中國(guó)半導(dǎo)體的發(fā)展紅利依然豐厚

又到了年報(bào)時(shí)節(jié)，很多半導(dǎo)體上市企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不那么亮麗，非上市公司的困難更多。連番制裁加上經(jīng)濟(jì)下行，中國(guó)半導(dǎo)體似乎進(jìn)入艱難模式?；蛟S有人要問(wèn)，中國(guó)半導(dǎo)體的發(fā)展紅利還在不在？當(dāng)人們遇到困難時(shí)，往往對(duì)自己的優(yōu)勢(shì)過(guò)于熟悉而熟視無(wú)睹，而把突如其來(lái)的困難夸大。此時(shí)需要探出頭來(lái)巡視四周，因?yàn)闄M向比較來(lái)看，中國(guó)半導(dǎo)體的比較優(yōu)勢(shì)依然非常突出。

主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

春節(jié)前夕，國(guó)內(nèi)某知名醫(yī)藥技術(shù)代工企業(yè)被一美國(guó)議員提議制裁，公司股票連續(xù)大跌，一周內(nèi)損失700億元市值。幸好這僅僅是個(gè)提議，一旦真的提出制裁議案并獲得通過(guò)，這家公司以及整個(gè)醫(yī)藥技術(shù)代工行業(yè)的基本面將徹底改寫(xiě)。因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)整體嚴(yán)重依賴(lài)海外市場(chǎng)，僅這家行業(yè)龍頭70%的營(yíng)收就來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)。

看到如此慘狀，不由得不讓人想到半導(dǎo)體行業(yè)，中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)遭受的制裁比這更殘酷也更頻繁，但為什么整個(gè)產(chǎn)業(yè)一直平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)，也沒(méi)有哪個(gè)公司因?yàn)橹撇枚鴵p失如此之大？答案很簡(jiǎn)單，因?yàn)橹袊?guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)坐擁主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

首先中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)穩(wěn)居全球第一。即便是經(jīng)濟(jì)下行，疊加去中化，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)的份額有所下降，2023年中國(guó)市場(chǎng)的全球占比依然達(dá)到65.6%，全球第一的超然市場(chǎng)地位不可動(dòng)搖。中國(guó)巨大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，讓中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)具有強(qiáng)大的自生能力，也自然具有足夠的抗打擊能力。使得美國(guó)的制裁方案一改再改，不停打補(bǔ)丁，可以說(shuō)只要全球市場(chǎng)第一的地位不變，任何制裁都是徒勞的。

第二，本土應(yīng)用豐富，市場(chǎng)富有層次，東方不亮西方亮的優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了無(wú)窮的發(fā)展動(dòng)力。以前手機(jī)與PC是中國(guó)半導(dǎo)體的主要?jiǎng)恿?，但隨著技術(shù)成熟，經(jīng)濟(jì)下行，人們換機(jī)的頻次大幅放緩。幸好中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品線(xiàn)豐富，汽車(chē)電子、工業(yè)電子高速增長(zhǎng)。2023年中國(guó)新能源汽車(chē)總產(chǎn)量將從2022年705.8萬(wàn)輛增長(zhǎng)到940萬(wàn)輛，年產(chǎn)量大增33%；2023年中國(guó)光伏電池總產(chǎn)量增長(zhǎng)到567.0GW，增速高達(dá)65%。而且在10月份之后，隨著華為手機(jī)的發(fā)售，手機(jī)芯片市場(chǎng)也開(kāi)始反彈。

第三，本土市場(chǎng)韌勁十足，有足夠空間來(lái)平衡宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。去年底有些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚理想，但一月份財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，意味著經(jīng)濟(jì)走出向上態(tài)勢(shì)。1月24日貝恩公司發(fā)布中國(guó)市場(chǎng)奢侈品預(yù)增的報(bào)告，2023年中國(guó)奢侈品市場(chǎng)同比增長(zhǎng)12%，貝恩公司認(rèn)為中國(guó)奢侈品消費(fèi)的基本面依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)內(nèi)地奢侈品市場(chǎng)將取得中等個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，中國(guó)內(nèi)地奢侈品消費(fèi)者將進(jìn)入后疫情時(shí)期的穩(wěn)增長(zhǎng)階段。奢侈品消費(fèi)是消費(fèi)景氣度的風(fēng)向標(biāo)，這個(gè)數(shù)據(jù)代表著中高端消費(fèi)者消費(fèi)意愿的復(fù)蘇。

芯謀研究預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)大陸芯片銷(xiāo)售收入將增長(zhǎng)12%，達(dá)到614億美元。從中國(guó)應(yīng)用市場(chǎng)看，2024年中國(guó)各應(yīng)用市場(chǎng)營(yíng)收將有不同程度的增長(zhǎng)。汽車(chē)相關(guān)芯片與光伏電池相關(guān)的芯片需求強(qiáng)勁，將整體帶動(dòng)2024年中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)增。綜合以上幾點(diǎn)來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)為中國(guó)半導(dǎo)體提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。中國(guó)高科技行業(yè)都遭受制裁壓力，芯片、電動(dòng)車(chē)、生物醫(yī)藥、光伏等無(wú)一不承受壓力，但是論及本土市場(chǎng)規(guī)模和全球市場(chǎng)占比，沒(méi)有一個(gè)行業(yè)具有半導(dǎo)體這般優(yōu)越條件。

以風(fēng)光無(wú)限的電動(dòng)車(chē)為例，2023年中國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)為2400億美元，而2023年中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)則為3496億美元左右；而生物醫(yī)藥等行業(yè)在市場(chǎng)規(guī)模和全球占比，以及全球價(jià)值體系中的地位，就更沒(méi)有辦法與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相比。

尤其要注意的是，2023年的中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)是經(jīng)受了長(zhǎng)期制裁和去中化之后的市場(chǎng)，該出走的企業(yè)已經(jīng)出走得差不多了，該轉(zhuǎn)移的需求也基本轉(zhuǎn)移了，剩下基本是堅(jiān)定深耕中國(guó)的需求。這是長(zhǎng)期錨定中國(guó)的力量，也是中國(guó)半導(dǎo)體長(zhǎng)期成長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

生態(tài)優(yōu)勢(shì)

近幾年美國(guó)、歐洲在掌握產(chǎn)業(yè)控制權(quán)的情況下，拿出各自的《芯片法案》試圖重振半導(dǎo)體雄風(fēng)，但都進(jìn)展不大。究其原因，是其產(chǎn)業(yè)生態(tài)不利于發(fā)展半導(dǎo)體。首先是資金遲遲不能到位，由于美國(guó)發(fā)展半導(dǎo)體成本過(guò)高，美國(guó)政府效率不高，芯片法案推出進(jìn)入第三個(gè)年頭，才在2月20日拿出第一筆資金的初步意向；其次是本土人才儲(chǔ)備不足，臺(tái)積電在建廠(chǎng)時(shí)遇到本土人才問(wèn)題，試圖從臺(tái)灣調(diào)人又遇到當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)崗位流失的擔(dān)憂(yōu)。即使這些問(wèn)題都可以用更多的時(shí)間來(lái)克服，更重要的還有產(chǎn)業(yè)配套不足、應(yīng)用市場(chǎng)有限這些根本性的問(wèn)題。這些難題互為因果，循環(huán)加強(qiáng)，導(dǎo)致歐美國(guó)家的半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)步履維艱。與此同時(shí)，飽受制裁之苦的中國(guó)半導(dǎo)體的產(chǎn)能建設(shè)卻以另一種極端——內(nèi)卷的方式呈現(xiàn)出來(lái)。這只證明了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)有巨大優(yōu)勢(shì)。

首先，盡管目前部分企業(yè)融資變難，但全產(chǎn)業(yè)整體來(lái)說(shuō)資金充沛。在產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)下，中國(guó)半導(dǎo)體從中央主導(dǎo)，進(jìn)入地方主導(dǎo)，撬動(dòng)民間資金高達(dá)6500億元。此后更是通過(guò)科創(chuàng)板等金融工具，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)投入與退出的閉環(huán)，調(diào)動(dòng)了持續(xù)不斷的資金進(jìn)入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了源源不斷的活水。

第二，中國(guó)在科技領(lǐng)域擁有龐大的人才儲(chǔ)備，中國(guó)大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)不斷培養(yǎng)出數(shù)目眾多的集成電路工程師和科學(xué)家，為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的人才基礎(chǔ)。盡管缺乏高端人才，但數(shù)量龐大的中低端人才假以時(shí)日一定能夠培養(yǎng)出足夠的高端人才。而歐美自知人才儲(chǔ)備不足，剛剛著手在高校增開(kāi)相關(guān)課程；此外，中國(guó)大陸有足夠多的優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)工人維持產(chǎn)線(xiàn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這也是西方稀缺的人力資源。

第三，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈日趨完整，降低了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)成本。中國(guó)半導(dǎo)體涵蓋了從芯片設(shè)計(jì)到芯片制造、封裝測(cè)試等各個(gè)環(huán)節(jié)，這種完整的產(chǎn)業(yè)鏈有利于降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率，提升了中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。正因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈的完備，大幅降低了單個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，這也是中國(guó)半導(dǎo)體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活躍的根本原因。

第四，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個(gè)開(kāi)放的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，積極開(kāi)展國(guó)際合作與交流，吸收和借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，加速了自身產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐。巨大的市場(chǎng)和完備的配套，在美國(guó)制裁之下依然吸引了優(yōu)秀的國(guó)際企業(yè)在中國(guó)本土建廠(chǎng)，有些國(guó)際企業(yè)來(lái)自中國(guó)的營(yíng)收反而在制裁之后成為公司業(yè)績(jī)的主要支柱。

從以上幾點(diǎn)來(lái)看，中國(guó)大陸的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)獨(dú)步天下。這既是近些年的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)揮作用，更有中國(guó)人幾十年辛苦發(fā)展制造業(yè)打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這種長(zhǎng)期形成的生態(tài)優(yōu)勢(shì)不可能因?yàn)橹撇镁捅淮蚩濉Ｗ罱竽Πl(fā)布一份報(bào)告認(rèn)為：中國(guó)作為全球制造商的關(guān)鍵作用不太可能減弱。盡管逆全球化和去中化被視為中國(guó)制造的巨大風(fēng)險(xiǎn)，但中國(guó)在制造業(yè)中的角色仍然完好無(wú)損。因?yàn)榇蟛糠肿叱鋈サ钠髽I(yè)流入印度尼西亞和越南等國(guó)家，實(shí)際是中國(guó)制造商主動(dòng)延長(zhǎng)了自己的供應(yīng)鏈而已。

結(jié)語(yǔ)

相比其它行業(yè)、其它地區(qū)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利非常明顯。即便產(chǎn)業(yè)暫時(shí)遇到困難，也是因?yàn)樘厥鈺r(shí)期的特殊原因所致。全球秩序劇烈調(diào)整，這些額外因素必然投射到產(chǎn)業(yè)中，尤其對(duì)高度全球化的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成很多困難。放眼全世界，現(xiàn)階段除了極少數(shù)明星企業(yè)，大多數(shù)科技公司都在艱難地爬坡，產(chǎn)能關(guān)停、業(yè)績(jī)暴雷、大幅裁員的優(yōu)秀國(guó)際公司不在少數(shù)。

在這種大環(huán)境下，中國(guó)半導(dǎo)體遇到波折是很正常的事。當(dāng)中國(guó)半導(dǎo)體快速成長(zhǎng)之后，之前那種全球資源富集，中外逢源的理想狀態(tài)必然難以為繼。好在當(dāng)那些好得近乎“非分”的機(jī)會(huì)流失之后，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)賴(lài)以發(fā)展的主干保留了下來(lái)，中國(guó)依然保有超過(guò)一半的全球半導(dǎo)體市場(chǎng)份額，中國(guó)半導(dǎo)體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)依然生機(jī)勃勃。這幾年來(lái)高度承壓的中國(guó)半導(dǎo)體已經(jīng)展現(xiàn)了自己的能量，以卡脖子的半導(dǎo)體設(shè)備來(lái)看：2023年中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的342億美元，增長(zhǎng)8%，全球占比達(dá)到30.3%。

芯謀研究預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到375億美元，增長(zhǎng)9.6%。未來(lái)2-3年零部件產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)高速高質(zhì)量發(fā)展，由點(diǎn)及面逐漸完善，并對(duì)設(shè)備環(huán)節(jié)形成全面有效支撐。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，產(chǎn)業(yè)發(fā)展到最后比拼的還是誰(shuí)的市場(chǎng)更大，誰(shuí)的生態(tài)更有活力，而不是誰(shuí)的制裁工具更多。那些被中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)習(xí)以為常的，別人卻求之不得的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，終將讓中國(guó)半導(dǎo)體擁有光明的未來(lái)。