11月動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈解析

摘要

2024年的車市旺季超出預(yù)期。

金九銀十已過(guò)，但是四季度的旺季態(tài)勢(shì)持續(xù)。

近日，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月新能源汽車銷量達(dá)到151.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47.4%，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%。1-11月新能源汽車銷量達(dá)到1126.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.6%，11月份同比增長(zhǎng)比1-11月份同比增長(zhǎng)高出近12個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)比2023年11月份數(shù)據(jù)，今年11月份的新能源汽車汽車銷量同比增長(zhǎng)也比去年同期高出了17個(gè)百分點(diǎn)。從9月到11月，今年新能源車市的旺季表現(xiàn)均優(yōu)于去年的同比數(shù)據(jù)。

可以看出，與往年相比，2024年的車市旺季超出預(yù)期，也展現(xiàn)出電動(dòng)車領(lǐng)域強(qiáng)勁的復(fù)蘇動(dòng)能。

除了出貨增量，今年旺季的車市價(jià)格也有好轉(zhuǎn)。上半年車市價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，不少車企接連降價(jià)，不過(guò)由于前期的價(jià)格透支，旺季以來(lái)車市價(jià)格戰(zhàn)有所緩解，促銷力度增幅不大。同時(shí)在政策支持下，行業(yè)反“惡性內(nèi)卷”共識(shí)逐漸形成，價(jià)格促銷漸趨平穩(wěn)，這為車市的量?jī)r(jià)增長(zhǎng)提供支撐。

電池環(huán)節(jié)，在下游車市強(qiáng)勁的銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)下，今年裝機(jī)量表現(xiàn)也要好于預(yù)期。其中，11月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到67.2GWh，同比增長(zhǎng)49.7%，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%。

臨近年底，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈行情將由旺轉(zhuǎn)淡，但與往年不同的是，電池企業(yè)對(duì)于后續(xù)行情維持樂(lè)觀態(tài)度，排產(chǎn)并未下修。這也意味著，從“金九銀十”到來(lái)年一季度，電池環(huán)節(jié)出貨振幅縮小，并有機(jī)會(huì)繼續(xù)維持樂(lè)觀增長(zhǎng)。

在材料端，經(jīng)歷近兩年激烈的價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格筑底已然實(shí)現(xiàn)，自今年二季度以來(lái)，價(jià)格下跌的幅度已經(jīng)大幅收縮，自8月份以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格始終維持在7萬(wàn)元/噸以上的水平，正極材料、六氟磷酸鋰出現(xiàn)小幅的價(jià)格反彈。從“金九銀十”到11月份，鋰電材料整體價(jià)格穩(wěn)中有升，不少材料企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到高位。

未來(lái)，材料價(jià)格走勢(shì)也趨向樂(lè)觀，高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預(yù)計(jì)，2025年一季度，材料領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)緩解，材料價(jià)格有望企穩(wěn)回升。

根據(jù)上述因素，鋰電產(chǎn)業(yè)在價(jià)格、市場(chǎng)增長(zhǎng)方面實(shí)現(xiàn)安全“著陸”。

觀察后市走向，拉動(dòng)消費(fèi)已成為國(guó)內(nèi)政策主基調(diào)，預(yù)計(jì)2025年報(bào)廢更新和以舊換新政策繼續(xù)放寬，也將帶動(dòng)新能源車市增長(zhǎng)。

此外，產(chǎn)能管控、價(jià)格管控正成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的一致共識(shí)，而潛在的市場(chǎng)增量仍未完全釋放，如儲(chǔ)能、電動(dòng)航空、電動(dòng)船舶、人形機(jī)器人等領(lǐng)域。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖和潛在增量釋放，預(yù)計(jì)后續(xù)鋰電出貨將進(jìn)一步增長(zhǎng)。