票期權(quán)費用，提供更高的資本回報率和提高財政透明度。
Nomura認為重建信譽需要一定時間， 然而，在行業(yè)整合的時代，在星期五的華爾街日報報道了英特爾公司將談判收購Altera公司之后，博通絕對成為下一個有吸引力的目標。
網(wǎng)絡基礎(chǔ)設(shè)施和基帶通信業(yè)務占據(jù)博通65%的銷售份額，過去5年中有4年保持增長，為實現(xiàn)14%的年復合增長率鋪平了道路，運營利潤提升了15%左右。
分析師還進一步闡述了博通公司的企業(yè)價值。“連接業(yè)務也帶動了其余業(yè)務的銷售，在資產(chǎn)出售中可占到30~45億美元（1~1.5銷售）。我們假設(shè)有35%的溢價率和15%的OP前協(xié)同率（4~5億美元），企業(yè)價值將達320億美元，為現(xiàn)金流的16倍（減掉SBC）?！?/p>
修訂后的目標價格是基于18x市盈率，基于2016年的每股盈利（EPS）預期，或15倍的P / E，刨除9美元的凈現(xiàn)金。出售方機構(gòu)預計2015和2016財年的EPS分別為2.61美元和2.8美元。
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