小米海外，悶聲發(fā)財

撰文?| 文燁豪，編輯?| 吳先之

北京時間11月18日，小米集團(tuán)發(fā)布2024年第三季度財報。

財報顯示，小米2024年第三季度營收925億元，同比增長30.5%；第三季度凈利潤53.5億元，同比增長9.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為63億元，同比增長4.4%。在行業(yè)語境充滿挑戰(zhàn)的背景下，小米證明了自己的韌性所在。

其中，小米汽車作為其近年的“熱度擔(dān)當(dāng)”，自然是這季財報中的焦點(diǎn)。

財報顯示，2024年第三季度，小米智能電動汽車及相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收97億元，其中來自于智能電動汽車領(lǐng)域營收大約95億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)營收2億元；包括智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元——雖營收已逼近百億規(guī)模，但小米汽車仍處在高投入階段。

而對于業(yè)務(wù)支系龐雜的小米而言，小米汽車營收占比僅為10.5%，手機(jī)與IoT業(yè)務(wù)仍然是支柱所在。

今年以來，隨著庫存壓力緩解、高端起勢、小米汽車安穩(wěn)落地，不再局限于“性價比”單一敘事的小米，已走出了近些年的低迷，重拾增長邏輯。

而這其中，除了國內(nèi)市場的穩(wěn)步發(fā)力，海外市場亦正不斷為小米補(bǔ)充動能——從智能手機(jī)到IoT矩陣，再到未來的汽車，小米似乎正在積極講述著自身的全球化故事。而考驗，亦隨之而來。

手機(jī)出海：以價換量的勝利，與高端化的失語

隨著過去三年間擠壓的換機(jī)需求逐步釋放，自去年第四季度以來，國內(nèi)智能手機(jī)賽道已逐漸告別寒冬，銷量穩(wěn)步回升。在此背景下，一度跌出國內(nèi)市場份額的前五行列的小米，國內(nèi)出貨量已連續(xù)多個季度保持同比增長。

財報顯示，2024年第三季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收475億元，同比增長13.9%；在國內(nèi)市場的出貨量同比增長1.2%至14.7%，排名升至第四。

可即便如此，現(xiàn)階段的小米在國內(nèi)高端化戰(zhàn)役中的處境，仍較為嚴(yán)峻。

以10月末的國內(nèi)手機(jī)廠商旗艦大戰(zhàn)為例，相較于重注影像的vivo、“果味兒”十足的OPPO以及AI甚強(qiáng)的榮耀，小米15系列略顯“中庸”，缺少長板。而小米一貫的性價比打法，則隨著小米15以領(lǐng)跑行業(yè)漲價潮的500元漲幅而失效。

相比競爭激烈的國內(nèi)市場，小米在全球市場的表現(xiàn)則更為穩(wěn)定。

Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，小米以13.8%的市場份額占比，實現(xiàn)了連續(xù)17個季度位居全球前三的成績。而財報顯示，小米本季度全球智能手機(jī)出貨量為4310萬臺，同比增長3.1%，延續(xù)著增長勢頭。

不過，縱觀小米的出海路徑，憑借性價比打法攻城略地仍占據(jù)主導(dǎo)，這種以價換量的模式既是小米成熟的出海引擎，也是其全球市場高端化突破的隱形枷鎖。

財報顯示，2024年第三季度，小米智能手機(jī)毛利55.5億元，同比下滑19.9%；毛利率11.7%，同比回落4.9%；而ASP雖從去年同期的997元增長10.6%至今年第三季度的1102.2元，但整體仍處在橫亙多年的千元區(qū)間，難以向上進(jìn)一步增長。

而這背后，除卻手機(jī)供應(yīng)鏈成本的上漲以外，以“價格杠桿”撬動海外市場所導(dǎo)致的低價-高端左右互搏亦是一大原因——追求市場份額的同時，不斷犧牲著利潤空間。

其實，小米并非沒有嘗試過突破價格區(qū)間的桎梏。小米13系列就曾以比國內(nèi)價格幾近翻倍的定價切入歐洲市場，但效果并不如人意。

于海外沖擊高端卻屢屢受挫，很多時候并非技術(shù)與產(chǎn)品力的問題，而是困于渠道。歐美市場手機(jī)主流購買方式，并非國內(nèi)普遍的全價購買，而是運(yùn)營商主導(dǎo)的合約機(jī)模式，其有如一道隱形墻，將國內(nèi)品牌的“性價比”阻隔在外。

以北美市場為例，在正常檔位話費(fèi)套餐的基礎(chǔ)上，簽訂兩年每月加價幾美元的話費(fèi)套餐，便能在部分促銷活動中“白嫖”上一代iPhone或三星Galaxy機(jī)型。而縱使國產(chǎn)品牌在定價層面便宜100-200美元，也很難打過近乎“免費(fèi)”的蘋果與三星。

以小米在海外市場的重要對手傳音為例，主攻功能機(jī)與中低端機(jī)型的傳音，亦曾試圖沖高，比如推出覆蓋高端市場的折疊屏機(jī)型Phantom V Fold、Zero Flip等。

然而，受限于銷售渠道，其更多被推至非洲、拉美、印度等新興市場——可即便如此，折疊屏能逃得過蘋果，卻躲不過三星。而近期，傳音更是被曝出停止了折疊屏產(chǎn)品開發(fā)工作的消息。

對于高端區(qū)域市場的運(yùn)營商而言，諸如小米、傳音等國產(chǎn)品牌并非“優(yōu)先客戶”，在合作中亦幾乎沒有話語權(quán)，只能忍受極端的壓價。因此，即使國內(nèi)品牌定價便宜，也很難在合約機(jī)主導(dǎo)的生態(tài)中找到合適的競爭姿態(tài)，這對于性價比突出的小米而言影響尤為明顯。

因此，小米亦在電話財報會議中表示，在海外市場，小米將專注于歐洲、東南亞、中東、拉美以及非洲，雖然在這些市場推行高端化可能會遇到一些壓力，但其將進(jìn)一步探索其可行性。這意味著，面對手機(jī)全球化進(jìn)程的坎，小米或許仍需找到平衡增長和利潤的最佳路徑。

IoT出海，需從單點(diǎn)到生態(tài)

從“AI+IoT”、“ All in IoT”到“手機(jī)+AIoT”，再到當(dāng)下“手機(jī)×AIoT”，小米對IoT業(yè)務(wù)的定位與包裝幾經(jīng)迭代，折射出其戰(zhàn)略地位從搖擺到逐步清晰的過程。

而當(dāng)下，隨著“手機(jī)×AIoT”模式趨于穩(wěn)定，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)作為小米的營收“二把手”，為其貢獻(xiàn)了持續(xù)的牽引力。雖不復(fù)早期的高增長，但卻證明了IoT矩陣在小米版圖中不可替代的價值——從“流量故事”邁向“生態(tài)穩(wěn)定”。

財報顯示，2024年第三季度，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收261億元，同比增長26.3%，營收占比28.2%。

過往，小米IoT業(yè)務(wù)更多立足于“爆款”之上，但隨著其業(yè)務(wù)近年間逐漸鋪陳開來，單一品類的爆款效應(yīng)，已被IoT生態(tài)的整體勢能所覆蓋——今年第三季度，小米智能大家電、平板、可穿戴產(chǎn)品等多業(yè)務(wù)線均取得大幅同比增長。

這其中，冰箱、空調(diào)等智能大家電仍以國內(nèi)市場為核心，而小家電、平板、智能手表等產(chǎn)品，則逐漸向海外拓展——作為手機(jī)出海的代表，小米正試圖在IoT領(lǐng)域復(fù)刻過往的成功經(jīng)驗。

2024年第三季度，小米以Redmi Pad系列為代表的平板產(chǎn)品迅速破圈，全球市場平板出貨量同比增長58.4%，成功躋身前五；TWS耳機(jī)、智能手表等可穿戴產(chǎn)品全球出貨量亦同比增長超50%。這意味著，小米IoT已逐漸在海外市場積攢了一波勢能。

智能手機(jī)高端化出海，是一場賽道極窄、難有捷徑的正面對抗，可IoT卻是一片品類繁雜、裂縫眾多的沃土——從電飯煲到空氣凈化器，從智能手表到智能音箱，IoT的多品類特性使其高端化具備天然的靈活性，每一個單品都可以成為高端突破的切入點(diǎn)。

以電飯煲為例，曾幾何時，國內(nèi)用戶一度熱衷去往日本搶購電飯煲，并由此引發(fā)了大規(guī)模討論，而當(dāng)下此番局面早已逆轉(zhuǎn)——越來越多的國內(nèi)企業(yè)，正將電飯煲銷往日本。小米正是其中之一，據(jù)悉，2019年小米正式進(jìn)入日本市場時，首批產(chǎn)品中便包含米家電飯煲。

相較于其他區(qū)域，日本市場消費(fèi)邏輯較為特殊，用戶對單一功能的產(chǎn)品接受度高，同時對空間利用率和節(jié)能性有極高要求。而小米的IoT產(chǎn)品線天然契合這種需求，以小米1.6升的智能單人電飯煲為例，相比動輒數(shù)萬日元的日本本土品牌電飯煲，小巧精致的小米電飯煲售價更親民，頗受日本單身人群的歡迎。

財報顯示，2024年第三季度，小米小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率20.8％，同比增長17.8%。

這意味著，相較于難以發(fā)力的高端智能手機(jī)市場，小米在IoT領(lǐng)域有著大量貼合高端市場的小品類、小場景——無需同賽道內(nèi)的巨頭競爭，便可通過差異化創(chuàng)新向上滲透，從而攫取更多利潤。

此外，IoT高端化出海的另一核心在于“生態(tài)效應(yīng)”，用戶購買IoT產(chǎn)品時，往往追求的是多設(shè)備協(xié)同所帶來的智能體驗。為此，持續(xù)發(fā)力線下門店的小米，亦正在海外開啟區(qū)域試點(diǎn)，將小米之家推向全球。

相比單點(diǎn)發(fā)力，依靠產(chǎn)品生態(tài)實現(xiàn)的矩陣融合，或許才是小米IoT全球化路途上的最大機(jī)遇。而在此方面，小米需要做的事還有很多。

終

如果說智能手機(jī)是小米出海的開局，IoT是承上啟下的關(guān)鍵拼圖，那么小米汽車，無疑將是這場全球化棋局的第三步，也是最具挑戰(zhàn)的一步。

雷軍曾豪言，小米汽車計劃在2030年前進(jìn)軍歐洲市場，長遠(yuǎn)目標(biāo)直指全球前五大汽車品牌。而在最新的財報電話會議中，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰也強(qiáng)調(diào)，小米已經(jīng)完成了全球化的基礎(chǔ)布局，而汽車業(yè)務(wù)未來出海，將是展示“人車家”全鏈路生態(tài)優(yōu)勢的關(guān)鍵。

這一切都指向一個明晰的信號：小米汽車出海，已箭在弦上。

數(shù)據(jù)顯示，小米SU7車型目前已累計交付超10萬輛，預(yù)計全年將沖刺交付13萬輛；而預(yù)售價高達(dá)81.49萬元的SU7 Ultra量產(chǎn)版，訂單量仍在攀升。這雖意味著，小米汽車已經(jīng)熬過國內(nèi)市場的大考，可距離實現(xiàn)全球化的野心，小米汽車仍有很長的路要走。

從蔚來、小鵬、理想等玩家的經(jīng)驗來看，單一車型的成功更多是一塊敲門磚，而非護(hù)城河，后續(xù)車型的快速迭代和交付能力，亦是決定企業(yè)命運(yùn)的關(guān)鍵因素。

而現(xiàn)階段，小米汽車產(chǎn)能仍未完全覆蓋國內(nèi)市場需求，短期內(nèi)向海外擴(kuò)張并不現(xiàn)實，但隨著未來產(chǎn)能提升與車型的更新迭代，小米汽車的出海野望能否兌現(xiàn)，將成為小米全球化道路上的重要看點(diǎn)。