特斯拉還有三張底牌

摘要：手里有牌，心中不慌

文 摘要

頻頻缺席車展的特斯拉，卻在大型展會上怒刷著存在感。

近期在上海舉辦的世界人工智能大會上，特斯拉成了最吸睛的展臺之一。從Optimus人形機器人到搭載FSD的賽博皮卡，都在講述著馬斯克的野心。

特斯拉也憑借著這些創(chuàng)新攪動著汽車生態(tài)圈。這其中，最接近量產(chǎn)的特斯拉智駕系統(tǒng)FSD已開始影響汽車行業(yè)格局。

去年末，裝載“端到端”AI大模型的FSD V12版本開始在美測試，其以接近人類的駕駛表現(xiàn)，在當?shù)叵破鹨徊ㄖ邱{浪潮。

這股熱浪隨之傳到了國內(nèi)，給正苦于內(nèi)卷的玩家們帶去了破局的希望。不只是蔚小理等新勢力，比亞迪、長城、上汽等老牌車企都紛紛向智駕猛攻；百度、滴滴等科技公司也加速智駕技術的迭代。

可以說，特斯拉這條攪動中國新能源汽車進程的巨鯨，在面對曾經(jīng)鋪天蓋地的唱衰浪潮時，展示了極強的韌性，于是資本市場，又有了追捧之聲。

只是，在冰與火的“煎熬”中，特斯拉領袖“群雄”的三張底牌開始若隱若現(xiàn)。

底牌一：新一代智駕芯片

日前，埃隆·馬斯克透露了有關特斯拉下一代自動駕駛計算機的新細節(jié)，馬斯克表示它不會被稱為HW5，而是被稱為AI5。

馬斯克還透露，該技術將于2025年下半年應用于汽車上。這將是迄今為止最強大的硬件版本，馬斯克甚至表示，AI5?的能力大約是?HW4?的十倍，而能耗大約是?HW3?和?HW4?的四倍。

另外，特斯拉將在今年年底前在其汽車自動駕駛數(shù)據(jù)中心現(xiàn)有的?35,000?個芯片基礎上再增加?50,000?個Nvidia H100 AI?芯片。

特斯拉的目標是盡快改進?FSD，并向監(jiān)管機構提交其安全記錄，監(jiān)管機構必須批準其獨立的Robotaxi和即將推出的?CyberCab叫車服務。如果?Robotaxi?和一款更便宜的汽車就是特斯拉所稱的“經(jīng)濟型車型”，那么它們將在?2024?年第四季度或?2025?年第一季度推出，而且都將配備Hardware 4.0 FSD?套件。

特斯拉顯然全力投入汽車自動駕駛領域，并正在探索實現(xiàn)該戰(zhàn)略盈利的途徑。除了將于?8?月8?日宣布的“專用”Robotaxi?外，馬斯克還表示，該公司將推出?CyberCab?叫車服務。特斯拉還在與一家大型汽車制造商洽談?FSD?授權事宜，不僅會提供軟件，還會提供?HW4?或?HW5?電腦和攝像頭套件。這將帶來大量道路計算能力，可以在車輛停機期間通過反饋回路運行推理計算來改善FSD。

有人預測，自動駕駛汽車計算機的排放量最終可能會與世界上所有數(shù)據(jù)中心的排放量相媲美。

• 底牌二：二代人形機器人

日前，特斯拉的二代人形機器人Optimus在2024世界人工智能大會正式亮相，“見證人形機器人的再進化”。雖然Cybertruck對中國來說并不新鮮，自今年早些時候以來就一直在全國各地巡展，但特斯拉將在其展臺上展示第二代Optimus人形機器人，再度吸睛無數(shù)。

據(jù)悉，去年12月發(fā)布的第二代Optimus在移動性和功能性方面取得了顯著進步。它配備了特斯拉自主設計的執(zhí)行器和傳感器，包括一個具有2自由度（2-DoF）驅(qū)動的頸部，并且其行走速度比前代產(chǎn)品快30%。

盡管特斯拉僅在大約兩年前開始研發(fā)Optimus，但公司已經(jīng)開始將人形機器人整合到其制造過程中。上個月，特斯拉宣布在其一家工廠部署并整合了兩個Optimus機器人。馬斯克在上月舉行的股東大會上就曾表示，相信Optimus將為公司帶來巨大的利潤。他說，Optimus的估值可能被忽視了，因為特斯拉有能力每年生產(chǎn)大約1億個Optimus機器人。

馬斯克說，Optimus的價格將低于汽車的價格，如果特斯拉擁有10%的市場份額，并且每個機器人售價為20,000美元，特斯拉在大規(guī)模生產(chǎn)時每年可以賺取1萬億美元的利潤。Fremont工廠已經(jīng)有兩個Optimus機器人在使用，明年開始特斯拉將有超過1000個或者幾千個Optimus機器人在特斯拉工作?；谏鲜鲋笜?，馬斯克表示，特斯拉有可能成為比目前最有價值公司價值高出10倍的公司。

目前蘋果和微軟的市值大約為3.3萬億美元，也就是說，馬斯克暗示特斯拉未來可能價值超過33萬億美元。他表示，未來“幾乎每個人”都會擁有機器人，這些機器人將能做諸如照看孩子和工廠工作等家務活?！拔艺J為機器人的數(shù)量和人類的比例可能至少是二比一……一比一是肯定的?！?/p>

此外，摩根士丹利在最近的一份報告中表示，機器人領域正在進行一場重大變革，預計到2040年將有800萬個類人機器人被創(chuàng)造出來，特斯拉將為這一變革提供動力并從中受益。

摩根士丹利指出，這一轉(zhuǎn)向機器人的趨勢比自動駕駛汽車的采用速度更快，預計將有更大規(guī)模的資本投入類人機器人的開發(fā)。“我們相信類人機器人的機會比自動駕駛汽車更大，采用速度更快，并且將看到更大的資本量支持它。特斯拉處于這一主題的中心?！蹦Ω康だ谄鋱蟾嬷斜硎尽?/p>

三、底牌三：太陽能及儲能業(yè)務

特斯拉還手握一張低調(diào)的王牌，也可能是它最大的底牌：太陽能及儲能業(yè)務。

日前，特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy公布數(shù)據(jù)顯示，在2024年二季度部署了9.4GWh的電池儲能產(chǎn)品，創(chuàng)下最高季度紀錄，季度環(huán)比增長?129%，年度同比增長?157%，增速驚人。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，加上特斯拉第一季度的4.1 GWh電池儲能部署量，上半年累計數(shù)值已經(jīng)達到13.5 GWh，已非常接近特斯拉在去年全年的14.724GWh儲能部署量。（其中第一季度為3.889GWh，第二季度為3.653 GWh，第三季度為3.980 GWh，2023?年第四季度為3.202 GWh）

Tesla Energy表示，今年第二季度取得的驕人成績，主要得益于加州拉斯洛普超級儲能工廠持續(xù)擴產(chǎn)Megapack。Megapack則是特斯拉打造的一款超大型商用儲能系統(tǒng)。

特斯拉的儲能業(yè)務主要包括Powerwall和Megapack兩類產(chǎn)品。Powerwall是一款家用儲能系統(tǒng)，能夠儲存太陽能板產(chǎn)生的電力，用于夜間或停電時供電。Megapack則是一款超大型商用儲能系統(tǒng)，適用于大型商業(yè)和工業(yè)客戶，如數(shù)據(jù)中心、醫(yī)院和學校等。

拉斯洛普超級工廠的總體年產(chǎn)能為40GWh，從2023年第二季度的儲能部署結果來看，拉斯洛普超級工廠已接近其運營上限。但這不意味著這是特斯拉的整體儲能上限，因為上海的儲能超級工廠還在建設。

今年5月，特斯拉上海儲能超級工廠開工，這是特斯拉在美國本土之外的第一座儲能超級工廠，主要將生產(chǎn)Megapack，預計上海儲能超級工廠的年產(chǎn)能將達1萬臺，儲能規(guī)模近40GWh。最快有望于?2025?年第一季度開始生產(chǎn)?Megapack?。

6月25日，摩根士丹利發(fā)報告稱：特斯拉手握一張“關鍵底牌”，并成為下一輪AI投資的關鍵“勝負手”。這張“底牌”不是特斯拉的AI或機器人業(yè)務，而是其太陽能與儲能業(yè)務。

大摩分析師Adam Jonas堅定地看好特斯拉的儲能業(yè)務，并認為AI熱潮帶來的電力需求將讓特斯拉成為美國能源市場上的關鍵參與者。

Jonas表示，目前AI數(shù)據(jù)中心正在美國各地建設，這些數(shù)據(jù)中心將化身“吞電巨獸”，給美國電網(wǎng)帶來巨大負荷。

“我們最近發(fā)布了一項分析報告顯示，到2030年，美國數(shù)據(jù)中心的用電量可能相當于1.5億輛電動汽車的用電量。換句話說，從2023年到2027年，美國數(shù)據(jù)中心電力的預計增長相當于在美國道路上增加5900萬輛電動汽車，即在役車輛總數(shù)增加21%?！?/p>

Jonas預計，受益于儲能市場的快速發(fā)展，Tesla Energy在2024財年的營收將超過70億美元，到2025年，利潤率可能會超過特斯拉汽車業(yè)務。未來特斯拉儲能業(yè)務的增長速度將超過太陽能業(yè)務，到2030年將對特斯拉的整體盈利能力做出重大貢獻，并給予了Tesla Energy?大約1300億美元的估值。

四、結語

一位國有汽車集團高管曾經(jīng)如此評價特斯拉，“特斯拉在自動駕駛、車輛制造各方面都具備明顯的成本優(yōu)勢。我不認為特斯拉有特別值得擔心的地方，相反，特斯拉已經(jīng)從堆技術指標進入了比拼規(guī)模經(jīng)濟性的階段，就像賽跑領先了一個身位?！?/p>

或許，在下一輪競賽中，特斯拉還會是讓所有對手都不敢掉以輕心的行業(yè)標桿。