芯片設(shè)計業(yè)，在暗夜中守候光明

熱鬧的2024 SEMICON China結(jié)束了，這次SEMICON China一共設(shè)了10個館，其中有7個為固定場館，外加3個臨時館，就這樣，還有不少廠商沒有拿到展位，而部分想拿大展位的展商，則因為之前參展少，積分不夠，也只能屈就于標準展位?，F(xiàn)場人潮洶涌，繁忙異常，遠勝幾年前，不少人都在猜測，現(xiàn)在的榮景是半導體設(shè)備與材料的“春天”還是“夏天”。

不管是“春天”還是“夏天”，半導體設(shè)備與材料市場都處于上升期，因而更受各方青睞，但作為半導體下游的芯片設(shè)計業(yè)，在經(jīng)歷了去年痛苦的去庫存之后，仍未迎來拐點，不免被投資人所嫌棄。

芯片設(shè)計業(yè)的投融資降溫，是由多重因素疊加所致。從市場層面看，芯片的各主要應用市場處于下行周期，芯片市場呈現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象，很多芯片企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相比前兩年大幅下滑；從投融資角度看，IPO門檻提高與私募門檻提高都限制了資本的活躍度，對于前景不再像以前那么明確的芯片設(shè)計業(yè)失寵于資本并不意外；從行業(yè)本身來看，在前些年的創(chuàng)業(yè)大潮沖擊下，所有看得到的賽道都異常擁擠，沒有什么新方向出現(xiàn)，資本的興趣也就下降了。

對這種情況，北京半導體行業(yè)協(xié)會副秘書長朱晶在其社交媒體有描述：前幾天有個投資人讓我推薦項目，我給他推薦設(shè)計企業(yè)就被婉拒了，設(shè)計企業(yè)融資現(xiàn)在真的很難……前幾年，跟車沾邊的還能讓投資人多看兩眼，然后一夜之間，幾乎所有設(shè)計企業(yè)都跟車沾邊了，結(jié)果大家都不好融資。最近比較火的賽道是跟算力沾邊的，但可覆蓋的產(chǎn)品線也很有限……其他的像WiFi、濾波器、ADC、存算這些以往大熱賽道，大部分投資人都不感興趣了。

在土人觀芯的《Semicon迷思：芯片設(shè)計創(chuàng)業(yè)賽道已關(guān)閉》中，則做出判斷：芯片創(chuàng)業(yè)賽道的上升通道已關(guān)閉。沒有了外部融資，沒有了政府補貼，芯片設(shè)計公司如果不能從市場上賺到錢，不能回歸正常的生意邏輯，那就沒有生存下去的必要，這也是天理循環(huán)。已經(jīng)跑出來的優(yōu)秀公司，有護城河的創(chuàng)業(yè)公司，有獨特技術(shù)壁壘的技術(shù)團隊，仍然有活下去的價值，剩下的野草就只能自生自滅了。

對于這個觀點，我非常認同，芯片設(shè)計業(yè)之前熱火烹油的景象確實很難再現(xiàn)，但值得商榷的地方在于芯片創(chuàng)業(yè)的上升通道是否已關(guān)閉。個人認為，雖然現(xiàn)階段很困難，但芯片創(chuàng)業(yè)的上升通道并未完全關(guān)閉。實際上，每一個產(chǎn)業(yè)的成長，都需要經(jīng)歷這樣一個“冷卻”階段的絕望之谷，才能更穩(wěn)健地跨越開悟之坡，最后達到持續(xù)平穩(wěn)高水平的階段。

在人聲鼎沸的愚昧之巔階段，比拼的更多是外力，是吸納各種資源的能力，是好風憑借力送我上青云的機巧。比競爭對手融到更多的錢、招到更多的人、匯聚更多的產(chǎn)業(yè)鏈資源，是這一階段的優(yōu)勢選擇。

但在門可羅雀的絕望之谷，比拼的更多是內(nèi)功，是高超的運營能力，是千磨萬擊還堅勁任爾東西南北風的定力，更好地控制現(xiàn)金流，更耐心地打磨產(chǎn)品，對遠景有信心而前瞻地布局技術(shù)與人力資源，是絕望之谷的優(yōu)勢選擇。所以，只要策略得當，熬過絕望之谷，就將迎來持續(xù)而穩(wěn)定的增長期。

當然，雖說創(chuàng)業(yè)維艱，接下來會有不少芯片公司倒在絕望之谷，但是成功也不是高不可攀，只要你在芯片行業(yè)的“道”上：快速低成本試錯，在現(xiàn)金流耗盡之前上岸，找到準確的市場定位，在對的方向上堅決執(zhí)行，擴大規(guī)模。

道也者，不可須臾離也；可離，非道也，失敗的團隊，如果去復盤，一定可以發(fā)現(xiàn)在某些地方偏離了“道”。而成功的團隊，則能應對一路上的誘惑或恐懼，不走捷徑，不畏艱難，持續(xù)地按照芯片設(shè)計行業(yè)的規(guī)律辦事，持續(xù)地向正確的方向推進工作，也就能夠穿透當前的黑暗，看見未來的光明。