歐洲電車減速，韓國電池企業(yè)何去何從？

2024年上半年，全球動(dòng)力電池市場競爭激烈，韓國的電池企業(yè)尤其經(jīng)受了歐美電動(dòng)汽車需求減速的困難，三大韓國動(dòng)力電池企業(yè)LG新能源、SK On、三星SDI均受到不同程度的沖擊。

SK On的情況最為嚴(yán)峻，不僅連續(xù)10個(gè)季度虧損，凈債務(wù)自2021年起飆升5倍至15.6萬億韓元，因此SK集團(tuán)開啟了能源業(yè)務(wù)的重組，計(jì)劃將旗下公司SK Innovation和SK E&S進(jìn)行合并。

本文來看看韓國動(dòng)力電池企業(yè)面臨的問題，探討動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

Part 1、三家電池企業(yè)的核心問題

根據(jù)SNE的數(shù)據(jù)，在2024年的前五個(gè)月，拋開中國市場，全球其他地區(qū)（歐美日韓）的電動(dòng)汽車電池用量為130.0GWh，相較于去年同期增長了13.1%，三家韓國企業(yè)的市場份額合計(jì)達(dá)到了46.8%，相比去年同期略有下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。三星SDI增長率高達(dá)27.2%，SK On的增長率為5.0%，LG Energy Solution也實(shí)現(xiàn)了5.9%的增長。

●?LGES的持續(xù)增長得益于其與北美及歐洲汽車制造商的緊密合作，包括福特、通用和特斯拉等品牌。

●?三星SDI則在歐洲市場通過與寶馬、奧迪等品牌取得了顯著增長，在北美地區(qū)增長不錯(cuò)。

●?SK On在現(xiàn)代汽車的銷量上有所下降，但通過福特和梅賽德斯的合作穩(wěn)定了其增長勢頭。

相比較而言，寧德時(shí)代繼續(xù)在全球市場保持領(lǐng)先地位，增長率達(dá)到11.4%，廣泛應(yīng)用于寶馬、名爵、奔馳、沃爾沃和特斯拉的車型中，比亞迪也通過海外市場擴(kuò)張迅速提升了其全球市場份額。

韓國電池企業(yè)最大的問題，還是美國市場在實(shí)施IRA（通脹削減法案）后的增長低于預(yù)期，而歐洲市場則因補(bǔ)貼減少和碳排放法規(guī)調(diào)整而增長放緩。

歐美車企給韓國電池非常大的訂單需求，這些訂單讓韓國三家企業(yè)擴(kuò)大在歐洲和北美的生產(chǎn)能力來應(yīng)對挑戰(zhàn)。所以LG新能源在2024年第二季度的營收同比下滑30%，至6.16萬億韓元（約合323.4億元人民幣），營業(yè)利潤同比大跌58%，至1953億韓元（約合10.3億元人民幣）。

Part 2、韓系電池企業(yè)到底錯(cuò)在哪里？

從技術(shù)路線來看，韓國電池企業(yè)出現(xiàn)了錯(cuò)判：

●?韓國電池企業(yè)在供應(yīng)鏈上的缺位，核心問題還是低估了中國正極、負(fù)極、隔膜、電解液等核心主材的成本下降的速度，供應(yīng)鏈在中國的拓展和歐美供應(yīng)的本地化要求，使得韓國電池產(chǎn)業(yè)鏈無所適從。比便宜很難比過中國電池企業(yè)對上游供應(yīng)鏈的掌控力，比本地建設(shè)電池產(chǎn)業(yè)鏈，也存在建設(shè)的周期和脆弱性。

我們看到歐美的需求在整個(gè)范圍來看是比較少的一部分，而且還要求本地化建設(shè)，這對于基本盤本來就小的韓國電池企業(yè)來說，難度很大。

●?韓國電池企業(yè)單押三元路線帶來的結(jié)果，引發(fā)的問題，從化學(xué)體系來看安全和成本沒有特別大的優(yōu)勢。隨著磷酸鐵鋰電池在中國大量應(yīng)用，目前全球范圍來看，特斯拉、寶馬、奔馳、福特等車企都開始采用磷酸鐵鋰電池，韓國電池企業(yè)沒有足夠的時(shí)間和重視。從價(jià)格指數(shù)來看，中國就是全球最低的。

磷酸鐵鋰不光是從材料層面，從系統(tǒng)層面和整車應(yīng)用層面，中國是花了大量的時(shí)間的。

實(shí)質(zhì)上來看，韓國電池也沒辦法實(shí)現(xiàn)多元化市場布局，在中國進(jìn)入不了決定了整體的市場就是受限的。

持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)路線布局，需要大量的資金，在中國鈉離子電池、大圓柱電池、（半）固態(tài)電池等新興技術(shù)層出不窮，韓國也缺乏產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的基礎(chǔ)，客戶是國外的，上游沒有大的投入。所以很難像中國一樣對原材料供應(yīng)、生產(chǎn)制造、回收利用等環(huán)節(jié)的整合，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，從邏輯上來看這是無解的。

小結(jié)

韓國電池企業(yè)的擴(kuò)展，實(shí)質(zhì)上的需求是來自歐美，隨著電車在這兩個(gè)區(qū)域發(fā)展并不順利，很難期望韓國電池企業(yè)能獨(dú)善其身。