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作者 | 張祥威
編輯 | 德新
熬過六年終出頭
國產(chǎn)大算力芯片賽道的首家上市公司就要來了。近日，Black Sesame International Holding Limited，也就是黑芝麻智能，向港交所遞交上市申請材料，計劃在港股主板掛牌。
招股書披露，黑芝麻智能在2020年、2021年、2022年的收入，分別達到5300萬元、6050萬元、1.65億元，毛利率分別為22.7%、36.1%、29.4%。
三年中，其研發(fā)投入分別是2.5億元、5.9億元、7.6億元，合計16億元。銷售投入分別為2225萬元、5084萬元、1.1億元。
由于更重的研發(fā)和銷售投入，這三年的經(jīng)營虧損持續(xù)增加，達到了2.9億元、7.2億元、10.5億元。
黑芝麻智能成立于2016年7月，定位為車規(guī)級智能汽車計算SoC及基于SoC的解決方案供應商。
一輛智能汽車大概需要1000多顆芯片，其中用于自動駕駛的大算力芯片數(shù)量，通常為1到2顆，極少數(shù)車企如蔚來會用到4顆。大算力芯片的門檻高，量產(chǎn)落地的玩家更是不多。
黑芝麻智能是僅有的擁有量產(chǎn)上車戰(zhàn)績的兩家國產(chǎn)大算力芯片公司之一。
從近幾年的定點進展看，黑芝麻智能的芯片產(chǎn)品已經(jīng)打入自主品牌供應鏈，具備規(guī)模上量的基礎(chǔ)。
?熬過漫長研發(fā)期，年出貨達到25000片
黑芝麻智能成立的前幾年，重心自然是研發(fā)自動駕駛芯片。
一款車規(guī)級自動駕駛芯片，從產(chǎn)品定義、流片、封測、車規(guī)認證、算法工具鏈、功能安全認證到最終客戶驗證、客戶體驗、量產(chǎn)上車，整個過程通常要耗時3到4年。
從成立至今，黑芝麻智能共獲得10輪投資，累計超6億美金。最后一輪C+輪完成后，投后估值達22億美金。
投資人背景十分豪華，博源資本、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、 聯(lián)想創(chuàng)投、上汽集團等。
2019年8月，黑芝麻智能發(fā)布華山A500，基于28nm制程工藝，算力5 - 10TOPS。發(fā)布這顆芯片的同時，黑芝麻智能宣布與一汽達成了合作。
不過，真正的大規(guī)模量產(chǎn)上車，是在2020年6月推出算力更高的華山A1000系列之后。這個系列，覆蓋了16TOPS-106TOPS的區(qū)間，算力頗為能打。
黑芝麻智能列出了自家產(chǎn)品與地平線、英偉達等競品的參數(shù)對比：在INT8算力下，黑芝麻智能A1000系列的算力僅次于英偉達Orin。目前，黑芝麻智能的芯片產(chǎn)品形成了兩大矩陣：
華山A1000系列：包括A1000、A1000L、A1000Pro，采用16nm制程工藝，INT8精度算力分別為58TOPS、16TOPS、106TOPS，支持L3及以下應用場景的BEV融合算法，已經(jīng)量產(chǎn)上車。華山A2000，采用7nm制程工藝，INT8精度算力250TOPS，面向L3以上，預計2024年推出，2026年量產(chǎn)。
武當系列：首款芯片產(chǎn)品為武當C1200，采用7nm制程工藝，面向跨域計算，硬核智能汽車跨域計算需求，預計2025年量產(chǎn)。
A1000系列推出后，逐漸替代A500成為主力產(chǎn)品。2022年開始批量生產(chǎn)，當年總出貨量超過25000片。
出貨量規(guī)模并不低。
根據(jù)市場機構(gòu)弗若斯特沙利文報告顯示，2022年中國以及全球高算力自動駕駛芯片出貨量排名中，黑芝麻智能分別位列第三，占中國市場份額的5.2%，占全球市場份額的4.8%。
黑芝麻智能預計，2023年出貨量將達到約10萬片，在中國及全球的市場份額將占比9.7%及8.5%。
四倍于去年，底氣來自更多的車型定點，以及正在加速的自動駕駛上車大環(huán)境。
?手握超15款車型訂單，牽手吉利、東風、一汽
截至2022年底，黑芝麻智能已獲得10家汽車OEM以及一級供應商的15款車型意向訂單。合作伙伴也在增長，已經(jīng)和30多家汽車OEM及一級供應商合作，如一汽集團、東風集團、江汽集團、合創(chuàng)、億咖通科技、百度、博士、采埃孚和馬瑞利、保隆集團、經(jīng)緯恒潤。
來看它收獲了哪些車企和車型。
主力芯片A1000最受歡迎。
2022年5月，與江汽集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在江汽思皓系列車型上部署A1000。
2022年12月，與東風集團合作，在首款純電轎車和SUV車型上配置華山A1000。這兩款車，也就是東風eπ和S01。
2022年12月，與億咖通科技的子公司吉咖合作，在吉利集團的車型上部署A1000。這款車就是領(lǐng)克08。
2023年4月，黑芝麻智能被指定為百度國內(nèi)首選智能汽車芯片合作伙伴，將共同開發(fā)基于華山A1000系列芯片的產(chǎn)品。
2023年4月，搭載A1000的合創(chuàng)V09亮相上海車展，預計四季度SOP。
與三一集團合作搭載A1000的車型，預計年內(nèi)將SOP。
A1000L的上車量也在增長。
早期，A1000L獲得了北汽集團車型的前裝定點。
2023年5月，黑芝麻智能的A1000 L獲得一汽紅旗下一代FEEA3.0電子架構(gòu)平臺項目量產(chǎn)智駕芯片定點，搭載A1000L的E001和E202兩款車，將在2024年量產(chǎn)。
不止有芯片，黑芝麻智能還提供智能駕駛解決方案。
集成解決方案BEST Drive
這是可以實現(xiàn)從傳感器信息收集、分析、決策、執(zhí)行的閉環(huán)集成解決方案?；?顆A1000L芯片，具有800萬像素前視攝像頭解決方案和周視多攝像頭泊車系統(tǒng)，支持實現(xiàn)L1/L2 ADAS。
面向L2+的集成解決方案的Drive Sensing
這是一套涵蓋L2+駕駛、APA/AVP等的單芯片行泊一體方案，可以分為基于A1000合A1000兩個版本。
基于1顆A1000L+5V5R，可以實現(xiàn)360°環(huán)視、自動泊車輔助、遙控泊車、記憶泊車、自適應巡航、自動緊急制動、車道居中輔助功能。
基于1顆A1000+10V5R，新增實現(xiàn)代客泊車、高速公路輔助（觸發(fā)變道也就是撥桿變道）、高速自動輔助導航駕駛、城區(qū)自動輔助導航駕駛、高速領(lǐng)航。
支持L3的域控制的Drive Brain
其實就是自動駕駛域控制器，包括2到4顆A1000芯片，支持800萬像素攝像頭、激光雷達等傳感器。
除了上述量產(chǎn)方案，黑芝麻智能還在開發(fā)下一代自動駕駛的Drive Turing，也就是中央計算自動駕駛解決方案，該方案由1顆A2000芯片提供支持。
來自自動駕駛產(chǎn)品及解決方案收入，占黑芝麻智能當年收入的比例正在逐年增長，在2022年達到高點，從2021年的3430萬元，增加到2022年的1.42億元，增長了315.3%。
此外，黑芝麻智能還提供智能影像解決方案和商用車方案等。
?出貨10萬片，來到牌桌上
2022年，黑芝麻智能A1000芯片的量產(chǎn)主要江汽思皓系列，相當于入門。
進入2023年，黑芝麻智能拿下的車型合作，無論是市場影響力、銷量潛力，都再上了一個臺階。
比如，與億咖通旗下吉咖合作，A1000芯片在領(lǐng)克08上順利搭載，將成為撬開吉利系的一把鑰匙。與東風乘用車兩款純電車型的合作，作為東風轉(zhuǎn)型期的重要產(chǎn)品，接下來的量產(chǎn)進展也會很快。
從與江汽集團思皓系列車型合作打完量產(chǎn)第一仗，到迎來東風、吉利、一汽、百度等大客戶，黑芝麻智能已經(jīng)打下規(guī)模增長的基礎(chǔ)，正式進入規(guī)模擴張期。
雖然，從招股書披露的財務數(shù)據(jù)看，黑芝麻智能的訂單上漲過程中，公司的銷售投入也在同步增長。
但這是必須邁出的一步。出貨10萬片之后，才有機會真正上牌桌，與市場銷量更高的明星車型進行合作。
黑芝麻智能表示，其競爭公司主要有三類：特定自動駕駛芯片供應商、通用芯片供應商和汽車OEM自研商。
其實，由于自研大算力自動駕駛芯片門檻較高，競爭公司更多地是前兩類。
一類是地平線，另一類是英偉達、高通。
英偉達2024財年Q1財報，汽車業(yè)務營收為2.96億美元（折合人民幣約21.44億元），與上年同期相比增長114%，與上一財季相比增長1%。
粗略計算，假設(shè)黑芝麻智能成功實現(xiàn)10萬片出貨，收入也會四倍速的增長，實現(xiàn)約6億元的收入，與英偉達的距離進一步縮小，更牢固地坐上前三的牌桌。
從2016年成立，到2022年規(guī)模量產(chǎn)上車，這段六年的漫長的時光里，不變的是芯片人的堅守。
當10萬、100萬、1000萬國產(chǎn)自動駕駛芯片上車的節(jié)點逐個實現(xiàn)，國內(nèi)的自動駕駛汽車才真正不怕卡脖子，從這一點看，國產(chǎn)大算力芯片公司使命艱巨而光榮。
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