寧德時(shí)代“加碼”換電三大觀察

為什么布局換電？是為了盈利嗎？如何盈利？

2024年12月，寧德時(shí)代在“巧克力生態(tài)大會(huì)”上宣布了其換電業(yè)務(wù)的新規(guī)劃：計(jì)劃至2025年建設(shè)1000座、中期建立萬座、最終建成3萬座以上換電站，同時(shí)披露了換電業(yè)務(wù)的技術(shù)與商業(yè)模式。

這一布局吸引了廣泛關(guān)注，也帶來了關(guān)于換電商業(yè)模式、經(jīng)濟(jì)性及其長遠(yuǎn)意義等多維度的關(guān)注。作為全球電池產(chǎn)業(yè)的主要參與者，寧德時(shí)代進(jìn)入換電領(lǐng)域的邏輯與挑戰(zhàn)值得探討。

一、寧德時(shí)代為什么加碼換電？

換電是一個(gè)重資產(chǎn)、高投入、長周期的產(chǎn)業(yè)，涉及的利益相關(guān)方很多、鏈條復(fù)雜。寧德時(shí)代為什么選擇投身到這個(gè)領(lǐng)域？

對(duì)此，寧德時(shí)代董事長曾毓群在發(fā)布會(huì)上給出了答案，隨著新能源汽車的滲透率進(jìn)一步提升，消費(fèi)者對(duì)于對(duì)于更為完善的補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)提出了更多元化的要求。寧德時(shí)代判斷，到2030年，換電、家充、公共充電樁將三分天下。

曾毓群認(rèn)為，今天的換電，是一種復(fù)合型創(chuàng)新，是一種基于用戶需求的新能源場(chǎng)景重構(gòu)，它更是一把鑰匙，為每一個(gè)消費(fèi)者提供更便捷、更經(jīng)濟(jì)、更安全、更環(huán)保的出行方式。因此，換電的布局某種意義上是契合市場(chǎng)需求的順勢(shì)而為。

高工鋰電認(rèn)為，寧德時(shí)代在換電領(lǐng)域的布局并非偶然，而是基于多方面的戰(zhàn)略考量。換電布局不僅能夠拓寬其業(yè)務(wù)模式，同時(shí)也能對(duì)于其電池產(chǎn)能消化、商業(yè)版圖拓展業(yè)務(wù)生態(tài)整合都會(huì)有重要意義。

在補(bǔ)能形式上，預(yù)計(jì)到2035年，換電車型的市場(chǎng)滲透率將達(dá)到30%，這為寧德時(shí)代的換電布局提供了長期發(fā)展空間。

從商業(yè)角度看，換電業(yè)務(wù)可以為寧德時(shí)代帶來多重價(jià)值。

首先，根據(jù)寧德時(shí)代的中長期規(guī)劃，其換電站目標(biāo)從2025年的1000座逐步擴(kuò)展至1萬座，再至3萬座，儲(chǔ)備電池容量達(dá)到33.6GWh。這一網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，將為寧德時(shí)代帶來穩(wěn)定的電池出貨量需求，覆蓋約2000萬輛換電車型。

其次，換電站的“電池蓄水池”功能，也有助于緩解電池產(chǎn)能波動(dòng)，并通過梯次利用延長電池全生命周期價(jià)值。例如，通過車網(wǎng)互動(dòng)（B2G），換電站能夠在電力高峰時(shí)為電網(wǎng)提供反向充電支持，實(shí)現(xiàn)綠電消納與電網(wǎng)調(diào)節(jié)。

曾毓群在本次大會(huì)上指出，巧克力換電塊與增混電池均具備B2G功能，其零碳電網(wǎng)戰(zhàn)略的開發(fā)潛力或?qū)⑦h(yuǎn)超電池銷售業(yè)務(wù)，為寧德時(shí)代帶來更廣闊的想象空間。

此外，換電業(yè)務(wù)還進(jìn)一步連接了二手車、新車市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)。寧德時(shí)代巧克力換電塊支持“可租可售可回購”模式，例如消費(fèi)者可以選擇不帶電池的車身出售，降低車輛折舊成本；或者通過短期租賃體驗(yàn)不同版本電池。這些功能延伸了換電業(yè)務(wù)的商業(yè)場(chǎng)景，也使其成為新能源生態(tài)中的重要一環(huán)。

二、寧德時(shí)代的換電優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)是什么？

寧德時(shí)代換電模式的一個(gè)顯著特點(diǎn)是其“標(biāo)準(zhǔn)化”策略。通過推出兩種規(guī)格的“巧克力換電塊”（20號(hào)與25號(hào)），寧德時(shí)代試圖打造一個(gè)通用化的電池?fù)Q電標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)其披露，該標(biāo)準(zhǔn)可覆蓋全球80%的純電車型，同時(shí)CTP技術(shù)的應(yīng)用提升了換電塊的能量密度，為多車型適配提供了基礎(chǔ)支持。與傳統(tǒng)定制化電池不同，標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)能夠降低電池生產(chǎn)與換電站布局的復(fù)雜性，有助于產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率的提升。

在合作生態(tài)方面，寧德時(shí)代與車企的合作形式較為廣泛。例如，其與長安汽車共同開發(fā)啟源A07換電車型，同時(shí)還與滴滴出行等出行平臺(tái)在換電車輛應(yīng)用上展開合作。

此外，寧德時(shí)代還與中信金融租賃和優(yōu)信二手車平臺(tái)合作，在換電車輛的金融服務(wù)和二手車保值領(lǐng)域探索更多可能性。這種合作模式使寧德時(shí)代得以覆蓋從整車生產(chǎn)到運(yùn)營服務(wù)的多環(huán)節(jié)。

但與先行者蔚來相比，寧德時(shí)代在換電領(lǐng)域的路徑仍存在一定差異。蔚來采取了自建站點(diǎn)與獨(dú)立服務(wù)的閉環(huán)模式，目前已建成超2800座換電站，并通過模塊化設(shè)計(jì)將單站成本降至20萬元以下。

相較之下，寧德時(shí)代雖采取開放式合作路徑，但換電站建設(shè)仍處于起步階段，其標(biāo)準(zhǔn)化策略需要與行業(yè)其他標(biāo)準(zhǔn)形成競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也需更快推動(dòng)私人市場(chǎng)的普及。

三、寧德時(shí)代如何從換電業(yè)務(wù)中盈利？

換電業(yè)務(wù)的盈利能力一直是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，換電行業(yè)正處于快速發(fā)展階段。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，國內(nèi)換電乘用車銷量將超過280萬輛，商用車銷量將達(dá)50萬輛，對(duì)應(yīng)換電站需求約為28000座，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模超過3300億元。其中換電運(yùn)營環(huán)節(jié)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超900億元。

行業(yè)增長與潛力，為換電業(yè)務(wù)的盈利提供了重要前提，但具體實(shí)現(xiàn)仍取決于運(yùn)營模式和成本控制。

寧德時(shí)代通過旗下子公司時(shí)代電服推進(jìn)換電業(yè)務(wù)，采用“電池銀行”模式，將電池資產(chǎn)從消費(fèi)者手中解耦，由企業(yè)持有并管理。用戶通過訂閱服務(wù)使用電池，而寧德時(shí)代則通過電池租賃獲得收入。

據(jù)公開信息，時(shí)代電服已與廣汽埃安、長安汽車、北汽集團(tuán)、一汽紅旗等多家車企展開合作，目前已訂購共計(jì)10萬塊“巧克力換電塊”。

同時(shí)，寧德時(shí)代憑借長期研發(fā)形成的電池管理能力，可以對(duì)電池資產(chǎn)進(jìn)行狀態(tài)評(píng)估與減值控制，使其訂閱收入更具穩(wěn)定性。

在換電運(yùn)營環(huán)節(jié)，寧德時(shí)代也在探索盈利路徑。新一代巧克力換電站的設(shè)計(jì)能夠支持2.55-3.1米軸距車型，單站可容納14至30塊電池，單次換電時(shí)長僅100秒，單站日均最高可實(shí)現(xiàn)822次換電。這些技術(shù)優(yōu)化使換電站的運(yùn)營效率得以顯著提升。

然而，換電站的建設(shè)成本仍然較高，根據(jù)公開資料估算，換電站建設(shè)成本通常在200萬至500萬元之間，同時(shí)站點(diǎn)覆蓋和利用率在部分地區(qū)尚未達(dá)到理想水平。

現(xiàn)階段，換電業(yè)務(wù)的主要盈利依賴于出租車、網(wǎng)約車等高頻次應(yīng)用場(chǎng)景，如重慶主城區(qū)已建設(shè)16座換電站，首批換電車型長安歐尚520即將在當(dāng)?shù)赝度胧褂?。私人消費(fèi)市場(chǎng)尚未完全成熟，如何擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面將成為關(guān)鍵。

總的來看，寧德時(shí)代的換電業(yè)務(wù)在技術(shù)與生態(tài)構(gòu)建上已有一定積累，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中仍面臨擴(kuò)張速度、標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)與盈利周期的多重考驗(yàn)。換電的意義不僅在于當(dāng)前的補(bǔ)能形式創(chuàng)新，也在于對(duì)未來商業(yè)模式的全新嘗試。

從電池資產(chǎn)管理到能源生態(tài)構(gòu)建，換電可能成為寧德時(shí)代業(yè)務(wù)多元化的關(guān)鍵。未來，這一布局的成效或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)發(fā)展的重要觀察樣本。

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