負(fù)極材料廠商密集擴(kuò)產(chǎn)

今年9月以來(lái)，負(fù)極材料廠商開(kāi)工、投產(chǎn)消息不斷。

近期，多個(gè)負(fù)極材料項(xiàng)目相繼開(kāi)工。其中，江陰高新區(qū)年產(chǎn)20萬(wàn)噸負(fù)極材料項(xiàng)目正式開(kāi)工，項(xiàng)目總投資12.6億元，由江蘇華盛鋰電和蘇州華贏新能源共同出自建設(shè)；定邊4.8萬(wàn)噸負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)園開(kāi)工奠基，項(xiàng)目總投資6.5億元；四川海創(chuàng)尚緯新能源10萬(wàn)噸負(fù)極材料項(xiàng)目預(yù)計(jì)10月帶料試車，12月試生產(chǎn)；阿爾美（蘇州）科技有限公司百噸級(jí)氧化硅負(fù)極材料項(xiàng)目正式投產(chǎn)。

與此同時(shí)，負(fù)極材料海外擴(kuò)產(chǎn)消息也傳來(lái)，尚太科技公告，公司計(jì)劃在馬來(lái)西亞設(shè)立全資孫公司，并投資建設(shè)馬來(lái)西亞年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目初步投資1.54億美元（約10.9億人民幣），建設(shè)周期為24個(gè)月?；仡櫧衲暌詠?lái)負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)情況，價(jià)格波動(dòng)下降，上半年受中下游大客戶調(diào)價(jià)影響，負(fù)極材料價(jià)格有所回升，但是三季度負(fù)極材料產(chǎn)量逐步增加，價(jià)格逐漸回落。

根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，年初負(fù)極材料價(jià)格維系在4萬(wàn)元/噸左右，至10月中旬，負(fù)極材料價(jià)格跌在3.6萬(wàn)元/噸，整體跌幅在10%。盡管負(fù)極材料價(jià)格有所降低，但另一方面負(fù)極材料企業(yè)推進(jìn)石墨化產(chǎn)能自給和產(chǎn)業(yè)一體化，負(fù)極材料的原材料成本和加工費(fèi)用也在下降，負(fù)極材料企業(yè)盈利得以修正。金九銀十的需求旺季給中下游帶來(lái)銷量提振的同時(shí)，也推動(dòng)負(fù)極材料企業(yè)排產(chǎn)回升。其中，9月份負(fù)極材料產(chǎn)量同環(huán)比上升均超10%。

可以看出，近期負(fù)極材料企業(yè)接連投產(chǎn)開(kāi)工，受益于產(chǎn)業(yè)旺季和企業(yè)盈利修復(fù)。從目前負(fù)極材料企業(yè)投擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目來(lái)看，部分尚處于前期建設(shè)階段，部分則為二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，而頭部負(fù)極材料企業(yè)的在建項(xiàng)目正在加速進(jìn)行。不過(guò)，從供求角度來(lái)看，部分頭部負(fù)極材料企業(yè)表示，行業(yè)短期內(nèi)供過(guò)于求的現(xiàn)狀并未改變。2024年上半年，負(fù)極材料新增產(chǎn)能達(dá)64萬(wàn)噸，而2023年全年負(fù)極材料產(chǎn)量為170萬(wàn)噸左右，僅上半年產(chǎn)能釋放就高達(dá)2023年全年產(chǎn)量的30%。

結(jié)合動(dòng)力和儲(chǔ)能全年需求，預(yù)計(jì)2024年增長(zhǎng)30-40%，這也意味著上游材料短期內(nèi)的過(guò)度擴(kuò)張有可能進(jìn)一步加劇供過(guò)于求的風(fēng)險(xiǎn)。加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分化導(dǎo)致行業(yè)訂單朝頭部企業(yè)集中，非結(jié)合市場(chǎng)需求、客戶綁定的產(chǎn)能擴(kuò)張面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。還需要注意的是，三季度是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)旺季，但是四季度是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈由旺季轉(zhuǎn)向淡季的時(shí)期，這也意味著四季度材料需求將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。

經(jīng)歷過(guò)去兩年產(chǎn)業(yè)周期的洗禮，中下游客戶年底備貨意愿有所下調(diào)，對(duì)于負(fù)極材料企業(yè)來(lái)說(shuō)，四季度更需要加強(qiáng)生產(chǎn)管控，合理安排出貨節(jié)奏。