彎道超車？中國半導體產(chǎn)業(yè)要想追趕必須提升直道能力

2015 年全球半導體并購金額超過一千億美元，超過百億美元的就有四起，分別是安華高收購博通、西部數(shù)據(jù)收購閃迪、英特爾收購 Altera 與恩智浦收購飛思卡爾。這已經(jīng)不能簡單地用“規(guī)模效應“、“利息低”、“行業(yè)發(fā)展放緩”等理由來解釋，大并購更多是出于擔心中國半導體崛起而進行的提前布局。集成電路及專用裝備位列“中國制造 2025”重點產(chǎn)業(yè)領域第一項首位，這是繼《國家集成電路發(fā)展推進綱要》公布以后再次在國家戰(zhàn)略層面強調對于集成電路產(chǎn)業(yè)的重視，以至于麥肯錫在報告中提出，如果中國制造 2025 計劃如期實現(xiàn)，那么從現(xiàn)在到 2025 年，全球新增晶圓制造產(chǎn)能全部屬于中國。

麥肯錫預計從現(xiàn)在到 2025 年，全球新增晶圓制造產(chǎn)能，全部位于中國地區(qū)

在國家政策的力推下，這兩年集成電路產(chǎn)業(yè)從清灰冷灶一躍而成大熱門，各路資金紛紛殺入，以至于有投資人向我慨嘆，“芯片領域的好項目，資本下手都太快了”。對于半導體這個資本密集型行業(yè)來說，眾多資本愿意進入對整個行業(yè)而言無疑是好事，但是資本聚集領域所無法避免的負面效應也隨之而來。濫竽充數(shù)、渾水摸魚與投機取巧隨處可見，彎道超車無疑就是投機取巧心理的一種。

這一篇我們就從國際與國內(nèi)兩方面來看，為什么彎道超車思路不適合中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

國際巨頭積極防御，對中國可能超越路線進行了封堵
歐美半導體公司的大并購，一方面確實是為了規(guī)模效應，在內(nèi)生式增長放慢時尋求外延式擴張。但這些史無前例的大并購也延緩了中國半導體追趕的速度。

首先，并購所帶來的降低成本作用，可以讓歐美半導體廠商產(chǎn)品更好的面對將來中國半導體產(chǎn)品的沖擊。對于多數(shù)歐美半導體廠商的產(chǎn)品線來說，50%毛利率是一條生死線，如果達不到，往往該產(chǎn)品線就會被放棄。對于多數(shù)中國半導體廠商來說，50%的毛利率是相當不錯的結果，30%至 40%的毛利率也可以生存的很好。所以歐美廠商并購以后節(jié)約下來的運營成本，可以適當?shù)謸踔袊雽w產(chǎn)品的沖擊，不過我預計五年以后，歐美半導體公司未必會堅持認為 50%毛利率為生死線。

降成本或是為抵御將來亞太地區(qū)低毛利產(chǎn)品的沖擊

其次，歐美廠商逐漸撤離低門檻的消費電子市場，不與中國半導體低門檻領域纏斗。汽車電子與工業(yè)電子等領域的應用越來越吸引歐美廠商的關注，眾多廠商紛紛把資源大量投入倒這些領域，包括高通、博通等這些以前非汽車電子領域傳統(tǒng)廠商也紛紛推出汽車應用方案，除了這些領域市場增速快、毛利高，還有一個原因就是門檻相對較高，目前中國廠商能在汽車電子領域挑戰(zhàn)歐美廠商的基本沒有。而在消費電子領域，歐美廠商由于逐漸失去優(yōu)勢而不斷撤離，例如 2015 年 Nvidia 與 Marvell 先后裁掉了手機部門。

最后，歐美廠商之間的相互并購，減少了中國廠商通過并購來增強自身實力的機會。并購無疑是技術與市場落后一方增強實力最快速有效的方法，但是歐美廠商之間的大并購，導致市場上值得購買的標的大幅減少，并使整個市場價格虛高，增加了中國廠商并購的難度。老杳曾經(jīng)講過一個例子，某個美國半導體公司想賣掉，開價 5000 萬美元，聽說有中國公司來洽談，直接要價兩個億，不是所有的中國廠商都是人傻錢多型，所以最后沒有談成，但中國廠商現(xiàn)在收購的難度從這個例子可見一斑。

國內(nèi)廠商實力在增長，但只有增強直道能力才有機會追趕
如果把各地的半導體產(chǎn)業(yè)比作一輛車的話（傳統(tǒng)汽車），資金相當于燃料，人才相當于發(fā)動機，管理運營相當于開車技術，頂層規(guī)劃相當于 ADAS。如今中國半導體發(fā)展頂層規(guī)劃已經(jīng)指明了前進方向，資金也越來越充足，上規(guī)模企業(yè)的管理運營也越來越規(guī)范，最大的短板就是人才這一塊。對于半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展這場沒有盡頭的拉力賽來說，資金、人才、管理與規(guī)劃缺一不可，而人才這個發(fā)動機是決定直道能力的最大因素。

前不久，郭臺銘對趙偉國發(fā)表了一番頗不客氣的講話，認為趙偉國不過是一個“炒股的”，郭臺銘敢于叫板趙偉國的底氣，很大一部分就源于中國臺灣半導體人才資源對大陸的相對優(yōu)勢。郭臺銘在接受天下雜志專訪時表示，”趙偉國不過一個炒股的投資者，怎么能去問臺積電董事長張忠謀公司多少錢要賣? 張忠謀這樣一個世界半導體教父，60 多年半導體經(jīng)驗，不是你今天用錢就可以買的?！?/p>

如今，大陸半導體方面的高級人才極為匱乏，雖然可以從中國臺灣或者歐美韓日挖到急需的人才來救急，但是這種移植的方式并不能解決中國半導體的長期發(fā)展問題。

比高級人才需要移植更為可怕的是，中國半導體行業(yè)面臨對于年輕人吸引力下降的問題。互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)吸引了更多優(yōu)秀年輕人投身其中，以至于常有剛打算入行的學生到各大微電子論壇咨詢技術方向時，話題常常轉到轉行上去：轉互聯(lián)網(wǎng)或金融。雖然這些話題不少是半導體從業(yè)人員的自我調侃，但確實也投射出現(xiàn)在整個行業(yè)對于人才的吸引力不夠的問題。

當然，人才的流向是市場的自然調節(jié)作用，國家不可能通過行政命令的方式來保持或提高半導體人才的競爭力。不過政府如果想把半導體行業(yè)真正發(fā)展起來，對于人才進行定向疏導是必須要做的事情。隨著行業(yè)已經(jīng)進入成熟期，超級天才對整個行業(yè)的影響力相對發(fā)展初期大大減弱，吸引精英人才很重要，但是更重要的是建立好一個基數(shù)巨大的半導體人才儲備，通過學校教育引導、個稅優(yōu)惠與社保傾斜等政策來引導更多的優(yōu)秀年輕人投身到半導體產(chǎn)業(yè)中，能夠建立起一個強大的中堅力量組成的人才集團軍才是競爭力的最有力保證，才是中國半導體可持續(xù)發(fā)展的根基，才是中國半導體追趕世界半導體發(fā)展水平的強大引擎。

2015 年大陸半導體行業(yè)實現(xiàn)了很多突破：中芯國際 28nm 實現(xiàn)了量產(chǎn)，華力微電子也成功進行了 28nm 芯片流片；根據(jù) IC Insights 的數(shù)據(jù)，2015 年將首次有兩家大陸廠商進入全球前十大 IC 設計公司之列，分別是列第六位的海思與列第十位的展訊，若加上排第三的聯(lián)發(fā)科，整個大中華區(qū)一共有三家進入前十名；武岳峰資本等聯(lián)合收購的芯成（ISSI）半導體正式完成交割，中國資本第一次完成對真正源于美國的半導體公司的收購；臺積電在南京設立 12 寸廠，將引入 16nm 工藝，預計 2018 年投產(chǎn)，屆時整個落地于大陸地區(qū)的 12 寸晶圓廠月產(chǎn)能將超過 50 萬片，約相當于半個三星的產(chǎn)能 ......

這些成績令人鼓舞，但如果人才儲備跟不上，這些精妙的資本運作、高明的運營管理都只是如同中超聯(lián)賽一樣，展示空心的繁榮而已。人才這個發(fā)動機不夠強悍，即使僥幸彎道超過去了，人家一腳油門我們不還是只有吃尾氣的份兒？

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