光刻膠的局！

對(duì)于國(guó)產(chǎn)光刻膠來(lái)說(shuō)，今年的九月是極為特殊的一個(gè)月份。

9 月 23 日，發(fā)改委聯(lián)合工信部、科技部、財(cái)政部共同發(fā)布了《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長(zhǎng)點(diǎn)增長(zhǎng)極的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》提出，加快新材料產(chǎn)業(yè)強(qiáng)弱項(xiàng)，具體涉及加快在光刻膠、大尺寸硅片、電子封裝材料等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

而在《意見(jiàn)》還未發(fā)布之前，部分企業(yè)已經(jīng)聞聲先動(dòng)了。

8 月 15 日，上海新陽(yáng)發(fā)布公告，將募資 15 億投資高端光刻膠的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

9 月 14 日，雅克科技宣布募資 12 億布局半導(dǎo)體材料，其中 6 億用來(lái)投入到光刻膠及光刻膠配套試劑中；兩天之后，馬鞍山簽約了 9 個(gè)項(xiàng)目，其中之一就是斯坦得 LDI 感光干膜及半導(dǎo)體光刻膠項(xiàng)目，總投資金額 15 億；月底，久日新材增資微芯新材 2000 萬(wàn)研發(fā)光刻膠，為國(guó)產(chǎn)光刻膠的黃金 9 月收了個(gè)尾。

除了以上幾家企業(yè)加大投資、研發(fā)國(guó)產(chǎn)光刻膠之外，還有兩家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)光刻機(jī)的方式，開(kāi)展光刻膠的研發(fā)。

同樣是在 9 月，晶瑞股份發(fā)布公告稱(chēng)，擬 1102 萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)二手的 ASML 光刻機(jī)，如果順利的話，可以加快高端光刻膠的研發(fā)進(jìn)度。

在此之前的 8 月，英唐智控宣布，收購(gòu)先鋒微技術(shù)已獲得了日本政府的批準(zhǔn)，本次收購(gòu)英唐智控主要瞄準(zhǔn)的是光刻機(jī)和光刻膠。

以上種種跡象都表明，國(guó)產(chǎn)光刻膠要雄起了！

但是，別急。
01 光刻膠的兩大壁壘

光刻膠產(chǎn)業(yè)，尤其是高端光刻膠一直是日本企業(yè)所把持，這已不是什么鮮為人知的信息了，那么日本能把持光刻膠這么多年背后的深層次邏輯是什么？
究其原因，主要是技術(shù)和市場(chǎng)兩大壁壘過(guò)高導(dǎo)致的。

首先，光刻膠作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料，扮演著極其重要的角色，甚至可以和光刻機(jī)相媲美，但市場(chǎng)規(guī)模卻很小。2019 年的全球光刻膠市場(chǎng)的規(guī)模才 90 億美元，不及一家大型 IC 設(shè)計(jì)企業(yè)的年?duì)I收，行業(yè)成長(zhǎng)空間有限，自然進(jìn)入的企業(yè)就少。

另一方面，光刻膠又是一個(gè)具有極高技術(shù)壁壘的產(chǎn)業(yè)。

由于不同的客戶(hù)會(huì)有不同的應(yīng)用需求，同一個(gè)客戶(hù)也有不同的光刻應(yīng)用需求。導(dǎo)致光刻膠的種類(lèi)極其繁雜，必須通過(guò)調(diào)整光刻膠的配方，滿足差異化應(yīng)用需求，這也是光刻膠制造商最核心的技術(shù)。

第二點(diǎn)是光刻膠要有極好的穩(wěn)定性和一致性，如果質(zhì)量稍微出點(diǎn)問(wèn)題，損失將會(huì)是巨大的。去年 2 月，臺(tái)積電因?yàn)楣饪棠z的原因?qū)е?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E6%99%B6%E5%9C%86/">晶圓污染，報(bào)廢十萬(wàn)片晶圓，直接導(dǎo)致 5.5 億美元的賬面損失。

除了以上原因外，另一個(gè)重要原因是，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，光刻膠已經(jīng)是一個(gè)相當(dāng)成熟且固化的產(chǎn)業(yè)。

2010 年光刻膠的專(zhuān)利出現(xiàn)井噴，2013 年之后，相關(guān)專(zhuān)利的申請(qǐng)已經(jīng)開(kāi)始銳減。目前從專(zhuān)利申請(qǐng)量來(lái)看，富士膠片、信越化學(xué)、住友化學(xué) 3 家日本龍頭公司合計(jì)申請(qǐng)了行業(yè) 80%以上的專(zhuān)利。

市場(chǎng)較小，技術(shù)壁壘又高，這意味著對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)展光刻膠性?xún)r(jià)比不高，即便研發(fā)成功一款光刻膠，也要面臨較長(zhǎng)的認(rèn)證周期，需要與下游企業(yè)建立合作關(guān)系。不過(guò)，一般下游企業(yè)都有自己穩(wěn)固的合作伙伴，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，如果更換供應(yīng)商，又會(huì)是一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的驗(yàn)證周期，費(fèi)時(shí)費(fèi)力。

綜上所述，光刻膠產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，導(dǎo)致目前日本在這方面稱(chēng)霸全球，而鮮有挑戰(zhàn)者。

02 最強(qiáng)王者的練成
事實(shí)上，日本的光刻膠并非一出場(chǎng)就是王者，而是從青銅一步步爬上去的。
光刻膠的雛形最早出現(xiàn)在 200 年前的法國(guó)，成長(zhǎng)于美國(guó)，卻在日本的手上得到了發(fā)揚(yáng)，這其中有日本自身的努力，也和時(shí)代環(huán)境密不可分。

上世紀(jì) 80 年代，說(shuō)起光刻膠，IBM 才是當(dāng)之無(wú)愧的最強(qiáng)王者，不僅突破壟斷了 KrF 光刻膠，ArF 光刻膠的雛形也源自 IBM 公司，但是 IBM 的光刻膠沒(méi)有趕上好時(shí)代，空有一身本領(lǐng)卻無(wú)處施展。

由于當(dāng)時(shí) 80 年代半導(dǎo)體工藝還主要處于微米級(jí)別，這種工藝用 i 線就足夠，KrF 光刻膠雖然先進(jìn)，但是價(jià)格昂貴，并未得到廣泛應(yīng)用。

十年之后，KrF 光刻膠可以被大規(guī)模商用了，但是市場(chǎng)卻發(fā)生了極大的變化。在這十年間，全球分工發(fā)生了重大的變化，一方面，美國(guó)的制造業(yè)開(kāi)始出局，尤其是 1986 年半導(dǎo)體市場(chǎng)大滑坡，使美國(guó)光刻機(jī)三巨頭遭受重創(chuàng)，新產(chǎn)品研發(fā)停滯。

另一方面是伴隨著尼康和佳能的崛起，美國(guó)光刻機(jī)市場(chǎng)被日企一步步蠶食。自家光刻機(jī)自然用上自家的光刻膠。這一時(shí)間段，日本的東京應(yīng)化（TOK）、信越化學(xué)等開(kāi)始加大研發(fā)光刻膠，才有了后來(lái)的超越。

天時(shí)地利人和共同決定了 IBM 沒(méi)能走到最后，反倒是日企后來(lái)者居上，霸占了整個(gè)光刻膠市場(chǎng)。有時(shí)候不得不承認(rèn)，技術(shù)過(guò)于先進(jìn)導(dǎo)致沒(méi)有配套產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)，新技術(shù)得不到廣泛應(yīng)用，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)也是巨大的挑戰(zhàn)。

03 日本光刻膠動(dòng)向
對(duì)于如今的日本光刻膠企業(yè)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有了外敵，更多的是內(nèi)部斗爭(zhēng)，相互搶占市場(chǎng)，搶占下一次先機(jī)。所以，近期富士膠片、住友化學(xué)和信越化學(xué)都做了一系列的大動(dòng)作。

根據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，富士膠片正投資 45 億日元（4260 萬(wàn)美元）在東京西南部的靜岡縣生產(chǎn)工廠配備設(shè)備，最早將于明年開(kāi)始批量生產(chǎn)極紫外光（EUV）光刻技術(shù)的光刻膠。

同時(shí)，住友化學(xué)將在 2022 財(cái)年之前為大阪的一家工廠提供從開(kāi)發(fā)到生產(chǎn)的全方位光刻膠生產(chǎn)能力。由于其強(qiáng)大的市場(chǎng)，該公司已經(jīng)達(dá)成了向大型制造商提供產(chǎn)品的臨時(shí)協(xié)議。

另一巨頭，信越化學(xué)則將耗資約 300 億日元（2.85 億美元），在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和日本擴(kuò)廠，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的云林廠將從 2021 年 2 月左右率先新增產(chǎn)能。
屆時(shí)，信越化學(xué)將開(kāi)始在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)生產(chǎn)用于先進(jìn)極紫外光（EUV）光刻技術(shù)的光刻膠。日本新瀉縣直江津的工廠的新設(shè)備預(yù)定在 2022 年 2 月開(kāi)始運(yùn)作。

04 日企擴(kuò)產(chǎn)的邏輯
從最近各家的動(dòng)向來(lái)看，國(guó)產(chǎn)光刻膠項(xiàng)目頻繁上馬，日本的巨頭也在擴(kuò)大產(chǎn)能，像是大戰(zhàn)拉開(kāi)序幕的前戲，實(shí)則有本質(zhì)的差別。

信越化學(xué)、富士膠片在日本與中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)建廠，本質(zhì)上是要滿足全球代工企業(yè)與面板產(chǎn)業(yè)的需求。由于疫情帶動(dòng)全球在線辦公、醫(yī)療等相關(guān)領(lǐng)域的拉升，持續(xù)推升了電源管理芯片、CIS 影像傳感芯片、面板驅(qū)動(dòng)芯片等需求熱絡(luò)。
再加上 12 寸邏輯 IC、存儲(chǔ)器相關(guān)需求穩(wěn)定，晶圓代工需求旺盛，各大企業(yè)相繼出現(xiàn)了產(chǎn)能滿載的現(xiàn)象，甚至晶圓代工的交期被拉長(zhǎng)。在面板產(chǎn)業(yè)上，疫情拉動(dòng)面板需求，LG 本來(lái)已經(jīng)打算在今年關(guān)閉 LCD 廠，因?yàn)橐咔槔姘逍枨?，又給 LG 的 LCD 面板續(xù)了一口氣，宣布暫時(shí)先不關(guān)廠了。

另一方面，臺(tái)積電作為全球第一代半導(dǎo)體代工企業(yè)，產(chǎn)能早已出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象，再加上 5nm 的量產(chǎn)和 3nm 的研發(fā)，對(duì)光刻膠需求進(jìn)一步拉大，以上多種因素才是信越化學(xué)為何在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和日本建廠的根本所在。

05 國(guó)產(chǎn)光刻膠的發(fā)展邏輯
國(guó)內(nèi)光刻膠企業(yè)最近動(dòng)作頻出的原因，一方面是市場(chǎng)需求上升，另一方面也是自身需求所致。

從日本的光刻膠發(fā)家史不難發(fā)現(xiàn)，日本的光刻膠是伴隨著本國(guó)的半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)一起崛起的，所以光刻膠必須要有配套產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)才能一步步做起來(lái)。
近年來(lái)，國(guó)產(chǎn)面板得到了突破性發(fā)展，但是很多上游原材料配套不足，供應(yīng)鏈都在海外，導(dǎo)致成本高企，所以這也給了國(guó)產(chǎn)光刻膠一個(gè)機(jī)會(huì)。再加上國(guó)內(nèi)晶圓代工近兩年取得較大的進(jìn)步，對(duì)國(guó)產(chǎn)光刻膠需求也在明顯上升，這些都為國(guó)產(chǎn)光刻膠發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件。

另一個(gè)層面來(lái)講，國(guó)產(chǎn)光刻膠需要獨(dú)立自主。雖然光刻膠的市場(chǎng)不大，但是有些產(chǎn)業(yè)的存在不僅僅是能否賺錢(qián)的問(wèn)題，而是出于戰(zhàn)略需求。

回顧去年日本斷供韓國(guó)光刻膠事件，強(qiáng)大如韓國(guó)，依然被一個(gè)小小的光刻膠所卡死。所以應(yīng)該有國(guó)產(chǎn)光刻膠的存在，保證自身的戰(zhàn)略安全，這也是最近發(fā)改委為何會(huì)發(fā)文，要加快光刻膠、大尺寸硅片等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破的原因所在。

在國(guó)際環(huán)境激變，加之疫情沖擊下，全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)有哪些宏觀變化與細(xì)分市場(chǎng)動(dòng)態(tài)？企業(yè)應(yīng)如何把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)并在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)突圍？

11 月 12 日，TrendForce 集邦咨詢(xún)將在深圳舉辦“后疫情時(shí)代——2021 存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)峰會(huì)”，屆時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈重量級(jí)嘉賓以及集邦咨詢(xún)內(nèi)存和閃存核心分析師，將圍繞以上問(wèn)題進(jìn)行解答。

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