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2023年，半導(dǎo)體整體處于下行周期，一級市場投資有所放緩，有業(yè)內(nèi)人士抱怨稱：“（現(xiàn)在半導(dǎo)體投資）看的人多，投的人少”。但作為長周期內(nèi)極具成長性的賽道，半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)部分大型企業(yè)的投資熱情并未消失，原有產(chǎn)線擴產(chǎn)是表現(xiàn)之一，而事關(guān)企業(yè)整體布局的大額收購更是。
收購對于大多大型半導(dǎo)體企業(yè)而言，是其成長路徑中的必經(jīng)之站。在下行周期中，2023年以來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)并購案件又有哪些新動向？本文將盤點2023年以來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的收購和并購案件。并探討新一波收購及并購案例背后蘊含的產(chǎn)業(yè)發(fā)展特性。
2023年半導(dǎo)體并購案例
博世官宣將收購美國TSI半導(dǎo)體公司資產(chǎn)
博世4月27日官宣，表示其將收購位于加利福尼亞州羅斯維爾的美國芯片制造商TSI半導(dǎo)體公司的資產(chǎn)，以擴大半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。
資料顯示，收購方 博世成立于 1885 年，是全球第一大汽車技術(shù)供應(yīng)商。經(jīng)過 100 多年的發(fā)展，公司已成為全球最大的汽車技術(shù)供應(yīng)商，目前的業(yè)務(wù)分為四大領(lǐng)域，分別是汽車與智能交通技術(shù)（汽車零部件及技術(shù)等）、工業(yè)技術(shù)（提供工業(yè)4.0 產(chǎn)品和服務(wù)）、消費品（白色家電，電動工具等）、能源與建筑（智能安防，智慧樓宇，智慧城市等）。汽車業(yè)務(wù)一直以來為公司的主要收入來源。而被收購方 TSI擁有250名員工，是專用集成電路 (ASIC) 的晶圓代工廠。目前，該公司主要開發(fā)和生產(chǎn)200毫米硅晶圓上的大量芯片，用于移動、電信、能源和生命科學(xué)行業(yè)。
據(jù)介紹，博世將在這項收購包括在未來幾年投資15億美元，以升級TSI半導(dǎo)體在加州Roseville的生產(chǎn)設(shè)施。據(jù)悉，從2026年開始，收購產(chǎn)線的第一批芯片將在基于碳化硅的200毫米晶圓上生產(chǎn)。
博通收購VMware交易被啟動調(diào)查
道瓊斯通訊社消息，歐盟于當(dāng)?shù)貢r間4月12日表示，芯片制造商博通計劃以610億美元收購VMware，這可能會限制與VMware軟件互操作的某些硬件組件市場的競爭，歐盟對此提出反對意見。據(jù)悉，反對交易聲明是歐盟調(diào)查中的一個正式程序，目的是告知公司對其提出的反對意見，但并不預(yù)示調(diào)查的結(jié)果。
早在3月22日，英國反壟斷監(jiān)管機構(gòu)“競爭與市場管理局”（CMA）也曾表示，博通收購VMware交易可能損害市場競爭，因此該機構(gòu)正在考慮是否對該交易展開深入調(diào)查。英國競爭與市場管理局稱，具體而言，這筆交易可能會使增加英國企業(yè)使用計算機服務(wù)器的成本。
2022年5月，博通宣布將以約610億美元的價格收購VMware。這是有史以來規(guī)模最大的科技交易之一，將使博通為軟件領(lǐng)域強有力的競爭對手。隨后，全球多家監(jiān)管機構(gòu)對此展開了調(diào)查，包括美國、英國和歐盟。其中，歐盟計劃于今年6月21日決定是否批準(zhǔn)該交易。目前，該交易已在巴西、南非和加拿大獲得批準(zhǔn)。
艾默生收購NI
據(jù)路透社報道，4月12日，美國工業(yè)集團艾默生電氣公司（U.S. industrial conglomerate Emerson Electric Co, EMR.N, 簡稱艾默生）同意收購美國國家儀器公司（National Instruments Corp, NATI.O, 簡稱NI）。根據(jù)雙方達成的協(xié)議，艾默生將以每股60美元的價格現(xiàn)金收購美國國家儀器公司，交易股權(quán)的總價值高達82億美元。
據(jù)了解，National Instruments（NI）是半導(dǎo)體測試、測量解決方案龍頭，公司提供測量、控制和自動化解決方案的軟件和硬件工具的公司，總部位于美國德克薩斯州奧斯汀。NI的產(chǎn)品和解決方案廣泛應(yīng)用于各種行業(yè)，包括電子、汽車、醫(yī)療、航空航天、教育等。“半導(dǎo)體及電子”是公司業(yè)務(wù)的核心板塊。
瑞薩電子收購奧地利半導(dǎo)體公司Panthronics
3月22日，瑞薩電子宣布將收購奧地利半導(dǎo)體設(shè)計公司Panthronics。其目的是提高NFC相關(guān)市場的競爭力，該市場隨著移動支付終端、物聯(lián)網(wǎng)和無線供電而持續(xù)快速增長。此次收購預(yù)計將于2023年底完成，收購金額未披露。
公開資料顯示，Panthronics總部位于奧地利格拉茨，成立于2014年，一直致力于為支付、物聯(lián)網(wǎng)和NFC無線充電提供易于應(yīng)用、創(chuàng)新、體積小且高效的先進NFC芯片組和軟件。
晶豐明源擬收購凌鷗創(chuàng)芯38.87％股權(quán)
晶豐明源4月15日公告，擬與凌鷗創(chuàng)芯股東廣發(fā)信德、舟山和眾信簽署《購買資產(chǎn)協(xié)議》，約定以現(xiàn)金方式收購上述股東持有的凌鷗創(chuàng)芯38.87％股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款合計2.5億元。收購?fù)瓿珊螅境钟辛楮t創(chuàng)芯61.61%股權(quán)。
公開資料顯示，晶豐明源成立于2008年，專注于電源管理和電機控制芯片的研發(fā)和銷售，產(chǎn)品覆蓋LED照明驅(qū)動芯片、AC/DC電源管理芯片、DC/DC電源管理芯片、電機控制驅(qū)動芯片等，廣泛應(yīng)用于LED照明、家電手機、個人電腦、服務(wù)器、基站、網(wǎng)通、工業(yè)控制等領(lǐng)域。而凌鷗創(chuàng)芯成立于2015年，其核心產(chǎn)品為MCU芯片。
據(jù)悉，晶豐明源與凌鷗創(chuàng)芯能夠聯(lián)合研發(fā)IPM等電機驅(qū)動芯片；此外，在電機主控芯片上集成電源轉(zhuǎn)換芯片、驅(qū)動芯片、功率器件和MCU，實現(xiàn)單芯片對電機的驅(qū)動控制，為下游客戶提供集成度更高、體積更小、成本更低、可靠性更高的電機控制MCU。
德國芯片制造商英飛凌與加拿大GaN Systems（氮化鎵系統(tǒng)公司）于當(dāng)?shù)貢r間3月2日宣布，雙方已簽署最終協(xié)議，英飛凌將以8.3億美元全現(xiàn)金收購GaN Systems，收購資金來自現(xiàn)有的流動資金，交易還需監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。
公開資料顯示，GaN Systems開發(fā)以氮化鎵為基礎(chǔ)的功率元件。氮化鎵系統(tǒng)公司成立于2008年，總部位于加拿大渥太華，有200多名員工，也向英飛凌的競爭對手供應(yīng)氮化鎵功率器件。
英飛凌科技首席執(zhí)行官 Jochen Hanebeck 表示，根據(jù)公司的戰(zhàn)略，此次收購將進一步增強英飛凌在功率系統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。英飛凌同時擁有硅、碳化硅和氮化鎵三種主要的功率半導(dǎo)體技術(shù)。
炬光科技終止收購韓國COWIN
2月23日訊，炬光科技公告，公司終止收購韓國COWIN 100%（簡稱“COWIN”）股權(quán)。
針對本次收購終止，炬光科技聲明中提及：COWIN 于 2022 年 9 月 19 日接到韓國商務(wù)、工業(yè)和能源部通知，要求評估 COWIN 的技術(shù)是否屬于韓國國家核心技術(shù)，如評估結(jié)果為 COWIN 的技術(shù)屬于韓國國家核心技術(shù)，依照韓國政府對國家核心技術(shù)的規(guī)定，此次并購需要獲得韓 國商務(wù)、工業(yè)和能源部的前置審批。COWIN 自此積極配合韓國商務(wù)、工業(yè)和能源部的評估，但評估歷時約 5 個月，至今尚未有評估結(jié)果?？紤]到上述評估時間的不確定性給雙方業(yè)務(wù)、經(jīng)營帶來潛在負面影響，公司與 COWIN 股東協(xié)商一致，擬終止收購事項。
據(jù)公開資料，炬光科技是國內(nèi)一家半導(dǎo)體激光器模塊及系統(tǒng)供應(yīng)商，主要從事激光行業(yè)上游的高功率半導(dǎo)體激光元器件（“產(chǎn)生光子”）、激光光學(xué)元器件（“調(diào)控光子”）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前正在拓展激光行業(yè)中游的光子應(yīng)用模塊和系統(tǒng)（“提供解決方案”，包括激光雷達發(fā)射模組和UV-L光學(xué)系統(tǒng)等）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
COWIN是全球少數(shù)幾家掌握顯示面板及光刻掩膜版檢測和激光修復(fù)技術(shù)的設(shè)備提供商之一，在自動光學(xué)檢測（AOI）、激光應(yīng)用工藝、高精度運動控制、泛半導(dǎo)體設(shè)備軟件開發(fā)等核心技術(shù)領(lǐng)域擁有56項已授權(quán)專利及相關(guān)技術(shù)儲備。主要客戶包括LG Display、JDI等。
安森美收購格芯300mm East Fishkill紐約工廠和制造工廠
據(jù)eenewseurope 2月11日消息，安森美已完成對格芯（GlobalFoundries）的300mm East Fishkill紐約工廠和制造工廠的收購。該交易為安森美增加了1000多名世界一流的技術(shù)人員和工程師，并且是該公司在全球的晶圓廠重組的一部分。
公開資料顯示，該筆收購最早宣布于2019年4月，當(dāng)時安森美和格芯就安森美收購格芯位于美國紐約東菲什基爾（East Fishkill）的300毫米晶圓廠達成最終協(xié)議。收購總價款為4.3億美元，其中1億美元已在簽署最終協(xié)議時支付，剩余的3.3億美元將在2022年底支。完成收購后，安森美半導(dǎo)體將獲得該晶圓廠的全面運營控制權(quán)，并接管該晶圓廠的員工。
安森美表示，此次收購將使安森美晶圓工藝從200mm轉(zhuǎn)變?yōu)?00mm，同時獲得格芯相關(guān)的工藝技術(shù)和授權(quán)協(xié)議，尤其是65nm、45nm CMOS，成為其未來發(fā)展的基石。
格芯收購瑞薩旗下存儲器技術(shù)
當(dāng)?shù)貢r間2月9日，晶圓代工廠格芯宣布，已收購瑞薩電子的專利和經(jīng)過生產(chǎn)驗證的導(dǎo)電橋接隨機存取存儲器技術(shù)，這是一種低功耗的存儲器解決方案，旨在實現(xiàn)家庭、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)及智能移動設(shè)備的一系列應(yīng)用。
據(jù)介紹，這項交易進一步加強了GF的存儲器產(chǎn)品組合，并通過增加另一種可靠的、可定制的、相對容易集成到其他技術(shù)節(jié)點的嵌入式存儲器解決方案，擴展了其嵌入式非易失性存儲器(NVM)解決方案的路線圖。具體而言，這項技術(shù)將使客戶能夠進一步區(qū)分其SoC設(shè)計，并推動新一代安全和智能設(shè)備的發(fā)展。
盛美上海擬收購Ninebell 20%股權(quán)
盛美上海2月6日公告，公司擬以1673.73萬美元受讓Choi Moon-soo、Kang Young-sook和Choi Ho-yeon分別持有的Ninebell 13%、5%及2%股權(quán)。本次受讓完成后，公司將持有Ninebell 20%股權(quán)。Ninebell是公司關(guān)鍵零部件機器人手臂的主要供應(yīng)商。
公開資料顯示，Ninebell成立于1997年，是一家注冊資本5億韓元的韓國公司，主要從事于設(shè)計和供應(yīng)半導(dǎo)體、顯示器、LED、太陽能和生物等關(guān)鍵行業(yè)所需的機器人和自動化系統(tǒng)，是盛美上海單片清洗設(shè)備傳送系統(tǒng)中機器人手臂的主要供應(yīng)商。其主要銷售給盛美上海的產(chǎn)品單價約為人民幣100萬元，該類別業(yè)務(wù)收入占Ninebell總收入的55%以上。
傳中國公司全資收購全資收購英國Flusso
據(jù)UKTN于當(dāng)?shù)貢r間1月6日報道，一份公司文件顯示，總部位于英國劍橋的半導(dǎo)體公司Flusso已被一家中國實體公司以2800萬英鎊（約合人民幣2.3億元）全資收購。
據(jù)悉Flusso是一家Fabless半導(dǎo)體公司，開發(fā)了流量傳感技術(shù)，以測量或調(diào)節(jié)管道中液體和氣體的流量。其技術(shù)可在服務(wù)器、游戲PC、滾筒式烘干機、空氣過濾、氣體檢測和呼吸機中的應(yīng)用。但其后UKTN補充報道消息顯示，英國政府可能將阻止這筆交易，最新進展未明。
結(jié)語
從以上統(tǒng)計的半導(dǎo)體并購事件來看，從全球范圍來看，也能發(fā)現(xiàn)目前的收購案件中有幾大特征：
一、當(dāng)前業(yè)內(nèi)并購意愿并不強烈，總體來說新發(fā)起的并購事件不多，涉及的金額也并不大。據(jù)芯師爺不完全統(tǒng)計，今年以來媒體公開報道的全球半導(dǎo)體收購案件僅以上11起，其中安森美收購格芯300mm East Fishkill、炬光科技收購韓國COWIN、博通收購VMware三起收購均為在今年前就發(fā)起的收購，最新披露的為項目近期進度，并非首度發(fā)起。
二、半導(dǎo)體跨國收購案件中，審核的流程漫長。目前各半導(dǎo)體強國大多有基于“國家安全和投資”方面考慮的法案指導(dǎo)本國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)售出，在嚴(yán)格的國家政策之下，半導(dǎo)體特別是涉及全球業(yè)務(wù)的跨國企業(yè)收購，就很容易引起各國監(jiān)管部門的注意，如2022 年 1 月，英國國家安全和投資 (NSI) 法案生效，賦予政府額外權(quán)力調(diào)查英國公司的并購，以“保護國家安全”。同年11月，政府有爭議地利用這些權(quán)力解除了總部位于荷蘭的中資半導(dǎo)體制造商 Nexperia（安世半導(dǎo)體）以6300 萬英鎊收購 Newport Wafer Fab 的交易。
再比如博通收購VMware一案，最早宣布于2022年5月，如今一年過去了，相關(guān)機構(gòu)的審核仍在進行中，且參與其中的跨國機構(gòu)眾多，流程繁瑣；另一起跨國收購案件——炬光科技收購韓國COWIN，也是在長達歷時韓國商務(wù)、工業(yè)和能源部5個月的審核無果后宣布流產(chǎn)。
三、收購雙方的角色多元化。以往半導(dǎo)體業(yè)界收購案件雙方多為同類合并居多，特別是大企業(yè)間的收購，大多以合并來吞并競爭對手的市場，擴大自己的市場份額。但近兩年來，一方面是造芯入局者眾多，以收購企業(yè)進入芯片賽道也成了不少跨界造芯企業(yè)的選擇，如以上收購案件中的博世收購美國TSI半導(dǎo)體公司資產(chǎn)，博世作為知名的汽車tier1廠家，收購了一家晶圓制造企業(yè)；另一方面，隨著收購案件收購的監(jiān)管趨嚴(yán)，也有半導(dǎo)體企業(yè)另辟蹊徑，收購了看似和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)程度不太高的企業(yè)，比如盛美上海擬收購Ninebell 股權(quán)一案中，Ninebell位于盛美上海的產(chǎn)業(yè)上游，是給其提供機器人手臂的廠商，就當(dāng)前來看，這種上下游的整合暫時未受監(jiān)管，成功的可能性比較高。
早在2022年，曾有投資機構(gòu)預(yù)測，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將涌現(xiàn)收購整合風(fēng)潮，但從當(dāng)前的收購案件來看，國內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)收購案件并不多，仍是在小范圍發(fā)生，收購雙方的量級也比較小，這或與國內(nèi)的半導(dǎo)體公司IPO熱潮依舊有關(guān)。在被收購和上市之間，大多企業(yè)還是更愿意繼續(xù)拼一把上市的機會。至于國內(nèi)和全球范圍內(nèi)的半導(dǎo)體收購將如何發(fā)展，芯師爺還將繼續(xù)關(guān)注。
