手機(jī)供應(yīng)鏈有多慘？上半年利潤(rùn)暴跌，手機(jī)銷量8個(gè)季度下滑

作者 |??周炎，編輯?|??云鵬

手機(jī)供應(yīng)鏈年中大考：18家企業(yè)渡劫，回暖預(yù)言被打臉。

全球智能手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)8個(gè)季度出貨量下滑，手機(jī)廠商、供應(yīng)鏈企業(yè)急需一針強(qiáng)心劑。

多家市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告，今年上半年智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量降幅縮窄。包括京東方、舜宇光學(xué)在內(nèi)的部分手機(jī)供應(yīng)鏈巨頭的部分產(chǎn)品出貨量有所增加，智能手機(jī)市場(chǎng)回暖的輿論開始持續(xù)發(fā)酵。

但事實(shí)果真如此嗎？據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，受智能手機(jī)市場(chǎng)低迷影響，高通手機(jī)芯片業(yè)務(wù)下滑，正計(jì)劃新一輪裁員；與此同時(shí)，移動(dòng)芯片廠商們面臨中低端“清庫(kù)存”的難題，大有掀起新一輪價(jià)格戰(zhàn)的苗頭。索尼預(yù)測(cè)，手機(jī)市場(chǎng)最早要到2024年才會(huì)開始復(fù)蘇。

今年上半年，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績(jī)不容樂觀。智東西通過對(duì)31家核心企業(yè)上半年業(yè)績(jī)進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)有18家企業(yè)上半年凈利潤(rùn)同比大幅下滑。有9家企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。眾所期盼的手機(jī)市場(chǎng)回暖，仍未實(shí)際到來。

與此同時(shí)，手機(jī)市場(chǎng)仍然面臨著去庫(kù)存和終端銷售乏力的難題。智東西從供應(yīng)鏈處了解到，今年上半年國(guó)內(nèi)外電子產(chǎn)品總需求處于下降狀態(tài)，1-2月份受到客戶去庫(kù)存需求的影響，3月份雖然逐漸好轉(zhuǎn)，但整體疲軟趨勢(shì)短期仍難以改變。多家手機(jī)經(jīng)銷商也向智東西反映。本應(yīng)是銷售旺季的7月，由于補(bǔ)貼力度不大，其銷售仍比不上6月。

通過深入手機(jī)市場(chǎng)，我們發(fā)現(xiàn)：雖然手機(jī)市場(chǎng)回暖的輿論不斷發(fā)酵，但從手機(jī)供應(yīng)鏈財(cái)報(bào)來看，整體疲軟趨勢(shì)短期仍難以改變。在這片暗潮洶涌的江湖中，產(chǎn)業(yè)有哪些重要?jiǎng)酉蚣白兓?，巨頭們對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)又有著怎樣的判斷？

01.出貨量降幅收窄，手機(jī)廠商上調(diào)出貨目標(biāo)，市場(chǎng)回暖輿論持續(xù)發(fā)酵

Canalys最新發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年第二季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)衰退有所放緩。與此同時(shí)，Canalys和另一家市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)第二季度出貨量也在收窄。

▲2022年Q2-2023年Q2中國(guó)智能手機(jī)出貨量和增長(zhǎng)率情況，來源：IDC中國(guó)

與此同時(shí)，多家手機(jī)供應(yīng)鏈廠商在今年第二季度的出貨量有所提升。不僅如此，今年6月，華為還上調(diào)了2023年手機(jī)出貨量目標(biāo)。產(chǎn)業(yè)鏈人士分析稱，這意味著華為對(duì)2023年下半年公司出貨量行情有信心。

伴隨著手機(jī)廠商的出貨量目標(biāo)的上調(diào)，供應(yīng)鏈企業(yè)也對(duì)下半年手機(jī)市場(chǎng)表示樂觀，并在手機(jī)零部件生產(chǎn)方面加碼。京東方預(yù)計(jì)全年公司AMOLED面板出貨量達(dá)1.2億片。在接受多家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研中，京東方還透露，今年上半年，京東方柔性AMOLED出貨量首次突破5千萬(wàn)級(jí)，同比增加近80%。這也就是說，下半年，京東方計(jì)劃出貨AMOLED面板7千萬(wàn)片。丘鈦科技、舜宇光學(xué)兩家公司管理層對(duì)2023年下半年手機(jī)攝像頭模組產(chǎn)品出貨量都持有樂觀看法。丘鈦科技還給出了手機(jī)攝像頭模組業(yè)務(wù)環(huán)比將有所修復(fù)的預(yù)測(cè)。

▲丘鈦科技對(duì)未來5年智能手機(jī)市場(chǎng)增速的預(yù)估，來源：丘鈦科技官網(wǎng)

舜宇光學(xué)公布了今年6月份手機(jī)攝像模組和鏡頭的出貨量情況，其中手機(jī)攝像模組出貨量約為5千2百萬(wàn)件，同比增加29.3%。

▲2023年6月舜宇光學(xué)手機(jī)攝像頭模組出貨量情況，來源：舜宇光學(xué)官網(wǎng)

新綸新材在公告中也強(qiáng)調(diào)，2023年消費(fèi)電子市場(chǎng)隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有回升預(yù)期，下游廠商補(bǔ)貨補(bǔ)庫(kù)存需求預(yù)計(jì)將在下半年釋放，3C類鋁塑膜出貨量預(yù)期比較樂觀。另外在國(guó)家政策層面，今年7月20日，國(guó)家發(fā)改委等部門印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)的若干通知》，緊接著7月31日，國(guó)務(wù)院辦公廳又轉(zhuǎn)發(fā)了國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)措施》，措施中強(qiáng)調(diào)：繼續(xù)把恢復(fù)和擴(kuò)大電子產(chǎn)品消費(fèi)放在重要位置。

▲《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)的若干措施》的通知，來源：政府官網(wǎng)

總的來看，今年上半年智能手機(jī)市場(chǎng)“嚴(yán)寒”的態(tài)勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，多家手機(jī)廠商及供應(yīng)鏈企業(yè)調(diào)高了出貨量目標(biāo)。加上國(guó)家政策的出臺(tái)，“手機(jī)市場(chǎng)回暖”的輿論逐漸發(fā)酵。

02.18家供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤(rùn)同比大幅下滑，眾所期盼的市場(chǎng)回暖仍需時(shí)間

但智能手機(jī)市場(chǎng)能否回暖、何時(shí)回暖？仍是目前難以回答的問題。智東西對(duì)目前已經(jīng)披露2023年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的30家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了盤點(diǎn)，2023年上半年，賠多賺少仍是主旋律。

▲2023年上半年智能手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤(rùn)情況，智東西制圖

目前這31家公司中，凈利潤(rùn)同比下降的公司有18家。5家公司歸母公司凈利潤(rùn)下滑幅度超過100%，7家公司的降幅在70%-90%區(qū)間。從業(yè)績(jī)預(yù)告中看，丘鈦科技、舜宇光學(xué)、歌爾光學(xué)、瑞聲科技等多家公司指出，終端市場(chǎng)銷售不及預(yù)期是影響業(yè)績(jī)的主要原因。

丘鈦科技指出，智能手機(jī)需求不振，導(dǎo)致上游鏡頭模組銷量同比下滑。作為中游攝像頭模組廠商的丘鈦科技來說，本身做的就是代工業(yè)務(wù)，技術(shù)壁壘不深，溢價(jià)能力有限，銷量下滑對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生較影響。從數(shù)據(jù)上看，丘鈦科技今年上半年手機(jī)攝像頭模組銷售數(shù)量總計(jì)為1.67億件，同比減少20.8%。

除此之外，去庫(kù)存也是影響手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)的主要原因。今年1月，韋爾股份在公告中稱，2022年第四季度公司的庫(kù)存水位已經(jīng)有明顯回落，但消費(fèi)電子市場(chǎng)的需求依舊不及預(yù)期，供應(yīng)鏈企業(yè)的庫(kù)存去化壓力持續(xù)上升，導(dǎo)致價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司部分產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值預(yù)期將進(jìn)一步降低。

不過值得注意的是，今年第二季度，手機(jī)上市公司的業(yè)績(jī)普遍優(yōu)于第一季度。這一點(diǎn)也在市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys提供的數(shù)據(jù)中得到了驗(yàn)證。今年第一季度，全球智能手機(jī)出貨量約為2.698億部，同比下降13%；第二季度，全球智能手機(jī)出貨量約為2.582億部，同比下降10%。也就像市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)所說的那樣，與第一季度相比，第二季度，全球全球智能手機(jī)出貨量有所放緩。

針對(duì)今年下半年手機(jī)市場(chǎng)情況，智東西在與手機(jī)經(jīng)銷商溝通的過程中了解到，目前暑期期間，智能手機(jī)市場(chǎng)銷售量并不樂觀，第三季度手機(jī)市場(chǎng)拉貨動(dòng)能呈現(xiàn)減弱趨勢(shì)。

IDC、Canalys、Counterpoint等市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，智能手機(jī)市場(chǎng)整體疲軟態(tài)勢(shì)短期仍難以解決。但隨著零部件價(jià)格上漲和渠道庫(kù)存水平下降，智能手機(jī)供應(yīng)鏈的訂單和利潤(rùn)將出現(xiàn)回暖。總的來看，目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的31家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)中有9家陷入虧損，18家凈利潤(rùn)大幅下滑，眾所期盼的手機(jī)市場(chǎng)回暖并沒有到來。

與此同時(shí)，雖然手機(jī)廠商、供應(yīng)鏈企業(yè)、市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)都多方都看好下半年的手機(jī)市場(chǎng)，但距離手機(jī)市場(chǎng)完全擺脫目前疲軟態(tài)勢(shì)還有很長(zhǎng)的路要走。

03.價(jià)格戰(zhàn)打到屏幕和攝像頭領(lǐng)域，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)加速“擺脫”手機(jī)依賴

在智能手機(jī)市場(chǎng)“寒冬”下，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)凈利下滑或許在所難免，在回暖前，對(duì)于整個(gè)行業(yè)來說，這31份半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告更大的意義或許是，未來供應(yīng)鏈企業(yè)們到底要怎么做？在屏幕顯示領(lǐng)域，盡管2023年智能手機(jī)整體出貨情況不容樂觀，但柔性AMOLED在智能手機(jī)端滲透率仍保持大幅上升。不過，由于低端市場(chǎng)中的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，各家公司AMOLED相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力有所改善但仍持續(xù)承壓。

▲2023年上半年京東方OLED業(yè)務(wù)情況，來源：京東方官網(wǎng)

面對(duì)“屏幕價(jià)格戰(zhàn)”，京東方提到下一步將會(huì)繼續(xù)發(fā)力高端需求，維信諾也在財(cái)報(bào)中稱，將會(huì)為頭部客戶的旗艦手機(jī)提供產(chǎn)品，匹配中高端機(jī)型的上市計(jì)劃。同樣為“價(jià)格戰(zhàn)”發(fā)愁的還有攝像頭模組領(lǐng)域，舜宇光學(xué)在財(cái)報(bào)預(yù)告中提到，目前智能手機(jī)攝像頭呈現(xiàn)降規(guī)降配趨勢(shì)。事實(shí)上，從去年起，許多業(yè)內(nèi)人士也都提出了該觀點(diǎn)?！敖狄?guī)降配”對(duì)于鏡頭供應(yīng)商來說，最直接的壓力就是產(chǎn)品出貨大幅萎縮，單價(jià)同比大幅降低。去年，手機(jī)上游供應(yīng)商在接受采訪時(shí)稱，在手機(jī)ODM項(xiàng)目中，為了爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)占有率，手機(jī)鏡頭廠商甚至使用低于成本的價(jià)格去搶單。有業(yè)內(nèi)人士更是直言，目前中低端手機(jī)鏡頭單價(jià)已經(jīng)觸底，在高端市場(chǎng)，若手機(jī)鏡頭高端產(chǎn)品不升級(jí)的話，那么高端鏡頭市場(chǎng)或存在價(jià)格戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)上述情況，丘鈦科技在財(cái)報(bào)中提到，預(yù)計(jì)今年第三季度，旗艦機(jī)型將迎來鏡頭規(guī)格升級(jí)，潛望式鏡頭和光學(xué)防抖鏡頭。

▲短中期手機(jī)攝像頭模組的發(fā)展機(jī)會(huì)，來源：丘鈦科技官網(wǎng)

此外，值得注意的是，絕大部分手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)都表現(xiàn)出明顯的“擺脫手機(jī)依賴”的傾向，進(jìn)一步拓展智能汽車、VR/AR、智能家居等新方向。以面板廠商為例，目前頭部玩家開始拓展車載業(yè)務(wù)、專業(yè)顯示等業(yè)務(wù)。京東方指出，在LCD方面，目前在產(chǎn)品價(jià)格上漲的同時(shí)，主流應(yīng)用領(lǐng)域下游備貨需求也正在不斷釋放，智能座艙、AR/VR、折疊等創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)線稼動(dòng)率理性上升，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)改善。這一點(diǎn)在京東方的業(yè)務(wù)布局中也有顯示，從公開信息中可以看到，京東方目前已經(jīng)與全球百余個(gè)汽車品牌展開合作，同時(shí)加速布局駕駛員監(jiān)測(cè)系統(tǒng)DMS（Driver Monitor System）領(lǐng)域。根

據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，2022年京東方車載顯示的出貨量以及出貨面積均位居全球第一。深天馬也在業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，目前公司在車載、專業(yè)顯示（工控、醫(yī)療、智能家居、人機(jī)交互等細(xì)分領(lǐng)域）的非消費(fèi)類業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。深天馬還向投資者稱，公司目前正在投建8.6代線和新型顯示模組產(chǎn)線、LTPS產(chǎn)線全力支持車載業(yè)務(wù)發(fā)展。瞄準(zhǔn)汽車領(lǐng)域的還有其他手機(jī)供應(yīng)鏈廠商，領(lǐng)益智造提到今年上半年業(yè)績(jī)上升的主要原因就是與海內(nèi)外汽車領(lǐng)域及清潔能源領(lǐng)域的客戶的業(yè)務(wù)合作。德賽電池目前正在計(jì)劃推進(jìn)儲(chǔ)能電芯及SIP（系統(tǒng)級(jí)）封裝項(xiàng)目。而攝像頭模組廠商看中了XR領(lǐng)域的無(wú)限可能，舜宇光學(xué)稱，目前對(duì)XR設(shè)備鏡頭的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)勢(shì)頭維持樂觀看法。這與其吃到XR規(guī)模紅利有較大關(guān)系。舜宇光學(xué)2022年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司AR/VR業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.6億元，同比增長(zhǎng)53.5%。

▲舜宇光學(xué)2022年年報(bào)中VR/AR業(yè)務(wù)情況，來源：舜宇光學(xué)官網(wǎng)

今年5月，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Countetpoint Research預(yù)計(jì)到2025年，XR設(shè)備的出貨量將從2022年的1800萬(wàn)臺(tái)躍升至1.1億臺(tái)，按平均每臺(tái)終端搭載10顆攝像頭計(jì)算，XR攝像頭的出貨量將達(dá)到11億顆。除了舜宇光學(xué)外，歐菲光、瑞聲科技、聯(lián)創(chuàng)電子、丘鈦科技等目前也都入局“押注”XR領(lǐng)域。但值得注意的是，一直以“VR/AR領(lǐng)域龍頭”著稱歌爾股份沒有在業(yè)績(jī)預(yù)告中提到XR。但近年來，該公司有意通過為VR/AR代工而擺脫對(duì)蘋果的依賴。這一點(diǎn)在該公司業(yè)務(wù)占比中也可以看到，其中包括VR/AR、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家居與游戲在內(nèi)的智能硬件業(yè)務(wù)已經(jīng)超過了曾經(jīng)占據(jù)主要地位的智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，2022年業(yè)務(wù)占比更是達(dá)到了60.14%。總的來看，這些供應(yīng)鏈企業(yè)在面臨價(jià)格戰(zhàn)困境后開始布局高端，同時(shí)也通過其他領(lǐng)域的業(yè)務(wù)也進(jìn)行盈利。

04.結(jié)語(yǔ)：手機(jī)市場(chǎng)短期無(wú)法走出寒冬，多元產(chǎn)業(yè)布局成為供應(yīng)鏈企業(yè)“新良方”

從目前31家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)公布的今年上半年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)來看，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)整體凈利潤(rùn)同比仍然呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，眾所期盼的智能手機(jī)市場(chǎng)“回暖”并未出現(xiàn)。雖然多方都預(yù)測(cè)手機(jī)市場(chǎng)將會(huì)在下半年迎來復(fù)蘇，但從與供應(yīng)鏈企業(yè)和經(jīng)銷商處的反饋來看，手機(jī)市場(chǎng)完全擺脫目前疲軟態(tài)勢(shì)仍需一段時(shí)間。對(duì)31家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告深扒后，我們可以發(fā)現(xiàn)，手機(jī)零部件廠商正在經(jīng)歷一場(chǎng)激烈低端產(chǎn)品的“價(jià)格戰(zhàn)”，這直接影響了各家的凈利潤(rùn)，京東方、維信諾等頭部廠商開始進(jìn)一步布局“高端市場(chǎng)”。同時(shí)，這些手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)都表現(xiàn)出強(qiáng)烈的“擺脫手機(jī)依賴”的傾向，多元產(chǎn)業(yè)布局或成為他們盈利的“新良方”。