高通終于做對(duì)了一次？

?

• 高通本財(cái)年第二季度的硬件業(yè)務(wù)營收和稅前利潤相比去年下滑明顯。
• 為此，高通已開始著手對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略審查。
• 高通管理層最近的表態(tài)表明，他們對(duì)重塑移動(dòng)行業(yè)和影響其業(yè)務(wù)的外在力量因素的理解甚為有限。

為了應(yīng)對(duì)今年第二季度硬件芯片業(yè)務(wù)的急劇下降，高通公司宣布了戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃。除了一般的削減硬件業(yè)務(wù)成本等措施之外，該計(jì)劃要求“調(diào)整公司企業(yè)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)”。換句話說，這意味著可能進(jìn)行分拆或者其他顯著的變革。為了強(qiáng)調(diào)他們推進(jìn)戰(zhàn)略審查的緊迫性，最近的董事會(huì)加入了一直呼吁分拆高通的JANA Partner的兩名人員，同時(shí)，第三名董事會(huì)新成員也將由JANA Partner進(jìn)行提名。高通已經(jīng)開始采取必要的第一步，以適應(yīng)當(dāng)今的移動(dòng)設(shè)備行業(yè)暗流涌動(dòng)的結(jié)構(gòu)變化，但是，也僅僅是第一步而已。

短短的一個(gè)季度，到底發(fā)生了多大的變化

在上個(gè)季度，也就是高通發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)的那個(gè)季度，我寫了一篇文章，提議高通剝離其硬件業(yè)務(wù)，將自己改造成ARM模式的那種研發(fā)型的IP授權(quán)公司，文章甫一發(fā)布，就遭到了眾多高通支持者刻薄的譴責(zé)。

然而，僅僅過了三個(gè)月而已，關(guān)于分拆高通或其它根本性的變革的愿景已經(jīng)開始開誠布公地拿到高通管理層的桌面上進(jìn)行審議了。正如我在之前的那篇報(bào)道中所指出的，高通的管理層在其第二財(cái)季電話會(huì)議上看起來就并不反對(duì)關(guān)于分拆或大變革的觀點(diǎn)，但是很多高通的支持者們卻沒有把這個(gè)當(dāng)成一回事。

到了現(xiàn)在這個(gè)節(jié)骨眼上，可能仍有很多人還在反對(duì)大的變革，戰(zhàn)略審查的目的在于公開解釋高通的未來戰(zhàn)略。我懷疑高通的管理層現(xiàn)在還沒有做出任何決定，但是高通董事會(huì)上開始加入JANA Partner的人員本身就突出了高通進(jìn)行變革的必要性和迫切性。

愈加緊迫的感覺

雖然高通到四月份時(shí)就可能開始有了進(jìn)行激進(jìn)變革的想法，但是當(dāng)時(shí)的高通管理層看起來卻并沒有真正體會(huì)到變革的緊迫性。高通高層并不認(rèn)為損失了三星Galaxy S6的訂單就是一個(gè)永久性的挫折，而且，高通的系統(tǒng)級(jí)芯片(SOC)仍然受到很多來自LG和HTC等公司的競爭性高端智能手機(jī)的青睞。

很顯然，是本季度的財(cái)報(bào)業(yè)績真正增加了緊迫感。高通的硬件部門-QCT，其營收相比去年同期下滑了22%，降至38.53億美金。稅前收入更是遭遇滑鐵盧，劇降了74%，降至2.89億美金。與此同時(shí)，它的IP授權(quán)部門-QTL，也只增長了7%，稅前利潤增長了6.7%，從下圖中可以明顯得看出硬件業(yè)務(wù)和授權(quán)業(yè)務(wù)的總體趨勢。

趨勢圖的起點(diǎn)是2012年第一財(cái)季的數(shù)據(jù)：

QCT收入：30.85億美金
QCT稅前利潤：7.39億美金
QTL營收：14.4億美金
QTL稅前利潤：12.67億美金。

?

猶豫仍存

在本季度的電話會(huì)議上，高通在對(duì)當(dāng)前局勢和變革方面的敘述上有了一些改變。他們靈光乍現(xiàn)一般地突然意識(shí)到高端市場中蘋果和三星對(duì)他們的沖擊。高通管理層多次提到市場份額向兩個(gè)巨頭集中，卻又欲說含羞地故意不提及蘋果和三星的名字。這種情況使得高通來自其他高端客戶的需求出現(xiàn)下降。

但是，為什么蘋果和三星會(huì)如此成功，高通的管理層似乎認(rèn)識(shí)不足。分析師反復(fù)探查高通的管理層對(duì)影響移動(dòng)設(shè)備行業(yè)的較大層面的結(jié)構(gòu)性變化理解究竟有多深，卻奏效甚微，比如，摩根大通的一名分析師提問道：

“我想向您請(qǐng)教一個(gè)中長期的問題，就是我們都知道垂直整合成一家ODM公司的事情，高通會(huì)不會(huì)也推進(jìn)更多的垂直整合，特別是在高端市場上？”

高通CEO Steve Mollenkopf回應(yīng)道：
“在垂直整合方面，我認(rèn)為您看到的可能更多的是產(chǎn)品周期層面的，而不是整體的趨勢。要知道，現(xiàn)在供應(yīng)MSM系列芯片或類似于我們的MSM的芯片的整體難度確實(shí)越來越高了，行業(yè)集中整合方面也存在同樣的變化，過去15年內(nèi)，我們看到諾基亞和摩托羅拉都執(zhí)行過垂直整合策略，后果怎樣不言自明。所以，我認(rèn)為，現(xiàn)在的芯片行業(yè)也是這種情形，垂直整合并不是這個(gè)行業(yè)的大勢所趨?！?/em>