這家GaN企業(yè)將上市，募資近1億

8月23日，據(jù)韓媒報(bào)道，韓國(guó)氮化鎵企業(yè)Wavice 宣布在22日向韓國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)提交了上市申請(qǐng)報(bào)告，將在 KOSDAQ 市場(chǎng)（韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)）上市，并開(kāi)始正式公開(kāi)募股。

據(jù)了解，Wavice 成立于2017年5月，其核心技術(shù)是氮化鎵射頻半導(dǎo)體芯片（裸芯片）及其應(yīng)用（如封裝晶體管和模塊），目前是韓國(guó)唯一一家擁有氮化鎵射頻半導(dǎo)體芯片、封裝、晶體管和模塊全系列產(chǎn)品的內(nèi)部開(kāi)發(fā)和制造能力的公司，同時(shí)經(jīng)營(yíng) IDM業(yè)務(wù)和代工服務(wù)。

“行家說(shuō)三代半”發(fā)現(xiàn)，Wavice目前已經(jīng)發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)，其重點(diǎn)信息如下：

營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，處于虧損狀態(tài)

據(jù)悉，2021年至2024年上半年，Wavice的營(yíng)收分別為43.94億韓元、47.38億韓元、169.9億韓元、145.62億韓元（約合人民幣0.23億、0.25億、0.9億、0.77億）。

其中，凈虧損分別為122.27億韓元、159.92億韓元、150億韓元、248億韓元（約合人民幣0.65億、0.85億、0.8億、1.31億）。

Wavice在財(cái)報(bào)中解釋?zhuān)?024年上半年經(jīng)營(yíng)虧損的主要原因是基于晶圓廠的GaN射頻半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的固定成本結(jié)構(gòu)較高，需要對(duì)未來(lái)量產(chǎn)所需的設(shè)施、人員等進(jìn)行大規(guī)模投資，從而導(dǎo)致虧損，但預(yù)計(jì)盈利能力將持續(xù)改善。

氮化鎵晶圓稼動(dòng)率僅16%

目前，Wavice?已將氮化鎵射頻半導(dǎo)體芯片、封裝、晶體管和模塊的所有核心工序內(nèi)部化，因此他們擁有產(chǎn)品生產(chǎn)所需的所有工序和設(shè)備，所有產(chǎn)品均使用自有設(shè)備生產(chǎn)，2023年，Wavice擁有的氮化鎵晶圓、封裝晶體管、模塊數(shù)量生產(chǎn)產(chǎn)能及實(shí)際產(chǎn)量數(shù)據(jù)如下：

Wavice進(jìn)一步透露，目前氮化鎵外延片、放大器等原材料主要來(lái)自國(guó)內(nèi)外供應(yīng)商。其中氮化鎵外延片作為其核心原材料，2023年的采購(gòu)金額為8.35億韓元（約合人民幣0.044億），但是他們通過(guò)開(kāi)展氮化鎵-碳化硅外延片材料技術(shù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目研究，已經(jīng)獲得氮化鎵外延片配方。

如果未來(lái)產(chǎn)品銷(xiāo)量增加，他們將考慮購(gòu)買(mǎi)能夠執(zhí)行外延工藝的工藝設(shè)備（如 MOCVD），實(shí)現(xiàn)氮化鎵外延片的國(guó)產(chǎn)化。

另一方面，為了確保生產(chǎn)的穩(wěn)定性，Wavice還計(jì)劃在 2026 年之前購(gòu)置新的蝕刻工藝設(shè)備、去離子水供應(yīng)設(shè)備和焊線(xiàn)機(jī)，預(yù)計(jì)總投資為 15 億韓元（約合人民幣0.08億）。

募資0.79億，主要用于產(chǎn)能擴(kuò)充及研發(fā)

文件披露，此次募資預(yù)計(jì)獲得資金約為148.65億韓元（約合人民幣0.79億），主要用于未來(lái)的設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)開(kāi)支，其具體計(jì)劃如下：

未來(lái)，Wavice將擴(kuò)大 GaN 射頻半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)設(shè)施的利用率，并計(jì)劃進(jìn)行配套投資，以消除現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施的瓶頸工序，提高生產(chǎn)可靠性，從而增加芯片的銷(xiāo)售量和芯片應(yīng)用，同時(shí)繼續(xù)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)，開(kāi)發(fā)新工藝以擴(kuò)大氮化鎵射頻半導(dǎo)體產(chǎn)品的頻率覆蓋范圍，并提高現(xiàn)有產(chǎn)品的性能。

此外，Wavice預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額將在 2023 年開(kāi)始大幅增長(zhǎng)，并在 2024 年和 2025 年實(shí)現(xiàn)逐年增長(zhǎng)，并計(jì)劃從 2025 年起，除了為國(guó)內(nèi)先進(jìn)武器系統(tǒng)市場(chǎng)外，還將為海外先進(jìn)武器系統(tǒng)、航空和航天工業(yè)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)品。

國(guó)防領(lǐng)域?yàn)槭杖胫攸c(diǎn)，獲得2億訂單

文件進(jìn)一步透露，Wavice旗下產(chǎn)品主要用于國(guó)防、先進(jìn)武器系統(tǒng)、監(jiān)視和偵察武器系統(tǒng)等領(lǐng)域。值得關(guān)注的是，在韓國(guó)，由于加強(qiáng)自衛(wèi)和擴(kuò)大國(guó)防出口等政策，本地化氮化鎵射頻半導(dǎo)體在先進(jìn)武器系統(tǒng)市場(chǎng)的重要性與日俱增。

由于國(guó)內(nèi)先進(jìn)武器系統(tǒng)市場(chǎng)的性質(zhì)，Wavice大部分銷(xiāo)售額都是由A客戶(hù)產(chǎn)生，截至2023年，這一比例為74.3%，截至2024年上半年，這一比例為94.1%。

2024年上半年，Wavice還獲得來(lái)自A客戶(hù)、Z客戶(hù)的先進(jìn)武器系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及批量生產(chǎn)項(xiàng)目訂單，金額高達(dá)384.13億韓元（約合人民幣2.04億）。